加密貨幣:解密暗池：那些不為人知的交易_TRADE

文|蘆薈編輯|盧曉明出品|Odaily星球日報在某些交易所中，有些神秘的交易對，并不對所有人開放。這個領域，叫做暗池。比如在Kraken交易所，暗池交易對以“.d”結尾，額外收取0.01%的手續費，只向二級或以上的客戶開放。新的研究顯示，越來越多的加密交易是通過OTC市場和暗池執行的，后者起源于傳統金融市場的大宗交易，旨在為其提供匿名而不影響價市場價格的交易平臺。AiteGroup的報告顯示，2019年已經有8%的加密交易量正在通過暗池進行，這一數據在2017年才占5%，2014年還沒有暗池出現。那么暗池是什么？加密暗池與傳統股市中的暗池又有什么不同？當前市場格局如何？本文將一一道來。暗池交易：匿名與大額

暗池的出現源自機構投資者對大宗商品、股票、外匯交易保密性和流動性的需求，主要功能是大幅降低了大額訂單對市場的影響，使大型投資者能夠在標準交易所之外進行交易而不必擔憂對市場產生負面波動，從而確保避免公開的大規模賣出或買入指令所帶來的連鎖效應——滑點。暗池的另一面是，大額交易不會被報告，一旦被披露，可能會導致迅速崩盤。這與OTC有點像，但是是匿名與自動化的，并可通過搬磚等方式與場內連接。在傳統股票市場中，暗池的存在由來已久。相對于紐約證券交易所或納斯達克等公開證券交易所，大型投資者更青睞暗池，它們需要一個匿名且能夠快速執行的平臺買賣大量股票，而不用擔心影響股票的市場價格。這些年來，暗池的規模增長如此之快，以至于估計占美國交易量的15%和歐洲交易量的6%。加密貨幣交易系統中的暗池交易同理。在加密貨幣交易所中，流動性問題尤為突出。根據標準共識援引業內人士透露，國內排名前十的做市商基本控制了90%的交易所流動性。前不久，更是有日本加密貨幣交易所bitFlyer在推特上公開表示，其已在該公司交易服務中實施了加密貨幣的自營交易，目的是為了提高供給流通性。在加密貨幣大戶林立的今天，大宗交易需求時有出現。大額訂單對于市場的影響足夠大，甚至引起市場崩盤。對于大型投資者來說，為了降低市場影響，場外交易是一個主要選擇。AiteGroup的報告顯示，2018年，場外交易占所有加密貨幣交易的60%，預計2019年這一比例將增長到65%。與之相比的是，2016年這一比例僅為32%。對于交易所來說，為了提高流動性，做市商是標配；此外，聚合交易深度的平臺也在一時間涌現，蔚然成風，據巴比特統計，目前包含“聚合交易”功能的平臺已有12家，其中絕大部分是在今年上線聚合交易功能。有觀點認為，暗池的存在，則是聚合交易以及做市之外的新道路：既為大型機構投資者交易提供了合適的場所，也有助于提高交易所的流動性。逐步受到關注的賽道

俄羅斯憲法修正案投票系統漏洞可使用戶計票前對結果進行解密:俄羅斯的基于區塊鏈的憲法修正案投票系統有一個漏洞，這使得在官方計票前破譯選票成為可能。根據當地媒體Meduza的研究，投票系統依賴于所謂的確定性加密，即使用相同的參數產生相同的密文。發送方和接收方都接收到一個共享密鑰，該密鑰可用于對消息進行加密或解密。這意味著，在選舉委員會解密之前，任何選民理論上都可以破譯自己的選票，甚至允許第三方這樣做。為了做到這一點，投票者必須保存他們的私鑰。Meduza進行了一項實驗，所有參與者都檢索了他們的私鑰，據報道他們能夠解密所有選票。根據這篇文章，理論上，這個漏洞可以讓雇主確保他們的雇員投了票，甚至可以誘使他們保存自己的私鑰，然后檢查他們投的票。另一方面，在選舉委員會拒絕公布每一張選票的解密信息的情況下，同樣的漏洞也可以用來增加投票的透明度。（Cointelegraph）[2020/7/2]

目前，加密暗池賽道暗流涌動：2019年DFund與加密貨幣錢包RenrenBit創始人趙東宣布投資加密貨幣交易暗池WOOTRADE，并表示這是DFund近一年來投資的少數幾個項目之一；去中心化暗池協議RepublicProtocol于2018年從加密對沖基金募集了3380萬美元；2016年，經紀商TradeZero與比特幣先驅JeredKenna合作推出了一個暗池交易工具；總部位于舊金山的加密貨幣交易所Kraken從2015年開始就為客戶提供一種額外收費的暗池交易設施；Bitfinex也為客戶提供類似的服務。可以看出，暗池服務正在從交易所附屬品衍生出新的創業公司與服務。1、Bitfinex作為全球頭部中心化交易所之一，Bitfinex的加密貨幣流動性充足；即便如此，該公司也在試圖通過其暗池服務吸引機構投資者和大型加密貨幣持有者；Bitfinex暗池的確切細節難以獲悉，據公開資料，其暗池涉及的費用略高于正常交易。2、KrakenKraken早在2015年就開啟了暗池交易，據其介紹，在Kraken暗池中，每個交易者只知道他們自己的訂單。交易者可以匿名下達大筆買賣訂單，從而可以避免不利的價格波動。Kraken對于暗池訂單將收取額外的0.10％。賬戶經過2級或更高級別驗證的所有Kraken客戶均可使用暗池交易。最小暗訂單數量為50個比特幣，僅支持限價訂單。暗池將接受比特幣與歐元，美元，日元或英鎊之間的交易訂單。暗池配對以“.d”擴展名指定。3、OmegaOne今年3月，加密貨幣交易所OmegaOne宣布推出暗池OmegaDark，并宣稱其獲得了百慕大的臨時許可證明，且完全獨立。其新聞稿表示：“機構級數字資產暗池的出現，可能會改變比特幣等現有加密貨幣的游戲規則，同時為股票、債券和房地產轉化為數字資產創造條件。”OmegaOne的首席執行官AlexGordon-Brander同樣具有傳統金融背景。Brander分別在MarketAxess和BridgewaterAssociates設計了企業債券交易平臺和對沖基金外匯交易平臺。4、TradeZero在Kraken宣布它的暗池項目后不久，在巴哈馬證券委員會注冊的在線經紀交易商TradeZero也于2016年宣布，它已經與比特幣連續創業者杰雷德·肯納合作，為比特幣以及最終其他數字貨幣創建“暗池”交易。TradeZero總監DanielPipitone表示，在全球不確定性加劇之際，較大的主流投資者希望從股市轉向多元化投資，TradeZero將允許在不提高市場價格或提醒其他投資者其頭寸的情況下進行大宗交易。在該暗池中，最低初始余額為1萬美元或等值的貨幣。接受比特幣等數字貨幣。符合資格的客戶帳戶將以先到先得的方式激活。5、WOOTRADE今年9月出世的WOOTRADE，其孵化團隊為量化投研機構Kronos。在創始人Jack看來，一方面，“聚合交易沒有給這個市場提供真正的更多的流動性，因為聚合交易只是搬運，這些流動性本來在其他交易所，但聚合交易并沒有為市場增加流動性，也就是他們自己并不做量化交易來提供流動性；但我們作為量化團隊，我們的高頻量化策略，每天都交易很大的量，這些都是真實的流動性我們為市場提供的”；另一方面，“OTC的市場特別大，為什么不能把這么高流動性的市場和散戶交易混合在一個平臺上，或者一個系統里面去？”由此，WOOTRADE旨在聚合各大交易所以及其他交易平臺的流動性，此外將Kronos自身的高頻量化交易所以及其他量化機構產生的流動性注入到WOOTRADE中，使其可以幫助交易所、錢包和OTC服務商為他們的客戶提供更深的交易盤口，提供更有競爭力的買賣價格以及更快的交易速度。創始人Jack認為，WOOTRADE優勢在于，一方面暗池服務從交易所的剝離，能夠讓交易所、錢包等機構能夠“不用花時間管交易體驗，可以在其優勢之處創新”。Kronos的聯合創始人MarkPimentel畢業于卡內基梅隆大學，曾就職于美國城堡投資集團的高頻交易部門和騎士資本集團的電子做市商部門，曾在美國管理第三第四大暗池；Mark在倫敦交易所管理的暗池的交易量占了整個交易所的35%。目前，Kronos宣布了第一位客戶RenrenBit，其創始人趙東是知名區塊鏈領域投資機構DFund創始人，Bitfinex交易所股東。WOOTRADE將會為RenrenBit應用中內置的幣幣交易模塊提供流動性服務，也就能使該模塊的交易深度可以滿足幾乎所有用戶的交易需求了。趙東談及投資原因之際，援引了其從2013年開始做加密貨幣OTC服務的經驗，在他看來，“對于交易者，比如說你真正想買幣的大戶，降低成本至關重要，我們相信WOOTRADE這一款產品適合這樣的，適合交易量特別大的客戶。”對于暗池可能需要的高交易費用，趙東也有自己的體會：“大戶買一千個幣，報1%可以接受。散戶一千塊錢，一塊錢都不想讓你賺。這個沒有好與壞的區別，只是如何更好的滿足客戶的需求，我認為WOOTRADE的方向是非常好的。”對于WOOTRADE的模式，有業內人士認為更像是全市場匹配訂單的智能路由，或者叫流動性橋接商加上自己做市，但其場內交易的方式與暗池的玩法存在區別。WOOTRADE回應稱其訂單簿既有場內，可以公開提供給交易所用戶的部分，也有場外的暗池；暗池同樣是對其他量化團隊開放的，Kronos只是第一個參與的量化團隊。6、RepublicProtocol目前，Bitfinex、Kraken以及OmegaOne的暗池服務均為交易所孵化業務；WOOTRADE則由量化團隊孵化。去中心化暗池協議RepublicProtocol也值得關注，據其資料顯示，該協議使用ZK-Snarks來構建，部署和運行通用的隱私保護應用程序，采用安全多方計算撮合訂單，保密訂單的價格和交易額。其長期目標是創建一個為暗池提供動力的開放源協議，并且該協議的本機REN令牌為系統提供動力。其中，該協議代幣Ren可支付測試版主網的交易費，另一個作用是債券契約，賦予交易方和暗節點加入RenEx暗池交易的資格。該公司一度獲得了PolychainCapital，BinaryFinancial和HuobiCapital等的支持。去中心化暗池協議的存在，對于中心化的暗池來說，是一個概念上的突破，其在消除中介來操作暗池、消除中心化機構“搶跑”或惡意干擾的風險、解決暗池的信任問題上，至少有著一定的想象空間。加密暗池的挑戰：流動性與公平性

阿桑奇父親：維基解密的性質與以太坊類似:維基解密創始人朱利安·阿桑奇（Julian Assange）的父親John Shipton在巴黎EthCC論壇上發表演講稱：“維基解密的性質與以太坊類似，維基百科是一個通過用戶間的合作來建立唯一真理來源的網站，而以太坊則是朝著同樣的目的努力，盡管是在交易層面。”此外，Shipton還證實了一個傳聞，即阿桑奇為知名加密貨幣游戲Cryptokitties的粉絲和用戶。（Decrypt）[2020/3/5]

相比于傳統金融中發展足夠成熟的暗池平臺，加密交易所中的暗池仍然存在一些挑戰。首先，加密市場中暗池的采用速度仍然很慢，就可訪問的暗池而言，加密市場大大落后于傳統金融市場，這個賽道需要更多足夠專業的參與者。暗池本身對市場結構和流動性也有一定要求。上述部分暗池運營方是加密貨幣交易所，一方面是為了滿足部分大客戶的需求；一方面也因交易所本身具有流動性優勢，傳統市場中獨立運營的暗池往往會面臨流動性不足的困境，交易所可能不需要擔心這些問題。國內暫未有公開資料顯示交易所做這個生意。有業內人士認為，國內交易所用戶以散戶為主，暗池業務則以大型機構大宗交易需求為主，目前其他渠道能滿足。WOOTRADE創始人Jack則認為建立和維護暗池所需的技術門檻之高，可能是目前國內很少有的原因。幣安研究院也認為，如何看待暗池平臺在加密數字貨幣市場的空間，取決于全市場交易者結構的發展。比如持有大規模長期多頭頭寸的機構，在入場時為尋求比人工OTC更優的報價可能會選擇暗池平臺，然而這些投資人的增長需要的根基是數字貨幣市場未來能否長期維持升勢以及監管的進展。而對于類似CTA策略的中短期投機交易者來說，暗池市場可能并不具備什么吸引力。數字貨幣的交易價格=公開市場最優成交價+手續費+點差成本，暗池雖然能把“點差成本”抹消。可是，對于大型礦工等長期被動收入比特幣的機構，他們在套現時會在意低至1%以下的點差，還是套現速度，亦是一個問題。此外，對于暗池在加密貨幣世界中的作用，幣安研究院認為仍然存在四個問題：1.暗池交易市場為了保證流動性，一般也有做市商的存在，做市商其實在整個市場搬運流動性，一個大型買/賣單對整個市場流動性的消耗可能最終依舊會體現在公開市場價格中。這會導致暗池中的掛單無法完全成交，即更低的點差換來的是更低的訂單執行速度，后期掛單者可能不得不被迫調整目標價格或以掛單區間里偏向較差的一方價格成交，最終的平均成交價能否比公開市場交易價更好，需要打上一個問號。2.需要注意的是，暗池訂單將減慢市場價格向有利于的掛單者方向發展的速度，并加快市場向不利于掛單者的方向發展的速度，對一個投機型交易員/基金來說，最終的盈利未必會更好。3.如果過多的訂單進入暗池市場，可能會降低公開市場的定價效率，公開市場價格的參考意義將降低，當公開市場無法準確的反應外部信息對數字貨幣價格的影響時，人們不得不進行更多的獨立價格研判，可能造成資源的浪費。以及公開市場訂單簿的變薄可能導致更少的資金引發更大的市場波動。4.暗池運營方是否受到監管，是否會利用客戶的信息優勢搶跑，這一點不能保證的話，暗池只能成為運營方薅羊毛的工具，目前去中心化的暗池交易平臺尚未形成規模，無法對其隱私性和公平性進行評論。Kronos團隊也發表了對于這個市場挑戰的看法，他認為，來自于幾個方面：“一個是安全，如何保證交易的安全，資產的安全；還有是監管，國外傳統的股票暗池都是有成熟監管的，但是數字貨幣沒有，這個不利于暗池市場的擴大。還有就是整個加密貨幣市場的挑戰，現在的市場還是很小，我們看到最近整體市場的交易量下滑，交易情緒不高，我們想通過我們的工作，讓這個市場擴大，這樣我們才能交易更大的量，為我們的量化策略獲得更多的的流動性。”

聲音 | 安全人員：Ryuk勒索軟件攻擊者提供的解密工具可能導致數據丟失:網絡安全研究人員警告稱，即時支付比特幣來獲取被Ryuk勒索軟件鎖定的文件，仍然可能導致數據丟失。這意味著Ryuk受害者們面對兩難處境：如果他們拒絕向攻擊者發送比特幣，他們將完全失去對數據的訪問權，但如果他們付錢，黑客提供的解密工具可能是無效的。軟件公司Emsisoft表示，攻擊者需要負責更新自己的加密工具，而他們最新提供的解密工具可能會破壞文件。Emsisoft因此發布提醒：“我們希望盡快、盡可能廣泛地傳播這一消息，這樣受影響的組織就可以避免數據丟失。”（TNW）[2019/12/10]

動態 | 大多數勒索軟件解決方案提供商通過向黑客支付加密贖金獲得解密工具:據coindesk報道，ProPublica的一項新研究發現，大多數勒索軟件解決方案提供商實際上只是向黑客支付加密貨幣費用。據公司電子郵件和前客戶的說法，Proven Data承諾通過“最新技術”解鎖數據來幫助勒索軟件的受害者。然而，根據Storfer和ProPublica獲得的FBI宣誓書，該公司是通過支付贖金從網絡攻擊者那里獲得了解密工具。MonsterCloud也表示使用的是自己的數據恢復方法，但實際卻是支付贖金，有時并沒有通知受害者，比如當地執法機構等。[2019/5/16]

美國聯邦貿易委員會舉辦“解密加密貨幣詐騙”免費研討會:根據4月30日發布的新聞稿，美國聯邦貿易委員會（FTC）今年夏天將舉辦一個名為“解密加密貨幣詐騙”的免費研討會。研討會的主要目的是向公眾介紹密碼貨幣領域的風險。該活動將包括消費者團體、執法機構、研究機構和私營部門，以研究詐騙者如何利用數字貨幣詐騙。 聯邦貿易委員會的新聞稿指出，今年對密碼的收益有所增加，詐騙也增多。[2018/5/1]

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