DAI:加密穩定幣報告：USDC、DAI流通量持續增加，舉例分析Compound的借貸杠桿_Compound Dai

作者：MYKEY研究員蔣海波為幫助加密市場參與者對穩定幣發展狀態保持更新，我們推出MYKEY穩定幣報告，分享我們對穩定幣發展狀態的解讀、對其發展趨勢的分析。期待與同業保持交流，共同探索穩定幣的發展前景。快速預覽上周，USDC的流通量增加7230萬，市值達到11.11億美元。DAI的流通量增加2791萬，市值達到2億美元。USDC和DAI的流通量最近持續增加，USDT暫停增發。經過理論計算，1美元的DAI最多可以產生1.82美元DAI和1.36美元ETH的存款，以及0.82美元DAI和1.36美元ETH的借款。因此，在DAI和ETH之間反復存款、貸款，理論上最多可以產生3.18倍的存款和2.18的借款。一、穩定幣數據概覽

我們首先回顧在過去的一周中，各穩定幣基本信息的變化。市場流通量

加密做市商Keyrock宣布完成7200萬美元B輪融資:金色財經報道，加密資產做市商Keyrock宣布完成7200萬美元B輪融資，Ripple領投。風險投資公司Six Fintech Ventures 與 Middlegame Ventures參投，該輪融資于9月中旬結束。?該公司計劃利用這筆資金來加強其做市服務，并擴大期權和場外交易業務。?[2022/11/30 21:13:09]

來源：MYKEY，CoinMetrics穩定幣流通量持續增長，目前主要穩定幣市值達到122.35億美元。

英國數字營銷機構將接受加密貨幣支付:9月8日消息，英國的數字營銷機構Absolute Digital Media決定接受加密貨幣作為其支付方式之一，其首席執行官說道：“我們將首先考慮比特幣、以太坊、狗狗幣和卡爾達諾，并且未來還會考慮其他加密貨幣。”（Pressat）[2021/9/8 23:09:18]

來源：MYKEY，CoinMetrics過去一周，穩定幣市值增加了約8515萬美元。USDT在幾條公鏈上均沒有增發；USDC的流通量再次增加7230萬，市值達到11.11億美元；DAI的流通量增加2791萬，市值達到2億美元；GUSD的流通量增加25萬；PAX、BUSD、TUSD、HUSD的流通量分別減少660萬、285萬、428萬、159萬。USDC和DAI的流通量在最近一段時間內穩定增長。持幣地址數

當前加密貨幣總市值約為8361.27億美元:據金色財經數據顯示，全球加密貨幣總市值約為8361.27億美元。加密貨幣市場中占比排名第一的是BTC，市值約合5430.07億美元，當前市值占比為64.94%；

ETH排名第二，市值約合837.33億美元，當前市值占比為10.01%；

USDT排名第三，市值約合191.27億美元，當前市值占比為2.29%。[2021/1/1 16:14:02]

來源：MYKEY，DeBank過去一周，以太坊網絡中穩定幣的持幣地址數繼續下降1848個，主要因為USDT的地址數下降。

加密交易員起訴Xapo與Indodax 希望重獲其被盜比特幣:6月5日消息，加密交易員Plaintiff Dennis Nowak及他的律師David Silver周一向加利福尼亞北部地區美國地方法院提出進行陪審團審判的請求，他們聲稱此前Nowak被盜比特幣已轉入Xapo與Indodax交易所，并且這筆資金還在交易所內，Nowak希望重獲其被盜比特幣。目前，Xapo尚未回應置評請求（CoinDesk）[2020/6/5]

來源：MYKEY，DeBankUSDT的持幣地址數下降了2772個；USDC、PAX的的持幣地址數分別下降677個、340個；TUSD、DAI的持幣地數分別上升9個、1932個。活躍地址數

來源：MYKEY，CoinMetrics上周的穩定幣每日活躍地址數相比前一周平均下降6.05%。USDT的每日活躍地址數比一周前下降7781個。24小時鏈上交易筆數

來源：MYKEY，CoinMetrics相比前一周，主要穩定幣的每日交易筆數平均下降1.74%。24小時鏈上交易額

來源：MYKEY，CoinMetrics

來源：MYKEY，CoinMetrics上周主要穩定幣的鏈上交易額相比前一周上升0.9%，DAI的交易額占比較之前擴大。二、Compound的理論杠桿倍數

Compound在上個月開始分發治理代幣COMP之后，一躍成為規模最大的DeFi借貸平臺。目前Compound中DAI的總存款是8.65億美元，總借貸是7.82億美元，但是實際上Maker中DAI的供應量只有2.01億。現實中銀行將不同人的存款和貸款需求相匹配，很少發生一個人將錢存在一家銀行，再從同一家銀行貸款的情況，而在Compound中這種情況卻時常發生。接下來，我們將探索一下，為了資金的最大化利用，套利者最多能加上的杠桿。在Compound中，有一個參數叫做抵押因子，代表著抵押該資產能得到的貸款比率。抵押因子在0-1之間，不同的資產有不同的抵押因子。以DAI和ETH為例，DAI的抵押因子為75%，ETH的抵押因子為60%，抵押1DAI可以借出價值0.75美元的ETH；再將0.75美元的ETH抵押，可以借出0.45美元的DAI，再將DAI抵押借ETH，如此循環。通過等比數列求和公式，我們可以算出，1DAI最多可以產生1.82美元DAI和1.36美元ETH的存款，以及0.82美元DAI和1.36美元ETH的借款。因此，在DAI和ETH之間反復存款、貸款，理論上最多可以產生3.18倍的存款和2.18倍的借款。需要注意，這只是理論值，實際操作中如果按抵押因子滿額借出可能會因價格波動而被清算。Compound本身有復合的意思，項目的取名隱含著CompoundInterest的意思，項目方并不反對同一個人反復借貸。為了獲取COMP的通證獎勵，套利者會用一筆資金反復存款、貸款，但在實際生活中并沒有這種需求。

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