比特幣:經歷了7年來最大單日跌幅之后 比特幣還能成為“數字黃金”嗎？_比特幣美元最新價格

比特幣價格正在緩慢地回升，目前在5000美元上方波動。但是，上周的“黑色星期一”所引發的那場市場大崩盤中，比特幣價格的跟風暴跌讓很多人開始對比特幣的“避險屬性”產生了巨大的懷疑。

一直以來，比特幣都被認為是一種具備優越避險屬性的“數字黃金”，但是隨著近日的市場暴跌，比特幣能否真正成為“數字黃金”也被打上了一個巨大的問號。

于此對應的是，黃金在今年以來的回報率超過了比特幣和所有其他資產類別。

著名的比特幣批評家彼得·希夫近日再次談到了比特幣與傳統資產之間的關系，他表示，比特幣對投資者來說沒有價值：

馬斯克：比特幣會成功，但會經歷漫長寒冬:11月14日消息，馬斯克于個人社交媒體平臺回復針對比特幣未來一年后的價格話題時表示，比特幣會成功，但會經歷漫長寒冬。[2022/11/14 13:01:54]

“比特幣不再是一種不相關的資產。它與股票等風險性資產呈正相關，而與黃金等避險資產卻呈負相關。當風險資產下跌時，比特幣的跌幅更大；而當風險資產上漲時，比特幣漲幅卻較小。這沒有什么價值！”

但是另一方面，很多金融顧問卻都在建議將比特幣作為一種很好的另類投資標的，并且加入到投資組合當中。

我們先來看一下，彼得·希夫所聲稱的加密貨幣和傳統資產之間的關系，是否確有其事？

比特幣表現強勢期間

Messari前主管：經歷固定價格上漲后是縮減DeFI投資規模的最佳時機:Messari前主管、股票及加密貨幣交易員Qiao Wang剛剛發推表示：我不斷更新我的觀點，不幸的是，看起來DeFi將會有更多的痛苦。起初我認為，由于DeFi投資者的老練程度，我們不會看到典型的山寨幣80%～90%崩盤，但這一論點正在失效。不管怎樣我堅持認為，在經歷幾個月乏味的固定價格上漲后，是縮減投資規模的最佳時機。[2020/10/29]

2020年1月，比特幣和以太坊分別上漲了26.2%和32.9%。與此同時，標準普爾500指數只上漲了1.96%，而納斯達克綜合指數則下跌了0.16%。

澳大利亞經歷DeFi繁榮，各項目代幣漲幅顯著:澳大利亞正在經歷一場DeFi繁榮，一些最受關注的項目都位于該國，包括此前長期居領導地位的Synthetix（SNX）、嶄露頭角的Thorchain（RUNE），以及剛剛推出的Ren（REN）和mSTABLE（META）。

RUNE在過去30天里上漲了167%，REN上漲了36%（主要是在過去一周），SNX上漲35%，較去年上線前低點漲了260%。Apollo Capital首席投資官Henrik Andersson表示：“我認為，澳大利亞在DeFi方面的表現超乎想象，但這一事實可能沒有得到充分認識。”（Cointelegraph）[2020/6/19]

上面這張圖是比特幣、以太坊、石油、黃金、標普500指數和納斯達克指數在2020年1月的累計回報率。

金色財經歷史回顧 壹基金收到117個比特幣捐款:2013年4月23日，在壹基金合作發展部總監霍慶川和比特幣中國的官方微博顯示，截止到2013年4月23日凌晨0點51分，壹基金已經收到117個比特幣，折合人民幣將近10萬元。在4月23日，比特幣的全球平局價格為120.78美元，隨后在2013年4月24日上升至134.8美元。[2018/4/24]

我們可以發現這與彼得·希夫所提到的觀點恰恰相反。比特幣和以太坊與納斯達克指數和標普500指數都是呈現負相關性。

在此期間，比特幣和以太坊與納斯達克指數的相關性分別為-24.4%和-16.2%；比特幣和以太坊與標普500指數的相關則分別為-19.7%和7.9%。

其中，100%的相關性意味著比特幣或以太坊與每一種傳統資產完全朝同一方向移動，而-100%的相關性意味著它們是反向相關的。相關性為0%表示變量之間沒有任何關聯。

也就是說，在加密貨幣表現相對積極的階段里，比特幣的漲幅要遠遠高于其他風險性資產。而且，比特幣和以太坊與股市的關聯方向呈相反的關系。

此外，在1月份，比特幣和以太坊的回報率都與黃金呈正相關性，分別為24.1%和22%。而比特幣、以太坊和石油的回報率之間的關系也是正相關的，而且幅度更高。其中，比特幣為33.6%，以太坊為34.7%。

這些都與彼得·希夫的觀點相反，因為黃金和比特幣是正相關的，而不是負相關的。

比特幣表現弱勢期間

2月份，比特幣價格下跌了約7.5%，而以太坊則上漲了23%以上。在比特幣表現相對弱勢的這段時期，它與股指的關系與1月份觀察到的關系正好相反，呈現正相關性。比特幣與納斯達克指數的關聯度為5.85%，而與標準普爾500指數的關聯度為21.3%。

以太坊在2月份繼續保持了上漲趨勢，不過它與納斯達克指數(20.2%)和標準普爾500指數(31.1%)的關系也都呈正相關性。

上圖是2020年2月比特幣、以太坊、石油、黃金、標普500指數和納斯達克指數的累計回報率。

我們可以發現，整個2月份，黃金與比特幣的關聯度仍為21.1%，而與以太坊的關聯度為17.2%。石油與比特幣和以太坊的關聯度則分別為32.3%和36%。

相關性趨勢是否被最近的市場波動打破了？

自3月以來，比特幣和以太坊的累計回報率都遜于股市。在這一階段的表現，倒是遵循了彼得·希夫提出的觀點，即“當風險性資產下跌時，比特幣下跌的更多”。

但是，我們注意到，在3月的前12天比特幣和以太坊的回報率與傳統資產之間顯示出很高的正相關性，與黃金的正相關性超過70%，與股指的正相關性在66%到69.5%之間。相關性最低的是石油，在32%到34%之間。

最后，如果我們看看今年以來這些資產的回報率，即便是經歷了一場極為慘烈的下跌之后，比特幣的回報率仍然高于標普500指數或石油等其他風險性資產。

上面這張圖是今年到目前為止，比特幣、黃金、石油、標普500指數和美元的回報率。

展望未來，投資者現在已經意識到，在全球經濟下滑或者出現地緣風險時，黃金可能仍是真正的避險資產。但是，比特幣在這些時期可能是一種選擇，而在其他時期，比特幣似乎為投資者提供了一個最佳選擇。

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