比特幣:美聯儲加息預期增強，加密市場真的會形成雙頂牛市？_PCE價格

根據美國勞工部近期數據，4月份，美國CPI同比大增4.2%，超出3.6%的市場預期水平，增速創2008年9月以來新高；環比增長0.8%，亦創2008年6月以來最高。在通脹愈演愈烈的背景下，美聯儲加息也在不斷增強。在美聯儲真正開啟加息之前，土耳其、俄羅斯、巴西央行早已在3月份開啟加息進程，全球金融市場步入“緊縮”似乎已成定局。那么在通縮預期下的加密行業又會受到怎樣的影響？加密市場是否會出現類似2013年那樣的“雙頂”牛市？1、從通脹到加息

根據澎湃新聞5月24日報道，在超市購物的美國人發現，花100元只能買到過去不到80元的食物。居住在加州阿罕布拉市的里雅女士表示：牛肉以前一磅大約是5.99美元，現在已經漲到12美元左右；韭菜一磅變成3美元，以前是1.25美元；還有米、面等主食也漲了5%左右。前所未有的財政刺激措施與貨幣供應量激增，是這一切發生的根本原因。首先看財政刺激措施。為避免因疫情導致的漫長而痛苦的衰退，美國政府換屆之后，連續兩次推出高達萬億美元的刺激經濟計劃，至2021年3月，美國財政刺激規模累計已達5萬億美元。此外，路透5月28日報道，白宮向國會提交了一份6萬億美元的預算計劃，該計劃將加大對基礎設施、教育和應對氣候變化的支出，其中包括2萬億美元基建計劃以及1.8萬億美元的家庭計劃。這些刺激政策無疑會大幅度增加貨幣供應量，提升通脹壓力。其次是美國貨幣供應量激增，僅在今年，就增加了近30%。美聯儲在過去的一年時間投放了數以萬億美元計的貨幣，由此導致的貨幣供應量擴張是大蕭條時期以來最大的。美國貨幣M2供應量的同比百分比變化已經達到了23%，根據美聯儲可追溯到的1981年的記錄，在2020年之前，M2貨幣供應量的同比增長從未超過15%。通脹并非美國一國“專利”。數據顯示，2月巴西IPCA同比增速達5.2%，為2017年以來最高水平。俄羅斯2月CPI同比增速達5.67%，為2016年11月以來最高水平。土耳其今年以來的通脹率更是接近16%。經濟規律就是這樣：過于寬松的貨幣政策必然帶來貨幣泛濫，進而導致物價上漲與金融市場的過度繁榮，隨之而來的就是央行的加息預期，然后金融市場開始“擠泡沫”。如果說美國通脹只是帶來了“加息預期”，那么部分新興經濟體的加息則是結結實實執行了。例如，3月17日，巴西央行宣布，將基準利率從2%上調至2.75%；3月18日，土耳其將基準利率上調200個基點至19%；3月19日，俄羅斯央行宣布將基準利率提高0.25個百分點至4.5%。問題來了，單純的美聯儲加息預期，是否會就此終結幣圈牛市？2、加息預期下，加密市場雙頂牛還是單頂牛？

美聯儲巴爾金：支持“提前”加息:8月19日消息，美聯儲巴爾金表示，“還有很多時間”才能決定9月份加息的規模。美聯儲將需要將利率調整到限制性的范圍，但將從經濟中獲取關于利率需要有多高的信號。在這一點上，潛在需求似乎比上次美聯儲會議時更強勁。通過對GDP、就業的修正，預計生產率低下的結果會有所改變。美聯儲現在正在平衡對利率的迫切要求和對經濟影響的不確定性。美聯儲必須抑制通貨膨脹，即使這會導致經濟衰退。支持“提前”加息。[2022/8/20 12:36:59]

關于美聯儲加息的影響，在一次回答粉絲問題時，尊嘉金融創始人宋炳山曾表示：“美聯儲加息并不可怕，加息是一個過程，逐步加上去的，加息前期會對美股產生小幅度的負面影響，因為加息意味著經濟過熱，只有到加息后期，才會對金融市場產生較大的負面影響。”按照宋炳山的觀點，即便美聯儲加息預期不斷增加，甚至在真正加息前期，不會對金融市場產生太大的負面影響。那么，問題來了，美聯儲加息預期日盛，如果這不會提前結束股票市場牛市，加密牛市是否會提前結束？畢竟，美股與加密市場隸屬不同生態。這或許只能從歷史尋找“答案”。回顧比特幣12年發展史，也許我們只能在2013年比特幣牛市中，能夠找到類似案例。只不過我們需要將目光轉移到QE上。所謂QE，即量化寬松，量化寬松主要是指中央銀行在實行零利率或近似零利率政策后，通過購買國債等中長期債券，增加基礎貨幣供給，向市場注入大量流動性資金的干預方式，以鼓勵開支和借貸，也被簡化地形容為間接增印鈔票。2013年上半年，基于當時經濟預期，美聯儲提出了寬松貨幣政策退出的預計時間表，設定了從減少QE資產購買量、到完全停止QE、再到加息的退出路徑。此舉引發國際市場的大幅波動，新興市場出現了2008年以來最嚴重的資金流出。美聯儲的縮減QE，是否對比特幣產生了影響？回顧比特幣在2013年的那輪牛市，彼時，比特幣正處于2013年牛市的第一個階段，比特幣沖擊195美金之后直線下降，最低觸及75美金，跌幅達到61.5%。然而，在此后的7個月中，比特幣經過底部震蕩之后，走出了又一輪是牛市，最高觸及1052美金。如果從底部66美金計算，比特幣在第二輪牛市中上漲幅度接近1600%。但是，美聯儲真正削減QE，發生在2014年年初。美聯儲于2014年啟動QE退出機制，已宣布了三輪QE規模削減安排，分別自2014年1月、2月和4月起三次縮減QE的資產購買規模，每次下調資產月購買量100億美元。自2014年4月起，QE的每月資產購買規模降至550億美元，其中，國債和MBS月購買量分別為300億美元和250億美元。綜上，如果說美聯儲削減QE真的對比特幣走勢產生了影響，也是在“靴子正式落地”之前的1個月才真正兌現，比特幣在2013年4月份經歷過一輪牛市，在此后的7個月經歷第二輪牛市，直到2013年11月30日比特幣價格才真正觸頂，然后拐頭向下。那么，本輪牛市會出現雙頂牛市嗎？我們拭目以待。

美聯儲FOMC經濟預期：2021年核心PCE通脹預期中值為3.0%:據美聯儲FOMC經濟預期，2021年、2022年和2023年的核心PCE通脹預期中值分別為3.0%，2.1%，2.1%。3月預期分別為2.2%，2.0%，2.1%。（金十）[2021/6/17 23:42:37]

美聯儲埃文斯：2.5%的通脹不應該被認為是不可能的:美聯儲埃文斯：2.5%的通脹不應該被認為是不可能的。[2021/4/7 19:55:53]

聲音 | 新華網：美聯儲對“央行數字貨幣”態度趨開放:2月5日，美國聯邦儲備委員會理事萊爾·布雷納德在美國斯坦福大學商學院出席會議時就“支付與貨幣數字化”發表演講，說美聯儲正探索多項相關議題，包括與自主發行數字貨幣相關的政策、設計和法律考量。他表示，數字化通過改變支付方式，有可能以更低成本實現更高價值和更多便利，但它有風險。一些新參與者在金融系統的監管范圍之外，而他們推出的新貨幣可能對打擊非法金融、隱私、金融穩定和貨幣政策過渡等構成挑戰。路透社報道，布雷納德的說法顯現世界多國央行對“臉書”天秤幣等私營數字支付系統和貨幣興起的擔憂。對于美聯儲未來是否可能發行數字貨幣，她的表態也較以往更加開放。（新華網）[2020/2/7]

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