WEB:紅杉資本是否All in Crypto不重要 VC的范式轉移很重要_Tsunami finance

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近期，歷史最久、基金規模最大的「地表最強風投」紅杉資本頻頻發出高調 All in Crypto 和 Web 3.0 的信號。

一方面，紅杉資本及紅杉印度近兩日更改推特簡介，圍繞「DAO」、「元宇宙」、「主網水龍頭」等加密關鍵詞，并且拍賣 NFT 追趕浪潮，在社交媒體上持續發聲。

另一方面，紅杉資本、紅杉印度、紅杉中國相繼加大了對加密企業的投資力度，紅杉資本上個月宣布成立了新的大型開放式基金，今年宣布的融資達 30 多筆，紅杉中國掌門人沈南鵬也表示在“All in Crypto”。

不過，或許是因為全網討論過于熱烈，紅杉資本的推特僅過了一天，就刪除了相關簡介。

一、Web2.0 推手積極擁抱 Web3.0

12 月 8 日（周三），紅杉資本將推特簡介變更為「Mainnet faucet. We help the daring buidl legendary DAOs from idea to token airdrops. LFG」，「我們幫助有膽識的人締造傳奇 DAO，從創意到代幣空投」。

短短一句簡介，加密「黑話」含量爆表。「Mainnet」指區塊鏈主網，「faucet」則是水龍頭，指項目早期分發的小額空投，「DAO」是去中心化自組織， 「buidl」的拼寫方式也是加密用戶專屬。

FTX在紅杉資本基金中的4500萬美元權益被售出:金色財經報道，據法庭文件顯示，特拉華州破產法官已批準將 FTX 在紅杉資本基金中的 4500 萬美元權益出售給阿布扎比的投資部門。此外，FTX 要求無限期推遲出售股票清算業務 Embed，Embed 的出售聽證會原定于 2 月 27 日舉行，隨后被推遲。法庭文件顯示 Embed 的出售聽證會將暫停“直至另行通知”。[2023/3/29 13:32:59]

此前一天，紅杉印度的推特號也修改了同款簡介「紅杉印度幫助印度和東南亞地區的超級程序員締造傳奇 DAO，從 discord 到 metaverse 」，還將賬戶定位改為：Metaverse（元宇宙）。

北京時間今天凌晨，紅杉資本推特再次發了一條加密社區中用戶互打招呼的常用的「GM」（早上好）的推文，獲得超過 3000 人次的點贊。

頻頻的 Crypto Native 發言讓加密社區的人調侃「有種看蔡明在春晚上說網絡流行語的感覺」，「好像早上起床你爺爺跟你說今天真是 YYDS」。

紅杉資本Surge啟動第八批孵化加速計劃：2家元宇宙游戲創企入圍:3月1日消息，紅杉資本Surge啟動第八批孵化加速計劃“Surge 08”，2家元宇宙游戲初創公司入圍，分別是針對Z世代玩家的元宇宙游戲平臺AltWord、以及AI合成數據集合初創公司Bifrost，后者的模型可以為游戲、元宇宙等領域訓練AI模型。

紅杉資本表示，他們在種子輪和pre-A輪階段對這些初創公司的投資上限為300萬美元，截至目前Surge孵化創企的融資總規模已超過20億美元。[2023/3/1 12:36:30]

而后，紅杉資本全球執行合伙人沈南鵬與 Dragonfly Capital 創始人合伙人馮波的聊天記錄中，沈南鵬也表示正「All in cryto」。或許是有點激動，沈南鵬還將「Crypto」拼錯了。

但是，全網熱烈討論了一天，正奔走相告紅杉 All in Crypto 的消息，他們卻已將推特簡介默默從 Web 3.0 版改回了 Web 2.0版，回到了「幫助傳奇企業IPO」。引得吃瓜群眾笑談「紅杉為時一天的 All in 結束了」。

FTX 投資者針對紅杉資本、Thoma Bravo、Paradigm提起訴訟:金色財經報道，代表投資者提起的集體訴訟指控紅杉資本、Thoma Bravo 和 Paradigm 在內的風險投資和私募股權公司參與了 2021 年一場的促銷營銷活動，以宣傳他們自己在 FTX 實體中的數億美元投資。

投資者稱，這為 11 月最終破產的 FTX 增添了一種合法性。投資者指控各風投機構違反州和聯邦法律的行為，包括虛假陳述、虛假廣告和民事共謀。（彭博社）[2023/2/15 12:07:32]

當然，調侃歸調侃，PR 收效過強讓老牌資本想低調也無可厚非，無論如何效果已經達到了，而且過去一段時間，紅杉真心白銀的投入和積極擁抱 Web3.0 的系列動作，已經足夠表明他們的決心。

例如本月初，紅杉資本試水趕了一波 NFT 潮流。12 月 3 日，紅杉資本發推稱，將 2005 年 YouTube 投資備忘錄作為 NFT 拍賣，任何人都可以競拍，所得收益將用于 0xPARC（以太坊上密碼學應用研究計劃）的公共生態系統基金，獲勝者將擁有 100% 的所有權。?

該消息迅速發酵，大量加密人士參與拍賣。最終，NFT 收藏家 Panksy.eth 以 200 ETH 拍得該藏品。?

拉美金融科技公司Fintual完成3900萬美元融資，紅杉資本領投:11月3日消息，拉美金融科技公司Fintual完成3900萬美元融資，紅杉資本領投。總融資額達到5700萬美元，此前的投資方包括Kaszek、ALLVP和Y Combinator。Fintual是一家資產管理公司，提供多種金融服務，主要是儲蓄和投資。它是智利和墨西哥第一家能以完全數字化的方式吸引新客戶的同類公司，Fintual在這兩個國家受到監管。Fintual的資產管理金額為6.65億美元，預計未來三四個月將達到10億美元，明年年底將達到約20億美元。（彭博社）[2021/11/3 6:28:53]

關于這次拍賣的意義，紅杉資本也專門發了長文敘述，表示這是同 Web2.0 告別，擁抱 Web3.0 新時代。“YouTube 備忘錄 NFT 是一個擁有一段互聯網歷史的機會，這是一個很好的理由。這張 2005 年種子期投資備忘錄是 Web 2.0 時代的一個時間膠囊，所以在 Web 3.0 的前夕拍賣它似乎很合適。”?

二、成立開放基金，重倉加密企業

當然，宣傳噱頭只是一方面，怎么說不重要，怎么做才重要。從數據看，紅杉資本今年正在「加倉」押注加密賽道各領域的項目。

Fireblocks以20億美元估值完成3.1億美元融資，紅杉資本等領投:區塊鏈基礎設施提供商和加密托管機構Fireblocks獲得3.1億美元戰略投資，使其總估值達到20億美元。

Fireblocks首席執行官Michael Shaulov表示，這筆資金將用于擴大內部產能，包括增加研發和支持團隊。“此外，我們正在積極向EMEA和APAC等市場擴張，我們將利用資金來發展我們的上市（go-to-market）團隊。”Shaulov補充說Fireblocks將更加重視戰略合作伙伴關系。（Cointelegraph）[2021/7/27 1:18:55]

同時，紅杉資本也在上月宣布，計劃在美國 SEC 成為注冊投資顧問（RIA），以便更多地投資于加密貨幣等替代資產。此外，根據紅杉合伙人 Roelof Botha 發表的聲明，他們正在組建一個新的開放基金，該基金將不設“人為時間范圍”，這種永久開放的基金正是加密圈不少機構的選擇。

實際上，紅杉早在 2014 年就開始了加密領域投資的布局。2017、2018 年也曾參與不少加密項目的投資，但是，隨著 18 年泡沫破裂，傳統 VC集體退潮，接下來的 2 年，紅杉在加密領域的投資步伐也相對慢了下來，雖然仍有投一些項目，但多為大型基礎設施類別。

2021 年卻不同了，自 4 月 Coinbase 成功在納斯達克掛牌上市后，對加密行業合規性存疑的 VC 再次對加密項目的投資燃起熱情，多只基金表明過這樣的傾向，傳奇 VC a16z 年中成立了史上最大 22 億美元的加密基金，也讓全球資本無法忽略。

于是在即將過去的 2021 年，紅杉資本在全球開啟「買買買」的模式，持續布局公鏈、交易所、Layer2、NFT 等賽道。據公開信息，包括紅杉資本（美國）、紅杉中國、紅杉印度在內的三家投資機構，今年公布的投資的項目超過 30 個（含追投），包括：

加密衍生品平臺 FTX

數字資產托管平臺?Fireblocks

以太坊 Layer 2 解決方案 StarkWare

以太坊 Layer 2 解決方案 Polygon

加密貨幣指數協議 Index Coop

加密初創公司 Iron Fish

區塊鏈安全公司 CertiK

波卡 DeFi 協議 Parallel Finance

元宇宙交互平臺 Gather

游戲初創工作室 Faraway

板球 NFT 平臺 Faze Technologies

去中心化固定收益交易平臺 Strips Finance

社交區塊鏈平臺 DeSo

非洲移動支付平臺 OPay?

亞洲最大加密金融機構貝寶金融

公共資源交易平臺標信智鏈

數字支付公司 Stripe

股票與加密貨幣交易平臺 Robinhood

Cosmos 生態流動性質押協議 pSTAKE

DeFi 平臺 Beta Finance

加密資管平臺 Coinshift

數字銀行 Tonik Financial

加密貨幣交易平臺 CoinSwitch Kuber。

（注：上述項目均可在星球日報APP中搜索查看更多信息）

從數據看，紅杉資本在全球重押注了加密金融領域和區塊鏈生態的基礎設施平臺，從加密交易所、資管平臺、支付工具，到底層公鏈、技術中間件、安全公司，同時，他們也少量地嘗試了新的領域探索，如波卡生態的 DeFi 協議、NFT 項目。?

總的來說，基于資金規模，紅杉資本更偏好確定性高的成熟標的，例如紅杉中國在今年 10 月參投 Animoca Brands，后者在 NFT 及元宇宙游戲賽道投資和孵化了諸多頭部生態項目，今年前三個季度的收入近 5.3 億美元，并持有超過 6 億美元的流動數字資產。

三、風險投資的范式轉移

風險投資在上世紀 60 年代在美國硅谷出現，在過去的幾十年里，風險投資機構一直是引領科技進步、商業創新的先驅者，他們通過資金和資源陪伴創新者和企業家，崇尚冒險、自由開放，讓靈光一現的想法照進現實。幫助投資組合持續壯大，并走向 IPO（首次公開發售股票）是其理想的退出方式。

但是，隨著時間的推移和市場的變化，今天的風投已經不再是冒險者的代表，資金資源不斷頭部靠攏，他們的策略也趨于保守，甚至規避創新風險，只重倉押注確定性機會，從早期投資變成了晚期投資，從創新者變成了高高在上的「Old Money」。

大多 VC 的運作模式已經不再是曾經的“研究和數據驅動的大膽創新”，除了資金，他們能提供給創業者的價值也變得十分有限。

不過，隨著人們對 Web 3.0 開放互聯網的探討，對 DAO 去中心化商業形態的探討，項目的資金募集方式、投資者的退出方式、投資者和創業者的關系也在加密領域率先發生了變化。

1CO 的嘗試存在很多問題，但它確實給全球的創業者、投資人展示了初創項目募集資金的新形式。而經過幾年的發展，今天的代幣鎖倉期限、經濟模型、和對投資者貢獻的要求已經有了新的體系。

在加密世界，我們贊揚技術創新，進行冒險的投資決策，甚至成為在項目中貢獻、參與治理的一員，傳播共識、不斷分享交流。

因此我們認為：風險投資不會消失，但它的范式在 Web 3.0 時代必須發生變化。

不會顛覆自己，就會被別人顛覆，讓紅杉資本積極擁抱新趨勢，而在舊世界的王者地位則是他們仍有猶豫的原因。

最后，我想問一個很有意思的問題：你想對世界產生影響，還是想參與一場金融游戲？

也許今天很多人想當然地、不屑地認為加密世界的屬性是后者，但少數聰明的人知道，通過加密世界的工具和設施走向 Web 3.0，這和當初計算機的誕生，互聯網的出現一樣令人興奮。

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