比特幣:算力下降對市場有什么影響？_比特幣股價走勢圖

作者：Checkmate；翻譯：Vivian；編輯：Vivian本周，比特幣的市場在價格上和鏈上活動方面表現相對疲軟。價格在最近的盤整范圍內交易，從周初的高點41,295美元，下降到周末的低點33,818美元。比特幣和以太坊的整體鏈上活動十分的低，對區塊空間的需求降至2020年的最低水平。然而，雖然對交易的低需求是普遍看跌的見解，但它也反映了強者的不情愿以這些價格花費。他們在等待救援集會嗎？與此同時，隨著多個地區對該行業實施禁令，中國礦業市場正在發生翻天覆地的變化。本周我們將探討哈希算力和礦工支出行為的變化對鏈上的可觀察影響。

鏈上分析

鏈上的情況很嚴重。比特幣和以太坊都經歷了鏈上活動的急劇放緩，活躍地址和總轉賬量回落到2020年和2021年初的水平。比特幣的活躍地址已經從3月至5月初的116萬的普遍持續峰值下降了24%。目前884萬個地址的活動是上次出現還是去年這個時候。以太坊方面，活躍地址的下降甚至更更嚴重，從短暫的高峰期約676k地址下降了30%。活動現在下降到474k地址一天，上一次出現是在2021年第一季度。

金色財經挖礦數據播報：BTC今日全網算力下跌1.91%:金色財經報道，據蜘蛛礦池數據顯示：

BTC全網算力158.758EH/s，挖礦難度25.05T，目前區塊高度684260，理論收益0.00000581/T/天。

ETH全網算力625.485 TH/s，挖礦難度7856.15T，目前區塊高度12468505，理論收益0.00731468/100MH/天。

BSV全網算力0.981EH/s，挖礦難度0.12T，目前區塊高度687974，理論收益0.00091765/T/天。

BCH全網算力2.428 EH/s，挖礦難度0.44T，目前區塊高度688645，理論收益0.00037074/T/天。[2021/5/20 22:23:57]

當涉及到在網絡上結算的美元價值時，活動的下降甚至更加戲劇化。比特幣和以太坊結算的美元價值與5月創下的近期高點相比，分別減少了-63%和-68%。比特幣每天結算約183億美元，而以太坊的ETH轉賬結算為50億美元每天，都顯示出與2021年第一季度相當的交易量。

金色財經挖礦數據播報 | BTC今日全網算力下降2.31%:金色財經報道，據蜘蛛礦池數據顯示：

BTC全網算力122.304EH/s，挖礦難度19.99T，目前區塊高度654616，理論收益0.00000859/T/天。

ETH全網算力264.487TH/s，挖礦難度3346.58T，目前區塊高度11148869，理論收益0.00696343/100MH/天。

BSV全網算力1.435EH/s，挖礦難度0.20T，目前區塊高度658905，理論收益0.00062717/T/天。

BCH全網算力2.278EH/s，挖礦難度0.30T，目前區塊高度659169，理論收益0.00039504/T/天。[2020/10/29]

自然的，隨著網絡擁堵幾乎完全清除，列入下一個區塊的優先費用已大幅下降。比特幣支付的總費用已經下降到略低于30BTC/天，與2019年底和2020年初的水平相吻合。這目前占礦工收入的4%左右，區塊獎勵占剩余的96%。

金色財經挖礦數據播報 | BTC今日全網算力下降4.50%:金色財經報道，據蜘蛛礦池數據顯示：

ETH全網算力179.092TH/s，挖礦難度2316.55T，目前區塊高度9653680，理論收益0.00745937/100MH/天。

BTC全網算力115.001EH/s，挖礦難度16.55T，目前區塊高度621264，理論收益0.00001519/T/天。

BSV全網算力2.888EH/s，挖礦難度0.38T，目前區塊高度625830，理論收益0.00062323/T/天。[2020/3/12]

以太坊方面，日費收入已經從5月初的超過15000ETH/天下降到只有1千9。這意味著礦工總收入的10%左右來自于交易費。我們需要追溯到2020年6月，在"DeFiSummer"之前，才能找到類似的交易費支付水平。

動態 | 比特大陸以太坊礦機E3算力下降6倍，預計將于4月停止挖礦:據2Miners礦池在2月24日發布的報告稱，比特大陸以太坊礦機E3將在4月停止ETH挖礦。據了解，比特大陸的螞蟻礦機E3曾是世界上最強大的ETH挖礦硬件，據礦池2Miners在2月24日發布的一份報告稱，E3將在2020年4月停止以太坊挖礦工作。

2月21日，2Miners開始收到關于E3礦機在ETC pool上性能顯著下降的第一個報告，有用戶在ETC pool上報告螞蟻礦機E3挖礦數據顯示其算力下降了6倍：從此前宣布的180 MH/s到低至30 MH/s。

經過內部調查，2Miners發現全球的ETC礦池的算力都出現了相同的下降。與此同時，2Miners表示，E3礦機在以太坊礦池上仍然表現良好。該團隊立即提出，這個問題可能與有向無環圖 (DAG) 有關。DAG文件每個紀元（epoch）都會改變。一個紀元（epoch）是 30000個區塊，稱為一個挖礦紀元。

2Miners也確認了是DAG文件的增長限制了E3的使用。比特大陸也表示，ASIC礦機E3仍然包含4GB的視頻卡，而DAG文件已經接近這個閾值。

比特大陸對此表示：Antminer E3是一個4GB的顯卡。E3與ETH算法相關，DDR容量已達上限，E3將無法繼續挖礦。意思是估計E3只能挖到 2020 年1月了，然后就不能在繼續挖礦了。

根據 2Miners 的計算，Antminer E3將在2020年4月8日左右停止以太坊挖礦。(cointelegraph)[2020/2/25]

動態 | Monero硬分叉后算力下降85%:據trustnodes報道，在上周六的網絡硬分叉之后，Monero的算力從接近每秒1000 Mhash下降了85%至僅僅144 Mhash。該硬分叉包含對CryptoNight-R算法的工作證明（PoW）調整，目的是“抑制”當前存在于網絡上的ASIC，并進一步抵制ASIC挖礦。[2019/3/12]

供應和花費行為

從宏觀角度來看，在長線和短線持有者持有的供應平衡方面，與2017年的宏觀峰值有顯著的相似之處。下面的圖表顯示了每個群組所持有的相對供應量，以及他們是處于盈利還是虧損。在達到"峰值HODL"之后，兩個周期都表現出一個宏觀分配事件，因為BTC財富從長期持有者轉移到短期持有者。在放頂之后，我們開始看到相反的效果，長期持有者停止拋售，開始重新積累，盡管他們的幣經常陷入未變現的損失。自從6.4萬美元封頂后，長期持有者擁有額外5.25%的流通量，其中1.5%的流通量目前處于水下。盡管價格已接近許多長期持有者的成本基礎，但他們仍在繼續HODL。

如果我們調查過去一年的總花費行為，我們看到年輕的代幣在交易流量中的比例持續增加。在過去的幾個月里，我們看到年輕的代幣占總交易量的45％以上。很可能是新市場進入者的結果：在亢奮的峰值買入，然后，在目前不穩定條件下投降賣出。這個指標顯示，目前鏈上的大部分活動是由于過去6個月的買家花費他們的代幣并出現損失。

相反的，較老的代幣減少了他們的支出，在5月的拋售后有明顯的下降。這表明了空內存池的兩面性:鏈上結算的需求極低。如果市場經歷了強勁的反彈或進一步的下跌，已用產出年齡帶是一個特別有用的工具。要主要注意的一個行為是在這些舊幣咆哮著復活的事件中，例如在救濟性的反彈。如果是這樣，這可能表明老手投資者正在退出，進入流動性或恐慌性拋售。如果不是這樣，他們的代幣在波動期間保持休眠狀態，這將是一個強有力的跡象，表明持有的信念仍然在發揮作用。

為了證實所有代幣的花費行為是多么的微不足道，我們可以看一下應用了7天移動平均線的二進制CDD指標。當幣天銷毀數量大于長期平均值時，該指標將呈上升趨勢。當舊幣或大規模的比特幣被轉移到鏈上時，更多的幣天銷毀。二進制CDD已經降得很低，每7天中只有1天的壽命銷毀量高于長期平均水平。這種狀態幾乎持續了整個6月，并在5月拋售后相對較快地開始，表明老手不愿意在這些價格上出售。這也凸顯了對塊區域的需求有多少。整個市場似乎都在等待下一動作，而很少有人愿意做第一個行動的。無論這個突破的方向是什么，這些壽命指標的方向性反應將提供對市場偏見的寶貴見解。它們將表明，特別是老手是否正在花費他們的非流動性硬幣，并采取任何退出流動性，或者他們是否像RickAstley一樣堅持下去。

每周專題欄目：采礦的地震性轉變

歷史上最大的一次比特幣哈希力遷移似乎正在進行中。在中國一些省份官方禁止采礦活動之后，許多礦工正在關閉或將其算力遷移到中國境外。

在過去的兩周里，估計的平均哈希率已經下降了約16%，從大約155EH/s下降到大約125EH/s。哈希率現在已經恢復到2020年中期的水平。

隨著中國礦業開始應對搬遷、遷移或出售其硬件和設施的后勤挑戰，一些人可能會清算其積累的部分比特幣庫存。這些代幣銷售可能代表礦工對沖風險，獲得資本以促進和資助后勤，對一些礦工來說，可能是完全退出這個行業。礦工持倉凈額變化指標顯示了礦工未使用的供應30天的變化率。這表明在過去的兩周里，分發量明顯增加，通常與哈希率的整體下降相吻合。在過去的兩周里，礦工們以每月約4千到5千的速度凈分發。這已經扭轉了自4月以來凈積累的趨勢。

最后，我們看一下場外交易市場的持有量，這些場外交易市場被礦工用來匹配大批量的買家和他們的大規模供應。在5月拋售期間和過去兩周，觀測到有3.0萬至3.5萬個比特幣的凈流入。然而，在這兩種情況下，幾乎所有的流入規模都在短短幾周內被買家吸納了。總的來說，自4月以來，我們監測的場外交易市場柜臺上的比特幣總持有量一直保持相對的平穩。

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