區塊鏈:面對“暴漲暴跌”的DeFi項目，談談我的投資邏輯_DEFI

Curve是目前當紅的去中心化交易所之一，在之前的文章中我曾反復提到在本次DeFi大潮中，有三個DEX脫穎而出，它們是Uniswap、Balancer和Curve。之前三大去中心化交易所中只有Balancer發幣了，所以大家的關注焦點都在Balancer，而昨天Curve的代幣CRV上線了三大傳統交易所。在CRV上線不久，它的幣價最高曾達到58美元，如果按照總發行量13億計算，其總市值就是754億美元，已經超過了以太坊的市值489億美元，這明顯已經有了很大的泡沫。就在CRV幣價一路高漲時，突然傳出有人已經私自部署了一個合約開始預挖礦Curve代幣，并預挖了25萬個。而官方在審查了這個合約后，認為合約不能算非法，于是不得不接受了預挖的結果。這導致項目本身的公平性遭到嚴重質疑，CRV的幣價開始暴跌。截至寫稿時為止CRV的幣價已經滑落到12美元。在我看來就算沒有預挖礦這件事發生，Curve一上線就暴漲的狀況也是不可能持續的。我在文章中反復提醒大家，我們投資一個項目，除了看項目的基本面還要看項目的價格，項目的基本面再好，價格太貴也是不適合投資的。對于任何一個新上的項目，我們怎么估計它的合理價格呢？我就以CRV為例和大家分享我的估價邏輯。CRV是當前的熱門項目，其基本面無疑是合格的，我曾經寫過，我認為這輪DeFi大潮，會有DEX市值沖進前20名甚至前10名。因此如果我們假設CRV最終能沖到10名，那么它的總市值就將是33億，根據它的發行總量13億算，它的單價就是2.5美元；如果我們假設它能沖進20名，那么它的總市值就將是11億，它的單價就是0.85美元。所以我們樂觀估計它的單價或許能達到0.85美元至2.5美元之間。但這是我們的樂觀估計，如果保守一點，我們可以把0.85美元的價格再打個5折，就是0.4美元左右。所以無論如何它上線后在高位的58美元價格都不是合理的。即便現在12美元的價格也仍然有較大的水分，依然不建議買入。在評估CRV的合理價格時，我們還有個非常好的參照物，就是當紅的Balancer的代幣BAL。我們按同樣的標準來估計BAL的價格，如果BAL最終能沖進第10名，那么它的總市值就將是33億，根據它的發行總量0.35億算，它的單價就是94美元；如果我們假設它能沖進第20名，那么它的總市值就將是11億，它的單價就是31美元。所以我們樂觀估計BAL的單價或許能達到31美元至94美元之間。但這是我們的樂觀估計，如果保守一點，我們可以把31美元的價格再打個5折，就是16美元左右。而現在BAL的價格是21美元，這個價格雖說不算低，但比起CRV夸張的價格風險就小很多了。我就是以這樣的思路評估BAL的大概合理價格，并在10美元左右買入的。因此我提醒大家DeFi領域的項目雖然有其價值之處，但項目再好，價格虛高也不值得買入。

亞洲區塊鏈金融商學院院長：DeFi項目大熱，投資者應以謹慎態度面對市場:9月11日晚間，亞洲區塊鏈金融商學院院長輝少在金色財經直播間以“去中心化交易所和DeFi去中心化之終極贏家輝少”為主題進行線上演講。輝少認為，未來中心化交易所與去中心化交易所將會以并存形式同時運行，但在現階段，DeFi項目火熱異常，一度引發中心化交易所與去中心化交易所的大戰，傳統的中心化交易所皆感受到DeFi項目帶來的壓力，因此接連上線DeFi項目板塊，致使大量DeFi項目應聲暴漲。在此期間投資用戶更應結合市場環境謹慎投資。[2020/9/12]

聲音 | Kraken總監：面對波動要保持平穩，你的信念將得到回報:Kraken總監Dan?Hedl今天發推特并配文稱，“2015年比特幣價格跌到200美元的‘絕望之谷’時，我依然堅持長期持有。 上周那都不算什么！面對波動要保持平穩，你的信念將得到回報。”[2019/11/25]

聲音 | 人民網董事長：面對區塊鏈這一新事物，需要觀察跟蹤其發展，建立規則體系:11月5日消息，人民日報刊登人民網董事長葉蓁蓁文章稱，面對區塊鏈這一新事物，需要觀察跟蹤其發展，建立規則體系、推動行業自律，依法治網、有序發展。確保區塊鏈技術造福全社會，前提就是要管好用好區塊鏈。為了興利除弊、揚長避短，實現區塊鏈安全有序發展，政府監管是必要的，否則就可能亂象叢生、走上歧路。政府部門不僅要成為區塊鏈政策的制定者，也要成為區塊鏈的積極應用者、場景管理者。區塊鏈發展目前還在初期階段，政府監管需要包容、審慎，注重效果，措施得當，允許探索、允許試錯，為新生事物發展創造良好條件。（財聯社）[2019/11/5]

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