比特幣:通貨收縮的市場何時反轉？我們該如何操作？_比特幣價格走勢圖

在昨天的文章中，我分析了造成現在市場上風險資產和避險資產同步下跌的原因，認為本次危機發展到現在，全球投資者擔心的不是通貨膨脹而是通貨收縮。如果基于通貨收縮的預期，對比特幣的走勢，我得出了一個與眾不同的結論：比特幣價格會下跌。昨天就在文章寫完不久，數字貨幣市場旋即再次發生暴跌，在短短十來分鐘的時間內，跌幅達到近20％，比特幣一度跌穿6000美元，以太坊一度跌穿130美元，有點駭人聽聞。3月12日北京時間晚間，美股再次發生熔斷，89歲的巴菲特接受電視專訪時說他活了89歲，卻也是人生中第一次見到這樣的現象。截至寫稿時為止，黃金已經跌穿1600美元，白銀已經跌穿16美元，石油三番五次試探著跌穿30美元。這樣的市場表現讓投資者都覺得遍地無處安身。只要通貨收縮的預期不改，除了現金，其它所有的資產如股市、貴金屬和數字貨幣仍然會維持跌勢，盡管中途可能會有稍許反彈，但不會改變下跌的趨勢。但我不認為通貨收縮會是這場危機的終局，而一旦通貨收縮的預期不再，屆時我們現在看到的這一切都會扭轉，數字貨幣也一定會迎來光明。那么通貨收縮的預期何時會不再？在這個過程中各國政府會如何動作？他們的動作又會如何影響數字貨幣市場呢？要理順這些錯綜復雜的因素，我們回顧一下歷史就能找到答案。我們參考2008年的金融危機。當2008年金融危機發生時，次級抵押品價格發生暴跌，這個暴跌傳導到幾乎所有的金融投資品及衍生物，導致金融機構手中持有的大量金融資產瞬間一文不值，無法提供流動性。流動性的枯竭又瞬間從個別金融機構傳導到所有金融機構。于是我們看到貝爾斯登倒閉，接著雷曼兄弟倒閉，接著房地美、房利美這兩大持有美國房產抵押的巨頭岌岌可危。美國財政部和美聯儲再也無法坐視不理，立刻向全美重要的金融機構無限量注水，給他們提供流動性，把它們從死亡的邊緣拉了回來。后來我們熟知的那一幕就發生了，美聯儲啟動了史無前例的量化寬松。在美國各大金融機構流動性枯竭的那段時間，投資者不顧一切的拋售資產搶奪現金，這和通貨收縮的表現一模一樣。這個狀況直到美聯儲實施量化寬松一段時間后，才得以改善，而一旦現金又開始充裕，它便又開始四處投機。于是我們便看到了后來的黃金白銀以及股市的大牛市。回到本次危機，我認為現在的危機既有通貨收縮，又有流動性緊張。引起通貨收縮的原因我昨天已經分享過：新冠病的肆虐使得各國不得不封城封國、航班停止飛行，這種人為制造的社會生活需求被極度壓制導致了通貨收縮。在通貨收縮的狀況下企業生產的東西沒人要，沒有收入，現金流就變得異常重要。于是我們看到大家都在拋售投資品，屯現金，而且越是流動性好的投資品拋售得越厲害。那么這種狀況什么時候才會改變？只有當新冠疫情在全世界得到徹底遏制，社會生活的需求被再度釋放時才會改變。屆時即便缺錢，政府也可以再度開啟印鈔機，大規模撒錢，這就又開始了新一輪泡沫。那么疫情什么時候可以得到控制？保守地估計，疫情要在全世界得到遏制恐怕要到下半年，因為疫情控制得最好的我國都要到6月才有希望，其它國家怎么可能那么快，更何況疫情在其它國家的蔓延現在還在呈越來越嚴重的態勢，連企穩都沒有。這就是我對這場危機未來走向的預判。在這個過程中，我們會看到所有投資品都在持續下跌，直到疫情在全球得到很好的控制，人民生活開始恢復正常，投資品才開始止跌回穩，再伴隨大規模的印錢，投資品價格開始上漲。那么作為投資者的我們該如何操作？我依然認為是定投，在保證我們自己能熬到疫情得到控制前持續定投。現在的市場遍地都是寶：石油，中國的股票，數字貨幣，各個都是趴在地上的資產，長線看，它們未來都會爆發。雖然在未來一段時間里它們可能還會下跌，有短期波動的風險。我們唯一要準備好的是能夠或者熬到明天，不要倒在了黎明前的黑暗中。

報告：數字美元可能會引發通貨膨脹:總部位于美國加州的投資管理公司DoubleLine Capital的首席執行官Jeffrey Gundlach最近發表了一篇題為《美聯儲數字貨幣的潘多拉盒子將引發一場通脹火災》的報告。報告提到，“有了CBDC，各國央行將擁有必要的渠道，可以直接將數字貨幣發送到個人的銀行賬戶，方便人們通過借記卡消費。這樣的機制可能會為消費經濟打開真正的流動性閘門，加速通貨膨脹率。”[2020/11/9 12:06:43]

聲音 | 比特幣核心開發者：比特幣塊獎勵減半，BTC將跌至美聯儲設定的2％通貨膨脹率以下:比特幣核心開發者、Casa的技術總監Jameson Lopp發推特表示，距進入比特幣通貨膨脹的第四個時代（比特幣塊獎勵減半）不到6個月，那時BTC將跌至美聯儲設定的2％的通貨膨脹率以下。[2019/11/18]

委內瑞拉惡性通貨膨脹，人們爭相購買比特幣避險:在委內瑞拉惡性通貨膨脹猖獗的同時，比特幣交易量每周不斷創下新高。一些人認為，之所以人們對比特幣和其他加密貨幣越來越感興趣，是因為人們一直在尋找某種可替代的價值儲存手段。Reddit的一位用戶指出，該國惡性通貨膨脹意味著以2萬美元的歷史最高價格購買比特幣的人，仍將比持有玻利瓦爾幣的人過得更好。[2018/6/24]

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