作為全球經濟絕對的主力,美國已經著手啟動應對危機,美聯儲并沒有等到本月中旬的議息時間,突然緊急降息50個基點。
同時,作為美聯儲主席的鮑威爾表示,降息行動是為了幫助美國經濟在危機中保持強勁。這句話的意思不是美國經濟能夠保持強勁,而重點是危機已經來臨,美國正在應對。
除了降息,以美國為首的七國集團(美英日德法加意)也準備采取集體行動(包括財政匯率貿易等政策),來應對疫情給全球經濟帶來的挑戰。
這意味著全球進入了自2008年以來最集中的危機應對模式。
疫情可能要比我們想象的更加嚴重,七國集團幾乎無一幸免,這就使得未來很長一段時間里,諸多國家將會采取降低經濟效率的方式來防治疫情,包括交通、工廠、學校、人員往來等等,都將面臨諸多管制和停滯風險,對經濟的影響足以稱得上一場大危機。
在這種疫情面前,各國應該攜手應對,而不是互相推諉指責,因此未來可能會有更多的國際間合作,包括疫情防治,以及經濟拯救計劃等。
聲音 | 肖磊:區塊鏈是下一個互聯網+美元的超級系統,美國的對手只有中國:12月6日消息,今日肖磊在其微信公眾號發文稱,區塊鏈是下一個互聯網+美元的超級系統,美國的對手只有中國。
區塊鏈這套系統,可以承載貨幣、法律、銀行、契約、結算機構、國際協議等等多重角色,而不用擔心它背后的系統的共識性、可靠性。
中國雖然有擴展性極強的移動支付網絡,但美國已經逐步放行Facebook發行的基于區塊鏈和美元的國際貨幣Libra,美國財政部長今日已明確表態,只要不用于資助恐怖活動,遵守銀行保密和反洗錢規定,美國將不會反對Facebook創新數字貨幣。這將使得美元成為區塊鏈的子系統,但Facebook屬于美國,這也為美國在未來世界增強了一份競爭力。[2019/12/6]
當然,今天我主要是來討論美聯儲降息影響的。
這個世界,不是所有的事情都能用“上帝視角”來解釋,當危機來臨,刺激政策加碼,對于一些處在財富分配頂端的人來說,可能是更大的機會,但對于更多普通人來說,真正的財富縮水風險也隨之而來。
聲音 | 肖磊:美國真正的目的不是阻止libra的推出,而是符合美國利益和美元霸權邏輯:財經專欄作家肖磊今日在公眾號上發文《美國阻止Facebook發幣,挑戰美元霸權將引發全球貨幣大戰》,文章表示,美國眾議院關于要求Facebook停止libra發行的提案或呼吁,基本不會造成太大影響,原因有四個:首先,libra并未針對美國用戶發行,主體管理機構設立在瑞士,所有程序透明,并沒有一個絕對的利益主體,基金會是一個非營利組織,這種背景下,美國所能直接管轄的部分很少;其次,libra已經占領普惠金融實踐者這個道德高地,就連國際貨幣基金組織,也在模仿同樣的模式準備發行數字貨幣,如果阻止libra問世,恐怕會遭遇抑制商業和創新的譴責;第三,在libra發行之前,也就是去年的9月10日,美國交易所Gemini和Paxos同時獲得了美國紐約金融局的批準,發行了可供政府監管的錨定美元的數字貨幣(穩定幣)GUSD和PAX,雖然這兩個穩定幣在機制上跟libra有所不同,但已經存在發行此類數字貨幣的先例,這個非常重要;第四,Facebook已經做好了非常充分的準備來應對國會的質詢。在數字貨幣,以及libra所要解決的全球性金融問題上,恐怕Facebook的國會聽證會,反而有可能成為闡述理想和獲得更多支持者的機會。美國真正的目的,不是阻止libra的推出,而是一開始就必須得從法律和設計層面,符合美國利益和美元霸權邏輯。[2019/7/6]
就拿美聯儲貨幣政策來說,對于美國經濟和全球市場來說,有一定的刺激作用,至少能降低資金成本,讓市場更為積極。但對于另一些人來說,等到危機過去,將面臨的是貨幣貶值的巨大壓力。
聲音 | 肖磊:Libra會跟儲備資產脫鉤,并成為新的、獨立的世界貨幣:據國際金融報報道,加密數字貨幣分析師肖磊表示,Facebook在其加密數字貨幣白皮書和Libra背后儲備資產和運作模式中沒有提及美元的前提下,卻提到了黃金、歐元、港幣和短期政府債券。肖磊認為,從其戰略意圖看,在前期誘惑大家把法幣換成Libra的過程中,他們仍需這些可信的儲備資產做保證,建立穩定性和聲譽。但隨著時間推移,Libra將過渡到一個完全開放的系統,有可能形成自己的價值體系。我的理解是,未來某一天,Libra會跟儲備資產脫鉤,并成為新的、獨立的世界貨幣。類似于1971年美元在完成國際化之后,需要更靈活的解除發行限制,選擇跟黃金脫鉤。另外,Facebook在其白皮書中也并未提及美國的監管體系,以及在美國建立何種架構的問題,但Libra的創始成員基本都是英美的公司。在肖磊看來,Libra可能是一個完全由美國華爾街控制的,針對國際市場的一次升級美元國際地位的行為。雖然目前Libra對應的是一籃子貨幣,但肖磊認為,美元很可能依然在其中占據大頭。他表示,這會在無形中刺激全球用戶的“兌換潮”。而如果Libra發展較為迅速,一些弱小國家的貨幣可能會加速貶值或消失。[2019/6/22]
市場是由龐大的參與群體和交易產品組成的,對于很多人來說,依然會尋求各種辦法來應對風險,降低損失。
聲音 | 肖磊:比特幣價格的劇烈波動,恰恰是其生存的邏輯:5月19日,財經作家肖磊發文指出,比特幣千億美元的市值,是有數據支撐的,并非憑空而來,比特幣價格的劇烈波動,恰恰是其生存的邏輯,而不是走向失敗的缺陷。所以,比特幣屢次大崩盤之后的起死回生,實際上就是人性貪婪與恐懼的具體體現,想消滅比特幣的暴漲暴跌,其實就是消滅人性,難度還是蠻大的。[2019/5/19]
離我們最近的美聯儲兩次降息周期,一次是從2000年至2004年,另一次是2008年。我們就從這兩次降息說起。
2000年美國納斯達克泡沫破裂,股市崩盤,2001年又遭遇911恐怖襲擊,全球對美國經濟和美國市場的信心降到了冰點,美聯儲開始降息,在三年時間里,聯邦基金利率從6.5%降到了1%。美元指數從120跌到了85,跌幅達到30%。
金色財經現場報道比特幣資深研究人士肖磊:比特幣是賺的上帝的錢:金色財經現場報道,在2018中國區塊鏈高峰論壇以“用什么姿態擁抱區塊鏈”的圓桌論壇上,比特幣資深研究人士肖磊表示,“比特幣從代碼創造到萬億市值,比特幣是賺的上帝的錢,區塊鏈行業不存在價值投資,是價值的轉移,價值的重新分配。[2018/5/20]
到了2003年,中國市場出現了非典疫情,同年中國的貨幣投放量增幅達到了20%(M2增速)。
對于普通民眾來說,大量的貨幣出現在市場,要么就是物價上漲,存款購買力縮水,相當于你的錢在不知不覺中被人“偷走了”一部分。要么就是資產價格暴漲,貧富差距拉大,你的錢雖然沒有少,但是股價、房價等大漲,由于你手上沒有這些資產,別人的錢突然間比你多了很多。
這對于全球民眾來說,都是一樣的。
于是,民眾往往會在貨幣投放量增大的時候,開始持有避險資產。
也正是在2003年之后,華爾街開始嗅到了民眾對黃金大的規模需求,到了2004年11月,全美首個以商品為主要資產的交易所買賣證券,全球最大的黃金ETF基金在紐約證券交易所推出,并成為增長最快的交易所買賣產品。
該基金持倉量在短短五年間,增長了超過7倍,達到了1300噸,按照當時的市值算,總價接近800億美元(約合5600億人民幣)。要知道全球最大的ETF基金標普500ETF-SPDR目前的市值,也不過2900億美元,這可是標普500指數基金,而且早在1993年就已經推出了。
我再給你做個對比你就知道黃金ETF800億美元規模是什么概念了。截至2019年末中國所有非貨幣ETF總規模只有5991億元(約合855億美元),其實跟華爾街這一支黃金ETF的規模差不了多少,這還是國內非貨幣ETF在整個2019年同比增長了58.94%,規模增長了1994億元的情況下。
其實在2001年至2007年這段時間,全球各地民眾,還以其他各種方式買入了黃金,這里面也包括諸多新興國家的央行,如果說其核心的原因,美元的貶值首當其沖。
到了2008年,美國爆發了金融危機,全球流動性枯竭,也就是說大家都需要現金來“保命”,所以美元大漲,股票等都出現了大跌,黃金也遭遇大幅拋售,跌幅超過30%。
問題是,也正是在2008年的金融危機,使得全球央行變本加厲,美聯儲將聯邦基金利率降到了趨近于零,并推出了萬億美元規模的QE。
同樣,為了應對美國金融危機的沖擊,2009年中國的貨幣增長達到了27%,財政方面推出了著名的4萬億刺激計劃。
對于普通民眾來說,對沖這種風險,除了買入黃金,難道就沒有其他辦法了嗎?
黃金雖然可以對沖貨幣貶值的風險,但也面臨著各國央行強力的干預,因為各國央行是黃金的主要持有者,就連掌控著美元的美聯儲,依然持有超過8000噸的黃金儲備,位居世界第一。另外,黃金的流動性受到很強的限制,雖然擁有金融貨幣層面的國際屬性,但很難區域和跨境流通,其避險價值主要還是心理層面。
于是,就在美國爆發嚴重金融危機,全球開啟大規模刺激計劃的2008年至2009年,有一個被稱為數字版黃金的東西從天而降,從2008年發布白皮書,到2009年產出第一枚,似乎注定了其時代印記。這個東西叫做比特幣。
十年后的今天,美聯儲資產負債表增加了接近5倍,從不到1萬億美元增加到了4.2萬億美元,中國M2貨幣余額增長了超過3倍,從60萬億增加到了如今的202萬億。
與此同時,比特幣從不到1美分,漲到了如今的1萬美元一個。黃金也從680美元,漲到了如今的接近1700美元。
我們都知道,政府刺激經濟是為了大局著想,是為了更多人能夠就業、消費,但對于很多人來說,這種刺激能真正落到自己頭上的利益,千差萬別,甚至對于很多人來說,微乎其微,他們所感受到的,依然是物價的上漲,貨幣的貶值。
所以,民眾對避險資產的需求,和對避險資產的創造,一定是跟紙幣的擴容相伴而生的,二十年前是黃金,十年前是比特幣,今天會是什么呢?
美國正在想盡辦法阻止Facebook推出基于主要貨幣綜合指數的區塊鏈數字貨幣Libra,雖然解決不了紙幣貶值的根本問題,但這可能是一個趨勢,數字貨幣這一市場國家不占領,就會被市場新生的力量所占領,就像互聯網時代的到來,所改變的不僅僅是利益格局,而是規則和社會管理權利的轉移。
我們看到,美聯儲此次降息之后,美元利率也將很快趨近于1%,美聯儲還在以每月近千億美元的規模重啟資產購買計劃,各國央行的跟隨只是時間問題,中國已經開啟了25萬億規模(再建和批準建設)的基礎設施建設計劃。
我不知道有多少人為此興奮,又有多少人為此惆悵,但作為市場那只看不見的手,以及所席卷的全球幾十億普通民眾,一定會對此做出應有的反饋。
文/肖磊(如果擔心錯過重要分析,請關注肖磊看市公眾號)
已于2月份開始測試自己的中央銀行數字貨幣的瑞典中央銀行(Riksbank)希望國際清算銀行(BIS)在該國建立數字貨幣創新中心.
1900/1/1 0:00:00金色財經訊 3月15日, 云南省區塊鏈中心在昆明市五華科技產業園正式掛牌,阿里巴巴科技(北京)有限公司等24家區塊鏈企業首批入駐,區塊鏈產業發展環境初步形成.
1900/1/1 0:00:00根據畢馬威(KPMG)3月2日與彭博社(Bloomberg)分享的一份報告,機構投資者仍然認為擁有加密貨幣是一種風險。該會計師事務所估計,自2017年以來,共計有價值98億多美元的加密貨幣被盜.
1900/1/1 0:00:00“如果說傳統交易所是私營大型超市,那么 Uniswap 則是眾籌自動售賣機。"DEX (去中心化交易所),顧名思義,去掉傳統交易所一切可去的中心化環節,從撮合到清結算,甚至包括做市.
1900/1/1 0:00:00近日,國際清算銀行(BIS)發布了2020年一季度研究報告。在這份長達151頁的特別報告中,國際清算銀行研究了國際銀行和金融市場發展中遇到的問題和挑戰,其中大篇幅關注未來的支付(尤其是跨境支付).
1900/1/1 0:00:00編者注:本文為研究員 Aditya Asgaonkar 在 EthCC 大會上的演講幻燈片,據其自述,是為了向智能合約開發者說明 Eth2 的設計方案.
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