TOKE:理智與情感：通證經濟設計案例研究_TOK

本文原載：塊連線，作者：Rafael亞當斯密在1776年出版的《國富論》里說過：Itisnotfromthebenevolenceofthebutcher,thebrewer,orthebakerthatweexpectourdinner,butfromtheirregardtotheirowninterest.我們每天所需要的飲食，不是出自屠戶、釀酒師或面包師傅的恩惠，而是他們追求自己利益的行為。通證是區塊鏈上可流通的加密數字權益證明，伴隨著區塊鏈技術和加密資產的熱度而走進公眾的視野。很多打著區塊鏈和通證經濟創新旗號的項目層出不窮，令人眼花繚亂目不暇接。其實，通證經濟的思想源于系統治理問題，并不局限于區塊鏈領域。以比特幣為代表的區塊鏈基礎設施，只是為token提供和擴大了流轉的的“可信環境”。對于設計精巧的通證經濟體系來說，沒有區塊鏈技術的加持，一樣可以運轉良好。1.經濟學的計算&人性的理解對于系統治理問題，亞當斯密上面的觀點里有兩個基本假設：第一，秩序不是通過自上而下的計劃指令產生的，而是自下而上自然演化的。第二，每個個體都是理性和自利的。那我們就需要去研究激勵問題，即如何通過激勵手段引導個體去完成系統目標。從經濟學角度分析激勵問題的分支叫博弈論，與之相對的，研究如何設計激勵機制的分支，叫機制設計。除了經濟學角度的嚴謹計算，精巧的通證設計還需要融入對于個體心理和行為的深刻理解。按照維基百科的解釋，通證經濟是基于系統性目標的行為管理系統。行為管理既包括對于有利于系統性目標行為的正向激勵，也可以包括對于反向行為的抑制。用來激勵正向行為的激勵物被稱為token。我們可以把token理解為是一種符號、積分或者憑證。在特定的通證體系里，token有和持有人經濟利益直接掛鉤的使用場景。我把上面的定義拆解一下，可以提煉出以下三個要素：第一：系統性目標；第二：通證，可以直接與持有人經濟利益掛鉤；第三：行為管理系統，即機制設計。通證系統設計是，針對明確的系統性目標，為了達成或者不斷逼近這個目標，通過一系列與token相關的規則設計，激勵有利于達成目標的行為，抑制不利于達成目標的行為。好的通證經濟設計可以實現系統目標和token持有者的“共贏”，系統的參與者會基于自身利益最大化的考量，去參與到推動系統目標實現的過程中來。2.BTC網絡：如何管理貪婪對于比特幣網絡來說，系統性目標是支付體系的“可信度”，token是比特幣。隨著BTC價格的不斷增長，它對系統參與者的吸引力與日俱增。對于行為管理系統，因為很難直接去測量“可信度”這種抽象的概念，系統規則如何去制定呢？如果要測度參與者對比特幣系統“信任”的貢獻度，需要建立一個相對客觀的評估的機制，繞開參與者之間模糊的主觀論斷。天才的設計者找到了“算力”這個過度變量。算力貢獻越大等同于對“信任度”的貢獻越大，而分散算力的貢獻度大小和效果再由一個叫做工作量證明的共識機制來驗證。為了激勵眾多算力的貢獻者積極參與到“系統記賬”中來，不同層度的算力貢獻會得到相應BTC的獎勵。除了嚴謹的計算，設計者也有充分考慮到人性的貪婪。由于POW共識機制賦予了“算力”以記賬權，那么獲得超過全網一半以上算力理論上就有了為所欲為的權力，實施欺詐，也就是51%攻擊。如何進行51%攻擊呢？第一步，花巨額資金正常買入1000個BTC，正常打包記賬；第二步，在市場上賣出這些BTC，拿到巨額現金；第三步，啟動51%攻擊，把第二步賣出BTC的交易抹掉，重新打包交易，算隨機數。由于攻擊者算力強，其找到隨機數的速度將快于其他礦池，所以攻擊者會挖出最長的區塊鏈，從而賴掉自己賣出BTC的記錄。對于有可能進行51%攻擊的礦工，比特幣白皮書里直接給出了忠告：朋友們，這樣做不劃算！沒有任何對貪婪的譴責，一切都是基于利益的算計。IfagreedyattackerisabletoassemblemoreCPUpowerthanallthehonestnodes,hewouldhavetochoosebetweenusingittodefraudpeoplebystealingbackhispayments,orusingittogeneratenewcoins.Heoughttofinditmoreprofitabletoplaybytherules,suchrulesthatfavorhimwithmorenewcoinsthaneveryoneelsecombined,thantounderminethesystemandthevalidityofhisownwealth.如果一個貪婪的攻擊者有能力比其他誠實節點聚集更多算力，他將面臨一個選擇：到底是用欺詐手段拿回已支付的幣，還是應該使用算力獲取更多幣。他理性的選擇是遵守游戲規則，因為這樣能讓他獲得更多利益。因為如果他破壞了規則，整個系統的信任度將會崩塌，他手里的BTC也會隨之貶值。“Heoughttofinditmoreprofitabletoplaybytherules.”“如果他不傻，他除了遵守規則別無選擇。”用利益綁定行為，是管理的最高境界。3.注意力商人：互聯網服務商的積分返利體系如今許多互聯網服務商采用的用戶積分返利機制，也屬于通證經濟的范疇。用戶對于互聯網服務平臺的價值越來越重要，留住老用戶&拓展新用戶是其剛需。因為生產者和消費者關系的界限模糊，平臺基于海量用戶的行為數據提供類似商品推薦等服務，利用用戶的注意力獲取廣告利潤，用戶同時是生產者和消費者。基于互聯網服務的價值，相比于實體商品，是難以測度的。流量，留存度，轉化率，這些構成了數字經濟下產品&企業的核心競爭力，但傳統行業里缺乏用來衡量“注意力”價值的工具。用戶發一個小視頻、為商戶評分和留言，都是貢獻注意力的行為，頁面停留時間和瀏覽數據留痕都在為平臺提供生產資料。如何去量化這些用戶行為的價值呢？為了明確用戶行為的影響，需要一個工具，把抽象概念的價值量化，量化之后才能測度。這個量化的單位就是積分。越來越多的互聯網產品采用了積分返利體系。天貓和京東商城可以用積分換購商品，在知識付費APP喜馬拉雅可以用積分換取付費書籍，而主打運動健身的Keep則給予達到運動目標的用戶會員續費的優惠。拿支付寶來舉例。支付寶用戶積分體系2016年正式上線，現已成為全球規模最大的會員積分體系。會員等級從高到低分為大眾會員、黃金會員、鉑金會員和鉆石會員。積分越多，等級越高，享受的權益也就越高。積分可兌換的權益，從滴滴快車紅包、電影代金券、天貓超市代金券等小額優惠，到戴森吹風機、蘋果手表和大牌化妝品等輕奢產品，應有盡有。它的通證經濟的三要素分別是：第一：系統性目標，留住老用戶&拓展新用戶&最大化留住用戶注意力；第二：Token，支付寶積分，可以兌換各種商品和服務；第三：機制設計，一系列獲取積分的規則。支付寶獲取積分的規則舉例：*連續簽到：獲取的積分從1個遞加到7個；*花唄支付：20元/1積分；*門店買單、商戶支付、天貓購物：20元/1積分；*邀請支付寶新用戶：2688積分；*上證指數猜漲跌：憑積分可參與，猜對的參與者可以瓜分獎勵池里的積分；*行走賽：100積分參與，達標可以瓜分獎勵池里的積分。積分體系里的所有的規則，都邏輯明確地為了推動系統目標實現而設計。此外，螞蟻森林等產品還將用戶行為和公益項目掛鉤，用戶多行走、支付寶支付等行為可以兌換綠色能量，積攢能量可以在西部地區種樹，之后會發放環保證書。好友之間互相收取能量也將社交屬性成功引入到了積分體系里來。4.“讓孩子養成好習慣”的獎勵體系&行為經濟學中學時我們學習牛頓第一定律的時候，會有許多假設。如無摩擦力、物體在絕對光滑的平面上運動。這個定律只有在完美的虛擬環境下才能完全成立。傳統經濟學也是如此，一些重要假設，比如“人在做決定時都是理性的”、“市場信息不對稱不存在”、以及“每個參與者都最求自身利益最大化”，在現實生活中往往是無法成立的。行為經濟學從另一個角度告訴我們，很多情況下我們很容易會受到外界的干擾，從而作出非理性的決策。行為經濟學將經濟學和心理學有機的結合起來，探索人們在做決策時受到的干擾與心理規律。NerinaGrotta在5CommonProblemsWithTokenEconomyRewardSystemsforKids一文中將小孩教育中的獎勵方法和通證系統做了類比，在行為經濟學的角度，分析了兩種系統中共同需要注意的五個問題。NerinaGrotta表示，無論孩子因為頑皮而弄壞了家具，還是拒絕做家務或者家庭作業，都可以借鑒通證經濟系的設計來讓他變得乖巧。每當孩子表現出讓你滿意的行為時，用token是激勵他進步的好辦法。讓孩子養成好習慣是系統目標。設計規則是，如果完成一系列的指標，將獲得不同數量的token獎勵。獎勵系統設計的五個常見問題分別是：小朋友對于賺取token不感興趣，毫無動力。如果孩子根本不在乎賺取你token怎么辦呢？他不喜歡棒棒糖也不喜歡玩電子游戲。這個問題很容易解決，讓孩子參與挑選他想要的獎勵，并和他討論他喜歡的獎勵需要用多少token來兌現。這里面有一個分寸的拿捏，如果他認為獲得獎勵太難，他會失去去參與的動力。在你的獎勵清單上保留一些只需要幾個token的簡單獎勵，讓他比較容易可以獲得，以便逐漸建立起成就感。另一個可能的原因可能是，他在你設計的token系統之外擁有許多其他的誘惑，以至于他根本不在乎自己是否能獲得更多的獎勵。嘗試將更多他喜歡的事情納入獎勵體系中來，比如打籃球或者在公園玩時間。我們對于小朋友賺了多少token，沒有去好好記錄。跟蹤記錄孩子一整天賺取的token數量是很重要的。整個系統要維持公正，才能給孩子帶來信任感。你可以營造一些儀式感，比如為他準備一個特殊的杯子、碗或盒子，用來存放他賺取來的token。然后，一起決定你將把容器放在哪里。當孩子們可以搖動一個容器，聽到他們的token叮當作響時，這通常會激發他們去賺取更多的興奮。人類在心理上，對于能看得見摸得著的變化會比較敏感，這和在支付寶積分設計體系里，讓你每天都看到賺取了多少積分，其實是一個道理。你會經常忍不住打開去看一下。當獲取token難度很大的時候，孩子會非常沮喪。保持激勵制度盡可能是正向的，多去獎勵而少去懲罰，不要因為行為不當而拿走孩子的token。要充分考慮到損失厭惡的影響。損失厭惡是指人們面對同樣數量的收益和損失的時候，認為損失讓他們更加難以忍受。你可以根據不同的要求，設置一些獲得token的門檻，但是不要扣除他以前掙來的token。如果他抱怨、或爭論這些關于獲取token的規則，要忽略他。要讓孩子明白，他不是規則的制定者。也不要因為某個行為是否應該賺取token而爭吵，遇到這種情況，可以提醒他下次再試一次。告訴他你希望他能很快拿到下一枚token。當他很好地應對挫折時，要及時地給予表揚。token系統對我其他的孩子不公平怎么辦？盡量避免不必要的競爭。如果你有不止一個孩子，你可能需要考慮給他們所有人賺取token的機會。每個孩子都有自己獨特的行為目標，獎勵菜單上應該有他們各自感興趣的項目。聰明的父母會設置健康的競爭制度來激勵小朋友們。例如，告訴孩子們一旦每個人都賺了20塊錢，這個家庭就會去看電影。這可以鼓勵他們在努力獲得獎勵的同時，互相加油。小朋友一開始很有動力，但很快就失去了興趣。令人困惑或太難的獎勵系統會導致孩子們很快失去興趣。確保你的孩子有機會每天掙幾個代幣。保持規則的簡單和目標明確，一次專注于一到三種行為。否則，他會變得困惑，分發代幣將變得十分復雜繁瑣。保持新鮮感，經常改變獎勵菜單，這樣可以讓你的孩子保持興趣。事實上，行為經濟學的思想早已被應用到了公共政策的制定上。2017年諾貝爾經濟學獎獲得者RichardThaler，也是《助推Nudge》的作者，曾經說過：“如果你用一些心理學的小技巧去設計一個什么東西，就能往好的方向引導人們的行為。”在未來，卓越的通證經濟設計，是貫通了經濟學的計算與對人性理解的社會實踐。Reference：比特幣白皮書，Bitcoin：APeer-to-PeerElectronicCashSystem.NerinaGrotta，5CommonProblemsWithTokenEconomyRewardSystemsforKids,https://medium.com/@federices235/5-common-problems-with-token-economy-reward-systems-for-kids-78c633f0530dAndrewMcAfee,Machine,Platform,Crowd.TrentMcConaghy,TowardsaPracticeofTokenEngineering，https://blog.oceanprotocol.com/towards-a-practice-of-token-engineering-b02feeeff7ca

數據：前20名比特幣交易所的現貨交易總量下降了36%:金色財經報道，據CoinMarketCap報告，2023年第二季度，前20名比特幣交易所的現貨交易總量下降了36%，從2.6萬億美元降至1.66萬億美元。在過去的六個月里，幣安以59.9%的現貨交易份額保持著市場主導地位。同時，前5名平臺占比約85%。在代幣供應方面，目前中心化加密貨幣交易所（CEX）保有大量的交易對和可用幣種，上幣名單不斷擴大。Binance以5700萬美元高居榜首，其次是OKX和Bitfinex，各擁有1000萬美元。[2023/7/12 10:50:49]

Valor財報：一季度AUM為1.91億美元，比上一季度增長80%:金色財經報道，Valor公布2023年第一季度財報，截至2023年3月31日，公司現金余額為440萬美元，而2022年12月31日為490萬美元，本季度末公司的風險投資組合投資為4390萬美元。ETP業務Valor Cayman報告的AUM從2022年12月31日的1.06億美元增加了80%至1.91億美元。Valor擴大了在法國的產品供應渠道，這是重要的市場擴張。[2023/5/17 15:09:19]

數據：幣安比特幣交易對中TUSD的市場份額上升至49%:4月16日消息，Kaiko數據顯示，幣安的BTC-TUSD和BTC-USDT交易對中，TUSD的市場份額上升至49%，幾乎與Tether的USDT持平。但TUSD的增長無法抵消BTC-USDT對交易量的快速下降，這表明盡管TUSD交易費用為零，但交易員仍不愿使用TUSD。（CoinDesk）[2023/4/16 14:06:41]

在2021年客戶進行杠桿交易后，Alameda承擔了FTX高達10億美元的損失:金色財經報道，知情人士表示，在2021年客戶對FTX進行杠桿交易后，Alameda Research承擔了FTX高達10億美元的損失。

報道稱，2021年初，一位客戶對名為MobileCoin的山寨幣（用于消息應用Signal中的支付）進行杠桿押注，突然導致其價格從6美元左右飆升至近70美元，該交易員利用該頭寸在FTX上借入資金，這本可以讓他或她從交易所提取美元，但FTX流動性不足，Alameda隨后介入，擔任交易員的角色以保護FTX的流動性，它的損失高達數億美元，甚至可能高達10億美元。這一披露強化了兩家公司之間的不尋常關系，金融時報此前報道，FTX今年曾以高達100億美元的用戶資金救助了Alameda。（金融時報）[2022/12/3 21:19:29]

英國金融服務法案將提出使用穩定幣進行支付的規則:金色財經報道，英國財政大臣Nadhim Zahawi證實，一份金融服務和市場法案將于周三提交議會。該法案旨在利用英國脫歐的益處以改造英國的金融服務業。據悉，該法案提出使用穩定幣進行支付的規則。（路透社）[2022/7/20 2:24:37]

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