BTC:一個需要關注的指標：灰度GBTC負溢價12%_GBTC

編者按：本文來自風火輪社區，作者：佩佩，Odaily星球日報經授權轉載。大家好，我是佩佩，幣圈這兩天的主流市場有點慘，很多朋友都在尋思著是否真的是牛轉熊，貌似那NFT的熱度也還真有點“魚尾”之感。最近學到一個新詞叫：一地基茅，用來形容現在跌的很慘的基金和各種“茅”，當網絡上能看到這樣的段子，也說明我們能關注到的金融市場其實都不太好，包括很多大V在談的最近美債走高，對風險資產也是會有負面影響，而隨著加密世界越來越走向主流，難以獨善其身也正常。今天也沒太多事，做個簡更吧，稍微說一件事，就是最近需要注意一個指標——灰度基金的溢價，貌似我們已經很久沒提到greyscale了。目前灰度里的GBTC和ETHE兩個信托基金的價格已經出現了負溢價，關于灰度的數據國內有很多哈，我這里給大家一個theblockcrypto網站的數據頁面：https://www.theblockcrypto.com/data/crypto-markets/grayscale

倪兆中：對于Dex或者流動性挖礦項目而言，流動性挖礦的整體是一個零和游戲:金色財經報道，在9月10日舉辦的《金色百家談 | 流動性挖礦的安全問題與風險提示》的直播節目中，CertiK CTO倪兆中表示，流動性挖礦項目火熱的同時，安全和風險問題也層出不窮。冷靜觀察火熱背后的真正原因，有助于幫助我們理解這些安全問題的深層原理，進而幫助我們識別不安全的項目并規避風險。

截止到9月8日，僅SushiSwap就已經鎖住了約1千3百萬美金的資產。大量的流動性被收割的背后必然導致其它流動性挖礦或Dex的流動性銳減，這也就是“吸血鬼攻擊”。這些流動性的很大部分來自于其它的Dex或流動性挖礦項目，最終會導致這些失去流動性的項目的衰敗。對于Dex或者流動性挖礦項目而言，流動性挖礦的整體是一個零和游戲。為了避免自己成為失去流動性的衰敗項目，新項目只有依靠快速上線、放出巨大收益率等手段來吸引投資者進而攫取利潤，而隨之帶來了許多方面的負面影響——例如，任何區塊鏈項目都應當最為重視的安全問題。[2020/9/10]

聲音 | CipherBlade首席調查員：HitBTC是一個無力償債的騙局:美國區塊鏈安全公司CipherBlade首席調查員Richard Sanders最近表示，加密貨幣交易所HitBTC是業內“規模最大的犯罪欺詐實體”。?盡管該公司將自己描述為市場上具有高度安全性和流動性的“最先進的”交易所，但這可能只是一個門面，交易所實質是“披著羊皮的狼”。Sanders認為，該交易所是無力償債的，其設計方式允許他們有選擇地欺騙客戶。此前，巴西投資初創公司Atlas Quantum曾表示HitBTC凍結了其1862個BTC（約合1530萬美元）和超過540萬美元的USDT。（CryptoBriefing）[2019/12/18]

它這里主要以圖表的形式表示gbtc或ethe的各項指標變化，比如上圖中左邊是灰度的預估手續費收入變化，右邊是GBTC持倉量的變化，可以看到灰度收入有一大半源自去年底到今年第一季度，持倉量也基本是這期間飛速增長，不過近一兩月貌似有些趨于平緩。而值得關注的是最近的GBTC和ETHE都自18年以來首次出現了負溢價：

動態 | BitMEX Research：檢測到BCH上一個無效區塊 硬分叉已經產生:BitMEX Research發布推特稱，BCH將在區塊高度609,135進行硬分叉升級。監測數據顯示，BCH鏈目前已達到預定升級區塊高度。區塊609315由AntPool挖出；目前BCH鏈區塊高度已到達609,136，該區塊由BTC.com挖出。同時，BitMEX Research剛剛再發推特稱，ForkMonitor已檢測到BCH上無效區塊，硬分叉已經產生。舊版本的BCH ABC，包括0.19.0版本，將要么保持不變，要么走另一條鏈。[2019/11/16]

行情 | 近一個月Bitfinex交易所冷錢包入賬比特幣價值約6億元???:據公開數據顯示，近一個月Bitfinex交易所冷錢包入賬15534個比特幣，價值約6億元（地址：3D2oetdNuZUqQHPJmcMDDHYoqkyNVsFk9r）

；此外Bitstamp交易所冷錢包近一個月入賬4000個比特幣，約1億元（地址：3Nxwenay9Z8Lc9JBiywExpnEFiLp6Afp8v）。[2018/7/15]

4號的GBTC負溢價為-11.59%，今天還是有12%的負溢價，另外ETHE3月更新的數據也是4%的負溢價：

負溢價也就是說現在的GBTC或ETHE在其內部二級市場的價格已經低于其每股份額對應的BTC或ETH的市場價格。造成這種情況有三種可能原因：1.一級市場解鎖釋放過多又無贖回機制，幣圈此前也對灰度持倉份額的瘋狂增長形成了一個共識，即這里面有相當一部分是機構在套利，拿比特幣通過灰度一級私木獲取GBTC，等待6個月解鎖期后，到二級市場賣出還幣賺取溢價收益，灰度的增長趨勢主要從去年下半年開始，所以現在也算在解鎖的高峰期，如果套利部分較多，可能他們內部這個交易市場沒有足夠的承接。2.海外散戶市場偏低迷，購買灰度信托需要的是鼓票賬戶，最近美鼓特別是科技鼓也是也是有些迷茫狀態，而這部分投資用戶是有重合的，所以也會引發對GBTC的信心不足或是拋售，另外本身BTC也是處于震蕩，根據歷史溢價波動的規律來看，通常行情不那么好的時候，溢價都會降下來。3.同類型競品的出現，比如海外認為加拿大新的比特幣交易所交易基金(ETFs)可能是造成負溢價的一個因素，還有對海外散戶從去年來也出現了很多購買crypto的渠道，相比來說，他們沒有灰度2%的年手續費和這種溢價帶來的不確定風險，貌似灰度后面也會有降低手續費的改變。我個人傾向覺得2的因素可能會大一點，其實GBTC本身也有一些投機要素在里面，在加密市場火熱時，它很多時候的表現是優于大餅本餅，所以它的溢價降低甚至出現負數，表明了海外這部分市場情緒的下降。另外我看海外也有些評論認為，這可能也代表階段性的底部，emmm，好像也不能說完全沒有道理，每一波結束很多人看到的是虧損風險，但也意味著下一個周期的開端。關于機構套現什么的呢，我這并沒看到數據的，GBTC里的大股東blockfi和三箭資本的持倉今年的更新相對去年12月份的數據我看都增加了一兩千萬股：

https://fintel.io/so/us/gbtc并不是市場所擔憂的砸盤什么的，當然這個數據更新一般是延遲45天左右，有興趣的可以關注下持倉的變化。對于灰度這個負溢價情況呢，我是覺得它一定程度反應了短期市場趨冷，特別是比特和以太吧，可能說指望短期往上沖的概率會有點小。如果負溢價是短期的到可能問題不大，甚至還算是套利機會，我看海外也有很多投資者在討論這個“打了九折的比特幣”，好像也有些比較沖動的選手已經沖了GBTC并已經被套。不過如果持續下去的話，一直八折九折甚至更低，除了要對所謂的機構買幣幣量打個問號之外，就是不知道灰度會不會面臨需要打開贖回的壓力了，要想恢復贖回是肯定有辦法的，而一旦這個流動性打通，GBTC自然能更好的做追蹤指數，但會不會對btc市場產生影響呢，所以接下來還是需要關注下這個溢價動態。結語不過相比于比特幣市場和灰度這些數據，另一邊山寨市場，特別是打新和挖礦還是很火爆，也不知道現在到底處于2017年1月呢還是2018年1月，你說呢？

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