比特幣:“減半”和“美聯儲降息”，比特幣面臨的兩大考試_CareCoin

編者按：本文來自巴比特資訊，作者：灑脫喜，星球日報經授權發布。據qkl123.com統計的數據顯示，比特幣距其歷史上第三次產量減半還剩大約67天，剩余區塊數則為9901，另外在“減半”發生之前，“美聯儲非常規降息”事件的發生，也引發了很多人的關注。

盡管比特幣市場近期有些下挫，但礦工們對挖礦這件事依舊有很大的熱情，截至發稿時，比特幣全網的算力大約為118.33EH/s，依舊維持在歷史高位。關于“減半”事件和“美聯儲降息”事件對市場的影響，市場參與者們的看法存在著嚴重的分歧，根據筆者近期的觀察來看，總體上來看，大部分早期參與者的看法偏向積極，而16年之后入場的參與者則偏向于中立或者悲觀。投資和賭博之間模糊的界限

Multicoin Capital：已采取新措施來“減輕交易對手風險”:金色財經報道，Multicoin Capital公司年度投資者信件顯示其對沖基金在2022年虧損了91.4%，該基金表示目前已采取新措施來“減輕交易對手風險”，包括每次只會在交易所中保留支持48小時交易的資產，調整抵押品管理做法以減少交易所為衍生品頭寸持有的抵押品數量，并且會與更多加密資產托管方合作，旨在進一步分散托管風險。（coindesk）[2023/3/5 12:43:20]

在分析減半及近期“美聯儲降息”事件的影響之前，先問大家一個問題，你認為參與加密貨幣是屬于投資還是賭博？根據不同的對象，答案大致上可分為三種：參與加密貨幣屬于投資；參與加密貨幣屬于賭博；視情況而定；筆者猜測，當前認同第二種答案的人群比例會更多一些。實際上，賭博與投資的界限本身就是很模糊的，甚至我們可以說，任何投資都涉及到了賭的成分，即使是號稱“無風險投資”的國債和銀行儲蓄，也無法打包票說一定能夠盈利。我們都知道“風險與收益成正比”這句話，在不涉及到惡意欺騙的情況下，這近乎是一句真理。

巴克萊下調 Robinhood 的評級至“減持”:8月31日消息，巴克萊將在線交易平臺 Robinhood 的投資評級下調至“減持”，并維持與之前相同的 10 美元目標價。巴克萊分析師 Benjamin Budish 指出，在市場前景不確定的情況下，未來來自 FTX、CashApp 和 PayPal 等其他經紀商以及金融科技和加密公司的競爭可能會加劇。

此外，它表示，Robinhood 在最近的 meme 股票反彈交易中施加的限制增加了與市場操縱訴訟和監管風險相關的監管風險，例如美國證券交易委員會收緊加密貨幣監管的舉措。與此同時，巴克萊銀行對 Coinbase 給出了“同等權重”的評級。[2022/8/31 13:00:43]

區塊鏈加持“雙11”配送“減碳”:金色財經報道，各電商在面對“雙11”的激烈競爭中，除了全品類的產品、全方位的服務外，都開始利用黑科技，區塊鏈、減量化包裝等各類技術都在推動“雙11”向高質、低碳的方向發展。

據了解，電商平臺在比拼價格的同時，為進一步保障商品品質，還建立了全方位的“品質生態體系”，通過聯合專業質檢機構制定更高要求的商品合規標準，推行入倉驗收、在倉巡檢、飛行檢查等舉措，打造標準更高、力度更大的商品質量管控體系，為消費者筑牢高品質保障防線。同時，一些電商還搭建了“智臻鏈”等區塊鏈防偽追溯平臺，實現直采原產地到消費者的供應鏈全程可追溯。（今晚報）[2021/10/20 20:42:25]

所以，一般大眾傾向于將低風險的標的視為投資，而將盈利概率低于50%的標的視為賭博，然而，并非所有標的都是這樣的，例如盈利概率非常小的VC依然被視為是一種投資，只不過是加了一個“風險”兩字，而盈利概率幾乎可忽略不計的彩票，也不缺乏人將其視為是一種投資。而關于加密貨幣，筆者還是傾向于第三種答案，即視情況而定。怎么去理解呢？比如，A借錢買入USDT，然后再加杠桿參與山寨幣交易，那這種操作的風險就是極大的，而且杠桿倍數與虧光錢的速度是成正比的，在這種情況下，我們完全可將其視為賭博。再比如，B現貨參與加密貨幣交易，但是他將幣放在了Fcoin這樣的交易所，事實證明，其風險也是非常大的，對于這種情況，我們也可以認為是屬于賭博。那什么情況下，我們可以不認為是賭博呢？比如Twitter創始人杰克·多西(JackDorsey)自曝每周會定投10000美元的比特幣，這對于其數十億美元的身價而言屬于九牛一毛，重要的是，他并不會將買來的比特幣放在交易所，而是自己掌控私鑰，從而將風險控制到最低的程度。當然，我相信能夠做到這一點的人屬于極少數，大部分參與者不會控制風險，傾向于“一把梭”、“大力出奇跡”這樣的騷操作。關于“減半”、“聯儲降息事件”事件對比特幣的影響

火幣“減產預言家”第三日達33844人次，獎池已達51600USDT:4月16日，火幣全球站“減產預言家”活動已結束第三日預測，熱度仍然不斷攀升，今日參與總人次達到33844，當日基礎獎池達到15440.61USDT，七日獎池已累積33201.71USDT，錦鯉獎池已累積51600.85USDT。詳情點擊原文鏈接。[2020/4/16]

談完了風險與收益，下面我們正式進入今天要探討的話題，很多人對于“減半”、“聯儲降息事件”對比特幣的影響是有困惑的，一方面，一堆比特幣大V會這樣喊單：“比特幣產量即將減半，美聯儲又降息，買入比特幣……”

公告 | 新加坡WBF交易所于2月19日上線“減半”幣種ETC:新加坡時間2月19日下午18時，新加坡WBF交易所正式上線“減半”幣種ETC，并在主板上線ETC/USDT交易對。

以太經典（ETC）是由以太坊硬分叉而誕生的，功能和以太坊類似。ETC秉承去中心化理念和區塊鏈共識機制，堅信其區塊鏈網絡一旦開始運行，它的發展方向將不被任何中心化團隊所左右，而由參與整個區塊鏈網絡的人員和全網算力的共識共同決定。ETC按照比特幣的方式進行減產規劃，總量2.1億個。

2020年被譽為“減產元年”，BTC,ETC,BCH,DASH,ZEC等主流幣種均陸續進入減半周期，未來減半行情值得期待。[2020/2/19]

然而，近期市場的表現和這些看法是不符的。因而，很多人會懷疑說“減半”、“降息”事件是不是已經pricein了，比特幣的“電子黃金”地位是不是被證偽了？筆者在去年寫的一篇文章中寫道，比特幣的市場是由不同的參與者共同決定的，這是一個共識的過程。也就是說，市場很少會跟隨個別人發表的看法而發生變動，而當資金共識偏向右方的時候，整個市場就會趨向于上漲，反之亦然。而市場上發表的一些看法，則屬于共識過程的一部分，它們會影響到參與者的行為，從而反饋到市場價格當中。而“聯儲降息”事件，是屬于外部因素，這些外部因素對比特幣的影響，主要是涉及既得利益者對市場發表的看法，如果他們的看法能夠說服一些人認同其觀點而隨之展開行動，則可以反饋到價格上，否則這種影響就可以忽略不計。而“減半”事件的性質則稍有不同，因為這涉及到了供需的關系，而供需會決定價格。但由于“減半”事件的確是確定性事件，市場價格的確會部分“pricein”，即部分參與者會提前對這起事件做出反應。然而，比特幣市場是高度復雜的，這種提前反應并不意味著參與者已經考慮到了所有可能的情況。因此，個人會傾向于認為，在產量真正減半，并且市場情緒趨于穩定之后，新供應的減少，的確會對市場價格產生積極影響，但最終的市場價格，依然要取決于市場的共識方向，而以往的經驗只能是作為一個參考。而關于具體的價格預測，其實每個人提出的都只是一個猜測數，有的是拍腦袋想出來的，有的是根據歷史經驗和模型計算得出的，而這只能說明其是否看好加密貨幣。那有沒有什么靠譜的數據，可以幫助我們進行判斷呢？實際上，比特幣因為使用了UTXO結構，而所有的UTXO在產生時都會有時間戳，因此，我們可以通過UTXO來判斷比特幣的年齡。然后，有人就提出了一種非常有意思的指標，叫做BitcoinHODLWaves。

根據統計數據來看，近期的“HODL”指數的確有所上升，這可能和參與者對“減半”的預期有關。當然，這并不意味著之后也會呈現出這種趨勢，這就是所謂市場共識的不確定性。而多方與空方們的喊單行為，其實可理解為參與者在期盼蝴蝶效應的發生，而要撼動整個市場，實際上是一個極其復雜的博弈過程。至于比特幣是否屬于“數字黃金”或“避險資產”，這就取決于你對它的理解。所以，為了盡量寫得客觀，我并不會給出我的判斷。最后總結下“財負密碼”：借錢炒幣、杠桿梭哈、不管私鑰、短線神操作、Allinshitcoin……財富密碼？自己思考。

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