比特幣:6月份的加密貨幣市場，三大風險不容忽視_DEFI

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經過昨晚的反彈，比特幣有了再次沖擊1萬美金的勢頭，這次能否成功突破強壓區間，確立減半之后的新行情？距離6月底只有一周的時間，但市場自身的風險卻愈演愈烈，值得大家重視。1、以太坊DeFi項目資產熱炒背后的風險。據DeFiMarketCap數據顯示，市值排名前百的DeFi代幣總市值已突破66億美元，其中Compound市值高達34億美元，占比超50%，而DeFi項目共計鎖倉資金超16億美元，其中Compound鎖倉價值4.86億美元。

同時，由于對借入加密貨幣的高需求，以及許多DeFi協議實施的激勵措施，某些以太坊用戶在過去一周內的穩定幣收益率已經超過100%。總結起來：以太坊DeFi代幣總市值、鎖定的資產總價值近幾周大幅增加，用戶年化收益率飆升。這對以太坊和DeFi發展是利好因素，但卻并不是健康的。遠高于中心化平臺的年化收益率，一方面說明DeFi的相關借貸品種流動性偏弱，存在虛炒的情況，如果流動性足夠的話，年化收益應該保持穩定才對。另一方面說明投機非常強，特別是最近大熱的Compand項目，玩的是“借貸即挖礦”的模式，抵押和借貸雙方都能獲得獎勵，獎勵卻遠遠高于利率水平，導致很多的資金進入其中，通過連環抵押、借貸來獲得更多的代幣獎勵，但這其中蘊含著巨大的風險。一旦因加密貨幣市場價格大幅波動導致DeFi借貸和抵押面臨清算，可能造成連環爆倉的風險。這在3.12大瀑布的時候，MakerDao項目就已經出現過了，因大量抵押債倉跌破清算門檻引發系統清算，前幾年比特股的連環爆倉也是慘痛的經驗，投資者的積蓄一朝化為烏有。再一個是借貸協議中的智能合約漏洞的風險。因為是去中心化的協議，完全由智能合約推動，缺乏必要的審核和風控。一旦被黑客發現漏洞進行攻擊，用戶的資產損失無法避免，特別是在DeFi概念日益火爆的時候，其造成的影響力只會更大。可以參考過去一兩年里，幣安、Bithumb等大交易所的幾次盜幣事件，其發生后均引發了加密市場巨大的恐慌和動蕩，幣價大幅下挫，波及無辜者。2、比特幣期權創新高，6月底面臨結算據AMBCrypto消息，6月26日比特幣期權市場的合約將大量到期，而未平倉頭寸總額自5月中旬以來增加了10倍以上，這表明機構投資者對比特幣期權的需求正在迅速增長。

6月份非農就業人數增加209,000人，低于經濟學家預期的增加240,000人:金色財經報道，6月份非農就業人數增加209,000人，低于經濟學家預期的增加240,000人。盡管數據顯示勞動力市場降溫，但市場觀察人士仍感到擔憂，因為平均時薪增長率較5月份穩定在0.4%，較去年同期穩定在4.4%。根據FedWatch Tool的數據，該報告并未改變美聯儲下次會議加息25個基點的預期。這使美國股市承壓，三大股指本周均下跌。標準普爾500指數下跌1.16%，納斯達克指數下跌0.92%。[2023/7/10 10:12:40]

未平倉的十幾億美金的期權合約到期，對于當下交易本就慘淡的加密貨幣市場來說，資金體量還是巨大的，這部分即將到期合約的交割，使得交易員可能通過囤積BTC現貨，或是進行合約等衍生品交易操作，來對沖交割的風險，而這些行為可能會對市場的整體行情產生影響，引起大盤的波動。這方面比較典型的案例，是年初的BTC合約市場，因為減半行情的刺激，投資者瘋狂借入USDT、加高杠桿操作，合約持倉量一度累積到1200多萬張，創歷史新高。

?蘋果將新XR設備的推出時間延遲至6月份:金色財經報道，據知情人士透露，蘋果公司已將其首款混合現實頭顯（XR）的推出計劃從4月左右推遲到6月，因產品測試顯示硬件和軟件仍舊存在需要解決的問題。蘋果現在計劃在年度全球開發者大會上發布這款產品。蘋果從2015年左右開始研究這項技術，并一度計劃在去年6月推出該產品，但后來推遲到2023年1月左右，接著又被推遲至春季發布。[2023/2/16 12:10:04]

隨后的故事大家都知道了，美股連續熔斷加負油價，引起幣市連環爆倉，合約量短時間跌去了70%，減半行情被終結，投資者的減半夢想也破滅了。3、比特幣持續高位徘徊+美股二次探底風險比特幣從5月份開始，到現在將近2個月的時間，一直在8500-10000美金區間內整理，延續著減半行情后的高位盤整走勢，沒有選擇方向。之所以在高位停留這么久，是因為減半概念過后，市場沒有新的概念或是熱點，能夠引起市場行情逆轉的因素產生，市場缺乏動能，來推動大盤繼續向上走。另一個是投資者信心問題。經歷過之前3.12大瀑布事件過后，場內投資者進一步流失，市場人氣持續低迷，新增資金進場的數量太過匱乏，這也導致了現貨市場幾個月內一蹶不振的原因所在。現階段合約市場成了存量資金博弈的主戰場，對于大部分幣圈玩家來說，合約的風險和門檻比現貨市場高多了，現貨市場都無法實現盈利，來合約市場只是被收割的對象，幾次嘗試被爆倉出局后，對于幣市，是越來越沒有信心了。加密市場在缺乏熱點和信心的情況下，合約操縱現象明顯，在場內沒有動力突破的因素下，會和美股保持高度同步的波動性，因為金融市場本是一體的。數字資產管理公司CaprioleInvestments負責人CharlesEdwards表示，“自6月10日以來，比特幣與標普500走勢重新關聯，相關性處于歷史最高水平。高度的恐懼和不確定性=高度的相關性。”有觀點認為，越來越多的機構進入市場，為其投資組合交易系統添入加密貨幣，從而引發了數字貨幣與傳統市場之間日益緊密的聯系。

數據：6月份NFT交易量為10.4億美元，環比下降74%:7月18日消息，5月在各個市場的NFT交易量達到了40億美元，而6月的交易量為10.4億美元，環比下降74%。據悉，74%的降幅是迄今為止NFT市場交易量的最大環比降幅，其次是發生在今年2月至3月期間，NFT市場交易量下降了48%。（TheBlock）[2022/7/18 2:19:54]

比特幣大盤走勢和美股的這種同步關聯走勢，會受到美股行情波動的影響。美股道瓊斯指數從2月份到現在，經歷了一輪深V反彈走勢，下跌是因為疫情的大爆發和對經濟的不確定性增強，反彈是因為美聯儲無限量印鈔救市和經濟激勵政策的功效。

Argo Blockchain在6月份出售637枚比特幣，年內出售了產出的大部分比特幣:7月7日消息，6月份Argo Blockchain出售了637枚比特幣，出售均價為24500美元，以支付運營成本和Galaxy Digital的貸款。

Argo Blockchain表示，截止6月30日，Argo與Galaxy Digital的未償余額為2200萬美元，如果比特幣繼續下跌，公司有信心來避免任何比特幣貸款清算。今年Argo一直在出售每月開采的大部分比特幣，以穩步減少其BTC支持的貸款敞口。自去年第四季度以來，Argo一直在使用衍生品來限制下跌風險，6月份，還聘請了一名全職衍生品交易員來增強其在風險和資金管理方面的能力。

此前消息，Argo Blockchain在6月份開采了179枚比特幣或比特幣等價物，較5月份的124枚比特幣增加了44%。截止6月30日，Argo Blockchain共持有1953個比特幣，其中210枚為BTC等價物。[2022/7/7 1:57:59]

但目前風險并未能完全解除，美國疫情人數仍在每日幾萬人的增加，世界范圍內的疫情形勢依舊很嚴峻，受疫情拖累的全球經濟衰退，目前看不到快速復蘇的跡象，美股的深V反彈更像是人為的操縱，現階段面臨250日線的壓制，又到了一個新的選擇節點，后續會如何走，誰也無法給出答案，只能走一步看一步。回到行情上，比特幣昨天止跌9300美金，隨后的反彈屬于弱反彈，量能并沒有明顯放大。凌晨在沖擊9500、9600美金時，量能同步放大，代表多頭有動能的上攻，主力有參與其中。目前看沖擊9800美金后回撤，在9600-9700美金區間內縮量盤整，消化之前的漲幅。日內如果不破9600美金支撐，有較大概率繼續上攻，再次沖擊1萬美金。破了9600美金，反彈行情有被終結的風險。

美聯儲到6月份加息50個基點的概率為99.3%:金色財經消息，據CME“美聯儲觀察”：美聯儲到6月份加息25個基點的概率為0%，加息50個基點的概率為99.3%，加息75個基點的概率為0.7%；到7月份累計加息25、50個基點、75個基點的概率均為0%，累計加息100個基點的概率為89.5%，累計加息125個基點的概率為10.4%，累計加息150個基點的概率為0.1%。（金十）[2022/6/2 3:59:07]

從整體的量價關系來看，此次反彈并不是強勢反彈，也沒有其他消息面、政策面、基本面等因素推動，意味著反彈高度有限，10000-10300美金仍是近期的強壓區間。整體上，我們仍應看做大區間的震蕩行情，在低位處的一次反彈。此次大盤反彈，由ETH來帶動的。ETH昨日早間的放量陽線，突破了近期的壓力232美金，隨后持續反彈，引起市場整體的反彈走勢。