前言:陰謀論和馬爾薩斯模型的混合體灰度基金一天購買上萬個比特幣,總持倉達到100億美元;Paypal支持美國普通用戶購買BTC;花旗銀行認為比特幣會上漲到30萬美元……在美國眾多機構中,比特幣備受追捧,開始了對新高的沖擊。雖然大多數比特幣持有者非常支持主流機構入場比特幣,但是一些幣圈意見人士認為:機構入場對散戶來講是利空,無知群眾是在歡天喜地歡迎鐮刀進場,被人賣了還要替別人數錢。不得不說這個觀點極具噱頭的:福兮禍之所倚,美帝機構如此積極地入場,背后一定是有什么陰謀!那其背后的具體邏輯是什么呢?這些專業機構不是做慈善的,他們入場就是為了賺錢。比特幣市場本質上是零和市場,數字貨幣不像房子一類的資產,會有租金等資本收入。比特幣玩家只能靠低買高賣來獲利,那么你賺的錢,肯定是別人虧的錢。因此,能力更強的專業機構在這個零和的市場,肯定是通過讓散戶虧錢的方式來賺錢的。趁著機構還未大規模入場,散戶們就珍惜現有的賺錢機會吧!此觀點對錯與否,暫不下定論,先從實證角度,看看專業機構給其他市場帶來的影響。鑒于比特幣市場里的機構大多來自美國,我們先研究一下同樣被美國機構主導的美國股票市場。道瓊斯工業指數于近日突破了疫情前創造的歷史最高點,達到30000點。在此,我們貼一張道瓊斯近40年的走勢圖:
巴西房地產商Gafisa首席執行官:比特幣是歷史上支持率最高的貨幣:5月27日消息,據BitcoinMagazine發推稱,巴西房地產商Gafisa首席執行官表示,“比特幣是歷史上支持率最高的貨幣。”
據此前消息,Gafisa(GFASY.US)宣布與加密貨幣交易所Foxbit建立合作伙伴關系,開始接受比特幣和其他加密貨幣作為購買房地產的支付方式。[2022/5/27 3:46:20]
整體來看,除了某些年份因遭經濟危機導致的大幅回撤外,道瓊斯指數一直穩步上升,長期而言年化回報率很可觀,跑贏了美國的房地產、黃金等資產。單從這張圖,能看出機構割了散戶韭菜嗎?如果從微觀角度分析,可能很難講某一個散戶在美股市場上最終是虧是賺。但顯然,如果把散戶們看作一個長期遵循投資策略的整體,他們最終會賺到錢。不過,肯定也有虧錢的散戶,比如有些人在01年科技泡沫破滅前、在今年新冠肺炎疫情前重金買入美股,賠掉了底褲。但事后看,這不就是突發事件砸出的黃金坑嗎?很多散戶靠抄底獲得了遠超往年的回報率。至此,我們似乎看到一個結論:在機構充分參與的市場里,散戶不一定會被割韭菜,反倒可能獲得不錯的收益。對于反應研究機構帶來的財富效應,道瓊斯指數可能不是表現最佳的那個,那我們就重點觀察一下FAANG這幾只科技股。近幾年,這些知名機構都重倉買入,而股票卻只漲不跌。
數據:灰度比特幣信托溢價率昨日收于-3.77%:據 Glassnode 數據顯示,灰度資產管理公司(Grayscale Investments)旗下的比特幣信托基金(GBTC)的昨日溢價率收于 -3.77%,分析認為,GBTC 的溢價消失表明投資者因比特幣的漲勢而向 GBTC 投入數十億美元后或正在尋求退場。[2021/2/26 17:57:05]
蘋果近5年股價
蘋果前幾大股東蘋果即便已經突破了萬億美元的體量,但沒過兩年還能漲到將近2萬億美元。伯克希爾哈撒韋、黑巖這些機構從不畏高,只要自己覺得價格還沒有充分反映價值,就會不斷買入。結果是FAANG的漲幅同期大幅跑贏了大盤指數。如果去問問那些抄機構作業、跟風買入的股民,他們有沒有被割韭菜,那回答自然是“Whatareyoutalkingabout?”以美股為例,可能不夠公平,畢竟股市是美國的財富錨,他們一有錢就買股票,打造了美股百年長牛的盛景。散戶即便不跟著機構買,也可以賺錢,無非是少賺一些。那我們再回到財富絞肉機,大盤指數10年來回到原點的中國A股,來看看機構和散戶財富的關系。A股散戶最多的股票當屬京東方。截止2020年三季度,京東方A有超過120萬戶股東。不得不說京東方的股價月K線走勢很平穩,除了2007年的超級大牛市,股價一直在2塊錢到6塊錢波動。一旦想大漲,百萬大軍就無法團結一致,很多人一有盈余就開始撤退。哪怕公司質地還算優良,也難有較大的漲幅。
聲音 | 比特幣核心開發者:法幣經濟倒塌時,比特幣用戶會受到較輕影響:比特幣核心開發者Jimmy?Song今日發推表示,“法幣經濟幾乎完全建立在長期債務之上。當它崩潰時,會突然崩潰。比特幣用戶會受到影響,但情況要好得多。”[2019/10/16]
再看看入手門檻高達17萬的貴州茅臺。由于A股規定一手,也就是100股起買,所以茅臺目前最少也需要17萬才能參與。高門檻意味著一般的小散戶無力參與,而該只股票的行情更容易被機構主導。
如圖所示,茅臺一路長牛,雖然經歷幾次中幅回撤,但由于茅臺股東往往是資產頗豐的機構和高凈值個人,且人數少,人心齊,不會因為小幅下跌就倉皇撤資,從而守住了一飛沖天的氣勢。有炒股經驗的讀者應該都知道,主流機構買得越多,表明專業投資人越看好這只股票,因而短時波動,也不會輕易轉手拋出,小幅盈利,也不會慌忙落袋為安。最近幾年,A股風格向美股靠攏,即越是市值高、機構扎堆的企業,股票一直上漲。而散戶聚集的公司,股價難見起色。因此,上面兩個市場的案例證明,機構不僅不是割韭菜的鐮刀,反而是股價飛升的助推器。散戶跟隨機構買入,往往能獲得不錯的收益。回到比特幣市場,灰度這些美國機構入場對于散戶是好是壞?既然機構要賺錢,他們賺的是誰的錢?其實這兩個問題可以合而為一。機構入場,勢必會帶來新一波牛市,幣價定會突破前高,市場規模也會擴大。這對之前早有布局或前期跟進的散戶而言,肯定是利好;而后知后覺者,只能后期高價買入。機構和散戶零和博弈的觀點,是狹隘地建立在市場規模不變、沒有增量資金入場的模型下的,可以認為是一種資本市場的“馬爾薩斯人口論”。馬爾薩斯于1798年創立了關于人口增加與食物增加速度相對比的人口理論,其主要論點和結論為:生活資料按算術級數增加,而人口是按幾何級數增長的,因此生活資料的增加趕不上人口的增長是自然的、永恒的規律。只有通過饑餓、繁重的勞動、限制結婚以及戰爭等手段消滅社會“下層”,才能削弱這個規律的作用。用現在流行的話說,就是“內卷”。但是馬爾薩斯沒有料到,工業革命大幅度提升了社會生產力,化肥、農用機械、現代生物技術讓單位土地產量幾何增長。由于世界上可農耕土地沒有增長太多,但糧食總產量卻飛速提升,人口大爆炸便隨之而來。同時隨著教育的普及,富裕人口也不再醉心于瘋狂造人,世界主要國家人口增長率大幅下降,馬爾薩斯所說的饑餓、戰爭反而越來越少。同樣地,比特幣市場也是這個規律。作為黃金的有力競爭者,比特幣擁有著諸多優勢,比如更容易分割、便于傳輸、更容易辨別真假等。一旦大眾意識到比特幣的獨特性和內在價值,它便很有可能取代黃金,成為數字時代的底層資產。如果能夠達到黃金的市值,比特幣價格還有潛在的數十倍的增長空間,因而現在的市場根本未出現“內卷”。散戶和機構,在比特幣vs傳統金融資產的戰場上,是統一戰線的。在開疆擴土的時候,機構就好比氣勢洶洶的坦克,散戶就是靈活穿插的步兵,在槍口一直對外的時刻,散戶和機構會同時扣下扳手。機構的不畏波動、長線持有給了比特幣市場以底氣,讓其穩定性更強。不會像只有散戶的市場,稍有風吹草動就亂了陣腳。因此,隨著機構的入場,我們有機會看到一個跌幅更小,漲幅穩健的比特幣市場。不過還是要再回答一下這個問題,究竟灰度們收割誰?這個答案其實相當簡單。20年前的房地產開發商收割了誰?是20年前買了房子的人嗎,是25年前買了房子的人嗎?我想,答案不言自明了。最后再次歡迎大家購買BTC后通過www.farmland.finance進行投資,年化3%~10%,獲得雙重收益。Farmland采用去中心化挖礦,多重審計,安全便捷。具體問題可以進入“比特山人”公眾號留言。
動態 | 比特幣全網未確認交易62905筆:據btc.com數據顯示,目前比特幣全網未確認交易數量為62905筆,比特幣全網算力為49.36EH/s,24小時交易速率為4.24txs/s。截至目前比特幣全球均價為7850.77美元,最近24小時跌幅為3.69%。[2019/5/17]
聲音 | 摩根大通CEO:我也許不該談論比特幣了:據cryptoglobe消息,摩根大通CEO杰米?戴蒙( Jamie Dimon)在哈佛商業評論中表示:“我也許不該再談論比特幣了“。他表示,比特幣與黃金和法定貨幣不同,黃金和法定貨幣是有法律和法庭支持的,且有完善的監管體系。但區塊鏈是真實的,區塊鏈將會被用于許多事情。此前,杰米?戴蒙曾公開表示比特幣是騙局,且并不想成為比特幣代言人。[2018/8/6]
編者按:本文來自知礦大學,Odaily星球日報經授權轉載。北京時間12月4日凌晨,波卡官方DeCoded大會上,Parity核心開發工程師和波卡聯合創始人RobertHabermeier透露,目.
1900/1/1 0:00:00編者按:本文來自Cointelegraph中文,作者:TURNERWRIGHT,Odaily星球日報經授權轉載.
1900/1/1 0:00:0020年后比特幣將會走向何方?是終結?還是爆發?得出類似的答案很簡單。但是未來永遠都不會是非黑即白的,它永遠都充滿著各種各樣的可能性。單純的給出一個判斷是可笑的,也是不負責任的.
1900/1/1 0:00:00作者|秦曉峰編輯|郝方舟出品|Odaily星球日報 北京時間今晚8點,備受關注的Eth2.0信標鏈創世區塊正式啟動。這一次,以太坊終于不再跳票了.
1900/1/1 0:00:00編者按:本文來自加密谷Live,作者:IDEG,翻譯:Sherrie,Odaily星球日報經授權轉載。宏觀市場環境自年初以來,一場突如其來的疫情席卷全球.
1900/1/1 0:00:00編者按:本文來自威廉閑談,作者:陳威廉,Odaily星球日報經授權轉載。一任何一個圈子,騙子多的根本原因都不是因為某個行業或者某個工具很適合騙子,而是因為那個圈子的群眾需要騙子.
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