編者按:本文來自區塊律動BlockBeats,作者:0x22,Odaily星球日報經授權轉載。大部分人都理解錯了平臺幣銷毀和主流幣減半。區塊律動BlockBeats觀察到,很多人看到平臺幣最近流行「銷毀」,就沖了進去,詢問沖進去的原因,他們會告訴你平臺幣供給量少了,所以價格就會漲。這樣的說法真的合理嗎?平臺幣真實的價值支撐在哪里?最大的黑天鵝風險又在哪里?減半炒作是2020年初的另一熱議話題,「平臺幣銷毀」和「主流幣減半」間有什么內在的邏輯聯系嗎?銷毀的起源與發展
平臺幣的「銷毀」最早起源于交易平臺「利潤回購」行為的延伸,即交易平臺把賺到的錢拿出一部分來,在二級市場重新買回平臺幣,并將其永久銷毀,從而達成「供給量在有限范圍內下降」的代幣經濟模型。而最近興起的平臺幣和銷毀又有了新的玩法,它們把原本歸屬于團隊的代幣份額直接銷毀,從而銳減代幣總量,增加流通率,形成通縮化的經濟模型。「我看到這些公告后,立馬就買了平臺幣,供給減少,幣價肯定會漲,果然也賺錢了。」散戶投資者小伍這樣告訴區塊律動BlockBeats,這也正是投資者普遍的想法。然而,這并不是這件事的本質。真正導致這一波平臺幣板塊短線暴漲的,并非是供給的減少,而是需求的增加。為什么?舉一個最簡單的例子。假設你現在去醫院賣優質口罩,那肯定會大賣,因為醫院里切實存在這樣的需求,且使用需求極其強烈,消費者也愿意以合理范圍內的溢價購買。我們現在做一個思維實驗。假設你現在去醫院賣的不是口罩,而是襪子,那一定沒有人理你,因為不存在任何真實需求。而這和你手里擁有多少只襪子,是完全沒有關系的,無論是100只、200只還是10只、20只,都不會有什么人購買。這時候,你想到了一個方法。你偷偷扔掉了原本100只賣不出去的襪子中的90只,向大家宣稱剩余10雙襪子是梅西穿過的,購買這些襪子不僅具有收藏價值,還能夠在未來兌換與梅西見面的權益。終于,有消費者開始購買原本你賣不出去的襪子,并愿意承擔高昂的溢價,他們中有的是真心看重了這襪子的升值價值,而大多數人看重的是世界上有許多比自己更傻的傻瓜。回過頭看平臺幣。對于在未來沒有可持續性發展潛力的平臺,平臺幣銷毀的真相不過就是「賣梅西的襪子」。本來過剩的平臺幣就沒有人要,也無法在二級市場傾售,這時不妨講一個「銷毀」的故事,促進投機買盤的涌入,配合前期平臺自己的吸籌動作,完成盤面拉升,在韭菜眼里可謂名利雙收。對于平臺幣跟風銷毀的行為,庫幣聯合創始人JohnnyLyu也做了評價,他明確表示庫幣平臺幣KCS不會跟進,「近期平臺幣的跟風銷毀是一種很明顯的短期炒作行為,尤其是對未流通代幣的大量銷毀,形式遠遠大于實際意義。我們更關注提升代幣的內在價值,如在KCS抵扣手續費,獲取VIP資格等功能外,擴展在旅游,借貸,游戲,社交等場景的應用,遠比去策劃一些銷毀事件更有意義」無獨有偶,散戶投資者小伍向區塊律動BlockBeats反應「已經有一些項目方開始模仿平臺幣銷毀的套路,進行炒作」,對于這些幣種,普通投資者務必提高風險意識,摒棄價值回歸的偽邏輯,理性看待市場。當然,說到底,銷毀的套路也不過是正常的資本運作手段。只是大家需要明白,促使這類平臺幣上漲的,并非供給端的收縮,而是短期投機需求的擾動。
數據:以太坊網絡過去24小時燃燒銷毀4,493.6枚ETH:金色財經消息,據Ultrasound數據顯示,以太坊網絡過去24小時燃燒銷毀4,493.6枚ETH。其中,OpenSea銷毀615枚ETH,ETH transfers銷毀382枚ETH,Uniswap V3銷毀227枚。[2022/6/1 3:55:07]
同時,平臺幣銷毀也不能一概而論,針對那些有良好發展前景和規模、有大量活躍用戶和流量的平臺,平臺幣擁有良好的長期需求水平,平臺幣銷毀的操作至少是聊勝于無,控制了供給、刺激了短期需求。總結來講,在投資中,尤其面對數字資產這樣投機性較強的標的,脫離需求談供給是沒有意義的。我們常常誤把短期的投機需求擾動,造成的價格劇烈波動,當成了標的資產價值陡然上升的錯覺。類似的邏輯甚至還可以延伸到今年減半幣的炒作。減半與減產
減半通常指以PoW為共識算法的幣種,其出塊獎勵縮減的現象,通俗講,就是供應速度放緩。其中話題度最高的,自然是比特幣預計將于今年5月進行的第三次區塊獎勵減半,市場也因此醞釀了強烈的多頭情緒。其實,減半這件事需要分開看,比特幣和其他幣。目前來看,比特幣具有大量的trading和投機需求、少量的儲值需求和微量的使用需求,因此比特幣算得上有真實需求的資產。所以,比特幣的區塊獎勵減半才有經濟學意義,即在總體需求水平長期不變的條件下,供給速度減半,對價格形成正影響。這是成立的。注意這里面有個前置條件,「總體需求水平不變」。顯然,從10-30年的視野來看,這個條件不可能一直成立,你不能指望世界每個人都購買比特幣,還要他們每次買得更多、用得更多、存得更多,這里面一定會有一個人口紅利的上限。至于哪一次減半會觸及這個上限,就不是本文所討論的范疇了。反觀「其他幣」,不少宣傳者打著「減半、減產」去宣傳一些沒有社區、沒有用戶的野幣。實際上,投資者應該明白,這些沒有實質內容的野幣沒有任何實際使用需求、儲值需求抑或是trading需求,它們所擁有的僅僅是投機需求。
以太坊網絡當前已銷毀150.24萬枚ETH:金色財經報道,據Ultrasound數據顯示,截止目前,以太坊網絡總共銷毀1502437.23枚ETH。其中,OpenSea銷毀167948.25枚ETH,ETHtransfers銷毀145702.32枚ETH,UniswapV2銷毀117171.92枚。
注:自以太坊倫敦升級引入EIP-1559后,以太坊網絡會根據交易需求和區塊大小動態調整每筆交易的BaseFee,而這部分的費用將直接燃燒銷毀。[2022/1/15 8:50:17]
和本次平臺幣銷毀邏輯類似,所謂供給端的收縮并不能直接給價格帶來正向影響,之所以能看到這些幣種的價格異動,實質上是主力資金在背后操盤、部分散戶跟風的結果,也就是投機需求在短期的爆發增長。但大家需要明白的是,在潮水褪去、游資散盡后,在投機需求消失后,供給的收縮并不會帶來實際需求的增長,也不會給疲軟的供需關系帶來實質性幫助。從哪里來,回哪里去,已經是這些幣種最好的歸宿。當然,本文指的「其他幣」并非除了比特幣以外所有的減半幣,而是指那些沒有真實用戶和使用需求的幣種,至于這個標準如何界定,就留給讀者自己了。平臺幣的紅與黑
ConstitutionDAO(People)已永久銷毀多重簽名:12月24日消息,去中心化自治組織ConstitutionDAO(People)發推稱,已永久銷毀多重簽名的訪問權限,徹底成為一個有趣的meme幣。Juicebox中的資金和代幣將無限期地保留在那里,永遠無法被操縱。Discord已對公眾關閉,標志著我們作為DAO的工作已經完成。[2021/12/24 8:02:09]
說了這么多邏輯,區塊律動BlockBeats絕不是想唱衰市場,只是想幫助散戶投資者能夠更理智和清醒地看待這個市場。對于平臺幣,這畢竟是數字資產中為數不多有實體現金流支持的代幣,那么它在投資邏輯上有哪些優劣?先說優勢。相對來說,平臺幣錨定了數字資產交易平臺發展的紅利,使得投資者很難踏空牛市,也可以和優秀的交易平臺一起成長,例如從三大平臺幣BNB、OKB、HT都能總結出這樣的規律。不過這些平臺幣是否能長期跑贏BTC也是未知數,畢竟現在的統計數據周期太短,沒有太大參考價值。除去2017年因發行時間早而收獲大量牛市福利的平臺幣,實際上大型交易平臺的平臺幣兌比特幣的匯率大多是平穩運行,或略有小幅增長/縮水,雖然較穩妥,但也不會出現爆發性收益。在美股這樣成熟的資本市場,我們找到并對比了盈透證券和納斯達克指數在過去9年里的投資回報情況,比較美國券商股和大盤之間的收益關系。數據顯示,盈透證券并沒有跑贏納指。而仔細翻閱盈透證券在2017-2018年的財報,我們又會發現,這個階段的利潤并沒有增長,股價反倒出現大幅拉升,其原因不過是市場整體多頭情緒的帶動。
Huobi 4月銷毀561.5萬個HT,單月銷毀金額達1.04億USDT再創歷史新高:5月15日,Huobi Global 發布2021年4月份HT運營月報。4月份Huobi共銷毀561.5萬個HT(約10426.9萬USDT),銷毀金額環比3月上升54.2%,再創下歷史新高。
本次銷毀HT均價約18.57 USDT。HT當月流通盤通縮率約為2.22%,HT持有用戶數環比3月增長約14.3%。截至2021年5月15日,HT現存總量為23426.9萬個,流通總量為18501.7萬個。[2021/5/15 22:06:20]
這一點和加密貨幣里平臺幣的觀察結果一致。我們往往高估了某一次回購銷毀額對幣價提振的短期作用,而低估了市場整體趨勢對平臺幣價格的影響。同時,我們也能夠總結出,投資大型平臺的平臺幣回報也就是beta收益左右,熊市不會超跌太多,牛市也不會一騎絕塵,總體還是會回歸市場均值,但是比較穩健。那么,投資平臺幣就真的高枕無憂了嗎?在區塊律動BlockBeats看來,平臺或有以下幾大風險。第一是暗箱操作。除了交易平臺自己,沒有人能夠準確知道該平臺的營收究竟是多少,也就是說在沒有監管的背景下,交易平臺銷毀代幣的數量具有很高的可操縱性。當然,我們還是能夠從銷毀平臺幣的區塊鏈地址中算出銷毀金額,倒推利潤去做大概地評估。第二是邏輯悖論。平臺幣不能像證券一樣直接給現金分紅,這不僅是敢不敢于公開操作的問題,更重要的是會帶來監管麻煩。而回購銷毀和直接分紅的收益也是不完全相同的。在這個不確定性極強的行業,直接分紅顯然比回顧銷毀更加直接,只有到后期,回購銷毀到達一定規模時,才有可能產生超過直接分紅的收益價值。這里面的詳細論證就不展開闡述了。另一方面,不少交易平臺主體公司已經選擇借殼上市,如何平衡股票和平臺幣之間的關系也是一大疑問。況且不少交易平臺生態中不只有一種平臺幣,交易平臺的整體權益是否會再次被稀釋值得懷疑。最重要的是,平臺幣的究極風險是監管黑天鵝。倘若某些監管政策落地,是否會真的允許「平臺幣」這種資產形式的存在?我們幾乎可以斷言,像比特幣、以太坊這樣的主流數字資產不會有太大的監管壓力。它們的下限就是維持現狀,上限則可以光明磊落的在完全合規化的平臺交易,因為這樣的幣種是完全沒有「公司」或者「證券」屬性的。而這一點顯然不適用于平臺幣。結合前文所講的平臺幣資產特性,我們甚至可以說投資平臺幣有些像期權的賣方策略,大概率穩健,而小概率黑天鵝。由于大概率穩健,大型交易平臺的平臺幣適合在投資組合中進行資產配置,對沖標的風險、平滑凈值;由于小概率黑天鵝,平臺幣并不適合滿倉介入,因為監管政策永遠是個未知數。
聲音 | OKEx徐坤:銷毀、回購、映射,OKB將權利回饋給用戶:2月10日,OKChain測試網上線,OKEx也宣布將會銷毀7億未流通的OKB。對此,徐坤表示,OKChain測試網其實在技術層面我們在去年11月就準備好了,遲遲沒有上線,最重要的還是在考慮如何將這個經濟機制設計的更加完善,讓公鏈生態與OKB生態能夠具有一定獨立性的同時有機的融合。從OKChain而言,獨立的token模型,為其發展提供了更強的自由度。從OKB而言,我們一直強調將權利回饋給用戶,現在OKB已經成為全流通的平臺幣,團隊沒有任何留存,之后還是會繼續從二級市場回購銷毀,而且OKChain創世區塊的所有token也將全部映射給OKB持有者,OKB持有者同時有機會成為OKChain的超級節點,期待大家與OKEx一起走的更遠。[2020/2/10]
「Smarter,FasterorCheat.」天資聰穎、殺伐果決、內幕交易,如果這三項你都沒有,那需要好好考慮憑什么在市場賺錢,大多數人憑借的就是「趨勢」。而任何「趨勢」都有大小級別之分,背后的思考也有深淺之分。洞悉資產漲跌背后的真實邏輯或許不能讓你賺錢,但至少能讓你少虧一些。*投資有風險,入市需謹慎。區塊律動BlockBeats在本文只是對數字資產及其代幣經濟模型、投資原理進行討論和分析,不代表任何投資建議,尤其是小型加密貨幣交易平臺跑路風險大,投資者需自行把控風險,理性看待市場。
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1900/1/1 0:00:00編者按:本文來自:懿想空間,作者:劉懿,Odaily星球日報經授權轉載。 導語:今天的嘉賓是JohnNg–SignumCapital的創始管理合伙人,一家總部設在新加坡,專注于區塊鏈領域的投資基.
1900/1/1 0:00:00編者按:本文來自巴比特資訊,編譯:隔夜的粥,星球日報經授權發布。北京時間2月12日0點,比特幣價格又一次突破了10000美元大關,而這一發展似乎出乎了很多人的意料,其中就包括了美國政府.
1900/1/1 0:00:00Odaily星球日報譯者|Moni 目前,全世界流通中的比特幣數量大約有18,244,475BTC.
1900/1/1 0:00:00編者按:本文來自量化踢馬河,Odaily星球日報經授權轉載。DeFi——去中心化金融或分布式金融,可以讓任何人輕松將數字資產和金融智能合約組合并構建于區塊鏈上,可以將其視作金融業的樂高玩具系統.
1900/1/1 0:00:00Overview概述技術分析是指以市場行為為研究對象,以判斷市場趨勢并跟隨趨勢的周期性變化來進行股票及一切金融衍生品交易決策的方法總和.
1900/1/1 0:00:00