“灰度基金”,最近火了。只要工作日,就雷打不動買比特幣。截止目前,灰度基金已經持有超過50萬枚BTC,價值約合92億美元,相當于比特幣總市值2.72%。據Chainalysis之前的統計,如果除去已丟失的比特幣,灰度擁有比特幣數量應該占到真實流通量的3.37%。不少人都認為是灰度推動了比特幣的市價,真是如此嗎?
本文試圖一起來梳理,解開灰度這只“貔貅”的真相。1、只會買買買的“灰度基金”到底是什么?2、是誰在認購灰度基金?3、灰度的溢價,為何會存在?4、灰度的操作,能否影響市場?一、只會買買買的“灰度基金”到底是什么?
Nansen:FTX倒閉后,Kraken和Bybit現貨交易量及Bitget衍生品交易量上漲:6月15日消息,據The Block援引Nansen報告,在FTX倒閉后的六個月內大部分加密貨幣交易所的現貨交易量有所下降,但Kraken和Bybit出現上漲,Kraken月均交易量增長14.4%至189億美元,Bybit增長7.65%至182億美元。在此期間,幣安仍然是交易量最高的中心化交易所,略微下降0.2%至4440億美元。[2023/6/15 21:39:58]
灰度投資公司GrayscaleInvestmentTrust由DigitalCurrencyGroup于2013年設立,面向合格投資者和機構用戶服務的數字貨幣資產管理公司。他們提供的產品,分2種類型:單一資產信托和多元資產組合基金。其中單一資產信托一共有9支產品,包含比特幣信托、以太坊信托等。多元資產組合基金是一支名為灰度大盤基金的產品,該基金包含比特幣、以太坊等市值排名靠前的加密資產。
Relation 啟動第一季空投,空投總額為 5000 萬枚 REL:5月26消息,Web3 社交圖譜協議 Relation 啟動其原生代幣 REL 第一季空投。空投快照已于北京時間 5 月 26 日 10:00 完成。此次空投將向 Relation 用戶、早期采用者和貢獻者分配 5000 萬枚 REL。空投用戶包括:在 Relation One 中注冊的 EVM 地址、.soul profile持有者、.soul profile白名單持有者、Semantic SBT 持有者。.soul profile持有者將在此次空投分配中獲得提升。符合條件的用戶可以在一周內在以太坊網絡上領取空投代幣。[2023/5/26 9:45:01]
PEPE 24小時漲幅超100%,幣價創歷史新高:金色財經報道,行情數據顯示,Meme幣Pepe(PEPE)過去24小時漲幅為102.8%,現報價0.000002223美元,幣價創歷史新高。行情波動較大,請做好風險控制。
此外,據CoinGecko數據顯示,其收錄的Meme類別代幣總市值目前為19,286,086,067美元,24小時交易額為1,288,089,101美元。[2023/5/5 14:43:58]
以BTC的產品GBTC為例,灰度對合格投資者和機構用戶開放私募,允許他們通過現金或BTC的形式入金到信托。機構買入GBTC,就相當于買入灰度持倉的BTC中對應的份額。GBTC的份額不支持贖回,需要鎖倉6個月,其它幾個幣的鎖倉時間更長,需要1年的時間。持有者在GBTC解鎖后,只能在股票市場賣出,不能贖回。灰度不關心市場價格,因為它的盈利來自管理費,BTC的管理費為2%,其它幣更高。以目前灰度BTC信托持倉92億美元的資產規模來看,灰度一年的管理費就有1.84億美元,標準的躺賺模式。二、是誰在認購灰度基金?
約4925萬美元BTC轉入Coinbase:金色財經報道,數據監測顯示,2028枚BTC于今日06:25從未知錢包轉入Coinbase,價值約4925萬美元。2255枚BTC于今日06:32從Coinbase轉出至未知錢包,價值約5469萬美元。[2023/2/16 12:09:40]
灰度基金的持倉量一直在上漲。11月17日,灰度加密資產管理總規模已突破了100億美元。現在灰度每天BTC的新增持倉量,已經大于礦工的產量。
根據灰度2020年Q3的財務報告,認購灰度基金的金主,主要由機構投資者、合格投資者、家族辦公室、退休賬戶基金等構成,其中機構投資者占比超過80%,有超過一半的投資者來自美國以外的國家和地區。
過去24小時有兩個Solana NFT項目進入OpenSea交易量前十:金色財經消息,OpenSea數據顯示,過去24小時,交易量最大的10個NFT項目中,有兩個來自Solanan網絡,分別是排第6和第8的Cardboard Citizens及Okay Bears。[2022/5/22 3:33:41]
而機構投資者中,對沖基金占據了主要部分。對沖基金,是為溢價而來!
溢價的存在,就為聰明的套利資金提供了出口。對于大體量的資金來說,能維持10%左右的穩定回報率已經是非常不錯的成績了,而灰度可以做到年化30%甚至更高。灰度支持現金和幣認購,常見的套利模式以下幾種:1、GBTC現金借貸套利這是最簡單的套利方式,投資者用現金買入GBTC份額,6個月的鎖倉期過后,選擇合適的時機在二級市場拋售份額,現金差額扣去相關費用剩下的就是利潤。此方式最大的風險就是比特幣下跌,導致無利可套甚至虧損。為了抑制比特幣價格下行的損失,投資者可在比特幣期貨市場上進行對沖套利風險。
2、GBTC實物借貸套利機構投資者在借貸平臺借入BTC,將借入的BTC作為出資款認購灰度的GBTC信托份額,鎖倉期過后,在美股二級市場上擇時拋售,同時用現金購入BTC還給借貸平臺,GBTC賣出時的溢價部分扣除相關費用即為利潤。
三、灰度的溢價,為何會存在?你是不是也會想問,為什么灰度信托在股票市場的價格會這么高溢價。美股韭菜,是傻了嗎?為什么不直接去數字貨幣市場買?超級君此前的解釋比較合理:股票市場的溢價,可以視作一個保險金,可以對沖丟幣風險+資金凍結風險+潛在收稅風險+資金流動性風險等等。
從這個層面來看,灰度拿著合規牌照,在做搬運工的工作,把數字資產搬運到股票證券市場,讓美股股民可以更加靈活快捷的購買到數字貨幣。溢價、以及灰度的管理費,就是倆個市場的GAP價值。四、灰度的操作,能否影響市場?溢價高-->吸引機構套利資金認購-->減少數字貨幣市場的現貨流通量。在灰度的這個產品機制上,套利資金充當了“拋壓轉移至美股,資金帶回幣圈”的搬運工。
近一年灰度家族產品每周流入情況來源:Grayscale從上圖可以看出,今年4-6月份,是灰度的一波認購高潮,對應份額解鎖期會在2020年10月-12月。從Q4開始,認購高潮一直在持續。可以理解為,從10月份開始,解鎖的信托份額會越來越大,市場上存量的比特幣會越來越少。ChainHillCapital由此判斷,今年4季度以及明年全年都將看漲比特幣。當然,隨著Robinhood和Coinbase等平臺的入場,灰度基金的壟斷優勢一旦被瓦解,美國股民購買數字貨幣的門檻降低,這個溢價的空間,將會逐漸被壓縮抹平。高溢價時代,將畫上句號。
新型項目與訪談實錄正如上文我們所說,雖然DeFi相較于第二季度末三季度初有所降溫,但是依然有諸多新項目涌現/舊項目借著DeFi發展的勢頭重新發力.
1900/1/1 0:00:00分析師|Carol設計師|Tina編輯|Tong出品|PANews以太坊2.0的大幕已經正式拉開.
1900/1/1 0:00:00編者按:本文來自彩云區塊鏈,作者:cncoin,Odaily星球日報經授權轉載。幣圈知名段子手博主行走的翻譯C也就是Cindy建了一個群,V神在里面,于是筆者厚著臉皮請求入群,結果終于和大名鼎鼎.
1900/1/1 0:00:00Newsbtc上最近有一篇文章《WhalesDumpAheadOfBitcoinATH,MoreThan93KBTCSoldSincePeak》.
1900/1/1 0:00:00加密貨幣市場歷來由散戶投資者主導,專業投資者跟進。這種情況正在改變嗎?在2017年第四季度,散戶引領的優勢非常明顯,媒體炒作的同時,價格也在飆升。毫無疑問,這一次散戶比較安靜.
1900/1/1 0:00:00編者按:本文來自藍狐筆記,Odaily星球日報經授權轉載。脆弱的DeFi協議如下是最近一個多月以來,不少DeFi協議遭受的各種攻擊,有閃電貸套利攻擊,也有利用代碼漏洞的資金竊取.
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