DEF:用戶體驗差、準入門檻高，DeFi如何破局？_EFI

2019年公鏈格局出現動蕩，“公鏈之王”以太坊一度因頻繁出現網絡擁堵被指跌落神壇。誰也沒有想到，沉寂了一年的以太坊，乘DeFi再度崛起，在公鏈的激烈拼殺中脫穎而出，以王者之勢重返大眾視野。而其背后的推手--DeFi，也成為整個區塊鏈行業關注的焦點。DeFi是去中心化金融的簡稱，又可稱為“分布式金融”或“開放金融”。簡單來說，人們設想利用開源軟件和分布式網絡，將傳統金融產品轉變為無信任且透明的協議，這些協議在去掉冗余的中介的情況下運行。目前，市面上已有數千個DeFi項目，整個DeFi生態系統正在蓬勃發展。“本質上，DeFi與平臺無關，但是我們可以看到，目前的DeFi應用幾乎全部在以太坊上開發和使用。從以太坊本身來看，它的公鏈生態相對成熟，不僅可以編寫智能合約，而且開發者基數大；除此之外，目前大部分資產都在以太坊上，除了ETH，還有其他ERC-20的資產，同時錨定BTC的資產也在往以太坊公鏈上轉移。”歐科云鏈OKLink相關負責人解釋道。從OKLink以太坊區塊鏈瀏覽器上新增的DeFi版塊，我們可以看到，截至8月3日，在以太坊上的DeFi產品和服務在貸余額達到14.4億美元，較7月初翻了一番，總鎖倉量屢破新高，達到45億美元。

Venus Protocol發布V4白皮書，注重改進風險管理、去中心化和用戶體驗:7月15日消息，BNB Chain上借貸協議Venus Protocol已發布Venus V4白皮書，注重改進風險管理、去中心化和用戶體驗三個方面。[2023/7/15 10:57:09]

事實上，自誕生以來，DeFi的市值就一直在不斷攀升中。2018年1月，DeFi總鎖倉量突破1億美元；今年2月，DeFi總鎖倉量突破10億美元；雖然今年3月暴跌至5億美元，但到了7月初，DeFi總鎖倉量又漲到了18.5億美元。

Uniswap創始人：將考慮在v3用戶體驗中添加“最大范圍（max range）”快捷方式:5月31日消息，Uniswap創始人Hayden Adams表示，隨著v3獲得優勢，在v3中占據“最大范圍（max range）”位置比留在v2中更好。用戶將擁有相同的無償損失并創造相同的流動性，但不會因為v3減少交易量而是自由聚合。將考慮在v3用戶體驗中添加“最大范圍（max range）”快捷方式。[2021/5/31 22:57:59]

“流動性挖礦”引爆市場是藥還是解藥？

DeFi總鎖倉量一直呈穩步上升的趨勢，而全面引爆DeFi市場情緒的，是Compound推出的“流動性挖礦”。據OKLinkDeFi數據顯示，在6月15日Compound推出“借貸即挖礦”后，其借貸量在15天內增加了5倍，鎖倉市值一度超過榜首MakerDAO，成為本年度最受矚目的項目。

Findora首席產品官Henry：區塊鏈發展的瓶頸是隱私和用戶體驗:金色財經現場報道，與時共創2020金色財經頒獎盛典12月26日在三亞舉行。在圓桌論壇“如何突破技術到應用的瓶頸？”環節，Findora首席產品官Henry表示，區塊鏈從技術到應用的發展瓶頸是隱私和用戶體驗。2020年大伙的DeFi第一部分是decentralized，第二部分是finance，金融是本質。但現在的DeFi金融部分沒有隱私，都是透明的，鏈上數據加密很重要，零知識證明可以解決這方面的問題。因此隱私是從技術到應用的必經之路。[2020/12/26 16:33:42]

EthHub聯合創始人：EIP 1559之所以重要是因為帶來了人們想要的用戶體驗:EthHub聯合創始人Eric Conner剛剛發推稱，EIP 1559之所以重要，是因為它帶來了人們期望的用戶體驗。而當前的收費市場對用戶一點都不友好。據悉，EIP 1559旨在改變以太坊費用市場，主要變動涉及：1.目前1000萬 gas限額會被兩個數值所取代，一個是“長期平均目標”（1000萬），另一個是“每個區塊的硬上限”（2000萬）；2.交易需要支付一個基礎費用（BASEFEE，它會被燃燒掉），該費用按區塊進行調整，目標是確定一個value值，使得區塊gas平均使用量保持在1000萬左右。[2020/7/16]

同時，DeFi的鎖倉量達到20億美元，再次突破歷史新高。

聲音 | 金山云朱江：未來鏈游將更關注游戲道具交易，用戶體驗是重中之重:12月5日，金山云區塊鏈業務負責人朱江在“FBEC2018·區塊鏈技術與應用峰會”上發表題為“區塊鏈游戲的過去現在和未來”的演講。他指出當下區塊鏈游戲以端游為主，鏈游日活量不高的原因主要體現在用戶持幣門檻高，渠道有限以及政策風險不確定這三個方面；未來鏈游的發展將更關注游戲道具交易，用戶體驗將是重中之重。同時他認為，流通性和權屬性，是區塊鏈游戲里面很重要的本質特征，圍繞這兩點開展，才能稱為區塊鏈游戲。[2018/12/5]

OKLink相關負責人表示：“從短期來看，‘流動性挖礦’確實為項目提供了良好的冷啟動方式。此外，從宏觀背景上看，以太坊一直在對外界釋放2.0臨近的消息，這也為DeFi生態增添了新的發展動能。“但值得注意的是，這種趨勢是否具有可持續性，還有待觀察。“目前，大部分的‘挖礦’都不是真實需求，羊毛黨、套利者主要還是沖著獲得治理代幣獎勵入場的。”上述負責人補充道。據OKLinkDeFi數據顯示，前五大DeFi項目控制了DeFi市場74%的總價值鎖定。在6月15日之后，Maker、InstaDapp、DDEX、NuoNetwork和bZx等協議的鎖倉總價值有明顯下降。雖然Maker和InstaDapp在幾天后快速恢復，但其他協議仍然未從下跌中恢復過來。

繼Compound熱炒“流動性挖礦”概念后，Curve、Aave等去中心化借貸平臺也都相繼宣布推出自己的治理代幣。“諸如Compound和Balancer的流動性挖礦趨勢在未來一段時間還將繼續，且項目之間會相互效仿，但這種趨勢不會持續很久，市場將對此作出反應。”上述負責人提到。Gas費用居高不下DEX暫時“妥協”

伴隨著DeFi在借貸方面的用例驟增，以太坊的擁堵問題也再次凸顯。據OKLink統計顯示，近期以太坊區塊鏈Gas用量曾一度超過90Gwei。也就是說，在一般情況下，DeFi用戶在部署一張抵押借貸合約單時，可能只需要花費大概幾Gwei左右，但在網絡擁堵的情況下，這筆費用會翻好幾倍。“基于AMM模式的DEX的出現就是對目前高昂Gas費的一種妥協，”OKLink相關負責人表示，“AMM通過算法，將交易直接簡化到清算那一步。在非托管AMM模式下，資金都放在一份智能合約中，任何交易者都可以與其進行通證交易。因此，用戶實際上是在與這份智能合約進行交易，而不是像訂單簿模式的交易所那樣與對手方直接交易。”目前，比較知名的去中心化交易所有Uniswap、Curve。Uniswap主要針對撮合和清算環節，將這兩個環節都放在鏈上進行，它不維護訂單簿，而是使用流動性池和自動做市商來確定資產的交易價格。而Keyper則采用的是半中心化的模式，將清算環節上鏈，通過服務器或者中繼層進行鏈下撮合。

盡管DeFi的在貸鎖倉值呈持續增長的狀態，但它依然處于萌芽階段，從多個維度來看，它對于大多數用例仍是次優選擇。DeFi還沒有達到規模化，也沒有廣泛分布的接入點。骨感的現實是，相比于傳統中心化交易所，DEX的體量仍然非常小；“流動性挖礦”熱潮退去后，是否能留住真實的用戶是整個市場都需要思考的問題。“Compound的高日活是被羊毛黨帶起來的。現在DeFi項目日活都不多，討論誰是誰的幾倍沒有意義。”一位接近區塊鏈領域的相關人士表示。Compound和MakerDAO最高不過幾千日活，和傳統互聯網過千萬和過億的日活相比，他們的用戶數連個零頭都沒有。用戶體驗差、準入門檻高是阻礙DeFi進一步發展的的瓶頸。現階段的DeFi產品，仍是以犧牲用戶的效率為代價，包括換取隱私、資產安全和資產管理自由等。DeFi希望創造一個極低成本、透明、去信任化的流動性和借貸市場，這種優勢在普通用戶的準入門檻和成本面前，顯得毫無說服力，還在靠羊毛黨支撐數據的DeFi，將如何破局？

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