加密貨幣:加密上市潮已來_INB

2020年底到2021年初頻繁傳來加密貨幣交易平臺上市進展的消息。然而，正如比特幣ETF一直難以獲得批準，目前成功上市的加密交易平臺寥寥無幾。總結下來主要是這么幾個原因：一，現有監管規則不適用于加密行業，監管沒有依據；二，出于對反洗錢、反恐融資的考慮，以美國SEC為代表的監管機構對加密創新嚴苛，難以放行。三，加密貨幣波動性大，風險多。但是，正如一些企業在比特幣ETF的申請上屢敗屢戰，上市這件事在Coindesk等加密企業的ToDoList里面一直處于高優先級，加密企業們也不會停止嘗試。美聯儲印鈔放水，比特幣突破新高，機構在投資組合中增加甚至重倉BTC......在這樣的背景下，加密貨幣行業和“上市”這兩個字的距離越來越近。上市帶來什么？

所謂上市，就是指企業發行的股票可以到證券交易所交易了。對于加密貨幣企業而言，這意味著傳統金融圈可以交易加密企業的股票，也就是加密業務的價值傳遞到了股票圈。傳統投資人可以以他們更接受，或者更合規的方式，將加密企業、加密業務，乃至整個加密行業作為標的，進行證券形式的投資或者投機。所以，上市，對于加密企業而言，意味著獲得傳統金融圈的接受，也有了更高的“合規度”。目前主要有4種上市方式。第一種是我們常聽到的IPO，企業首次向公眾出售自己的股票，并通過這種方式募資。第二種是直接上市。2020年7月，路透社報道Coinbase在籌備上市時就稱，它有可能跳過IPO，選擇直接上市。直接上市和IPO的區別是，直接上市不需要承銷商，可以節省高達上億美元的承銷費用。直接上市也不發行新股，不從市場籌集資金，所以原股東的股票價值不會被攤薄，而且交易沒有鎖定期。第三種是借殼上市，是指通過與一家沒有業務、資產、負債的上市公司合并，形成一個新實體，來實現上市。和IPO相比，借殼上市所花的時間成本更低，成功率也更高。比如，火幣就曾在2019年通過桐城控股完成上市，合并后的公司名為“火幣科技控股有限公司”。第四種是SPAC上市。SPAC的全稱是SpecialPurposeAcquisitionCorp，也就是“特殊目的收購公司”，這是由共同基金、對沖基金等募集資金而組建上市的“空殼公司”。這個“空殼公司”的目的是尋找一家有著高成長發展前景的非上市公司，并與之合并上市。Bakkt于今年1月份宣布將要和空白支票公司VPCImpactAcquisitionHoldings合并上市，其實就是在通過SPAC的方式尋求上市。總體來說，加密貨幣領域因為本身的監管不確定性，想要通過IPO上市，成功率可以說非常低，這或許也是比特大陸、億邦國際等礦機公司多次申請上市沒有成功的原因。

BlockFi管理層自10月以來沒有撤回任何加密貨幣:金色財經報道，BlockFi的一名律師周一告訴新澤西州法院，破產的加密貨幣貸方BlockFi的高管自10月以來沒有撤回鎖定在該平臺上的任何加密貨幣，并將其與破產的加密貨幣貸方Celsius進行了對比。在加密貨幣交易所FTX暴跌后不久，BlockFi于2022年11月下旬申請破產。Kirkland&Ellis律師事務所合伙人兼BlockFi代表Joshua Sussberg在其第11章破產程序的第二次聽證會上說，該公司計劃在1月11日提交其資產和負債以及財務報表(SOFA)，BlockFi后來通過其Twitter賬戶確認了這一點。

Sussberg在介紹中說，該公司還計劃在1月30日的聽證會上請求法院批準投標程序。Sussberg還指出，管理團隊的五名成員提取了約1500萬美元，其中包括首席執行官Zac Prince的約600萬美元，這些被歸類為“訴訟和解金”或通過高管支付的稅款。BlockFi管理團隊的任何成員在2022年10月14日之后都沒有從平臺中提取任何加密貨幣，并且在2022年8月17日之后的任何時候，沒有任何成員提取的價值超過0.2個比特幣。[2023/1/10 11:03:22]

加密衍生品平臺Paradigm曾計劃融資約1億美元，目前融資已被擱置:金色財經報道，加密貨幣衍生品交易平臺Paradigm因FTX破產而導致交易量暴跌，從11月6日開始的一周，Paradigm的每周交易量約為34億美元，但目前每周交易量已跌至10.2億美元。

知情人士表示，Paradigm曾與潛在投資者就融資約1億美元進行了會談，但目前該計劃已擱置。Paradigm聯合創始人兼首席執行官Anand Gomes稱，將在明年市場狀況改善時再次考慮融資。[2022/12/17 21:49:51]

嗶嗶News根據網絡信息整理相比之下，可能會有越來越多的加密企業通過直接上市或者SPAC來尋求上市。加密企業的上市努力

加密行業一直對上市抱有期望。2018年，Coinbase獲得老虎全球基金領投的3億美元E輪融資，從那時起，行業就一直在猜測和流傳著Coinbase上市的消息。2020年12月8日，Coinbase通過推特高調宣布，已經向SEC遞交了S-1表格，并且希望SEC審核通過，讓其能進行公開募股。

eBay推出首款數字支付錢包，但暫未公布加密支付相關舉措:3月11日消息，在周四的eBay Investor Day 2022上，eBay首席執行官Jamie Iannone宣布推出其第一個數字支付錢包，將于第二季度投入使用。Iannone表示，今天很高興地宣布eBay推出了第一個可以存儲現金余額的數字錢包，客戶很快就可以輕松地在他們的eBay賬戶中積累余額，以購買他們最喜歡的商品。

演講期間該公司沒有公布關于加密支付的任何具體內容。此前eBay已經允許在其平臺上銷售NFT。Iannone表示，eBay正在“考慮添加新的支付方式”。

2月下旬，Iannone告訴 TheStreet，該公司正在研究接受加密貨幣的潛力，因為它的目標是成為 Z 世代和千禧一代的首選市場。（Decrypt）[2022/3/11 13:50:28]

Cook協議首席戰略官Kun：加密資產管理賽道處于萌芽階段，但即將迎來高速發展:3月15日19:00，一站式DeFi門戶DeFiBox在線上舉辦DeFi Demo Day第二期——Heco專場， 去中心化資產管理協議Cook Protocol受邀參與了本次圓桌討論環節。

Cook協議首席戰略官Kun在圓桌中表示，當前去中心化借貸和去中心化金融衍生品雖然高速發展，但加密資產管理賽道依舊處于萌芽階段。

在傳統的資產管理機構資金流向，風險系數，利潤等數據都不完全透明，而DeFi領域雖然相對透明，卻操作復雜，同時有著昂貴的gas費用。另外，因為DeFi尚在早期發展階段，基金管理人也缺乏專業的投資工具。

Cook協議是一個跨鏈的去中心化資產管理平臺，它通過智能合約來確保投資人的資金安全和數據透明化。投資者無需專業知識，也可獲得高質量的資產管理服務。跨鏈解決方案不僅大大降低了gas費用，也可以充分利用各大DeFi生態的優勢。優質的基金管理人也可以獲得流動性和專業的投資工具。[2021/3/15 18:46:48]

來源：推特值得注意的是，從2020年12月底到今年1月初，繼Coinbase之后，又有多家加密交易平臺公布了上市進展。Bakkt宣布將通過SPAC的方式，與VPCImpactAcquisitionHoldings合并上市。Gemini的創始人溫特萊斯兄弟也表示Gemini將考慮上市。12月25日，比特幣價格突破新高，在2021年開年的一個月內一度飆升到40000多美元；包括微策略、灰度、古根海姆、Paypal、Square、黑巖等在內的傳統巨頭在投資組合中添加BTC甚至重倉BTC；對加密貨幣領域頗有研究的GaryGensler被任命為美國新一任的SEC主席；……或許正是在這樣的背景下，加密企業的上市時機逐漸趨于成熟。或公開，或機密進行，上市正在成為加密企業的廣泛嘗試。一位美國律師告訴嗶嗶News，他手上正在處理的加密數字貨幣公司上市案子就有好幾個。如何獲得合規的上市席位，加密企業們也正在探索中。在這個過程中，有相關業務經驗的機構或者人員顯然非常重要。據悉，Coinbase的上市事宜將由高盛牽頭進行。根據Longhash的信息，Coinbase在遞交S-1表格前，董事會成員和管理層架構經歷過大幅的調整，2020年新任命4位董事會成員。前美國貨幣監理署OCC的代理負責人BrainBrooks也曾經是Coinbase的首席合規官。2020年7月，Coinbase遞交S-1表格前的幾個月，Coinbase任命了有過地方法官經驗的PaulGrewal為首席法律官。其次，上市方式將在很大程度上影響到上市能否成功。Diginex是第一家在納斯達克上市的，設有加密貨幣交易所的上市公司。這家公司的業務包括加密貨幣交易、數字資產托管、投資管理、證券化咨詢。Diginex在2020年通過SPAC完成上市。如前文所述，以SPAC的方式上市，只要收購雙方同意，配售完成就可以進行交易。于今年1月份宣布將通過SPAC合并上市的Bakkt也因此被認為可能會先于Coinbase實現上市。Bakkt一直和合規有很強的關聯性。2019年，Bakkt推出了首個合規的以實物交割的比特幣期貨產品。Bakkt的母公司，洲際交易所ICE創始人JeffreySprecher，其妻子一直活躍于政界。所以，Bakkt可能在上市方面有著更準確的判斷力。但無論是Coinbase，還是Bakkt，一個估值280億美元，一個估值20多億美元，亦或是其他加密企業，它們的上市歷程都將成為行業范式。加密交易平臺在美股上市，主要面臨這樣幾個難點。首先從SEC的角度考慮，如前文所述，加密貨幣難以杜絕在洗錢、恐怖主義融資等方面的應用，從立場上來看，包括SEC在內的監管機構對行業嚴苛，并且難以放行。其次，目前的法律框架不完全適用于加密行業，監管還不明確，也沒有規則可循，不確定性因素之下，SEC保持謹慎，拒絕加密企業的IPO的可能性很大。第三，對于上市申請，SEC可能會關注公司的財報，盈利是否可持續，股價能否維持穩定，面臨哪些風險，如何保護投資者等。對于加密交易平臺而言，加密貨幣本身的波動性是很大的不穩定因素。平臺的安全性、用戶的跨區域性等等都是風險點。而SEC又要求公司對風險點進行事無巨細的披露。第四，從加密交易平臺的角度來考慮，如果上市成功，平臺要定期進行報告。近期美國監管提案也提到要對自托管錢包相關的交易、用戶信息等進行報告。行業正處在一個關鍵期，上市成功，行業將迎來更廣泛的接受度，但同時，包括加密交易平臺在內的企業也需要在監管和去中心化、抗審查初衷間取舍和調和。

渣打銀行將和北方信托合作為機構投資者提供加密貨幣托管平臺Zodia:12月9日消息，渣打銀行將和北方信托已達成協議，雙方將合作推出為機構投資者服務的加密貨幣托管平臺Zodia。根據協議，Zodia預計將于2021年在倫敦開始運營，在此之前需要在英國金融市場行為監管局（FCA）注冊，并符合所有適用的監管要求和慣例成交條件。屆時，Zodia將為BTC、ETH、XRP、LTC和BCH提供托管服務。（BusinessWire）[2020/12/9 14:40:44]

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