KUS:波卡生態正在發生范式轉移_Daikokuten Sama

本文寫于PAKA成立1周年，旨在回顧Polkadot生態在過去一年中經歷的重大更新，以及輸出PAKA在投資邏輯上的洞見。

我們認為在過去的兩年中，Polkadot 已經獲得了早期階段的成功：在 Layer0/1 市場中實現了基礎協議的占位；成功驗證了 DOT 和 KSM 卡槽經濟模型的成立；令人驚喜的是，Kusama 作為試驗網絡，其成功遠超所有早期生態參與者的想象，比如 Kusama 已經如預期的那樣，發展出來與 Polkadot 社區相比，更加激進的社區文化和更加活躍的支持者；在 Kusama 上已經有 10?余條平行鏈平穩運行，并且像 Karura、Moonriver 等智能合約鏈的 TVL 已經達到了數億美金。

Polkadot的生態范式是三層結構：

最底層是中繼鏈（Layer0），即 Polkadot 或 Kusama ，提供整個網絡的共享安全性，負責平行鏈的共識保障和基礎功能（如跨鏈消息傳遞）。

中間層是平行鏈和外部橋接的公鏈（Layer1），平行鏈包含公益平行鏈與通過卡槽拍賣接入的平行鏈，負責業務基礎設施，如智能合約基礎設施、隱私基礎設施，外部公鏈包括BTC、Ethereum 等價值網絡。

最上層是負責抽象邏輯的協議去中心化應用（Dapps），如基于某條平行鏈開發的DeFi協議、或者基于公益平行鏈開發的DAO服務等，還包括未來在冗余平行鏈上的擴容協議（Layer2）。

在近一年中，我們注意到了生態的發展已經超越了Gavin博士在白皮書中的預期，涌現了大量新現象和新物種，也衍生出很多新問題和新機會。因此我們將分享 PAKA DAO 的觀察給各位讀者。

我們發現，Kusama 社區已經成長為一個更加活躍、擁有自己文化特征的社區。從持有數據來看，目前 KSM 的持有者結構相比 DOT 更加分散 。

KSM持有者數據 vs DOT持有者數據

數據來源：subscan.io

統計備注：去掉了mod和para地址，截止區塊高度分別為Kussma-10103285、Polkadot-7711658。

Moonbeam網絡交易突破1千萬美元，為波卡生態最活躍平行鏈之一:金色財經消息，波卡生態智能合約平臺 Moonbeam 在推特上宣布其網絡交易突破1千萬美元，目前擁有 200 多個項目建設、298k+ 個錢包和 2.5k+ 個ERC-20 代幣，成為波卡生態最活躍的平行鏈之一。[2022/9/8 13:15:34]

$KSM 基本上來自于對?$DOT 持有人的空投，并且在2019年主網上線的過程中估值較低，屬于典型的社區驅動型項目。這影響了 Kusama 的持有者結構，其持有者大部分是散戶，而不是機構。

Kusama 大量鼓勵創新和冒險，其社區的 slogan 就是“Expecting Chaos”。并且創新確實發生了：

在 Kusama 上，早期就涌現了“Society”模塊的兄弟會文化：Kappa Sigma Mu 是基于 Substrate 社區平臺的會員俱樂部。這是一個用社交行為激勵的社區組織，旨在激勵用戶加入一個能夠參與規則制定同步協調的社區。財政部通過獎勵支付的形式來激勵社區成員的加入。目前，Kusama 上只有一個社區，待運行升級后，將有望擁有更多的社區。

“治理模塊”的快速更新：早期治理模塊的“財政庫”僅支持提案和批準，然而 Kusama 社區發現需要大量跟進財政庫申請的 grant 之后，開發了“bounty”和“tips”，分別對應不同的使用財政庫的場景。bounty 針對的是懸賞類的項目，議會可以指定項目經理跟進，并且項目經理在跟進完成后會得到部分獎勵；tips是針對于小額獎賞，可以快速撥款給每日社區的激勵和報銷需求。

出現了像 RMRK 這樣的原生創新項目。

Kusama的文化性得到了不斷正反饋加強：

如果觀察 Kusama 的議會，你會發現 Kusama 議會成員的豐富性非常高，并且有大量高影響力的社區領袖（如@DonnieBigBags, @Jam10o)。我們可以基本上判斷，Kusama社區已經逐步弱化了和Parity/Web3基金會的關聯，成為了一個真正的自治組織。?

宗教性：以 Kusama 的鳥型 logo-ioqf 為例，通過RMRK的Kanaria或第三方藝術家發布的鳥主題創作空投，社區文化得到了不斷強化。你可以從Kusama 推特大V的名稱、介紹、語言中印證這一點。

波卡生態概念板塊今日平均跌幅為5.91%:金色財經行情顯示，波卡生態概念板塊今日平均跌幅為5.91%。26個幣種中8個上漲，18個下跌，其中領漲幣種為：KTON(+8.66%)、PCX(+4.35%)、MXC(+4.11%)。領跌幣種為：RING(-43.96%)、AR(-33.12%)、KLP(-17.73%)。[2021/9/28 17:12:49]

對社區的保衛心態。你會發現，Kusama 社區的自衛心態極強，并且行動力驚人：在 Integritee 社區大戰事件中，你會看到社區為了保護自己，具有侵略性的抵制上線了 KSMStarter 的平行鏈參與卡槽拍賣，甚至發出了提案要求下架該平行鏈暫時終止該項目的競拍。

以上這些現象是早期波卡支持者始料未及的，我們可以判斷，Kusama 社區將成為與 Polkadot 社區并駕齊驅的驅動能量。并且存在以下可能性：

Kusama 生態的創新性可能發展得會更好。

Kusama 卡槽拍賣的鎖倉量衰減率可能會低于 Polkadot，因為新平行鏈入場必須贏得 Kusama 社區的支持。

投機性強的資本及該類資本支持的項目，較難贏得Kusama社區的尊重。

Kusama 在元宇宙的業務發展可能會遠超人們預期。

很有意思的是，這樣的現象與 DeFi2.0、Social-Fi 的社區化現象趨同，這意味著資本在背后的能力將會越來越弱。具體體現為：機構無法像之前一樣獲得大量的廉價籌碼、額度越來越少，而需要更激進的加入社區創造之中才有可能成為早期的投資者。

早期的設計中， Relay Chain 包含了眾多區塊鏈基礎功能，如資產模塊、轉賬系統、治理模塊、小型智能合約（pallet）等，然而在Parity開發演進的過程中，我們發現Relaychain的技術思想已經從基礎公鏈轉換為Layer0，即僅負責最基礎的部分，例如跨鏈消息路由和共識安全性，而中繼鏈的資產發行、治理等模塊，可能都會拆出來成為單獨的平行鏈！

這些平行鏈將作為“公益平行鏈”存在，即無需拍賣就可以運轉的平行鏈。目前已經上線Kusama 和 Polkadot 的公益平行鏈是Statemine/ Statemint ，一個基礎資產模塊，用于發行和管理生態的 token 系統。

波卡生態概念板塊今日平均漲幅為1.57%:金色財經行情顯示，波卡生態概念板塊今日平均漲幅為1.57%。26個幣種中16個上漲，10個下跌，其中領漲幣種為：INSTAR(+17.82%)、PCX(+16.81%)、KSM(+5.97%)。領跌幣種為：EDG(-6.83%)、KLP(-3.45%)、XOR(-3.24%)。[2021/6/5 23:15:02]

公益平行鏈還可能會開放，如：支持ink!合約的平行鏈 Canvas，與 Moonbeam 的定位類似，但是專注于ink!合約部署。Moonbeam 和 Moonriver 的案例較為特殊：Parity 在開源社區基本實現了 Substrate 的 EVM 全兼容技術 Frontier 之后，由獨立的項目方部署。我們認為基于 Canvas 和 Statemint 兩個公益平行鏈實現的去中心化應用將會迎來爆發。

除此以外，第三方團隊也可以申請成為公益平行鏈。例如 Encointer 團隊提出的申請很有可能成為首個第三方團隊實現的公益平行鏈。這也印證了我們對于Kusama社區擁有獨特文化的判斷。有意思的是，在社區針對此提案的討論中，除了“公益性”和“利于Kusama”之外的要求包含了“治理重疊”訴求，即公益平行鏈的議會最好與Kusama議會保持一致。例如 Statemint 就是如此。

我們也發現了一些非常優質的波卡基礎設施開發團隊，他們大多專注于基礎設施開發，也暫時沒有發行 token 的預期。這是開源生態進入到更高水平 level 的體現，我們很少在其他生態觀察到類似現象，而具備該現象的生態都迎來了基本面的突變，如Arvware。值得關注的波卡基礎設施建造商包括：Patract Labs，ChainSafe，Onfanality、zCloak。

在2021年Q3，Gavin Wood 博士連續發表了三篇對于XCM（跨鏈消息傳遞）的技術思想闡述。這也是今年中Parity最重要的技術思想升級：

XCM: The Cross-Consensus Message Format

摘要：XCM不是一種消息傳輸協議，而是一個通用的消息格式，其應用范圍不局限于跨鏈，可拓展至跨共識。

波卡生態概念板塊今日平均跌幅為1.99%:金色財經行情顯示，波卡生態概念板塊今日平均跌幅為1.99%。26個幣種中10個上漲，16個下跌，其中領漲幣種為：EDG(+13.91%)、XOR(+13.13%)、CHI(+10.10%)。領跌幣種為：INSTAR(-20.55%)、CELR(-14.16%)、AKRO(-8.36%)。[2021/2/21 17:37:18]

XCM Part II: Versioning and Compatibility

摘要：XCM作為一種通用的消息格式，就像一門語言，突然改變語言會妨礙人們使用它交流，但一成不變的語言無法適應變化的世界，因此XCM需要一個版本管理工具，以實現其有序升級，該工具可以讓通信雙方互相確認目前使用的XCM版本。

XCM Part III: Execution and Error Management

摘要：XCM的執行環境XCVM 是一個非常高級的、非圖靈完備的虛擬機。它是基于寄存器的（而不是基于堆棧的）并且有幾個專用寄存器，其中大部分保存高度結構化的數據。XCM可以實現命令的有效執行與錯誤管理。

我們認為其中比較值得重點關注的是，XCM將不僅僅服務于資產跨鏈，數據消息傳遞的想象力可能遠超大多數人的認知。

此外，ink!類型合約的價值被低估了：ink!合約可能會成為首個支持跨鏈合約級別通信的案例！請針對以下場景展開想象：

Sushi Swap 在 A 鏈和 B 鏈均部署了同一套合約，分別稱為A合約和B合約。

A資產僅在A鏈，B資產僅在B鏈。

目前，如果我希望用A資產換B資產，只能通過跨鏈橋的方式先鑄造B鏈的A’資產，再完成交換。并且AB合約之間完全沒有調用能力（EVM的限制）。

但是在ink!合約中，A 合約可以通過 xcm直接調用 B 合約，資產不需要映射/鑄造就可以完成交換。

波卡生態概念板塊今日平均漲幅為2.87%:金色財經行情顯示，波卡生態概念板塊今日平均漲幅為2.87%。26個幣種中21個上漲，5個下跌，其中領漲幣種為：XOR(+27.30%)、CRU(+14.47%)、RING(+11.91%)。領跌幣種為：POLY(-22.64%)、OAX(-10.35%)、DOCK(-8.87%)。[2020/11/11 12:21:29]

這僅僅是我們想象力最匱乏階段的一個案例，實際上跨鏈合約直接調用的組合性可能會對現有 DeFi 生態帶來指數級的效率和豐富度提升。例如 Phala Network 在實踐 ink! 的案例中，將 WASM 部署在可信硬件內部執行跨鏈通信，該合約甚至可以發送 Http 請求！Phala 對該類合約定位為"胖合約"，即補充傳統智能合約不具備的特性，如低延遲、高性能要求計算、隱私性等。我們相信，ink! 合約的能力遠不止于此。

我們也觀察了目前各個平行鏈的技術推進情況，PAKA DAO 中的成員也經常交流開發問題。除了繁榮的開發者生態外，我們也識別到一些值得注意的技術問題：

XCM 標準在快速迭代中，會對下游的平行鏈更新和應用部署帶來比較多的對接成本。

Relaychain 的版本升級比較頻繁，同上，平行鏈的開發占用壓力比較大，會導致業務更新的技術資源不足。

平行鏈平均上線速度比較慢。以 Kusama Slot Auction 為例，從拍到卡槽到平行鏈部署真正的業務（不僅僅是shell chain），大概需要 30天-60天，即技術冷啟動，就會占用了 15%?的卡槽使用時間。

在波卡生態的前2年，大多數創業項目都會選擇成為平行鏈。然而我們觀察到最近事情發生了變化。RMRK 和 Zenlink的崛起給我們帶來了新的思路：你是否真的需要平行鏈？

我們甚至認為，整合類去中心化應用將會為波卡生態帶來下一階段的繁榮，并且這類創業方向將成為生態明星！

在波卡官網的wiki文檔中，我們看到了智能合約與平行鏈的對比：

當您用智能合約去實現某個功能時，您編寫的智能合約必須部署于特定鏈，且與該鏈上的某個地址相關聯，相比之下，基于平行鏈開發的 Runtime 或是 Module 以實現您想要的功能時，您創建的是一個獨立的狀態機。

智能合約必須有意識地實現可升級性，而平行鏈將能夠通過根命令或治理 Pallet 完全換出其代碼，升級更加方便。?

當你構建一個智能合約時，它最終會被部署到一個有自己環境的目標鏈上。平行鏈允許開發者聲明自己鏈的環境，甚至允許其他人為其編寫智能合約。

我們認為在波卡生態中，已經出現了超越這種范式的應用類型：整合型去中心化應用。以 RMRK 和 Zenlink 為代表，我們總結了這種范式應用的多種特征：

應用本身的后端邏輯，是去中心化的。

用戶與應用的交互，實際上是與鏈交互。

應用并不是一條平行鏈，而是一個可插拔模塊 ，一個可以（但不是必須）部署在平行鏈的 pallet。

應用的不同后端模塊可能部署在不同的鏈上。如 Zenlink 的 swap pallet 部署在多條平行鏈上。

可升級性：應用的升級是靈活的。

應用的 token 發行在 statemint 上。

這類應用不同于EVM鏈常見的智能合約（如DeFi項目），整合型應用不僅保持了去中心化和智能合約的特性，在技術上也十分靈活。他們可以通過部署多個 pallet 在不同的平行鏈上，使用多條平行鏈的最佳特性能力，整合為體驗良好、創新性強的新DAPP。RMRK、Zenlink就是這類應用的先鋒者。

我們認為整合型應用將帶來XCM的最佳實踐，并且會創造出其他公鏈無法復制的繁榮生態。

在Kusama的頭號玩家 Karura 和 Moonriver 上線后，我們注意到了他們的TVL并沒有達到最佳預期。

截止11月11日，Moonriver的TVL約為377M，Karura的TVL約為$91M，在所有公鏈的TVL排行榜中分別排行第18和第34，未能進入Top10。（數據來源：https://defillama.com/chains）

我們推斷的一個原因是，波卡DeFi生態產生了流動性不足（除去協議本身的通證外）：

Karura 的主要流動性來源為 KSM 的金庫抵押，質押可以鑄造 KUSD。因此參與鑄造 KUSD 的 KSM 數量決定了Karura 的真正流動性程度。而 KUSD 的使用場景，又決定了鑄造KUSD的意愿。

Karura TVL分布

Moonriver 的流動性來源為 EVM 橋?，如以太坊、BSC、Fantom等，而目前主要來源橋是Anyswap。

MoonBeam TVL 分布

但是很奇怪，盡管 Moonriver 已經有非常多的 fork 項目誕生，并且社區 fomo 情緒不錯，其TVL仍然只有幾億美金。問題出在哪里？

我們認為，這是多個原因疊加因素導致的：

因為 XCM 的版本更新頻繁問題，導致多條平行鏈在互相確認版本、對接調試 XCM 的進展比較慢。這導致了Kusama 的10條運行平行鏈，只有 Karura 和 Bifrost 鏈接了起來，更多的平行鏈還處于孤島狀態。因此平行鏈的組合性還沒發揮充分。這導致了 Moon 生態與 Acala 生態的 DeFi 還沒有實現互操作，也導致了Moon橋接的資產/Karura鑄造的資產無法在其他平行鏈使用，因此社區鑄造資產的意愿趨于變緩。

資產碎片化：Karura平行鏈已經有兩種鑄造的KSM資產（lKSM，vsKSM），而Moonriver上的資產更加繁雜。我們認為這個現象導致了 Polkadot 生態的DeFi項目流動性被切割成了N個碎片，并且因為能夠充分利用 XCM 進行資產聚合的應用還未出現，導致流動性分散在各種碎片化資產中，資本效率沒有充分發揮。

總結上述觀點，我們認為波卡在發生最重要的范式變遷中：

社區：Kusama社區處于強勢的驅動一方，甚至已經形成了話語主流。

技術：Relaychain將更加專注于Layer0，新的公益平行鏈將成為新勢力。

XCM：XCM更加完備。ink!合約會成為生態利器和黑馬。

平行鏈：上線業務的進度較慢，但是充分上線平行鏈業務之后，會帶來基本面大幅提升。

應用：整合型應用已經出現其他公鏈生態不具備的特性，并且在爆發前夜。

流動性不足：XCM進度和資產碎片化問題比較突出，但是在Polkadot Defi上線后、XCM版本共識加強后，Polkadot的Defi將贏來新的爆發。

PAKA在近期和未來將會重點關注以下重點機會（不代表投資建議）：

整合型應用：我們會推薦一些平行鏈項目轉型為“整合型去中心化應用”。并且以RMRK、Zenlink作為標桿去探索實踐，這將是下一階段PAKA關注的重點方向，參考案例：SubDAO、SubSocial、OpenSquare。

各個平行鏈生態孵化的頭部應用，以及與Kusama社區文化緊密結合的項目。

能夠解決波卡生態流動性不足的協議：例如橋協議，或能夠聚合同質化資產流動性的協議。

使用ink!合約技術的應用或開發商。

基礎設施：如Subquery、Zeitgeist、zCloak、Manta Network。

元宇宙：如bit.country。

撰文：Marvin Tong

審閱：Shawn Lin@1PAR；?MIDDLE.X

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