比特幣:灰度增持比特幣減少，市場對其失望了？| 烤仔星選_GBT

昨天行情是白天跌晚上漲的走勢，走了個小V型，從白天一路跌，跌到了晚上十點，最低價格到達30820美元，比25日凌晨的次低點位置30915還要低，但最終還是在晚上十點成功反彈，最高時一度接近33000美元。可以看出來，昨天行情和前天行情完全相反，前天是從白天漲到晚上十點開始下跌的倒v型，昨天是跌到晚上十點開始反彈的正v型，只是幅度上有區別。從本周的前兩天行情走勢來看，當前就是一個寬幅震蕩的過程，昨日當然探底回升讓行情僅在一天后就更新了次低點，當前還不能確認該低點就是最終的次低點。當前市場最關鍵的是，除了灰度之外還要找到其他的穩定點買盤，主要還是以傳統基金機構為主，否則當回灰度略微一調整行情就無法向前推進，那行情最終也難有大變化，只依賴一家機構的信號漲跌顯得勢單力薄。接下來比特幣若是維持幅度小一點的震蕩時，可以關注一下主流幣的變化，看前期在defi概念運行的資金會不會開始回流到主流幣板塊上。日內btc關注30000美元支撐，上方壓力位看34000美元。

昨日灰度BTC信托持倉量增加138.0枚，總持倉量為647287.99BTC，GBTC溢價率3.79%；灰度BCH信托持倉量增加49.29枚，總持倉量為256573.54BCH，BCHG溢價率496.73%；灰度ETH、ETC、LTC信托當日未增持，其中ETH信托自2020年12月8日以來均未增持。ETHE溢價率0.12%、ETCG溢價率0.38%、LTCN溢價率23.72%。灰度近期的增持幅度確實有所減弱，即周一晚上增持不到1000枚后，昨晚僅增持132枚，看起來貌似是在灰度的溢價逐漸縮小后，對投資者的吸引力有所減小.包括AMBcrypto近日刊文分析稱，灰度比特幣信托溢價的下跌為投資者和交易員敲響了警鐘。尤其是在溢價從2020年12月的約30%暴跌至2%之后。而溢價可能是機構投資GBTC的唯一動機，而不是比特幣。有觀點認為，比特幣的價格上漲集中在“機構購買”和“數字黃金”敘事上。這里的關鍵是“機構購買”是對GBTC的投資，即購買GBTC以獲得溢價。一旦溢價下降，預計需求將下降，這也表明GBTC的機構購買可能會暫停，甚至更糟。溢價的下降可能會導致GBTC折價，這可能是比特幣的轉折點。剩余的需求可能會轉向GBTC，進一步吸走比特幣的需求和價格。但這一點很難直接篤定。很多人對灰度的情況并不太了解，灰度不會直接買幣的。灰度基金的加密貨幣信托產品主要有兩種購買形式：1）一種是實物購買投資者直接將數字貨幣交給灰度信托基金，然后換取GBTC等信托基金份額。2）另一種是資金購買投資者直接支付現金給灰度母公司DCG旗下的OTC商GenesisGlobalTrading，Genesis收到法幣后，會按照幣價兌換成數字貨幣交給灰度，然后灰度再給投資者發放信托基金份額。和黃金ETF不同的是，灰度基金的份額不支持贖回，在售出后需要鎖倉；而且投資者充進去的幣也沒有任何渠道可以贖回，只能通過在二級市場賣出相應的基金份額來套現，所以灰度的持幣量自成立之日起就呈現單邊上漲的走勢。由于GBTC具有長期正溢價，就形成了一二級市場間的套利空間，吸引了很多機構進行套利活動：1）機構可以借BTC，交給灰度比特幣信托基金，獲得GBTC份額，解鎖后在二級市場賣出，然后再買入BTC還借款。2）除此之外，機構還可以直接入金購買GBTC份額，同時在期貨市場開空套保，等GBTC解鎖后再到二級市場賣出，期貨平空。不是灰度在買幣，而是投資者在買，而且投資者也不是只買不賣，投資者可以等到份額解鎖后在美股二級市場賣出套現，并且可以從正溢價中套利。2020年有幾個持續性的資金流入期：1）1月20日～1月27日，鎖倉期為六個月，解鎖期7月20日～7月27日；2）4月27日～6月29日，鎖倉六個月后，解鎖開始于10月27日，持續9周，一直到12月29日。在這兩個解鎖階段，幣價上漲的額都非常厲害，第一波解鎖期7天幣價從9900美元漲到11000美元，第二波解鎖期長達兩個月，幣價從13000美元附近漲至27000美元，影響力可見一斑。

數據：灰度增持LTC、MANA等五個幣種:據歐科云鏈鏈上大師數據顯示，截至美東時間7月20日，灰度投資已發行的13支單一資產信托基金總價值為271.66億美元，環比上升5.02%。同期灰度增持1.38萬枚LTC、4.73萬枚MANA、1792枚LINK、590枚FIL以及10.66萬枚BAT。[2021/7/22 1:08:36]

在過去幾個月灰度比特幣信托基金的資金流入情況，從2020年10月28日之后資金更是大幅流進，并一直持續到12月底，這個時間段對應的解鎖期大約在5月末至6月末，可以想象一下，若是按此前那兩次解鎖期的情況發展，幣價會出現一個怎么樣的變化？

而且近日的話，大致的2月份貌似也有一批到期的解鎖倉位，2月份可以注意一下，屆時或許也是震蕩結束，幣價開始表現的時候，所以當下不必對灰度太過絕望。但還是不能將所有的希望放在灰度身上，一旦灰度休息的話，或者增持情況不明顯的話，對市場情緒影響太大了，特別是當前這個階段，還是需要有其他基金或者機構成為和灰度一樣的買盤頂梁柱。當然，希望也是可以看到的，據TheBlock1月27日消息，擁有超過10億美元資產的加密貨幣基金管理公司Panteracapital正致力于推出一只針對重量級機構投資者的新基金。該公司首席執行官DanMorehead表示，這只新基金預計將在未來幾個月內推出。此外，Morehead表示：“我們接到了大量來自捐贈基金和其他機構的來電，它們都試圖涉足這一領域。”這表明，當前機構對比特幣的興趣是在上升的，這一點不止是Panteracapital這么說，世界上最大的資產管理公司貝萊德也這么說。此前，新聞報道過，貝萊德向美國證券交易委員會提交的招股說明書文件表明，貝萊德正尋求涉足比特幣，特別是有史以來第一種加密貨幣被添加到該公司已批準使用的衍生產品清單中。而且，就在一個月前，貝萊德發布了一份招聘廣告，為其紐約辦公室尋找一名合格的人才，擔任副總裁、區塊鏈負責人的職位。這個職位要求申請人能夠制定并實施各種策略，以幫助“推動對公司投資和技術產品的需求”。貝萊德有意向比特幣市場對加密貨幣的發展將起到革命性的作用，畢竟是如此明顯的風向標，其他機構接下來只要紛紛效仿就夠了，這將會加快比特幣成為像黃金這樣的全球主流金融資產的腳步。除此之外，越來越多的大型信譽良好的金融公司，例如貝萊德，古根海姆，天橋資本等，正在進入加密貨幣領域。并非是危言聳聽，當前這個幣價可能是未來一段時間最低的價格，當前市面上最擔心的還是監管問題，灰度CEOMichaelSonnenshein認為，教育是加密貨幣行業最大的缺失環節。Sonnenshein在接受采訪時指出，了解加密貨幣工作方式的人都知道，比特幣可能是助長犯罪活動的最糟糕機制，因為每筆比特幣交易都會留下“數字痕跡”，可以被當局收集和分析。如果監管機構不了解加密貨幣和區塊鏈技術，那么他們將難以實施明智的規則來促進該行業的增長。當被問及機構投資者對比特幣的看法時，Sonnenshein解釋說，由于其可驗證的稀缺性，許多投資者被加密資產吸引。這個其實是核心問題，當前的監管層普遍都是對傳統金融機構更了解，而且都是一幫年紀比較大的大爺，如何去學習并了解比特幣的積極性并不高，因此無法對加密貨幣做出準確的判斷，在監管上也顯得不夠明朗，不過話說回來，這些監管機構日后的任職人員是否會單獨為加密貨幣開設一個部門或職位也很難說，除非加密貨幣成長到一個足以令這些部門重視的位置。

數據：灰度增持MANA、LPT等五個幣種:據歐科云鏈鏈上大師數據顯示，截至美東時間7月13日，灰度投資已發行的13支單一資產信托基金總價值為286.8億美元，環比下降3.36%。

同期灰度增持7.01萬枚MANA、3241枚LPT、2775枚LINK、987枚FIL以及8.98萬枚BAT；GBTC和ETHE負溢價率分別為-14.40%和-10.41%。[2021/7/14 0:50:24]

就像方舟人投資首席執行官卡西伍德的意見，在加密貨幣的市值達到2萬億美元之前，美國證券交易委員會可能不會批準EFT。其實就是同一個意思，當比特幣市值上去后，相關部門就會重視，會開始更“小心”的審視加密貨幣的監管機制，會更積極的推進器相關的產品，因為這么大量級的金融資產，已經足夠令這些監管機構的人注意。再回到國內，比特幣大陸長達兩年的內亂看起來終于要告一段落了。比特大陸聯合創始人吳忌寒已經正式宣布辭去公司CEO及董事長職務，以解決與競爭對手、另一位聯合創始人詹克團長達一年的內部權力斗爭。吳忌寒表示，他和詹克團之間的分歧最終已經以“友好”和“建設性”的方式解決。據悉，詹克團以6億美元的價格購買了吳忌寒擁有的比特大陸幾乎一半的股份和其他一批創始股東的股份。吳忌寒透露，為了完成股票購買，詹克團從比特大陸獲得了4億美元貸款，同時還承諾從集團外部募集另外的2億美元。吳忌寒表示，截至2021年1月24日，比特大陸擁有3.27億美元法定現金持有量，大約是優先股股東達成此項和解協議所需現金的兩倍。另外，比特大陸還將剝離其采礦池和云采礦業務，分拆的目的是簡化比特大陸業務模型，以使后續上市更容易。比特大陸短期流動資金缺口為負9,200萬美元，償付能力很好。另一方面，比特大陸擁有市場上出售的最好的礦機。因此，比特大陸的財務狀況良好且健康，因此向詹克團的貸款不會對比特大陸運營的可持續性產生任何負面影響。

本周灰度增持529枚LTC，其余主流幣種未增持:據統計，本周灰度信托累計增持529枚LTC，本周BTC、ETH、BCH、ETC無增持。[2021/6/13 23:33:35]

對這個消息評價前，我們要了解到兩點，一是還是其中一邊給的錢夠多，另一邊才會放棄，這次吳忌寒得到的現金量也是非常巨大的。另一點呢，當下的結果對比特幣大陸來說肯定是好事，詹克團領銜下的比特大陸可以專心的開展礦機業務，在億邦國際和嘉楠耘智早早上市的情況下，神馬礦機也在籌碼美股上市的事宜，而作為礦企霸主的比特大陸早就應該上市了，但正是因為內亂原因導致遲遲還未籌備。在牛市中本來應該是礦機企業全力提升業務量的時候，但比特大陸雖然一邊也在做，但內容多多少少減緩了進度，這無疑是最大的浪費，因此接下來如何提高產量提高礦機性能才是比特大陸最應該操心的事，接下來就看詹克團說的2022年底進行IPO的目標能否實現了，初步預計問題應該不大。主流幣昨晚大部分主流幣都跟隨大盤探底回升，而今天上午這是主要以回調為主，不過還是那句話，先回踩并非是壞事。昨天灰度買的主流幣不多，而且沒有增持近期的香餑餑LTC，這頗讓市場以外。ETH日內已經回踩到了1300美元附近，可以關注日內的支撐情況，即使進一步下跌，也可以考慮分批進一下場，據Cointelegraph報道，CoinMetrics報告顯示，以太坊的實際資本總額在1月份增長了近50％，創下約700億美元的歷史新高。持有超過1萬個以上以太坊的地址數量增加5％，目前有1241個錢包持有以太坊超過1380萬美元。CoinMetrics表示，這表明機構投資者開始購買以太坊，關于以太坊的后勁根本不必擔心。另外，在訴訟案中支持Ripple、反對SEC的律師事務所Debevoise＆Plimpton合伙人AndrewCeresney表示，Ripple只滿足了Howey測試的極少要求，因此不應受任何證券分類的限制。據悉，SEC利用“Howey測試”來判斷哪些資產屬于證券。不過還是那句話，XRP的問題要等到上庭以后再說，現在發再多支持的言論都難以對幣價起到決定性的作用，難以調動用戶的積極性。平臺幣平臺幣方面，昨天BNB最終還是成功的站在了40美元上方，該幣種是目前平臺幣走的最主流的幣種，主要還是跟隨大盤走。HT整體情況差不多，需要注意的是當前HECO的交易鏈問題，應該是交易平臺中發展最快的生態鏈，而HUOBI又沒有發行新的幣種，因此可以在回調時考慮持有HT，當前HT已經不是以前那個半死不活的樣子，自從HECO上線后，HT的波動逐漸頻繁起來，可以作為關注幣種。當前問題比較大的還是OKB，OKB當前主要跟隨OKT運行，而OKT近段時間表現不太佳，大概率還是和前幾日沖高后獲利盤拋售有關，到了一定位置后，買盤有再涌入的機會，可以關注一下。DeFi昨天到今天DeFi概念幣種都在回調，值得關注的是Uni，昨日單日大漲20%以上，幣價一度漲上14美元，在當前整個市場中的表現都是一枝獨秀的，整體幣價市值也來到了第12名。據NewsBTC報道，ArcaneResearch報告顯示，去中心化交易所總交易量從一年前的3950萬美元增長到435億美元，增長了1100倍。在1月份，Uniswap占總交易量的46％，即近200億美元。這也是Uni幣價上漲最直接的促漲因素。

江卓爾：灰度增持影響的不是現在，而是6個月后的幣價:萊比特礦池CEO江卓爾剛剛發微博表示，灰度增持影響的不是現在，而是6個月后的幣價。其具體觀點為：

1、有人說灰度增持的幣，有很多是存幣套利的，不是從市場上直接買幣，因此對幣價影響不大，這種說法只是靜態，局部的看法。

2、美股合規市場 vs 傳統幣圈市場 是因為合規要求，被完全割裂的兩個市場，美股資金無法直接到幣圈買幣，有多割裂呢？灰度奇高的溢價，就是割裂的程度。

3、存幣套利一般是借幣，或者買幣+開空單套保，然后再把獲得的幣存入灰度，等待6個月鎖倉期后獲得灰度的份額，賣出份額獲得高溢價。

4、存幣套利不是從市場上凈買入幣。但永久性（至少在灰度可贖回之前）減少了 傳統幣圈市場 的幣量。

估計灰度至少要到熊市，也就是出現負溢價時，才會開放贖回。另外有溢價存在時，也沒人會要求贖回幣（把有溢價的灰度份額，換成價格更低的現貨幣）。

5、存幣套利是 傳統幣圈市場→美股合規市場 的單向搬運工，存入灰度的套利幣，最終銷售給美股里，對幣感興趣的資金，而美股資金自從新冠大放水以來，就大量泛濫，無窮無盡。以美聯儲無限的印鈔能力，去買有限的幣，結果如何？

6、存幣套利有6個月的解鎖期，也就是你現在把幣存進去，要6個月后灰度的份額才能解鎖賣出。套利者賣出灰度份額獲得美元后，大概率會再去幣圈買幣，再搬運套利一次（或者對沖操作，同時操作 賣出灰度份額+買入幣），掃幣不是發生在灰度增持時，而是在增持后6個月。

7、因此灰度增持影響的不是現在，而是6個月后的幣價。現在灰度增持有多猛，6個月后的買幣就有多猛。只要美股資金有買幣需求，就會通過灰度這個搬運工，源源不斷地吸干凈幣圈的幣。[2020/12/9 14:44:00]

波卡DOT當前繼續回調，此前我們說過，若是近期幣價不沖高的話甚至破高位的話，隨著過段時間大量解禁，會出來不少的拋壓盤，而當前價格又回到了16美元附近，還是有一定壓力的。包括江卓爾也對DOT提出了意見，而且看法基本上和我們比較一致，江卓爾說，感覺DOT這價格撐不住了，短期原因是大量解禁幣，長期原因是鏈上除了炒幣用戶，沒有使用用戶，沒有像ETH那種DeFi的剛需項目和剛需用戶。例如抵押幣借款是幣圈用戶的剛需項目，用戶會選哪個項目抵押借款？肯定是用戶多+深度厚+歷史長的，所以馬太效應和網絡效應影響非常巨大。因此，在解禁前，此前有盈利的DOT用戶可以考慮止盈一部分了。

數據：減半后灰度增持的BTC數量為同期開采量的1.5倍:根據加密研究員Kevin Rooke發布的數據，自減半以來，灰度投資旗下比特幣信托（GBTC）增持18910枚比特幣。自5月11日以來礦工僅開采12337枚比特幣。這意味著，灰度投資在比特幣第三次減半后增持的比特幣數量為同期礦工開采比特幣總量的150%。（Cointelegraph）[2020/5/28]

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