DEF:提前「入冬」的收益會將DeFi生態帶入死亡螺旋嗎？_Tower Defense Titans

編者按：本文來自碳鏈價值，作者：NiveshRustgi，Odaily星球日報經授權轉載。內容概述1、DeFi治理代幣價格回落似乎表明市場泡沫正在破滅；2、自九月份以來，DeFi平臺年回報率已大幅下跌；3、DeFi鎖倉量也開始縮水，目前正在測試100億美元支撐位。DeFi泡沫開始破裂

YFI是yEarnFinance治理代幣，其價格自八月初以來已經上漲了1,000％，一度飆升到約4.5萬美元高位，但現在已經暴跌48%。不僅如此，頭部DeFi平臺Compound和MakerDAO的治理代幣COMP和MKR價格跌幅也分別達到60%和30%，Aave同樣不容樂觀，當前價格相較峰值已下挫50%。

標普：預計美聯儲今年將繼續提前加息:6月27日消息，標普預計今年美國GDP增長將放緩至2.4%，美聯儲今年將繼續提前加息，預計年底前聯邦基金利率將達到3.00％-3.25％。（金十）[2022/6/28 1:34:59]

上圖是Aave與COMP與MKR的價格比較，資料來源：TradingView隨著頭部DeFi代幣價格重挫，DeFi生態系統也似乎陷入了死亡螺旋，因為流動性提供者的回報率與DeFi代幣聯系密切，代幣價格下挫也會誘發LP回報率走低。目前DeFi平臺上的流動性提供者主要有兩個獲利來源：1、網絡收益，比如Uniswap費用、Compound的貸款利率；2、出售收益耕作所獲得的治理代幣。由于DeFi代幣價格飛漲，收益耕作所得代幣成為流動性提供者最大的收益來源，但問題是，DeFi代幣價格之所以會上漲，主要取決于愿意持續購買耕作代幣的買家。DeFi社區用戶@DegenSpartan解釋了一個「殘酷」的現實：“收益不會因為更好的金庫或投資策略而神奇般地流到你手中，除非你能真正創造價值。只要有‘腦殘’的下家購買了代幣，收益就會存在。當這些散戶投資者手里的代幣無人問津時，收益就會消失。”

聲音 | Cointext首席技術官：Calvin Ayre提前數周部署算力挖BCH來給BSV拉盤:對于近期BSV暴漲，Cointext首席技術官Vin Armani發推評論稱，BSV的最大支持者之一Calvin Ayre設計了一個復雜的涉及比特幣現金開采的清洗交易方案。他表示：“BSV此次飆升的機制非常有趣。我已經觀察了好幾天了。除了Calvin Ayre沒人在挖BSV。部署更多算力并不能讓他獲得更多的BSV。所以他在幾周前在BCH上部署了算力（大約占未知礦工算力的60%）。”他還解釋說Ayre有很多SHA-256礦機要賣給Squire Mining Ltd.，但是該交易在去年11月流產，這些礦機現已經“積滿灰塵”。Armani進一步補充稱，在挖到比特幣現金后，Ayre將其兌換為USDT，然后用來進行BSV清洗交易。（BeInCrypto）[2020/1/17]

聲音 | 芝商所：全球所有市場交易將于11點15分提前開盤:芝商所（CME）今日在推特上表示：全球所有市場將于美國中部時間晚上9點15分和9點45分（北京時間11點15分和11點45分）提前開盤，BMD市場將在9點15分和9點30分（北京時間11點15分和11點30分）開放。從現在開始，包括GTDs在內的當日訂單將被取消，所有已確認的GTCs將繼續工作。[2019/2/27]

低收益率導致DeFi鎖倉量下跌

在剛剛過去的九月，Curve流動性池的平均年收益率達到13%，有的流動性池甚至可以獲得高達410%的收益率，但就在上周，Curve流動性池回報幾乎減半。遭遇類似困境的還有yEarn，在過去的一周里，yEarn的WETH「金庫」年收益率僅為0.68%，要知道該「金庫」在yEarn剛上線時的年收益率為75%；另外，yEarn上穩定幣「金庫」當前收益率也已經跌至10%，而之前可以維持在25%至60%之間。

超級比特幣（SBTC）分叉提前:據了解，超級比特幣發布公告稱，由于比特幣出塊速度增加，原定的12月17日分叉的超級比特幣（SBTC）可能將會提前到12月15日，但是分叉高度不變（計劃定于498888的區塊高度分叉）。[2017/12/6]

上圖展示了總持有量和收益排名前五的yEarn「金庫」，資料來源：yearn.finance。

Curve上的Y池規模在過去兩天時間里暴跌22%，市值已經跌至2億美元以下自九月份以來，來自Uniswap的流動性提供者收益也一直在走下坡路，這表明去中心化代幣兌換交易增長已趨緩。

其他DeFi細分市場的表現似乎也不盡人意，比如DeFi衍生品和支付類別的鎖倉量相較于九月峰值下跌了近50%，而DeFi借貸平臺和去中心化交易所的鎖倉量也觸及較低水平。

上圖展示了借貸、去中心化交易所、衍生品和支付四個DeFi子類別中鎖倉量趨勢，資料來源：DeFiPulse。DeFi行業真的會走向「死亡」嗎？未必！

就目前來看，DeFi行業還未到壽終正寢之時。有加密貨幣市場分析公司發現，一些DeFi「巨鯨」已經在本次市場開始下跌期間囤幣，包括Synthetix在內的若干去中心化金融資產都出現了「巨鯨」的身影。另一方面，加密貨幣市場波動似乎已經是一種「常態」，DeFi也不例外。通常經過一段時間的強勁投機活動之后，加密市場總會出現短期或中長期修正，尤其是當市場供需關系發生突然變化之后，加密資產價值就會大幅下跌。DeFi是一個新興行業，誕生至今的時間其實非常短，諸如YearnFinance、UMA和Uniswap這些資產并未經受過太多市場考驗，更沒有形成足夠的訂單深度，對突發性拋售的抵抗力相對較弱也在情理之中。與此同時，DeFi市場里依然有一些較為成熟的項目/協議，比如Maker和KyberNetwork，這些項目/協議都沒有出現暴跌。作為響應，一些DeFi項目協議已經開始著手準備、希望通過升級和改善激勵措施來留住用戶，比如：1、yEarn開發人員即將推出當前版本升級版「V2金庫」，YFI持有者也對此寄予厚望；2、Curve也增加了新的資金池并實施了新的投資戰略，旨在恢復平臺收益。一旦收益率減少和主流治理代幣下跌趨勢停止，DeFi市場依然能夠吸引新參與者入場。

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