ETH:虛擬資產如何估值？_VOXEL

編者按：本文來自藍狐筆記，作者：ZimaRed，由“藍狐筆記”社群的“MoQi”翻譯，Odaily星球日報經授權轉載。前言：區塊鏈上有非同質代幣資產，它們是獨一無二的。在區塊鏈的虛擬世界上，NFT會有不同屬性，有不同程度的稀缺性。這些不同的稀缺性導致其價值不同，那么如何對這些非同質代幣資產進行估值？本文以Cyptovoxels為案例，探討如何給區塊鏈上的非同質代幣資產進行估值。在尋找對非同質代幣進行估值的最佳方法時，我基本上得出結論：沒有兩個項目是相同的，每個項目、游戲、生態都需要自己的估值方法。在本文中，我將探索具體的項目并使用一種估值的方法，這種估值方法我相信可以找到對Cryptovoxels“土地”空間的相對合理的估值方法。請注意，我不是對項目本身進行估值，而只是對Cryptovoxels內的“一塊土地”進行估值。什么是Cryptovoxels？

Cryptovoxels是由用戶擁有的虛擬世界。Cryptovoxels中的用戶可以買入和賣出土地來建造自己想要的任何東西。與Minecraft類似，所有結構都是使用簡單的塊進行構建。而要確定這些“地塊”的合理價值，則依賴于多種因素。舉例來說，讓我們評估一下資產“15RobotisRoute”。它是一個矩形狀的資產，位于“LeMarais”社區，具體見下圖的黑色虛線區域。下圖對其進行縮小顯示，可以看出它在Cryptovoxels世界中的位置此地圖顯示，15RobotisRoute位于“中心”的西北方，“中心”是在Cryptovoxels上創建的第一個社區，也是新用戶進入其虛擬世界的入口。理論上，“中心”社區是人流量最多活動最頻繁的地區，這意味著對這個社區的“地塊”需求更高。通常來說，越靠近“中心”的“地塊”，價值就越高。盡管在當前這可能是對的，但當人們開始在其“地塊”空間上構建游戲和體驗時，價值在未來可能會發生變化。一旦發生這種事情，在“地塊”上的活動類型將可能比所處的地理位置更加重要。上面是15RobotisRoute的3D圖像和相鄰的建筑物。請注意，15RobotisRoute連接到了4MezzanineGateway。如果用戶能買入鄰近“地塊”，那么，他們就能極大地擴展其潛在的構建區域，這很有可能會導致價值的提升。Cryptovoxels網站包含每個現有地塊的可搜索詳細信息。在其搜索欄中輸入“15RobotisRoute”，即可打開如下頁面：Cryptovoxels共享了重要的指標，這些指標在估值時能派上用場，例如：流量流量顯示了一個地塊的訪客總數。上面的頁面表示，15RobotisRoute已有2358次訪問，這是2019年10月4日當周最高的訪問量。代幣代幣是指代幣ID。該代幣ID是#429，這意味著，它在Cryptovoxels中是第429個創建的地塊。OriginCity是Cryptovoxels中的整個地圖，它將總共包含3028個地塊。理論上，代幣ID越小，價值越大。色彩色彩是指COLR代幣。在Cryptovoxels中構建時，所有的構建塊都是黑色和白色的。你可以通過買入COLR代幣并將其抵押，然后就可以給你的構建塊上色。上色用的代幣COLR需要從去中心化交易所Uniswap那里購買。黑白地塊沒有彩色地塊吸引人，這意味著沒有色彩的地塊的訪客會更少，其價值也會更低。因為COLR不是免費的，地塊的色彩越豐富，它應該價值越高。15RobotisRoute有149COLR，這使其比沒有任何COLR的類似地塊價值更高。社區有價值的社區擁有很多的活動量和高質量的構建物。15RobotisRoute位于LeMarais社區。LeMarais是一個較老的社區，有很多構建物，然而，這些構建物大多數都是黑白色的。幸運的是，該社區距離“中心”很近，這是一個備受追捧的位置。位置位置指標顯示其距離“中心”的確切距離。位置指標數字越低，該資產就越有價值。構建高度構建高度也是估值的重要因素。因為構建物的高度越高，它的可見度就越高，也有更多的空間可用于構建。我們可以看到15RobotisRoute的構建高度為13米。當前，在Cryptovoxels中，有1543個地塊，其中只有193個的建筑物高度達到或超過13米，因此15RobotisRoute的高度相對來說，還是不多的，這意味著它更有價值。區域區域指標顯示你可以構建結構的總空間。區域越大，可以構建的建筑物越大，這意味著它潛在價值越大。15RobotisRoute區域面積為294平方米，它要比27.94%的其他地塊區域面積要大。在探索了這些量化的因素之后，我們可以看看定性的因素。如果一個地塊位于空曠的社區，遠離“中心”，但如果它有有趣的建筑或功能，它也能吸引人們。上圖顯示了一個帶有谷倉的房屋建筑，里面有雞、豬、羊，甚至還有拖拉機。盡管這個資產沒有功能用途，但它依然值得探索，特別是因為周圍的建筑都是黑色和白色的。地塊越有趣是否價值就越高，這一點是有爭議的。但是，我個人認為這樣的地塊要比沒有東西的類似地塊能賣出更好的價錢。這個地塊包含了COLR，因此當然可以給該資產增加一些貨幣價值，但即使考慮到這一點，我也認為它能賣出更高的價格，僅僅是因為它的構建有趣。顯然，“有趣”是非常主觀的，但當一個地塊擁有實際功能又怎么樣？上圖的地塊具有功能上圖構建物的創建者ConalanRios給他的地塊增加了功能，它允許用戶從其自動售貨機上直接購買COLR代幣。盡管這看起來很簡單，但它顯示了人們可以直接從他們自己的土地上創造和獲得收益。在未來的幾個月，我預計大多數Cryptovoxels的地塊將有各種功能和游戲。它會有瀑布效應：更多人加入Cryptovoxels，就會有更多有意思的結構創建出來，反過來，它會吸引更多人進入，如此循環。估值

加密金融公司Delio將暫停部分服務和停止向用戶支付虛擬資產利息:7月22日消息，據官方公告顯示，韓國加密金融公司Delio宣布將于7月24日暫停部分服務和停止向用戶支付虛擬資產利息，Delio解釋稱，在7月18日的扣押搜查中，客戶及公司擁有的全部資產、其他冷錢包、賬簿等全部被檢察機關沒收。[2023/7/22 15:52:21]

通過將其與周圍環境比較，我們來研究在三個不同Cryptovoxels社區的一個特定地塊。對LittleTokyo社區的6SmartEstate的估值我們第一個調查的地塊是位于LittleTokyo的6SmartEstate，這是一個相對普通的社區，這使其成為其他資產的很好參考點。它的定量指標處于平均水平或略低于平均水平。在這個地塊上唯一突出一些的指標是它的訪客數和其資產中所抵押的COLR代幣。它有434次訪問，略高于平均水平，同時它在地塊上抵押了325個COLR代幣。LittleTokyo社區可能不是很受歡迎，因為它里面的大多數地塊都是默認的結構，而不是人為構建出來的結構。LittleTokyo社區共有53個地塊，其平均售賣價格為0.33ETH。6SmartEstate于2019年4月以0.2931ETH的價格售出，因此該地塊低于LittleTokyo的市場平均價格0.0369ETH，也就是低于市場平均價格的11.18%。此外，在過去6個月中，每個地塊的市場平均價格都大幅上漲。當這個地塊于2019年4月賣出之后，每個地塊的均價為0.35ETH。而現在每個地塊的均價上漲到0.48ETH，在六個月內上漲了37.17%。當我們查看實際的構建物本身，我們會看到它是一個美術館。從它的地塊名稱“BlockchainArtEX”來看，我們可以假設這是為區塊鏈藝術品交易而設立的美術館。在這個平臺上，你可以購買、出售以及管理你的數字藝術品組合。在地塊的美術館上單擊藝術品會顯示出NFT藝術品的詳細信息在墻上的藝術品是非同質代幣，可以欣賞，也可以通過OpenSea進行購買。這個地塊的功能增加了其價值，因為用戶可能會來參與或互動。考慮了這些定量和定性的指標后，我預估6SmartEstate價值在0.45ETH和0.70ETH之間。低端估值是考慮到該資產唯一高于平均定量的指標是其訪客數。LittleTokyo社區本身并不是很受追捧，但它比大多數社區更靠近“中心”社區。而高端估值是考慮到該地塊上的構建是藝術館，它會吸引用戶關注。考慮到Cryptovoxels中地塊所有者的總數是331個不同的錢包，通常來說，一個錢包代表一個人，而434次訪問算很不錯。6SmartEstate最終估值低端估值：0.45ETH，比當初購入價格上漲了53.53%高端估值：0.70ETH，比當初購入價格上漲138.83%對“中心”社區的“76BlockFork”的估值接下來，我們來評估位于“中心”社區的“76BlockFork”的資產價值。“中心”社區是Cryptovoxels中最受歡迎的社區，因為它是用戶首次進入“OriginCity”的入口，并從由此訪問整個虛擬世界。這個地塊突出的量化指標包括訪客數和代幣ID號碼。“76BlockFork”地塊既不是很大也不是很高，然而，它的流量和代幣ID能提供價值。它有3084個訪客數，考慮到在Cryptovoxels中只有331個錢包數，這個數據非常突出。這很可能是由于它靠近“中心”的原因。代幣ID號碼，代表了該代幣創建的時間，也能給這個地塊增加很多價值。它的代幣ID為5，這意味著它是在Cryptovoxels上創造的第五個地塊。這種早期的地塊能極大增加其價值。該資產最近一次售出的時間是2018年7月，售價為0.38ETH。考慮到當前在Cryptovoxels中每個地塊的平均價格為0.48ETH，人們可以迅速得出結論該資產的價值已經增加了。從它的數據看，76BlockFork看上去很有希望，但從定性的角度，它丟了一些分。如果該資產的擁有者決定構建一些有趣的東西或有功能性的用途，這可以吸引訪客，這樣該地塊資產將會更有價值。無論如何，這個資產的買入價格不僅在“中心”社區中以低于其社區地塊的平均價格買入，而且也低于所有Cryptovoxels地塊的平均價格。“中心”社區共有63個地塊，之前的平均售價為0.65ETH。然而，考慮到“中心”社區中的大多數地塊的持有人都不活躍，因此，按照最近售出的15個地塊的平均價格來計算更精確。“中心”社區最近的15個地塊的平均售價為2.19ETH。這個價格跟76BlockForks的最初買入價格0.38相比，增長了467%。在研究了76BlockFork的各種價值驅動因素之后，我們可以安全地假設該地塊的最小價值是2ETH，如果買家在意代幣ID的話，那么它的最大的價值可能會更高。假設排名前十的代幣ID會有交易的溢價，而排名10-99間的代幣ID有輕微的溢價，如此類推。考慮到這一點，還有它的超高訪客數，這個地塊的高端估值可能有潛力達到6ETH。6ETH估值還可以通過構建有趣的東西或有功能的用途結構來達成。76BlockFork的最終估值低端估值：2ETH，這意味著它比買入價高出426.32%高端估值：6ETH，這意味著它比買入價高出1487.95%對位于“Frankfurt”社區的“1DegaussFort”的估值最后，我們來評估一下位于“Frankfurt”社區的“1DegaussFort”的估值。“Frankfurt”社區很受重視，因為它有在Cryptovoxels中最高的構建高度。這個特定的地塊似乎看上去沒有很高的價值，因為它沒有構建什么東西。但是，當評估了兩個關鍵的量化指標后，我們可能會改變這一看法。584次的訪客數讓人印象深刻，尤其是考慮到它上面還沒有任何構建物。我們可以將高訪問量歸功于它在Frankfurt社區的地塊位置，這個社區很受人們的歡迎。1DegaussFort的不同尋常之處是它的構建高度能達到32米：在Cryptovoxels世界中，只有8個其他地塊的構建高度能達到或超過32米。這意味著，1DegaussFort的構建高度要高于剩余的1543個地塊中的99%。如果我們發現只有8個其他地塊能達到和超過這一構建高度，我們就可以更好地對其進行估值。40HookStreet——最后一次以2.1ETH價格售出2CashRoad——最后一次以7ETH價格出售2MellowGardens——最后一次以6ETH價格出售1GammaFreeway——最后一次以1.5ETH價格出售1CashRoad——最后一次以2ETH價格出售42HookStreet——最后一次以2.1ETH價格售出38HookStreet——最后一次以2.1ETH價格售出39HookStreet——最后一次以1.65ETH價格售出其構建高度達到或超過32米的地塊的平均售價是3.05ETH。1DegaussFort在2019年3月以0.75ETH的價格售出。如果我們以Frankfurt社區中有類似構建高度的每個地塊的平均價格為準，我們假設當前的價值至少為3ETH。那么，3ETH的價值在其原始買入價格上增長了300%。除了構建高度和訪客數，這個資產位于Frankfurt社區，這個社區就需求方面跟“中心”社區進行競爭。Frankfurt當前共有100個地塊，它的每個地塊均價為1.01ETH，這使它成為整個Cryptovoxels世界中最昂貴的社區。由于這個地塊上還沒有構建任何東西，因此我們無法觀察更多的定性指標。0.75ETH的售價似乎很便宜，因為Frankfurt中的平均地塊售價為1.01ETH，它在6個月的時間范圍內增長了34.67%。當你比較了有相同或更高的構建高度的地塊時，這個價格看上去更加實惠：它們的均價為3.05ETH。考慮到這一數字，我們看到跟其買入價格相比，它有了306.67%的巨大漲幅。即使對該資產不做任何構建，我也會將其低端估值放在2.5ETH左右，而高端估值放在6ETH左右。通過研究其他32米構建高度的小型資產，它們的售價大約在2ETH左右，我們大概可以確定其低端價值。高端估值則來自于這樣的事實：很少有32米構建高度的資產，類似的構建高度的資產也很少在出售，且最近一次32米以上構建高度的資產的賣出價格達到6-7ETH。這些資產的構建高度更高面積更大，但考慮到很長時間以來沒有其他32+米的地塊在出售，因此，我想如果1DegaussFort在市場上出售的話，其高端估值能達到6ETH。1DegaussFort的最終估值低端估值：2.5ETH，比購入價上漲233.33%高端估值：6ETH，比購入價上漲700%

港股上市公司協同通信將于香港營運虛擬資產交易平臺:金色財經報道，港股上市公司協同通信宣布，已訂立具約束力文件設立合營企業，在香港營運虛擬資產交易平臺（VATP）并為此申請牌照。設立合營企業名為Jade Power Lab Technology Group Limited（Jade Power），是基于協同通信決定將其業務營運擴展至包括虛擬資產相關活動，協同通信將透過其全資附屬公司持有Jade Power 51%股份。據悉，協同通信擬向香港證券及期貨事務監察委員會申請在香港經營VATP所需的牌照，并正確保其于牌照申請階段已能遵從適用于持牌VATP營運者的法規。[2023/6/15 21:40:14]

香港金管局陳家齊：香港要建立合適的監管制度，支持虛擬資產包括穩定幣的可持續和負責任發展:金色財經報道，在今日舉行的Web3香港嘉年華峰會上，香港金融管理局助理總裁（貨幣管理）陳家齊在發表主旨演講時表示，我們不但肩負虛擬資產行業監管者的角色，同時也積極促進行業的發展。我們希望以開放、互利共贏的方式共同開展工作，推進 Web3 發展。創新應該讓所有人受益，從加密貨幣原生企業、創新企業以至最終用戶等，所以發揮 Web3 潛力的同時，也必須輔以相應的監管來緩解風險。

作為監管者，我們見證了 Web3相關技術的崛起和虛擬資產的潮流，但同時亦留意到創新帶來的挑戰和風險，因此確保相關產品和服務的安全和穩健對于我們來說非常重要。

在監管穩定幣方面，考慮到市場對穩定幣作為交易媒介的期望、要求穩定幣建立可信和穩健的“價值穩定”機制的重要性、穩定幣對日常經濟活動的潛在影響、以及穩定幣可能成為傳統金融市場與虛擬資產生態系統之間的的風險傳導媒介等，金管局正繼續有關跟進工作，希望就穩定幣建立適合的監管安排。我們會和政府有關部門、其他監管機構、國際監管組織及業界保持溝通，積極促進行業界的可持續和負責任發展。[2023/4/12 13:59:21]

日本虛擬資產服務提供商正與監管機構就“旅行規則”進行談判:12月17日消息，日本虛擬資產服務提供商表示正與監管機構就“旅行規則”進行談判。“旅行規則”要求虛擬資產服務提供商共享超過特定閾值的交易的客戶數據。該規則是由金融行動特別工作組 (FATF) 推薦的。今年3月，日本金融廳 (FSA) 要求虛擬資產服務提供商實施框架以履行旅行規則。根據通知，日本虛擬資產和加密資產交易協會 (JVCEA) 預計將在2022年4月之前引入“旅行規則”。（Coindesk）[2021/12/17 7:46:08]

聲音 | 香港金管局總裁：虛擬資產并非貨幣 為監管帶來挑戰:據金十消息，香港金管局總裁陳德霖表示，虛擬資產為監管帶來挑戰，虛擬資產并非貨幣。香港金管局正在研究央行發行數字貨幣的可能性。[2018/9/21]

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