元宇宙:摩根萬字深度：元宇宙 改良還是革命？_FACE

摘要：摩根士丹利認為，元宇宙很可能成為下一代社交媒體、流媒體和游戲平臺，僅美國消費者支出市場空間就高達8.3萬億美元，涵蓋房地產、核心零售、汽車、游戲等領域。

隨著Facebook更名為Meta，投資者越來越好奇未來元宇宙到底是什么樣子的。

摩根士丹利認為，雖然創造和演變可能需要數年時間，元宇宙仍很可能成為下一代社交媒體、流媒體和游戲平臺。

與這些平臺類似，元宇宙最初極有可能成為線下產品的廣告和電子商務平臺。

但是當前數字媒體和電子商務產品實力空前強大，加上多種不確定因素，市場在短期不會輕易采用元宇宙。

在數字世界中，時間非常寶貴。

摩根士丹利分析發現，美國日活用戶每年花在社交媒體、流媒體和游戲平臺的時間分別為6到39天不等。

摩根士丹利將為其財富管理客戶提供比特幣基金渠道:摩根士丹利成為了首家向其財富管理客戶提供比特幣基金渠道的美國大銀行。據知情人士透露，這家投資銀行周三在一份內部備忘錄中告訴其財務顧問，該行將啟動三支基金的渠道，使投資者能夠擁有比特幣所有權。投資公司需要至少500萬美元的銀行資金才有資格獲得新份額，賬戶必須已存在至少六個月。知情人士說，即使對于那些擁有經紀賬戶和足夠資產的美國合格投資者，摩根士丹利也將比特幣投資限制在其總資產凈值的2.5%以內。摩根士丹利提供的兩只基金來自Galaxy Digital，另一只則是由資產管理公司FS Investments和比特幣公司NYDIG共同創建。知情人士稱，在銀行的財務顧問完成與新產品相關的培訓課程之后，客戶很可能最早可在下個月進行投資。（CNBC）[2021/3/18 18:54:28]

前摩根大通首席監管事務官加入Ripple董事會:金色財經報道，最近剛從摩根大通首席監管事務官一職退休的Sandie O’Connor加入了Ripple董事會，將為該公司下一階段增長中的關鍵政府關系和監管計劃提供法律咨詢。Ripple首席執行官Brad Garlinghouse稱，美國需要一個單一明確的加密監管框架，以平衡競爭環境并支持美國的創新和公司。Sandie的經驗和指導將在建立更具包容性的金融體系的過程中提供支持。[2020/12/16 15:18:50]

日活用戶每年花費在數字媒體的時間總計高達110億天，這些就是元宇宙要搶占的時間。

摩根溪創始人：每個政客最終都將成為比特幣支持者:摩根溪創始人Anthony Pompliano剛剛發推文稱，不可避免的是，每個政客最終都會成為比特幣的支持者。如果他們不能擁有單獨的控制權，那么最好的辦法就是去中心化。今日早間消息，美國國會議員Tom Emmer發推表示，比特幣不是問題所在，集權控制才是。[2020/7/16]

如果算上月活用戶，元宇宙將需要搶占更長的時間。

為了加以比較，摩根士丹利還統計了美國人在其他方面耗費的時間。統計發現，美國人每年耗費140億天觀看有線電視，耗費350億天在睡覺上。

聲音 | 摩根大通：比特幣本輪大幅下跌或受期貨平臺Bakkt和多頭平倉的影響:據彭博社消息，摩根大通官方表示，本周早些時候比特幣下跌20%，可能是洲際交易所（ICE）新推出的期貨平臺Bakkt和多頭平倉的影響推動的。以Nikolaos Panigirtzoglou為首的策略師指出，實物結算的期貨合約的推出是加密市場走向成熟的又一步，但這可能壓低了比特幣價格。策略師同時表示，數據顯示，比特幣多頭頭寸在過去一周“明顯投降”。這也可能導致了本周比特幣價格的大幅下跌。[2019/9/29]

摩根士丹利表示其經常在分析基于消費者的平臺時采用 “參與+創新=貨幣化”的框架，元宇宙也適用該框架。

目前領先的社交媒體平臺以每小時0.04-0.13美元的價格將用戶時間貨幣化，因此，當與創新和支出相結合，消費者的時間將具有顯著價值。

聲音 | 摩根士丹利首席股票策略師：像BTC和新興市場債券等資產可能特別危險:9月13日消息，摩根士丹利首席股票策略師邁克爾威爾遜在一份報告中表示，像比特幣、新興市場債券和股票、貴金屬和住宅建筑商等資產的風險可能尤其大。縱觀各個行業，威爾遜重申了他對信息技術的悲觀看法。[2018/9/13]

該機構預計，元宇宙仍很可能成為下一代社交媒體、流媒體和游戲平臺。并且與當前的數字平臺相似，元宇宙最初極有可能成為線下產品的廣告和電子商務平臺。

這也意味著美國可尋址的消費者支出市場空間（TAM）高達8.3萬億美元，涵蓋房地產、核心零售、汽車、游戲等領域。

其中5.1萬億美元來自沉浸式體驗。沉浸式體驗與商業和交易有更加直接的聯系，可以在更高的水平上獲利。

與此同時，摩根士丹利看到了更多沉浸式體驗和解鎖元宇宙的機會，包括在服裝、化妝品、游戲、視頻流、汽車、房地產和家居設計、音樂和教育領域。

值得一提的是，這8.3萬億美元并不包括新的潛在消費支出項，比如非同質化代幣(Non-Fungible Tokens，NFT)、數字收藏品或新的創作訂閱。

該銀行預計，數字收藏品和NFT會隨著下一代元宇宙的發展而實現增長。但是，在虛擬產品大規模取代實體（即數字珠寶、數字跑車或數字電器完全取代實體）之前，還需要一段更長的時間。

此外，為了將可尋址的消費者支出貨幣化，摩根士丹利認為，任何元宇宙項目都必須構建交易、傭金系統或具有高度針對性的廣告產品，并在后端建立實物產品的交付機制。

摩根士丹利相信，隨著網購增加，元宇宙有可能增加數字支付的次數。但是長期看來，其結果是不確定的。

如果消費者普遍繼續使用傳統貨幣，那么元宇宙守門人（例如Facebook和Roblox）可能會與現有的支付平臺產生競爭。但鑒于現有的支付網絡具有相對較好的消費體驗，他們也可能需要尋求合作。

也就是說，加密貨幣要從元宇宙中得到發展，可能需要采用Facebook的Novi或Diem加密錢包服務來進行貨幣化。

此外，監管環境也給這種貨幣化機會帶來了更多的不確定性。

1.當前數字媒體太強了

在摩根士丹利看來，當前的數字媒體和電子商務產品前所未有的強大，并且還在不斷改進，市場不會很快或很容易采用元宇宙。因此，元宇宙的硬件和技術產品必須更好。

該機構認為，元宇宙做到“比第二好的產品好10倍”非常重要。但是截至目前，多種產品（5G、云游戲、電子商務等）還沒有達到這個高門檻。

因此，任何元宇宙都可能需要合作來推動市場采用，或開發新的“殺手級產品”以推動大規模使用。

2.隱私、人性以及監管問題成隱患

值得注意的是，消費者更加頻繁使用社交媒體，也再次說明了社交媒體的實用性，但摩根士丹利承認，不太確定未來10年消費者是否會選擇分享更詳細的數字信息，分享正在做的事以及和誰一起做。這是有可能的，但這樣做必須有一些積極作用，而且還必須足以抵消其產生的負面影響。

在安全方面，雖然Facebook和YouTube在清理平臺方面取得了重大進展，前者自2016年以來花費超過130億美元，但仍然存在安全隱患。兩者均因泄露用戶資料、兒童安全漏洞而飽受詬病。

此外，目前尚不能確定，在未來10年中，相關監管環境是更加嚴厲還是會有所放松。

10月28日，扎克伯格正式宣布將Facebook更名為Meta，開啟其元宇宙的新紀元。在扎克伯格的目標中，元宇宙將“接觸到10億人和數千億美元的數字商務”。

摩根士丹利對Facebook的元宇宙在B2B中能否獲得成功有些猶豫，即便是在數字B2B、通信和生產工具將會繼續改進的情況下。

一方面，由于Meta面臨大量數據隱私泄露的丑聞以及利用算法放大有害內容等令用戶越來越疏遠，消費者和企業可能不愿意完全信任Facebook。另一方面，Facebook當前是基于社交的平臺，缺乏企業工具的專業背景。

在這樣的背景下，我們離更加安全、接受度更高的元宇宙還有多遠？

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