比特幣:資管總規模創91億美元新高，灰度信托如何助力數字化未來？_TAL

編者按：本文來自Cointelegraph中文，Odaily星球日報經授權轉載。近一周，比特幣在全球資產中表現可謂十分亮眼。隨著幣價一舉突破去年高點到達15900美元，數字貨幣市場的市值也再度跳升一個臺階，像灰度這樣的華爾街傳統大機構更是在11月6日創下了91億美元AUM的新紀錄。作為目前數字貨幣市場首屈一指的投資和資管公司，灰度向來備受關注。譬如今年10月13日，其向美國證券交易委員會SEC提交的ETH信托注冊申請正式獲得通過，灰度ETH信托成為其繼BTC信托之后的第二個符合SEC標準的數字資產投資工具。該消息一出，立即在市場引發熱議。那么，關于灰度信托具體是什么，它怎樣運行，資管狀況如何，對數字貨幣市場又有什么深遠影響，筆者將通過本文為讀者提供參考。灰度投資簡介

短期資管協議STFX完成200萬美元種子輪融資:7月28日消息，短期資管協議 STFX 完成 200 萬美元種子輪融資，投資方包括 LedgerPrime、Space Whale Capital、Greymatter Capital 和 White Rhino Capital 等。

STFX 是用于短期資產管理的 DeFi 和 SocialFi 協議，STFX 稱其希望建立專注于執行全權委托單筆交易的高風險、高回報的基金，允許用戶創建或投資短期單一交易基金（STF）。[2022/7/28 2:43:57]

“InvestinaDigitalFuture”是灰度寫在官網的slogan。在早年注意到數字化的趨勢，以及數字貨幣區別于常規經濟、和社會系統的價值后，灰度在2013年正式成立，旨在為投資者提供透明、熟悉的信托投資產品，以幫助他們應對數字貨幣投資。灰度創始人BarrySilbert，也是DigitalCurrencyGroup的CEO和創始人，后者在數字貨幣和區塊鏈領域有著龐大的投資版圖。“受人之托，代人理財”。信托在傳統經濟和社會體系里發展已久，通常指的是委托人基于對受托人的信任，將其合法擁有的財產委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定的目的，進行管理或者處罰的行為。灰度信托原理也是如此，客戶可以用現金或者數字貨幣購買相應的信托份額。以其最具代表性的產品比特幣信托為例，在比特幣ETF仍未獲得SEC批準的現階段，它是被動投資比特幣的一種合規途徑，客戶可用現金或比特幣向灰度購買若干GBTC份額，并在傳統場外交易市場OTCQX上進行交易。截止北京時間11月8日，灰度共流通5.16億份GBTC股份，客戶持有1股代表其持有背后的0.00095299個比特幣。由于各方面成本、市場摩擦和預期不同，GBTC往往較比特幣有所溢價。現通過GBTC投資比特幣的成本約1.8萬美元，而購買比特幣本身的成本為1.5萬美金，兩者間存在18%的價差。除了溢價以外，灰度客戶通常還須支付2%～3%的年管理費。那么，是什么因素使他們選擇購買灰度信托而非數字貨幣本身？筆者認為，除了合規優勢之外，還有兩個核心原因。根據灰度近期公布的Q3季報，灰度在過去一年的客戶包括80%的機構投資者，12%的合格個人投資者，4%的家庭辦公室和3%的退休賬戶。美國客戶占了近半數，離岸則占56%。一方面，這些客戶絕大多數應當是傳統投資者，面對數字貨幣這嶄新的投資市場，信托形式更易被其接受，免除了學習成本的同時，客戶無須擔心幣的托管、遺失和交易問題。另一方面，信托產品在美國地區可享受一定的稅務優惠，美國投資者對此相當看重。

三名前花旗高管成立加密貨幣投資管理公司Motus Capital:4月8日消息，花旗前高管Alex Kriete在領英上透露，其與花旗另兩名前高管Greg Girasole和Frank Cavallo成立新加密貨幣投資管理公司Motus Capital。Alex Kriete 表示會將“數十年來為客戶財富提供咨詢和管理的綜合經驗”帶入加密行業。據悉，Alex Kriete和Greg Girasole此前為花旗數字資產聯合主管，Greg Girasole此前為花旗投資顧問。[2022/4/8 14:11:39]

去中心化資管平臺 dHEDGE Aurora版本更新現已正式上線:3月15日消息，去中心化資管平臺dHEDGE宣布其Aurora版本更新現已正式上線，允許用戶直接在dHEDGE內管理UniswapV3流動性，并在Optimism和Polygon上新增大量資產。此外，該平臺還通過與Banxa集成允許用戶直接用法定貨幣購買加密貨幣。[2022/3/15 13:58:12]

灰度客戶類型和地區分布制圖:Cointelegraph中文剖析灰度信托組成

截至北京時間11月8日，灰度共管理著十支數字貨幣產品，資管規模高達91億美元，相當于現如今數字貨幣整體市場的2.1%。具體每只信托或基金的關鍵信息如下表所示。可以看到，除了市值靠前的大幣種信托以外，灰度也在小眾幣種，例如Horizen上有所投入。GDLC則是一支特殊的指數型基金，跟蹤五個大幣種的加權市值。在這些現有產品中，比特幣信托規模最大，占比近86%，背后持有的幣量達到目前比特幣流通量的2.75%，是一個非常高的比例。位列第二的以太坊信托創建較晚，在過去一年呈現出了大幅增長，現占以太坊流通市值的2.2%。相比之下，其余產品的規模都還較小，合計僅占到灰度整體的3.4%。另外，從過去一年標的資產的資產價格變動來看，BTC,ETH和ZEC均超過+40%，比多數傳統金融產品的回報率都更為樂觀。

動態 | 眾邦銀行聯手金山云免費提供應急物資管理系統:2月13日，面對嚴峻的新冠肺炎疫情阻擊戰，眾邦銀行聯手云服務商金山云，向社會免費提供應急物資管理系統，解決當前各機構、組織應急物資管理調度問題。此次眾邦銀行抽調科技力量與金山云聯手推出應急物資管理系統，充分發揮了眾邦銀行在大數據、云服務、區塊鏈、人工智能等方面的優勢。“應急物資管理系統”面向各級衛健委或其他單位應急指揮部，提供對應急物資的集中入庫、分配及審批，物資庫存情況上報及信息提醒等一系列功能，解決醫療機構庫存上報不及時、上級分配審批不及時、匯總統計工作量大等問題。[2020/2/13]

投資管理公司Lombard Odier完成基于區塊鏈技術的債券交易:投資管理公司Lombard Odier完成基于區塊鏈技術的債券交易。其投資組合經理Simon Vuille表示：區塊鏈技術已經顯著降低了相對于其他結算方式的交易成本，也降低了交易對手風險。首席技術官Stephane Rey表示：通過區塊鏈交易，我們已經了解了很多有關區塊鏈技術的信息，我們需要在法律與合規方面將其落到實處。[2018/1/10]

灰度目前資管產品制表:Cointelegraph中文灰度比特幣信托在過去兩年里的增長十分強勁，今年比特幣減半以后，其流入量占同期比特幣挖出量的比例更是達到了新高度。以最近的第三季度為例，這一數字達到77%，意味著絕大部分新增的比特幣供給量都被灰度信托一家所吸收。另外，需要注意的是，GBTC到目前為止并不支持客戶贖回，并有著一年禁售期的限制，對現階段的比特幣價格起著不可忽視的支撐作用。

灰度比特幣信托季度流入量/同期比特幣挖出量制圖:Cointelegraph中文灰度布局加密行業的價值和意義

在量化寬松政策盛行和倡導金融科技創新的大背景下，數字貨幣正在獲得傳統領域越來越多的關注。隨著區塊鏈和智能合約技術的逐漸進步，以及應用場景的日益豐富，數字貨幣的價值正在彰顯。投資數字化的未來，像灰度這樣的信托機構必不可少。總的來說，筆者認為其意義在于：1)現階段，通過SEC準許的合規投資工具仍然有限，灰度信托是目前合格投資者進行被動投資的不二之選。過去若干年，數字貨幣ETF的面世之路可謂坎坷，萬眾期待的ETF申請成功還需要時間。灰度信托為客戶提供了便利的投資工具，尤其是來自傳統領域的投資者。2)灰度充當著引水人的角色，為數字貨幣市場持續注入新的力量。大量傳統機構資金的加入，也使得這個新興市場日益向專業化和成熟的方向發展。3)相對來說，數字貨幣市場的多數投資和資管機構還較稚嫩，像灰度這般的機構憑借其專業度、透明度、合規性以及規模優勢，能為行業樹立優秀的范例。正如灰度的slogan“InvestinaDigitalFuture”，相信在專業信托的助力之下，數字化未來何時真正到來，值得拭目以待。

Tags：比特幣數字貨幣區塊鏈TALLbtc閃電比特幣數字貨幣app的下載區塊鏈工程好就業嗎Social Capitalism

FIL