FTX:FTX對沖交易教學系列文（一）什么是對沖？如何以對沖交易賺錢？_EOSC價格

什么是對沖？

對沖交易的意思是同時進行多筆行情相關、方向相反、盈虧相抵的交易，一次成功的對沖交易必須滿足以下兩點：1.無論市場上漲或是下跌，總是會有一邊賺錢，一邊賠錢2.盈虧相抵后，仍然賺錢這聽起來很抽象，我舉個例子：某交易者是ETH的信仰者，長期看多ETH，但為了避免承擔過多風險，做多ETH的同時也一起做空相同部位的EOS。因為主流幣的價格大多時候會以同方向移動，所以市場上漲的時候，ETH的多單部位會賺錢，而EOS的空單部位會賠錢，下跌則相反，如此一來就可以做到無視市場漲跌，總是有一邊賺錢一邊賠錢。假設這個交易者是在2020/10/1開始建倉，同時做多ETH、做空EOS，兩邊部位都是1000美元，拿到2020/10/23，這兩個部位加總的盈虧狀況是如何呢？2020/10/1：ETH=$359.6、EOS=$2.582020/10/23：ETH=$415、EOS=$2.64倉位盈虧計算如下：ETH多單盈虧：$1000*(415-359.6)/415=$133.5EOS空單盈虧：$1000*(2.58-2.64)/2.58=-$23.3總共盈利$133.5-$23.3=$110.2經過計算，23天的時間，兩個倉位盈虧相抵后賺了$110.2，這是一個成功的對沖交易。這位交易者的如意算盤是——隨著時間的經過，ETH相對于EOS只會越來越值錢，如果整體市場上漲，ETH會漲得比EOS多，如果整體市場下跌，ETH會比EOS跌得少，這相當于長期做空EOS/ETH交易對。類似的策略還可以有多種變體：某交易者認為在DEX領域Uniswap會持續獨佔鰲頭，于是選擇同時做多UNI做空SUSHI某交易者認為BTC的分叉幣沒有成功的可能，選擇長期做多BTC、做空BCH某交易者認為OKEX暴雷之后，OKEX市場份額會快速縮水，而其他交易所會得利，于是選擇同時做多EXCH，做空OKB對沖交易的好處在于不用猜測市場漲跌，只要交易的核心邏輯正確，就有機會賺錢。以下是筆者其中一個多空對沖倉位，UNI跟FLM都是流動性挖礦的產物，但筆者認為UNI相較FLM的真實價值較高，于是在FTX同時做多UNI、做空FLM，這相當于利用期貨市場的部位自行創造了FLM/UNI交易對，看空FLM/UNI。

FTX 投資者針對紅杉資本、Thoma Bravo、Paradigm提起訴訟:金色財經報道，代表投資者提起的集體訴訟指控紅杉資本、Thoma Bravo 和 Paradigm 在內的風險投資和私募股權公司參與了 2021 年一場的促銷營銷活動，以宣傳他們自己在 FTX 實體中的數億美元投資。

投資者稱，這為 11 月最終破產的 FTX 增添了一種合法性。投資者指控各風投機構違反州和聯邦法律的行為，包括虛假陳述、虛假廣告和民事共謀。（彭博社）[2023/2/15 12:07:32]

受到FTX影響，Auros Global或陷入流動性危機:金色財經報道，加密交易公司Auros Global受到FTX影響，或已陷入流動性危機。信貸池管理者M11 Credit今日發布推特指出，Auros Global從DeFi貸款平臺Maple Finance借入了2400枚wETH，今日未能按時償還欠款，現已觸發5天的寬限期。[2022/12/1 21:14:00]

開單之后沒多久就遇到DeFi板塊大跌，但因為UNI跌得相對比較少，所以盈虧相抵后還是有賺。對沖交易的成功關鍵

對沖交易成功的關鍵，在于操作的資產價格的相關性，意思是資產的價格變化方向必須在大體上保持一致性，這樣才能降低交易的風險，無論行情怎麼走，總有部分的倉位是盈利的。套用在幣圈上，最好是選擇同板塊的幣種來做對沖，因為相同板塊的幣種漲跌方向比較一致，如果沒有找到合適標的，退而求其次也可以把BTC當萬金油，因為在幣圈所有幣種都得看BTC的臉色，可謂是一榮俱榮、一損俱損。譬如筆者近期看空FIL，但FIL已經是儲存板塊老大了，且儲存板塊也沒有其他幣可以做合約交易，所以筆者就直接選擇做多BTC來當對沖，相當于看空FIL/BTC。

Genesis：衍生品部門在FTX交易賬戶有1.75億美元鎖定資金:金色財經報道，加密交易和借貸機構Genesis在其官方平臺表示，其衍生品部門在FTX交易賬戶有1.75億美元資金被鎖定，但這不會影響其做市運營。

此前報道，11月9日，Genesis表示針對今天的市場事件，管理貸款賬簿且沒有重大的凈信用風險敞口。此外，Genesis未持有任何中心化交易平臺發行的Token。[2022/11/11 12:47:14]

結果因為FIL實在太廢，BTC小幅回調而已，但FIL已經洩洪了，所以造成空單盈利遠大于多單虧損的狀況。為什麼選FTX做對沖交易？

FTX平臺Coinbase Pre-IPO合約交易首日上漲約140%:金色財經報道，數據顯示，FTX平臺Coinbase Pre-IPO合約價格在上市首日最高漲至295美元以上，較125美元的上市價格上漲了約140%。在上市僅約12個小時后，該合約交易量就超過220萬美元，使其成為FTX上最大的代幣化股票市場。而FTX上第二大代幣化股票市場Moderna(MRNA)的交易量僅為80萬美元。Coinbase合約已經收回了部分漲幅，目前價格已跌至235美元左右，較初始上市價格上漲約95%。[2020/12/22 16:10:04]

FTX是目前全幣圈最適合做對沖的交易所，沒有之一，主要原因有6個：1.交易對多，永續合約與交割合約兼備，且上幣速度極快2.各種指數型產品應有盡有，方便做板塊對沖3.全倉保證金模式，盈利倉位能及時彌補其他倉位虧損，降低爆倉風險，特別適合對沖交易4.提供多樣化的保證金選擇5.內建程式化交易模組——量化空間，可以撰寫各種對沖策略6.不收MakerFee如果你還沒有注冊FTX，歡迎使用筆者的推薦鏈接：https://ftx.com/#a=BensonTW，除了永久5%手續費折扣之外，還可以額外獲得$25手續費折扣券。本系列文會有4篇文章，接下來會教大家對沖套利的具體做法以及如何撰寫QuantZone邏輯，敬請期待！如果你覺得我的文章有幫助，也歡迎訂閱筆者的Telegram頻道：https://t.me/BensonTradingDesk，我會第一時間在頻道推送文章。FTX充值活動

順帶一提，剛好最近FTX有舉辦充值活動：https://help.ftx.com/hc/zh-cn/articles/360051419571，只要在10月22日到11月4日之間淨充值超過500USD等值的幣，就可以領取USD獎勵。

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