SWAP:十字路口上的Uniswap_ETH

文|Azuma編輯|Mandy王夢蝶出品|Odaily星球日報

AndreCronje無疑是業界過去半個月內最響亮的名字。AC卷萬物，繼短時間內接連合并Pickle、Cream、PowerPool、Cover、Akropolis之后，AC上周又將目標瞄向了頭部去中心化交易所Sushiswap。受此利好消息加持，SUSHI幣價也表現強勁，自官宣之日的1.6美元左右一度上漲至2.5美元；另一方面，Sushiswap鎖倉量也出現明顯增長，再次縮小了與DEX龍頭Uniswap之間的差距。

OKLink數據顯示：自12月1日起，SushiSwap再次縮小了與Uniswap之間的鎖倉差距。反觀另一邊，在11月17日首期流動性挖礦結束后，Uniswap的鎖倉量幾乎減半，自30億美元上方滑落至16億美元附近。不少唱衰Uniswap的聲音出現，治理低效、社區混亂，Uniswap到Sushiswap的資產遷移，是不是已經形成趨勢？流動性之爭

紅十字國際委員會與Partisia合作測試基于區塊鏈的代幣化援助:12月3日消息，紅十字國際委員會(ICRC)正在通過與L1區塊鏈Partisia合作開發一種替代現金和代金券援助的加密貨幣。如果成功，它可能會導致紅十字國際委員會通過“穩定的實用代幣”提供援助，其價值將以類似于穩定幣的方式與資產價格掛鉤。目前，這是通過紙質代金券或現金分發的，新的解決方案將幫助向沖突地區的人們分發代幣化援助。(The Block)[2022/12/3 21:18:56]

讓我們先來回顧一下最近Uniswap與Sushiswap之間的流動性之爭。從上文OKLink的數據中可以看出，Uniswap的資金流出其實主要還是發生在挖礦結束的當天，即11月17日。當時，Sushiswap等多個項目曾相繼開啟了極具侵略性的激勵計劃，成功抽走了Uniswap的大量流動性。為應對這一情況，Uniswap社區成員@monet-supply于治理論壇內發起了關于延長流動性挖礦計劃的提議，建議將挖礦計劃再延長兩個月，繼續為四大池的流動性提供者們提供UNI獎勵。依照Uniswap的治理流程，一項提議從發起到執行需要經歷「民意調查——共識檢查——正式治理提案——時間鎖」四個階段。從明面上的進展來看，monet-supply的提議似乎得到了社區的廣泛支持，推進也相當順利：11月20日，該提議正式通過民意調查階段，最終1686萬枚UNI選擇了支持該提議，支持率達97.68%。11月29日，該提議正式通過共識檢查階段，最終184萬枚UNI選擇了支持該提議，支持率達90.81%。在上述提議推進的同時，Uniswap也逐漸穩住了陣腳，TVL穩定在了16-18億美元之間，反觀Sushiswap則未能保持攻勢，在AC出手之前，該平臺的TVL曾一度回落至5.6億美元。AC的入局顯然攪亂了戰局，在Uniswap社區內，甚至已有人開始將Sushiswap稱為AndreSwap。并入YFI版圖為Sushiswap帶來了新的關注度和流量，SUSHI的拉升也間接提高了LPs的挖礦收益，天平似乎開始朝向Sushiswap傾斜。

金色財經行情播報丨BTC小幅震蕩 局部形成十字星:據火幣行情顯示，今日BTC價格整體保持小幅震蕩，16時許形成一輪拉升，最高探至9439USDT，隨后下滑保持震蕩格局，局部價格徘徊于9370USDT區間。從日線圖看，今日下跌后形成十字星，均線MA10在近幾日行情中都構成了明顯地壓制，但均線MA30相對保持平穩。4小時圖中，近周期內下降通道未能有效突破，多頭局部承壓，需看9300USDT支撐能否穩住。截至18:30，主流幣的具體表現如下：[2020/6/19]

Uniswap社區成員@Shawman貼出的一張圖表顯示，11.28-12.06期間，四大池以及包括ASSY在內的多個主流DeFi幣種對ETH交易對的流動資金正在從Uniswap轉移至Sushiswap，這其中甚至包括UNI-ETH交易對。在Sushiswap步步緊逼的同時，Uniswap的“續挖”提議似乎停滯了，距離通過共識檢查已過去了十天，但正式治理提案卻遲遲未能發起。

交易員：ETH/BTC將現黃金十字，系2018年年中以來首次牛市趨勢:加密貨幣交易員Josh Olszewicz表示，以太坊的表現將開始超過比特幣，原因是其看漲的技術前景和以太坊2.0的熱度。

Olszewicz發推稱，ETH/BTC的價格將在兩日圖表上出現一個黃金十字。

注：當50日移動均線高于200日移動均線時，黃金十字就會出現。盡管黃金十字通常被視為滯后指標，但它可以幫助交易員發現關鍵的市場逆轉。此外，Olszewicz預計Ichimoku cloud指標將顯示ETH/BTC交易對自2018年年中以來的首次牛市趨勢。（U.Today）[2020/6/8]

一些焦急的社區成員已在討論帖內發問：“誰能給我解釋一下我們現在到哪一步了？雖然我反對繼續為四大池提供流動性挖礦獎勵，但這個流程也太墨跡了。我寧愿看到情況朝我不喜歡的方向發展，也不想傻愣著啥也不干。”事實上，“續挖”提議并沒有停止推進，雖然在程序上仍然未能進入第三階段，但當前開發者仍在就技術實施進行必要的準備工作。monet-supply本人也曾多次回復詢問稱，一旦所有工作準備就緒，將在第一時間于討論貼通知社區。

聲音 | 彭博技術分析師：比特幣價格自2018年3月以來首次將形成死亡十字:彭博技術分析師今日發文稱，自2018年3月以來，比特幣首次處于死亡十字路口的邊緣。一旦比特幣形成熊市的死亡交叉，它的價格可能會再次大幅下跌。文章表示，當某一資產的MA50跌破其MA200時，這種看跌模式就形成了。這是一個技術信號，通常是進一步拋售的先兆，去年基本上就發生了這種情況。去年12月，在經歷了殘酷的加密冬天之后，比特幣的市值一度跌至3100美元的低位。[2019/10/24]

不過，Odaily星球日報發現，盡管該提議在前兩個階段獲得了97.68%、90.81%的支持率，但社區在關于該提議的看法上卻仍存在著相當大的分歧，部分討論甚至因言辭過于激烈而被臨時屏蔽。社區的分歧在哪？

Odaily星球日報觀察到，社區的具體分歧其實可分為兩個層面——是否應該延長流動性挖礦？如果確定延長，具體方案應該如何設計？是否應該延長流動性挖礦？首先是第一個問題，支持者們的理由很簡單，重啟挖礦可以幫助Uniswap重新奪回11月17日當天流失的流動性，繼續鞏固其DEX龍頭位置。至于反對者們的理由，加密研究機構VaultResearch此前發布的一篇文章可以很好地概括：由于延長挖礦計劃會釋放更多的代幣，會對UNI造成更大的價格下行壓力，因此UNI持幣者沒有理由去投票恢復挖礦，除非Uniswap真的會再次面臨流動性被抽干的風險。從目前的情況看，雖然Sushiswap來勢洶洶，但Uniswap的TVL依然保持著領先，且交易量數據上也仍然保持著絕對優勢。

動態 | 香港藍十字保險推出區塊鏈解決方案 以加快醫療保險索賠:據《南華早報》消息，香港藍十字保險公司推出了基于區塊鏈的解決方案，旨在加快醫療保險索賠、防止欺詐并節約成本。[2019/4/17]

Debank數據顯示：Uniswap交易量相較Sushiswap交易量仍有著明顯優勢。社區成員@mmoossttaaffaa也就此發帖稱：“我想我們根本不需要什么流動性挖礦計劃，就讓Sushiswap繼續‘撒幣’去吧…...他們每個月要花費代幣總供應的15%來養活吸血鬼們，就這樣他們也沒能反超Uniswap的鎖倉量，更別提交易量了。”如果確定延長，具體方案應該如何設計？除了關于“是否”的討論外，更多的討論其實集中在新方案本身。反對monet-supply提議的社區成員們認為，單單是將整體產量減半的做法似乎太過簡單了。社區成員@Buckerino指出，目前沒有什么說服力足夠的理由來直接重啟四大池的流動性挖礦，對于LPs、用戶以及UNI持有者來說，這都沒有什么好處......提議的主要受益者只有那些在首期挖礦計劃結束后拋棄Uniswap的LPs。“繼續增加四大池的流動資金并不會提高交易量或平均交易規模，只會造成流動性過剩。對用戶而言，交易體驗的改善微不足道——四大池中超過87%的交易滑點已低于0.01%。目前四大池的流動性提供者也不會得到多少好處——新的挖礦計劃會分發UNI獎勵，但現有的手續費提成收益會降低，年化收益不會有太大改變。”

由于在首期流動性挖礦結束后，四大池內資金流出最為嚴重的是ETH/WBTC池，且該池在四大池內部滑點也相對最大，因此一些聲音認為新的方案應該側重激勵該池。在共識檢查階段，monet-supply也曾據此對四大池的代幣分配比例進行了微調，原本四大池將均分UNI獎勵，但調整后的每月收益已改為WBTC/ETH、USDC/ETH、USDT/ETH、DAI/ETH。不過，這一方案卻招來了新的抵制聲音。反對者們認為，WBTC/ETH作為四大池內唯一的一個非穩定幣池子，因ETH和BTC在價格走勢上保持著一定的相關性，所以該池的LPs承擔的無常損失風險實際上較其他三個池子更小，沒有道理給予其特殊優待。上文提到的Shawman則指出，對于一個致力于服務于長尾資產的DEX來說，新的挖礦計劃更應該以降低一些活躍交易對的滑點為目標。他認為，新計劃更應該去支持CRV-ETH、AAVE-ETH、UMA-ETH、COMP-ETH、SNX-ETH、BAND-ETH、YFI-ETH等交易對。Shawman的想法也在一定程度上得到了@Allo、@Buckerino等多位社區成員的支持。Allo表示，盡管他相信UniswapV3會碾壓一切DEX，但在V3版本發布之前，社區還是需要拿出一些更靈活的方式來補貼LPs——比如說，Sushiswap就有一個「每周菜單」的概念，團隊給出方案，社區來投票選擇具體的交易對。此外，新一期挖礦計劃的時間可以適當縮短，從兩個月縮減至4-6周，以便社區在此期間盡快拿出更完善的方案。治理困局

縱觀本次Uniswap延長流動性挖礦計劃提議的推進過程，其治理設計的弊端也再次凸顯。首先是流程上似乎過于緩慢，從民意調查，到共識檢查，再到治理投票，最后到時間鎖，僅程序要求時間就需要17天，這還不算各流程之間所需的其他時間。在光速變遷的DeFi世界，Uniswap的治理或許需要提速了。此外，在上述提議已通過的前兩個階段，大戶的選擇完全碾壓了散戶的意志：民意調查階段中，0x7e4A開頭地址一次性投入了1546萬枚UNI表態支持，而反對者的總票數僅為9.8萬枚。共識檢查階段中，monet-supply本人直接拿出了150萬枚UNI的支持票，而反對者的總票數僅為13萬枚。大戶綁架問題也直接引發了monet-supply與Buckerino之間的口水戰。

事實上，關于Uniswap的治理一直以來都存在著爭議。在Uniswap的治理設計中，發起治理投票的門檻要求為1千萬UNI，通過治理投票的門檻要求更是高達4千萬枚UNI。自治理系統上線以來，Uniswap目前僅僅發起過兩次正式的治理提案，且均已失敗告終。Dharma曾牽頭發起了Uniswap一號治理提案，旨在降低過高的治理參與門檻，但該提案本身最終因未達到門檻要求而失敗——最終的同意票數為39596759，反對票數為696857，距離4000萬的最低要求僅差約40萬票。不過，與此前已失敗的兩項提案相比，延長流動性挖礦的提議直接關系著Uniswap在DEX領域的競爭前景，因此達到1000萬UNI的啟動門檻應該問題不大。至于上述提議最終能否成為首個正式跑通Uniswap治理系統的社區提案，目前仍然難以得出清晰判斷。可以確定的是，Uniswap已然站在了十字路口上。

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