作者:NEST愛好者_九章天問312大跌,行業內很多人失去了信心,特別是DeFi領域。以穩定幣項目MakerDAO為代表,因為312的暴跌,導致抵押穩定幣的債倉出現穿倉情形,從而啟動了MKR的拍賣。整個過程中,各種段子到處飛舞,有的說0成本拍到了資產,有的說虧損多少多少,有的說項目結束了,有的要起訴他們,甚至基金會也感受到壓力,要將治理交給社區。
比特幣全網未確認交易4312筆:金色財經報道,數據顯示,目前比特幣全網未確認交易數為4312筆,24小時交易速率為3.13交易/秒。目前全網難度為19.89 T,預測下次難度上調0.4%至19.97 T,距離調整還剩9天13小時。[2021/10/10 20:17:30]
貌似整個加密社區都對DeFi能否真正成立都開始懷疑了。這種懷疑導致行業的集體反思,很多人寫了文章,對312做了總結,千奇百怪的現象和更加千奇百怪的解釋。MakerDAO自己也做了很多調整,包括平倉清算方式,拍賣方式等等。越來越復雜,但目的只有一個,就是希望未來出現這一情況時,能夠避免312事件重演。這些出發點和初衷都是好的,都是希望DeFi能夠良性循環,持續發展,真正進入大眾視野。但是這些總結包括MakerDAO最近的調整中,總覺得還是換湯不換藥,沒有指向問題的核心。當前知名的DeFi,無論是MakerDAO,還是Compound,都是所謂的超額抵押,限價平倉模式。表面上看,超額抵押,超水位線清算,無懈可擊。但這些設計,本質上是一個個的期權!既然是期權,必然涉及三個重要變量,價格、無風險收益率、資產波動率。這些東西本來都不屬于鏈上信息,由于價格變量的影響太顯著了,所以有人設計了一種叫做預言機的方案,想辦法把需要的價格,從代表價格發現的中心化交易所傳遞上來。不管MakerDAO還是Compound,都用到了價格預言機。然后無風險收益率和波動率是隱含在定價公式中,不容易被察覺,于是當前市場上不管是哪個DeFi,在設計時,都沒有考慮這兩者可能的劇烈波動,更沒有做深入的敏感性分析。先不提無風險收益率,因為這個變量影響因子較小,顯著變動的頻度較低。接下來就單說說這波動率,這是目前DeFi普遍缺失的一個核心變量。
Pudgy Penguins 24小時銷售量約3125ETH:OpenSea數據顯示,Pudgy Penguins 24小時銷售量約3125ETH(約合970萬美元),銷售量排名平臺第一。
此外,Pudgy Penguins 7天銷售量達12251ETH(約合3800萬美元),在OpenSea平臺的銷售量排名第三,低于Crypto Punks和Art Blocks。[2021/8/13 1:52:34]
波動率衡量的是資產收益率的波動水平,在金融學上常常用給定周期的資產收益率標準差來度量。期權定價里,波動率是不可或缺并且極為敏感的變量,但這個變量在當前的DeFi里,是寫死或者通過治理來調整的。以MakerDAO為例,兩個重要的參數保證了DAI的穩定:抵押率和平倉線,但這兩個參數并不是動態調整的,即合約一開始就寫好了,比如抵押5折,跌到8折平倉。如果要調整這個指標,就需要所謂的鏈上治理了,并不是系統自動變化。同樣,我們在Compound里借錢也是如此,超額抵押,限價平倉,其抵押率和平倉線都是事先確定的,不會自動調整。然而,在正常情況下,這兩個變量的設計是合理的,但在波動率急劇上升的時候,這樣做就會出現一種非常現實的挑戰:穿倉。一旦穿倉,你還要保證DAI的穩定,就不可能了,穩定幣的功能就逐漸失效。由于波動率的變化不像價格變化一樣明顯,而且往往也確實相對穩定,所以大部分情況,這些DeFi都能穩定運轉,自動平衡。即使以太坊從1400美金跌下來,MakerDAO都能夠正常循環,抵押規模甚至還不斷增長,大家都覺得這體現了去中心化的偉大。然而,不管你抱著怎樣僥幸的心態,MakerDAO的處理終究是少了一個變量,沒有對波動率指標進行反饋。
任駿菲:最近312的暴跌跟Tether增發脫不開干系:在張力紅人說欄目中,紅岸基金創始合伙人任駿菲表示,穩定幣靠譜的就兩種,一種去中心化穩定幣,一種是央行數字貨幣。我認為最近312的暴跌跟Tether增發脫不開干系,看USDT增發多少,就相當于本可以有多少資金入場拉盤BTC卻被Tether內泄掉了。我不建議長期持有USDT,作為交易過渡可以。不管我們辛苦吸引多少Old Money入場奶BTC,都可以被Tether一張支票提走。[2020/4/24]
這種問題在后面我們要提到的AMM方案里也一樣存在。從更抽象的層面講,少一個基本維度的變量,讓參與者提供受到約束的信息進行博弈,最終即使能形成均衡,也是不完全信息均衡,這類均衡大都是不穩定的:在一些擾動下一旦偏離軌道,可能永遠回不來了,導致一部分參與者退出,市場結束。比如這次312,MakerDAO無法處理波動率突然飆升的情景,原有的平倉設置在很短時間內被價格波動打破,最終導致一些債倉資不抵債。由于這種風險共擔的機制,導致全體DAI的內在價值貶值,為了維護穩定幣的屬性,采用拍賣MKR的方式人工重啟,這和DeFi的精神已經相去甚遠了。所以后面MakerDAO基金會也意識到了這個問題,不想也不能承擔責任,將治理權交給社區。其實作為一個真正的DeFi協議,他不需要收費也不需要治理權,和ERC20協議一樣只是一個標準,前提是協議要全面反映該服務的所有變量,而不是拿一個缺斤少兩的模型來應對紛繁復雜的經濟世界。
金色相對論丨火幣錢包:“312”大跌以來 用戶數量和主流資產數量不降反增:在今日舉行的金色相對論中,火幣集團副總裁、火幣錢包CEO Will Huang表示,“312”大跌行情至今,火幣錢包法幣本位的資產額度則出現跟大行情一致的下滑。但在用戶數量和主流資產的數量方面反而出現不同程度的增加,尤其像XRP、ETC資產數量將近翻倍,BTC、BCH、BSV、ETH、EOS等一些市值排名靠前的幣種數量也都有明顯提升。
Will Huang認為,在暴跌行情中,大部分礦工使用高杠桿服務的資產均被不同程度的強平,因此高杠桿下的資產安全尤為重要。火幣錢包在安全方面始終遵循“穩”字當頭,相對保守的策略在暴跌中獲得了部分高凈值用戶的更大信任,特別是礦工朋友的認可。[2020/4/7]
雖然我們只是舉了MakerDAO的例子,但我們所揭示的問題是普遍的。波動率的缺失,使得所有抵押類協議都會重走MakerDAO的老路。這和運氣好壞無關,在金融領域,只相信邏輯,不相信運氣。出來混,遲早都是要還的,今天的好運,為明天的踩坑埋下伏筆。最終,唯有邏輯和規律能拯救你。
Tags:MakerMAKEDAOMakerDAOmakerdao下載MakersPlacesdao幣有價值嗎makerdao白皮書
上期回顧BTC:關注BTC是否可以站穩$7,000,外部環境并沒有明顯好轉,所以需防范BTC若未能站穩$7,000后的快速下跌。BTC在試探$7,000支撐力度后,最高上漲至$7,460.
1900/1/1 0:00:00tBTC項目背后的Thesis團隊本月初宣布,他們已通過代幣銷售籌集了770萬美元。TBTC是一個旨在創建信任最小化橋梁的項目,該橋梁允許將比特幣轉移到以太坊網絡.
1900/1/1 0:00:00和幣價橫盤相對應的是,鏈上數據的超低波動;日元兌比特幣交易占比大漲15%;全網算力回落,難度預計仍將上漲;BTC.com算力下降17.5%;彭博社:疫情和全球量化寬松正在助推比特幣的大規模牛市;.
1900/1/1 0:00:002019年PoS和Staking方興未艾。主流媒體開始相關報道。不斷有Staking節點服務商宣布營業。線上和線下的Staking相關會議接連不斷的舉行.
1900/1/1 0:00:00編者按:本文來自Cointelegraph中文,作者:SAMUELHAIG,Odaily星球日報經授權轉載.
1900/1/1 0:00:00Odaily星球日報譯者|余順遂一段時間以來,BOLT在進行從幣安鏈到以太坊區塊鏈的代幣轉換。然而,一些人注意到,在區塊鏈上記錄的交易歷史并不完全一致.
1900/1/1 0:00:00