數字貨幣:熊市會催生央行數字貨幣嗎？_加密貨幣

熊市唯一的好處，就是能讓浮躁的人們略微冷靜一下，仔細思考如何更好地構建加密貨幣和區塊鏈基礎設施。盡管比特幣、山寨幣、穩定幣已經成為了我們當前熱議的話題，但人們似乎忘記了另一個重要的數字貨幣——央行數字貨幣。實際上，包括“央行的央行”國際清算銀行和國際貨幣基金組織在內的許多高層在2014年就已經開始討論中央銀行發行數字支付工具的可行性，而現在，時機似乎已經趨于成熟。說到金融行業經驗，沒有人比中央銀行家們更加豐富，他們也已經證明了區塊鏈技術的實用性，畢竟現在連那些渾渾噩噩的“千禧一代”年輕人也會購買一兩種加密貨幣。然而，銀行家們又不得不面對一個殘酷的現實——消費者通常很難接受一種全新的零售支付方式，而且不同國家的支付習慣也不一樣，有的喜歡實物現金、有的喜歡信用卡、有的則熱衷于手機支付。新技術固然很酷，但普及的道路總是布滿荊棘——歷史上充斥著大量支付創新失敗的案例，究其原因大多是無法提供消費者真正想要的東西。因此，對于那些研究央行數字貨幣的頂層設計師們而言，他們必須要充分考慮本國消費者需求、支付習慣和偏好，否則很容易引發決策失誤。那么在發行央行數字貨幣方面，我們有沒有一些經驗可以借鑒呢？當然有！最近，區塊鏈聯盟R3發布了一份研究報告，其中假設了一個場景，如果世界第八大經濟體巴西中央銀行發行央行數字貨幣，會是什么樣子呢？雖然這份報告是錨定分析了巴西市場，但是其中很多設計決策其實也可以推廣到其他經濟體的中央銀行，至少有一定借鑒作用。R3加密貨幣分析師JPKoning在報告中首先提出了一系列問題：央行數字貨幣究竟應該是不記名形式，還是要以實名賬戶為基礎；究竟應該像實物現金那樣可以被私人匿名擁有，還是必須在交易時確認相關身份；央行數字貨幣是否應該支付利息。基于上述問題，JPKoning為央行數字貨幣提出了三種高級別的潛在原型：1、一種類似現金的數字化承載工具；2、一種“單純”的中央銀行賬戶；3、一種結合了現金和賬戶特征的混合型數字支付解決方案。盡管某些國家地區仍然在使用實物現金作為支付手段，但是全球消費者已經開始傾向于數字支付。很多人認為，可以在現有金融市場基礎設施上直接構建、部署數字貨幣解決方案，但其實，央行數字貨幣最好不要“突然”在某個區域內發行，而是可以首先嘗試在零售級的私人支付領域里應用，然而分階段推出——畢竟不同地區的支付基礎設施部署程度不同，即便在同一個國家里，經濟發達地區和欠發達地區之間也存在巨大差異，繼而導致互操作性、訪問權限等一系列問題。毫無疑問，中央銀行發行數字貨幣將帶來創新，但前提肯定是需要一個負責任、且謹慎的架構，這樣才有可能更好地服務、并彌補當前私人領域里一些支付“空白”。更重要的是，央行數字貨幣或許真的可以為日益消沉的加密貨幣熊市注入一針“強心劑”，也能幫助數字貨幣的普及應用上一個新臺階。身處在熊市中的數字貨幣和區塊鏈業內人士們，是不是該好好思考下央行數字貨幣這個問題呢？

獨家 | OKEx CEO JayHao：比特幣市場已不樂觀 進入“技術性熊市”:今日，在針對“比特幣的走勢與該政策的相關性有哪些？波動上升后回吐漲幅，是否代表了比特幣后市的“不樂觀”？”的問題，OKEx CEO JayHao在金色財經獨家采訪時表示，從理論上講，美聯儲的寬松貨幣政策會在中長期推動比特幣價格的上漲，從目前看主要有兩條傳導路徑：

第一條途徑： 寬松的貨幣政策 → 銀行信貸增加 → 流動性增加 → 部分增加的資金流入數字貨幣市場，推動價格上漲

第二條途徑：寬松的貨幣政策 → 市場利率下降 → 美元計價的資產回報率下降 → 資金從美元市場流出、美元貶值 → 部分資金流入數字貨幣市場，價格上漲。需要注意的是，上述兩條傳導路徑僅僅是從理論角度進行的分析，比特幣的利率傳導機制是否通暢還不確定；此外，由于比特幣等數字資產尚未納入全球投資機構的資產配置池中，因此利率傳導的時效性較差。因此，以比特幣為代表的加密數字貨幣市場在短期內很難受美聯儲寬松貨幣政策的影響，只有中長期才可能受此影響。現在的比特幣市場已經“不樂觀”了，目前已經是“技術性熊市”狀態。[2020/3/16]

分析 | coingape：熊市仍未結束 不宜過于樂觀:據coingape分析，從長期趨勢來看，比特幣的底部可能得到了確認，但仍然沒有理由說明比特幣不會重新跌回其年度低點。目前熊市仍未結束，即使上漲至6000美元，比特幣也很容易跌至年度新低。在這里什么都可能發生。不要過度悲觀，也不宜過于樂觀，需保持警覺，不要有偏見。[2019/4/8]

聲音 | 江卓爾：任何牛熊市發生的事件都不是牛熊轉化的根本原因:江卓爾剛剛在微博上發表對牛熊市的看法，他表示，牛市是比特幣（因為去中心化）的使用剛需創造的，使用剛需在比特幣總量有限的情況下，經過屯幣+炒幣的放大（放大100倍以上）創造了牛市。就像雞叫不是天亮原因一樣，任何牛熊市發生的事件，都不是牛熊轉化的根本原因。韭菜要深入學習牛熊轉換背后的客觀規律，而不是把牛熊歸因到某些具體的事件上。[2018/12/3]

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