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DEX:DEX:牛市的助推器?_Endpoint Cex Fan Token

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編者按:本文來自藍狐筆記,Odaily星球日報經授權轉載。要想推動牛市,DEX會扮演越來越重要的角色。DEX對未來牛市的推力超過借貸和衍生品

雖然Compound、Maker以及Synthetix在目前DeFi的市值位居前列,但DEX有希望后來居上。如果Uniswap、Curve可以通過代幣衡量市值,不會低于前者,Balancer也有可能后來趕上。相對于借貸,流動性挖礦更適合DEX場景。在DEX上提供流動性,可以為交易者帶來更低的滑點,更好的用戶體驗。而在借貸場景,使用流動性挖礦,它很容易掩蓋用戶的真實借貸需求,當潮水退去,流動性挖礦激勵退去,真實的借貸需求會顯露出來。很現實的例子就是BAT,其總借貸量曾超過6億美元,高居所有貨幣市場第一,不過在Compound調整挖礦規則之后,短短幾天內其借貸總量暴跌至僅有2100多萬美元,下降超28倍;而之前DAI的總借貸量不到1億美元,短短幾天內飆升至超過13億美元。

過去24小時,Arbitrum生態DEX Vela Exchange成交額超3.4億美元:2月21日消息,過去24小時,Arbitrum生態原生DEX項目Vela Exchange成交額達3.41億美元,同期GMX成交額1.11億美元(含Arbitrum和Avalanche網絡)。Vela Exchange采用與GMX類似的機制設計,目前尚處于測試階段。[2023/2/21 12:19:14]

假想一下,如果失去COMP的代幣激勵,還會剩下多少真實的借貸量?資金如放牧逐水草而居,哪里收益高,就流向哪里。這本身無可厚非,不過它掩蓋了市場的真實需求。由于COMP的獎勵時間很長,所以,它還有足夠的時間來進行市場需求的培育,這為Compound贏得了時間。此外,在加密生態中,是交易拉動借貸的發展,而不是借貸拉動交易,尤其是杠桿交易拉動了借貸需求。借貸是強需求,不過交易比借貸需求更剛更強,頻次更高。從整體的角度看,借貸的價值捕獲低于交易所。衍生品方面也非常重要,不過更重要的是衍生品的交易,這也是DEX可以發揮優勢的地方。最后從中心化加密交易所的業務看,加密交易所是目前的絕對巨無霸和超級價值捕獲者。借貸跟交易需求量差距較大,加密交易所對市場變化影響關鍵。DEX會發揮越來越重要的作用。DEX正在一步步成長為CEX實質上的對手

Cosmos生態首個DEX平臺Osmosis總鎖倉量為12.1億美元:金色財經報道,據Token Terminal數據顯示,Cosmos生態首個DEXOsmosis總交易量已達79.81億美元。同時,Osmosis總鎖倉量為12.1億美元。據悉,Osmosis計劃在未來拓展至包括以太坊在內的多個區塊鏈網絡。[2022/1/15 8:50:15]

流動性挖礦是DEX有機會搶占CEX份額的關鍵一步從Compound和Balancer開啟流動性挖礦以來,DeFi上鎖定的資產,不到一個月時間,從10億美元漲至超過20億美元,其中絕大部分都是由流動性挖礦貢獻的,要知道這段時間ETH價格不升略降。

流動性挖礦為DEX騰飛打下了最重要的基礎。DEX的真正發展來自于Uniswap的實踐,但從流動性和深度來說,跟CEX差距很大,在缺乏流動性和深度的情況下,DEX無法成為普通用戶的選擇,也無法從根本上挑戰CEX。但現在,為什么有機會挑戰了?雖然DEX無論從交易量還是用戶數都遠遠不及CEX,但DEX正在動搖CEX的根基,其最重要的原因之一就是DEX的流動性和深度正在加強。而推動DEX流動性和深度增強的是流動性挖礦,流動性挖礦通過代幣激勵讓任何人都可以參與做市,即便存在“無常損失”的可能,也會通過代幣獎勵進行補償。即便是“無常損失”,類似于BancorV2這樣的方案也在探索解決。具體可以參考藍狐筆記之前的文章《Bancor有機會超越Uniswap嗎?》。由于兌換池資金的增加,導致有些代幣在DEX兌換比CEX兌換的滑點更低,流動性更好,兌換池的模式跟CEX的訂單簿模式相比,有它體驗上的優勢。比如在Curve上進行數十萬美元穩定幣的兌換,其滑點可能比某些CEX要低。隨著DEX流動性的增加,隨著更多用戶意識到DEX上兌換的好處。DEX滑點比CEX低的現象會越來越多。這樣,DEX會一點點地蠶食CEX的份額。當然,DEX要想真正擊敗CEX,在較長時間內都不可能。CEX上的交易代幣對非常豐富,還可以當作中心化錢包使用,有很好的深度,更適合當前普通用戶體驗,它在很長時間內都會是加密交易的主要場所。但事情正在發生變化,之前DEX想要挑戰CEX,這是不可想像的事情,而現在正在成為現實。將流動性挖礦比做黑洞,更多是一種MEME迷因,實際上它并不是黑洞,它無法虹吸一切,因為它主要吸引大戶、鯨魚與以及機構的資金,其中也包括來自CEX上的用戶資金,但大多數普通投資者是無法進入的,雖然它是無須許可的,但對于小額資金來說,考慮到gas費用,算上潛在的高風險,其實鎖定資金的收益也不算太高。

Uniswap V3已成為單日交易額最高DEX:根據最新數據顯示,本文撰寫時24小時交易額排名前五位的DEX分別是:1、Uniswap V3 交易額為4,817,037,621美元,上線代幣290個,上線交易對742個;

2、Uniswap V2 交易額為2,532,462,310美元,上線代幣2205個,上線交易對3036個;

3、Mdex 交易額為982,296,890美元,上線代幣45個,上線交易對500個;

4、PancakeSwap(v2) 交易額為962,312,487美元,上線代幣309個,上線交易對2316個;

5、vSwap BSC交易額為502,922,918美元,上線代幣24個,上線交易對72個。[2021/5/8 21:39:11]

DEX聚合器1inch總交易量突破300億美元:DEX聚合器1inch發推稱,總交易量已突破300億美元。“DeFi之年”仍在繼續。[2021/4/8 19:58:28]

即便是為Balancer、Curve、Uniswap、Bancor、Thorchain等提供流動性的是少數鯨魚或機構,只要對于普通交易用戶來說,能夠順利交易自己想要的代幣,且滑點低,流動性好,DEX就有可能從實質上成為CEX的對手。流動性挖礦足以成為DEX的第一推動力,推動它脫離“地球”引力,推向它直面CEX的強大。DEX的交易量從無足輕重到如今超過CEX的2%從交易量來看,DEX已經超過CEX比例的2%,這是一個非常重要的突破。DEX雖然很小,但已經聚集了足夠的流動性。這個流動性能夠帶來良好的用戶交易體驗,加上用戶可以自由掌握代幣的流向,一旦習慣了DEX的交易,用戶可能反而不習慣CEX的交易體驗。2%只是開始。

MDEX 新增流動性挖礦MDX/FEI 上線30分鐘APY達739%:據MDEX.COM官方數據顯示,截止今日23:30,新增流動性礦池LP上線30分鐘,TRIBE/USDT APY高達1,845%,MDX/FEI APY高達739%。新增交易挖礦上線30分鐘,TRIBE/USDT APY高達835395%,MDX/FEI APY高達732498%[2021/4/5 19:45:38]

DEX上幣無須許可,它在沖擊CEX的上幣費模式通過DEX上市,可以讓長尾項目節省資金。目前Uniswap上有很多長尾項目上市,這些項目之前是無法在CEX上進行交易的。不過需要注意的是,目前魚龍混雜,也上去了很多垃圾項目。Uniswap正在著手準備對項目代幣進行風險警示等解決方案。Uniswap上代幣池是50%:50%的比例,相對來說,雖然上市的資金不高,但還是需要一些前置資金,而Balancer可以自由設置代幣池比例,可以進一步降低項目形成流動性的成本。這意味著,更多的長尾項目可以通過Balancer實現在DEX上市,形成價格發現等。具體可以參考藍狐筆記之前的文章《Balancer:格局改變者?》。牛市本身的形成需要大量資金和參與者的進入。只有機構和少數核心用戶的參與是無法形成真正牛市的,真正的牛市必須是眾人拾柴火焰高。這兩天SLP和Dogecoin的大幅上漲充分說明了這一點,一個是4Chain社區的推動,一個國外tiktok社區年輕人的推動,而社交媒體的推動,它需要DEX來落定。而Uniswap暫時就承擔了這一任務。

DEX有機會助推新牛市的主要原因在于它的無須許可,在于它較少的前期資金要求。這導致很多中小項目也有機會低成本上市。不過這里會存在很多的投機或欺騙行為,魚龍混雜,真假難辨,需要大家謹慎小心。這也是去中心化早期出現的不利之處。不過,這里可能會有極小部分的價值項目會脫穎而出,尤其是被低估的草根團隊和草根項目,它會順勢起來,就像Uniswap只依靠幾十萬美元的資金資助發展起來一樣。CEX依然會在未來牛市中發揮重要作用,正如它在上一輪牛市中發揮的作用一樣,但在未來一輪牛市中,DEX也會逐漸獲得一席之地。DEX賽道不可忽視

從加密投資的角度,DEX賽道是DeFi領域最重要的賽道之一,從其中挑選出未來最大概率成長的DEX項目,是加密投資中重點之一。

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