比特幣:谷燕西：區塊鏈與穩定幣或改變銀行業務形式_區塊鏈工程專業學什么女生好

在互聯網時期，比爾蓋茨有一句流傳非常廣的名言。大意就是我們會繼續需要銀行業務，但是未必是通過銀行來做銀行業務。互聯網時期的金融行業中的應用發展也確實在某種程度上證明了他這個觀點。由于互聯網帶來的信息交流的極大的方便，人們越來越少的利用傳統的方式來進行銀行業務。這具體表現在人們對銀行物理網點需求的減少。越來越多的銀行業務是通過網站和APP來進行。但這樣的影響而只是影響了銀行業務的開展方式，這些業務還是通過銀行來進行。而第三方支付的發展卻導致越來越多的銀行業務通過銀行以外的機構來完成。這就形成了同銀行的直接的競爭關系。此前只能通過銀行來開展的存貸匯業務，現在可以通過非銀行機構來進行。互聯網只是帶來信息交流的方便，區塊鏈和加密數字貨幣的出現正在帶來價值交換的便利。互聯網對銀行的影響在于效率的提高和服務的便捷，而區塊鏈和加密數字貨幣卻提供了一種嶄新的開展銀行業務的方式。銀行的存貸匯業務完全可以在另外一個金融市場基礎設施之上，以更加靈活高效和多樣化的方式開展。這就會從根本上改變現有銀行業的基礎，主流的銀行機構因此會面臨著更加巨大的挑戰。這樣的一個改變的進程目前正在通過區塊鏈和數字穩定幣的應用推廣而開展起來。目前的加密數字金融的起源是從比特幣開始。比特幣設計的初衷就是提供一個點對點之間直接進行支付的電子現金。與比特幣同時問世的還有支持它運行的底層區塊鏈技術。區塊鏈技術和加密數字貨幣發展到今天，出現了更多種類的區塊鏈底層和分布式記賬技術。在這些底層技術支持的基礎上，各種品牌的基于法幣的數字穩定幣開始出現，如USDC和PAX。在過去的幾年中，這樣的數字穩定幣發行量的持續增長已經表明了市場對這樣的穩定幣的強烈的需求。

谷燕西：歐央行行長拉賈德觀點高度利好比特幣:針對“歐洲央行行長拉加德對比特幣需要監管的觀點”，谷燕西表示，拉加德的這個觀點高度利好比特幣。如果全球的監管按照她建議的一個思路，即從G7到G20，然后再到更大的范圍，那么就是全球的主要金融監管對比特幣作為可交易資產的認可。比特幣因此就會在各地在滿足監管要求的前提下進行交易。機構甚至政府的資金就可以投到比特幣當中。比特幣的市值因此就會大幅提升。[2021/1/14 16:08:46]

在2020年，美國銀行業的貨幣監理署明確表明聯邦銀行可以向數字穩定幣的發行方提供儲備的托管服務。這在合規方面澄清了金融監管的立場，因此美國銀行就可以無顧慮地為數字穩定幣的發行方提供包括托管在內的各種金融服務。這樣的市場發展以及監管的明確的態度因此會進一步鼓勵數字穩定幣的發展。在這個領域中，目前市場中正在產生一些跳躍性的發展。第一，Diem預期最早在2021年1月就會推出基于美元的數字穩定幣。它現在只是在等待瑞士FINMA的批準。這個穩定幣是在Libra區塊鏈之上運行。從技術上來說，它可以觸及到全球范圍的所有用戶。第二，在全球范圍內擁有3億用戶的PayPal開始向其用戶提供加密數字貨幣的買賣支付服務。在這個方面同它合作的公司是Pax。Pax是當前數字美元穩定幣的一個主要的發行方。所以PayPal在此方面的發展趨勢很有可能是基于數字美元穩定幣提供支付服務。第三，最近Visa宣布它會向全球范圍內的6,000萬家商家提供支持使用USDC的信用卡。這個信用卡的持有者可以基于其USDC的余額進行支付。USDC數字美元穩定幣是在區塊鏈支持的基礎上運行的。所以美元正在以數字化的形式在銀行體系之外的底層基礎設施之上開始在市場中流通使用。而這會從根本上改變目前的銀行業務。美元會從銀行體系中以加密數字化的方式流出，在各種區塊鏈上以不同的品牌來運行。銀行中的存款的減少直接影響它的貸款業務。在互聯網時期，第三方支付機構已經采用類似的方式將存款從銀行體系中轉到第三方支付機構的賬戶。但是在互聯網時期，第三方支付機構依然使用銀行提供的清算和結算系統。在區塊鏈時代，數字美元穩定幣的流通完全不是在銀行的清算結算體系之上。銀行在此方面提供的服務就不再是必須的了。基于數字美元穩定幣的借貸業務自然也是在區塊鏈之上進行。因此數字美元穩定幣的發展實際上是提供了一個完全嶄新的開展存貸匯業務的方式。數字美元穩定幣的發行量越多，在其之上的存貸匯業務就越多，市場對銀行在此方面的服務自然也會減少。但在這方面需要特別指出的是，這樣的存貸匯的業務的變化并不完全是相應的銀行業務的損失。由于區塊鏈技術和數字穩定幣的特點，它能服務到現有的銀行體系無法提供服務的領域。因此它也是在增加存貸匯業務的市場總量。加密數字金融的發展同互聯網時期發展的一個關鍵的差別是監管因素。由于區塊鏈技術帶來的是價值的交換，因此此方面的監管因素的影響就更強。監管的立場直接影響此方面的進展。在目前的美國市場，監管的立場正在發生根本性的改變。而這樣的改變正在直接推動加密數字金融的發展。正在擔任美國貨幣監理署代理署長的BrianBrooks此前是加密數字貨幣交易平臺Coinbase的首席法務官。他在對待加密數字金融的發展方面持有非常前沿的觀點。在這個方面,他喜歡使用的一個比喻就是把銀行同郵局相類比。在互聯網出現之前，人們之間的通信只能通過郵局來完成。但是互聯網出現之后，通訊方式更加高效和低成本，通訊內容和形式也更加多種多樣。因此郵局提供的通訊服務功能正在減弱。同樣，區塊鏈技術和加密數字貨幣的出現正在提供一個新型的價值交換方式。銀行業務中的存貸匯業務就不一定需要通過銀行來進行。BrianBrooks不僅自己持有這種觀點，而且在積極推進加密數字金融在此方面的進展。在2020年，在他的領導下，OCC發表公開信，明確說明銀行可以向加密數字金融公司提供合法的服務，也可以為數字穩定幣的發行方提供儲備托管服務。OCC目前還在推進一個全國范圍內的特許經營牌照，允許非銀行機構提供支付服務。這就為數字美元穩定幣發行方提供了一個提供支付服務的機會。數字美元穩定幣的流通使用就有了更加堅實的合規的經營基礎。綜上所述，數字美元穩定幣在市場中迄今為止的發展已經表明市場對它的強烈的需求。美國銀行業監管的態度正在推動包括數字穩定幣在內的加密數字金融的應用。瑞士FINMA對Diem穩定幣的預期的批準會為數字穩定幣在全球范圍內的流通使用提供合規方面的基礎。數字穩定幣在全球范圍內的流通使用會是一個不可更改的趨勢。而這個趨勢會對現有的銀行體系產生巨大的沖擊。這樣的沖擊會比互聯網對銀行業務的沖擊更大。比爾蓋茨關于銀行業務的那個名言會被進一步的證實。那么銀行是否是完全處于被動的局面呢？當然不是。首先，銀行就完全可以自己發行基于美元法幣的數字穩定幣。這樣它就能在區塊鏈技術的支持的基礎上，把握這個新技術帶來的各種優勢，服務此前無法觸及的業務領域。另外，最為重要的是，由于基礎設施的改變，此前銀行無法大規模開展的交易業務現在至少是從技術的角度來看是可以開展，因為金融業務完全是基于數字貨幣和數字資產，并且是在同一個基礎設施之上開展，所以目前的銀行業和證券行業就不再有明確的邊界。而銀行利用其在制度，基礎設施和用戶方面的優勢，完全可以大規模地參與交易業務。而且未來的交易方式會更加多種多樣，不只限于目前的中心化的撮合交易和機構之間的點對點的場外交易。如果銀行能把握這個趨勢并做出相應的策略改變，銀行依然會在未來的加密數字金融世界中占有優勢地位。

谷燕西：比特幣交易最終需要滿足所有合規條件，機構投資者才能直接持有:12月25日，區塊鏈和加密數字資產研究者谷燕西發表專欄文章稱，目前同比特幣交易相關的一些合規交易溢價表明依然有很大的資金量有待于直接進入比特幣。他表示，比特幣現在還沒有成為一個主流金融交易產品。所以它依然沒有在所有的合規的交易場所中進行交易。而機構的大部分資金只能在這些合規的交易場所中進行交易。它們為了在自己的持倉中持有比特幣，只能通過間接的方式購買比特幣。這就形成了比特幣交易的一個間接的合規溢價。這樣的一個溢價的形成，是因為很多機構投資者無法直接持有比特幣，因此它們寧愿支付高度溢價來購買比特幣信托份額，從而間接持有比特幣。由此可見這些投資者對比特幣未來走勢的判斷。谷燕西在最后指出，目前比特幣的交易無法滿足機構投資者所需的所有的合規條件，但機構投資者顯然有非常迫切的需要現在就持有比特幣，因此才產生了以上的合規溢價。這樣的溢價顯然是不會持久的。比特幣的交易最終需要滿足所有合規的條件，機構投資者才能開始持有。到那個時候，市場中就不會存在著這樣的溢價。這也表明比特幣價格會進一步地上升。[2020/12/25 16:28:01]

谷燕西：美國SEC在消除監管方面不確定性 有助于加密數字金融更規范發展:12月23日，區塊鏈和加密數字資產研究者谷燕西發表專欄文章稱，SEC對Ripple的起訴是意料之中的。目前市場中的絕大多數的加密數字貨幣的設計都非常類似于證券型產品。為了規范這個市場，SEC一直在不斷地強調證券的定義，也就是通常所稱的Howey Test。他在文中表示，由于SEC在此方面的立場以及它不斷采取的措施，美國市場中以不合規的方式產生的通證的數量已大幅減少。但是這并沒有根除，市場中依然不斷地出現不合規的項目。但是現在看來，SEC正在采取系統的方式來解決市場中的不合規的項目。谷燕西在文中指出，SEC采取的措施實際上是在消除在監管方面的不確定性，這有助于加密數字金融在更加規范的范圍內發展。由于此前瑞波幣這樣的加密數字貨幣的屬性一直沒有得到監管機構的明確表態，因此市場中此方面的各種創新都有違規的風險。現在SEC明確表明它對瑞波幣的立場，這就會有助于市場更加明確監管的態度，市場中此方面的不確定性因此會減小。他最后表示，從加密數字資產的發展趨勢來看，此后更多的新的數字資產會是以中心化的方式產生。譬如證券型通證就是此類。而完全像比特幣和以太坊這樣以分布式的方式產生的通證，出現的幾率就比較小。因此，比特幣和以太坊就是在分布式方式產生的資產中的最有代表性的數字資產。其獨特性會更加突出，其價值因此也就會提升。[2020/12/23 16:11:52]

谷燕西：BTC正成為一個為市場接受的交易產品 長期上漲是一個大概率事件:12月11日，針對Micro Strategy發債5.5億美元用來購買比特幣，區塊鏈和加密數字資產研究者谷燕西發表專欄文章稱，MicroStrategy只是比別的機構更加激進大膽。他在文中表示，在目前的全球范圍內，越來越多的金融機構開始提供基于比特幣的相關服務。對于比特幣這個在全球范圍內交易的產品，最近的這些主流金融機構的進入為比特幣交易價格的增長提供了更加堅實的基礎。

谷燕西指出，對比特幣的交易可以至少從兩個維度來看，合規與不合規，零售客戶與機構客戶。目前比特幣已經被認可成為一個主流的交易產品。市場中也不再討論它的本質。這個現象表明比特幣已經被市場所接受。市場更加關心的是是否能對它進行便捷的買賣，它的價格會受什么影響，是否有充足的流動性等等關于交易產品的具體問題。他在文中還表示，美國市場對比特幣交易產品的判斷與監管的態度密不可分的。美國市場中數字美元穩定幣的發行量的大漲也同樣有利于比特幣交易的活躍。所有這些因素都是推進比特幣價格最近上漲的原因。

谷燕西最后表示，正是由于市場中的這些發展，比特幣正在成為一個為市場接受的交易產品，會有更多的資金進入這個產品。即使未來會有大幅的震蕩，但其長期上漲是一個大概率事件。市場中因此才有Micro Strategy這種看似瘋狂的購買行為。[2020/12/11 14:53:08]

聲音 | 谷燕西：Bitfinex被調查 對行業的健康長久發展非常有益:紐約總檢察長辦公室指控Bitfinex加密貨幣交易所損失8.5億美元，隨后利用關聯的穩定幣運營商Tether的資金，秘密填補差額。對此，DAEX基金會主席谷燕西表示，Bitfinex與Tether之間的關系一直是行業質疑的地方。現在紐約總檢察長辦公室對此進行調查。相信真相一定會公布于眾。這對行業的健康長久發展非常有益，對其它的嚴格按照監管規則發現穩定幣的項目是非常利好的消息。[2019/4/26]

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