RAM:ICO原被視為去中心化的投資浪潮，不料卻成為黑牛_Harambe Protocol

Telegram宣布停止開發自主區塊鏈項目“TON”，Telegram創始人帕維爾·杜羅夫5月13日宣布放棄通過官方渠道發布TON，因為Telegram在與美國證券交易委員會的訴訟中敗訴收場。美國法院判決SEC勝訴，認為Telegram銷售未登記證券的違法行為成立。暫且不論法院利用1934年制定的法律衡量如今的加密貨幣項目是否合適？現在的關鍵問題是退還投資款。通過ICO投資TON的投資者還能拿回投資金額嗎？從以往其他項目的例子來看，似乎并不簡單。#ICO，想要書寫神話，不料卻成為黑牛

2017年至2018年堪稱ICO之年。這段時間，各種加密貨幣和白皮書如同雨后春筍般層出不窮，投資者甚至無需了解公司的情況，閉著眼投資都能賺取數十倍乃數百倍的收益。其中最為成功的以太坊ICO神話通過網絡社區不斷傳播，一度使ICO成為和中彩票一樣的人生逆襲捷徑。以太幣2014年9月進行ICO當時銷售價格只有0.311美元，但截至今年5月15日，銷售價格已經上升至198美元左右。也就是說，如果當時購買了100萬韓元的以太幣，即使沒有趕在2017年末的高峰時期售出，現在也能夠賺到63.6億韓元差價。首爾以太坊MEETUP的共同組織者、Atomrigs咨詢公司代表鄭宇賢表示，“我人生最失敗的事情就是沒有參加以太坊ICO”。然而，在極少數項目書寫神話的同時，大部分項目都淪為了悲慘的黑牛。下面向大家介紹幾類失敗項目的典型。1.ICO時牛市，加密貨幣上市變熊市：無論是現在還是當時，一些項目在投資者等待上市的時候，泡沫就已經完全破滅。很多人在泡沫完全破滅之后，才終于看清項目的真面目，后悔自己為什么要花大價錢購買如此不堪的加密貨幣項目，市場價格怎么會下跌到如此程度。然而投資是自己決定的，又能埋怨誰呢？2.ICO后上市，退出時機靠智商：有的項目在ICO之后直接上市，價格一度上升到ICO時的好幾倍。看到這樣的情況，很多人都會誤以為這些項目擁有光明前景，相信項目會進一步上升，然后就會成為悲慘的接盤俠。3.進行ICO后，上市杳無音信：還有一些項目在ICO之后，遲遲聽不到上市的消息。當然，有的項目是為了不斷優化設計而有意推遲上市時期，但這種情況很容易使投資者感到被欺騙，懷疑項目經營方是否打算卷款跑路，讓人懷疑項目方是否故意做出開發項目的樣子，以避免刑法上的“詐騙”嫌疑，同時行詐騙之實。#SEC要求退還投資款，投資者真的能收到退款嗎？

聲音 | BM回應關于ICO的問題：B1只是以市場價格銷售一種產品 其到現在已經增值50%:據MEET.ONE 5月27日消息，BM在電報群與社區成員交流：1. 有成員說（B1）ICO 的資金是為了開發EOS.IO生態系統，而不是為了在二級市場拉盤，或者投機比特幣。BM表示：沒有ICO，沒有籌資。我們只是以市場價格銷售了一種產品，而這個產品到現在已經增值50%了； 2. 有成員問BM如何看待基于用戶活躍的URI？會不會使新用戶拋棄EOS而且忘了這個平臺？BM：像Steem那樣？[2019/5/27]

Telegram不屬于上述的任何一種類型。這起事件成為了一個“個例”。這起事件中，有一個新的主體介入：SEC。它對ICO的態度很明確：不管其他情況是什么，只要代幣帶有證券的性質，就應該根據證券法規定的程序進行，為什么一定要通過ICO這種不受允許的方法呢？也就是說，既然是一種證券，就應該通過IPO程序籌集資金。目前，SEC正對各種項目是否適用證券法約束進行集中調查。如果調查結果認為代幣與證券的性質相同，相關項目就會被視為“銷售未登記證券”的行為，并被要求退款給投資人。如果拒不履行SEC的行政命令，則將面臨刑事處罰。SEC此前向法院申請叫停TON，并勒令Telegram停止發行自主代幣“GRAM”，得到了法院支持。法院作出判決之后，Telegram在上個月宣布推遲發布TON，并給出了兩種向投資者進行補償的方案：一是立刻返還投資者72%的投資金額，二是在TON推出一年內向投資者返還110%的投資金額。不過，Telegram又另外發布公告，表示美國的投資者并不能選擇第二種方案。因為SEC是保護美國投資者的機構，沒有經過IPO程序的TON屬于非法項目，無論現在還是一年之后，情況都不會改變。也就是說，面對SEC的措施，自知已經無望繼續推進項目的Telegram已經放棄了TON。現在并沒有傳出任何與退還投資者投資金額有關的具體內容，從國外媒體發布的報道綜合來看，很多投資者打算針對Telegram和杜羅夫提起訴訟。有人甚至要求賠償Telegram股份，而不只是退還投資金額。不管用各種方式，投資者真的能夠收回投資金額嗎？從以往同樣被SEC要求像投資者退還投資款的其他ICO項目來看，似乎并不容易。JOIND高蘭記者neoran@joongang.co.kr

斯里蘭卡央行：未授權任何實體經營涉及虛擬貨幣或發行ICO:斯里蘭卡中央銀行發表聲明：盡管央行意識到國內外對虛擬貨幣的興趣日益濃厚，但虛擬貨幣并非央行發行的貨幣，央行也未授權使用虛擬貨幣；由于缺乏像央行這樣的中央機構來擔保數字貨幣的價值和規范交易，所以發生任何相關問題或糾紛時都沒有追索權；虛擬貨幣的價值取決于投機，沒有資產或監管框架的支持，因此虛擬貨幣可能會出現大幅波動。[2018/4/17]

香港監管機構叫停ICO項目“Krops”:據香港經濟日報消息，香港證券及期貨事務監察委員會（香港證監會）勒令叫停了名為“Krops”的ICO項目，并要求項目方在月底前向投資者退還募集資金。該項目被香港證監會認為構成了集體投資計劃（CIS），須事先獲得授權或許可。這是香港監管機構首次叫停ICO項目。[2018/3/20]

多個ICO發行人宣布開通“退幣”通道:財聯社7日訊，據了解，好好ICO、ICOGOGO、幣認購等平臺已將ICO項目下架，51ICO等則在官網上發出公告：停止ICO業務。在各大ICO交易平臺網站上，已有幾十家進行過ICO的區塊鏈項目發出公告稱接受監管并開通了“退幣”通道。（新華社）[2017/9/8]

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