比特幣:研究：相比穩定幣交易量，芝商所比特幣期貨更能影響比特幣價格發現_加密貨幣

編者按：本文來自Cointelegraph中文，Odaily星球日報經授權轉載。10月14日，WilshirePhoenix投資公司發布了其《有效價格發現》報告，其中詳細介紹了芝加哥商品交易所(CME)的比特幣(BTC)期貨如何影響比特幣價格發現。WilshirePhoenix公司得出的結論是：“CME比特幣期貨比相關的現貨市場對比特幣價格發現的貢獻更大。”研究人員還表示：“芝加哥商品交易所的比特幣期貨已經變得越來越重要了，這不僅體現在交易量和未平倉頭寸上，還體現在對現貨價格形成的影響上。”Wilshire的分析正確地指出，傳統市場中的價格發現是一個有爭議的話題。這份報告還補充說，關于價格形成的研究經常會發現，期貨市場大部分時間更能影響比特幣的價格，但這并不意味著他們對CME比特幣期貨的結論是絕對的。根據這份報告，領先的衍生品交易平臺CME在其多個市場上每天的交易額為5.15萬億美元。根據納斯達克的數據，這一數字與美國股票市場每天4300億美元的交易量形成了鮮明相比。這些數據表明，衍生品交易量超過現貨交易量10倍的趨勢是常態，而不是例外。CME指數缺少關鍵的“成分”

研究：用戶可能會更青睞采用 Blur 作地板交易:金色財經報道，據 @LuckyTraderHQ 針對 Blur 和 OpenSea 的出價研究，在 BAYC、MAYC、Azuki 等 11 個知名 NFT 項目中，Blur 有 10 個項目的出價離地板價更接近，且平均出價在地板價的 4% 以內，而 OpenSea 則是 9%，這意味著用戶可能會更青睞采用 Blur 作地板交易。另外由于 OpenSea 的版稅和 2.5% 的交易費用，想要在兩個平臺間進行套利也相對較為困難。[2022/12/7 21:28:14]

美國證券交易委員會的文件顯示，6月，WilshirePhoenix申請成立一個公開交易的比特幣基金，類似于灰度比特幣信托基金。值得注意的是，Wilshire基金持有的比特幣將跟蹤CME推出的比特幣價格指數——比特幣參考利率。在報告中，WilshirePhoenix解釋說，CME比特幣參考利率用于確定以美元現金結算比特幣期貨合約的價格。

研究：女性對加密貨幣的興趣在增長:金色財經報道，根據 BlockFi 最近一項針對加密貨幣態度轉變的研究，盡管女性投資者對加密貨幣和區塊鏈技術越來越感興趣，但在這些話題上仍然存在巨大的知識差距。BlockFi 指出，第三方調查小組于 2022 年 1 月 28 日進行了這項研究，其中包括 1,031 名年齡在 18 至 65 歲之間的女性身份美國人。92% 的受訪女性聽說過加密貨幣，近四分之一 (24%) 的女性已經擁有一些。相比之下，80% 的人仍然難以理解，72% 的人認為投資風險太大。根據這項研究，超過三分之一的女性打算在 2022 年購買加密貨幣，60% 的受訪者表示她們將在未來三個月內購買加密貨幣。該研究指出，雖然更廣泛的加密貨幣采用率仍然很低，但大多數女性加密貨幣所有者正在購買和持有。（cointelegraph）[2022/3/3 13:33:38]

研究：過去12個月，由于比特幣市場高度動蕩，股市表現好于比特幣:根據Arcane Research的最新研究，比特幣的金融獨立性一直被比作股票市場，它的表現總是讓傳統市場的用戶感到驚訝。盡管比特幣一直在為相關性之爭而戰，但新的數據顯示，過去12個月，由于比特幣市場仍然高度動蕩，股市的表現好于比特幣。但這只是考慮到當前時間框架的情況。在2019年，由于其回報出現了輕微下降，BTC價格在6月和7月左右遭受嚴重的打擊。然而，考慮到2020年的市場，比特幣的表現遠遠好于股市。即使從歷史上看，當將回報與風險相比較時，BTC市場的表現也明顯優于股市。BTC的不相關性被視為投資者的附加利益，以及其背后的稀缺性和技術創新，使其成為一個非常有價值的投資選擇。與此同時，山寨幣在5月底的表現處于領先地位。（AMBCrypto）[2020/5/30]

芝商所比特幣參考利率成分來源：WilshirePhoenix對于CME和美國有抱負的基金來說，將穩定幣交易量排除在外，而將重點放在監管更嚴格的交易所或許是更有意義的。根據2019年的BitwiseInvestments報告，即使在CME沒有發現比特幣價格，多年來套利效率也有所提高。Bitwise的分析發現，“這十個交易所之間的套利實際上是完美的”。因此，由于沒有持續的價格差異，CME參考指數可以輕松選擇少數交易所，但前三家除外。盡管最近的Bitwise比特幣ETF提案已經撤回，但其價格形成與競爭對手有所不同。Bitwise使用更廣泛的基本成分，它還包括基于穩定幣的交易所。

分析 | 研究：美國有最有利于發行Token的國家:據cointelegraph報道，數字貨幣金融會議的分析師根據國家的前100名Token所籌集資金的公開數據開展了一項研究，并根據發行Token項目數量對國家進行了排名。該研究表明，美國、瑞士和新加坡被評為最有利于發行Token的前三名。研究還指出美國是發行Token最有利的國家，共有30家公司在該領域發行了Token。第二個國家是瑞士，項目數量為15，而新加坡則排名第三，有11個項目。該研究還將俄羅斯、愛沙尼亞和英國列為數字貨幣項目集資最有希望的國家。[2018/7/15]

Bitwise比特幣ETF提案，2019年3月來源：BitwiseInvestments熟悉加密貨幣市場的人士會知道，穩定幣的市值、交易量、山寨幣交易對及其對加密市場的影響在過去兩年中已大大增加了。過去兩年中，穩定幣的市值不僅增長了八倍，達到210億美元，而且穩定幣交易對的支配地位及其交易量也大幅增長。

Messari的比特幣“真實交易量”來源：Messari.io更令人擔憂的是，CME將三個主要交易所排除在比特幣參考匯率之外。上述數據導致交易所在選擇更具包容性的指數中存在巨大差異，例如Bitwise的“實際比特幣交易量”，Messari的“實際交易量”和Nomics的“透明交易量”。根據Messari的24小時數據，無論CME選擇哪家交易所的背后原因是什么，其BRR指數都將排名前三的交易所排除在外。穩定幣對價格形成的影響尚未檢驗

WilshirePhoenix的報告是朝正確方向邁出的一步，這項研究的方法論無可挑剔。有足夠的證據支持他們的結論，即與受監管的美元法幣交易所相比，CME比特幣期貨更能影響比特幣價格形成。盡管執行得很好，但分析并不能證明幣安，Bitfinex，火幣或OKEx形成的比特幣價格不影響現貨價格。機構投資者可能對監管較少的交易所交易量或比特幣在穩定幣中的定價不感興趣，但這并不意味著這些對價格的形成無關緊要。對于散戶投資者而言，使用更廣泛的交易所和定價機制對檢驗比特幣等資產的價格發現更有意義。這一結論并不等于說明CME的比特幣參考匯率是錯誤的或易于操縱的。監管不嚴的交易所是否通過利用做市商和大客戶，而幾乎不用支付任何費用就可以放大交易量？在試圖確定它是否會影響比特幣的美元價格形成時，Tether的波動率是否過高而不用考慮？這些都是有根據的問題，值得進一步討論和調查。因此，在推斷CME比特幣期貨對比特幣價格發現的貢獻最大之前，我們有必要進行更廣泛的評估。

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