BIN:Robinhood正式遞交招股書，意外宣布將35%新股預留給平臺用戶_Typhoon Cash

本文來自硅星人，作者：Juny，星球日報經授權轉載美國散戶們的“神壇”、投資界的寵兒Robinhood在經歷重重“磨難”之后，終于在今天正式遞交了招股說明書。不出意外的話，它將在未來1-2個月內正式登陸納斯達克。而今年美國科技界、投資界最關注的一個上市重頭戲也終于落槌定音。Robinhood將此次上市目標估值定為至少400億美元。本來風頭無兩的Robinhood今年的上市之路可謂走得非常坎坷。1月因“散戶大戰”導致資金流一度緊張，后來又因此被大量用戶提起訴訟，忙得焦頭爛額。本已定下要在上個月上市，又因為數字貨幣交易被SEC審查延期。而就在昨天，SEC還針對它曾經出現的“系統性”故障宣布對Robinhood處以創紀錄的7000萬美元罰款。但這些都不能阻礙Robinhood走向資本市場的步伐。從它今天公布的招股說明書來看，Robinhood注定會是今年最耀眼的上市公司之一。

美聯邦法院維持了駁回針對Robinhood的投資者集體訴訟:金色財經報道，美國聯邦上訴法院維持了駁回針對在線經紀公司 Robinhood Markets 的投資者集體訴訟的決定，該訴訟因其2021 年初的meme 股票交易慘敗而告終。

2021 年 9 月，共有16 名投資者參與了針對該交易平臺的集體訴訟，指控該公司在 2021 年 1 月對沖基金被軋空時限制他們購買 13 只“meme 股票”。

他們聲稱，這阻止了他們獲取利潤，并導致這些股票的股價暴跌。[2023/8/11 16:19:50]

圖片截自于Robinhood的招股書業績全面爆發，年輕一代用戶增長驚人，月活超1770萬

成立于2013年的Robinhood是金融業自由交易的先驅，曾以零傭金的模式在一眾券商種殺出一條血路，并憑一己之力在2019年迫使全行業全面取消交易傭金制度，除此之外，它還創新了新的買賣模式，比如允許用戶“拆分式”買股票，這意味著用戶可以不用花1000、2000美元的高投入去買一個亞馬遜或者谷歌的股票，而是可以根據自身情況投入20美元、100美元等等不同的金額。因此，近年來Robinhood受到了美國散戶、特別是年輕一代的熱烈追捧，榮登散戶最愛的交易平臺榜首。Robinhood在年輕一代中的火爆程度也在招股書中一目了然。2020年期間平臺資金用戶數量大漲143%至1250萬。這一強勁態勢依然延續到今年一季度，截至今年3月31日平臺擁有資金用戶超過1800萬，其中活躍用戶超過了1770萬。在這些用戶中大約有一半用戶是首次投資者，中位數年齡僅為31歲。而賬戶規模的中位數只有240美元，2月的平均賬戶規模僅為5000美元。雖然資金規模不大，但顯然，Robinhood已經將大部分年輕人“收入囊中”。用戶的高速增長也直接推進了Robinhood業績的爆發。招股書顯示，Robinhood2020年總營收9.59億美元，是2019年總收入2.78億美元的三倍多。2021年第一季度營收5.22億美元，比2020年第一季度的1.28億美元增長了309%。這也就是說Robinhood今年收入依然有望保持爆炸性增長態勢，甚至全年收入可能會超過20億美元。公司管理的資產規模更是增長驚人，從2019年的192億美元激增至2020年的810億美元，同比增長超過310%。

方舟基金賣出特斯拉股份，買入Robinhood股份:4月22日消息，方舟基金賣出特斯拉股份，買入Robinhood股份。（金十）[2022/4/22 14:40:31]

Robinhood的近年來的營收狀況，圖片截自于招股書從各方面核心數據來看，Robinhood都會是華爾街最喜歡的那種“有潛力、有爆發力”的公司，Robinhood也將上市時的目標估值定為至少400億美元。從散戶中來，到散戶中去，35%股份回饋平臺用戶

除了招股書中各種亮眼的數據外，Robinhood這次還放出了“大招”——為了回饋平臺用戶，他們計劃將其IPO中A類股票的20%至35%分配給零售客戶，用戶可以通過Robinhood上提供的一個名為IPOAccess的新功能參與認購。從Robinhood成立之初，他所宣揚的宗旨就是“要讓所有人都能進入金融市場”。在今年5月專門推出的IPOAccess就是非常重要的一步。在過去，IPO股票歷來是為華爾街的機構投資者或高凈值個人預留的，散戶投資者幾乎沒有購買新上市公司股票的機會。這也是為什么經常到新的股票在交易所開始交易的時候，股價通常已經漲得很高了，比如去年Airbnb的股票開盤時就大漲了近113％，DoorDash開盤就漲了86％。等散戶能夠交易時早已錯過了巨額的漲幅。

Robinhood加密業務高管Christine Brown即將離職并創辦加密公司:3月30日消息，據知情人士透露，Robinhood一位工作了近五年的加密業務高管即將離職。Christine Brown于2017年從谷歌加入該公司擔任加密部門首席運營官，負責監督加密貨幣業務。

據一位消息人士透露，Brown正在創辦一家加密公司，但目前還不清楚具體細節。Robinhood也證實了Brown離開公司的計劃。（The Block）[2022/3/30 14:26:07]

RobinhoodIPOAccess功能，圖片來自于Medium一般來說，能參與IPO交易的客戶，其賬戶資金起碼都要達到25萬美元以上。而Robinhood就要打破這種門檻限制，它的目標是讓散戶投資者不需要開設最低帳戶就能成為合格的IPO投資者，讓更多人有機會以首次公開募股的價格購買新股。5月Robinhood首次介紹這個新功能時就表示，將在自家股票上市的時候拿出一部分來讓散戶們通過這項功能認購。Robinhood果然說到做到，并且給出的比例還不低，20%-35%的占比起碼資金量也在幾十億的級別。此外，根據招股書表示，Robinhood在首次公開募股中發售的A類股票將擁有一票表決權。與此同時還擁有B類股票，每股有10票表決權，但主要由公司創始人BaijuBhatt和VladimirTenev擁有。高盛、花旗集團和摩根大通等銀行是此次交易的主承銷商。在其最主要的風險投資機構名單中，我們能看到D1Partners、紅杉資本、KleinerPerkins、谷歌風投部門、全球之聲等投資者榜上有名。不確定風險仍然存在

Robinhood加密部門或將向紐約監管機構支付超1000萬美元的罰款:Robinhood的加密部門因涉嫌與網絡安全和反洗錢有關的違規行為，預計將向紐約監管機構支付至少1000萬美元。此前消息，Robinhood因監管失誤被美國金融業監管局責令罰款約7000萬美元。（Beincrypto）[2021/7/8 0:37:06]

雖然今天的招股書上大部分的信息都令人振奮，但里邊也反映出了Robinhood所面臨的一些不容忽視的潛在風險。第一，散戶的情緒難以控制，市場不確定因素較多。雖然Robinhood目前看來是散戶們最愛的地方，但“愛與恨”總是在一念之間，散戶們的脆弱和波動性讓Robinhood隨時會面臨著不可預知的風險。比如Robinhood今年一季度虧損了14億美元，遠超上年同期的虧損的5300萬美元。這背后的主要原因就是因為今年1月“散戶大戰機構”導致了混亂，清算所提高的資本要求迫使Robinhood不得不暫停一些熱門股票的交易。2月Robinhood還緊急籌集了35億美元的債務融資緩解資金流危機。而由于暫停交易的做法，散戶們一度對Robinhood怨聲載道——不僅在那期間流失了大量用戶，還面臨了被一些散戶抱團起訴的局面。第二，Robinhood的盈利模式存在風險。一直以來，Robinhood的主要收入都來源于“訂單流支付”，即通過將訂單傳送給做市商來賺錢，該公司稱做市商提供“有競爭力的價格”，并從訂單價值中抽取一定比例。據招股書顯示，過去Robinhood的整體收入有80%來自訂單流支付，今年第一季度有63%的收入來自四家做市商。但有分析認為，這種做法存在利益沖突，會激勵經紀人向支付最高者發送訂單，但對客戶來說可能不一定是最好的交易。去年12月中旬，Robinhood就曾因為這個問題被指控在盈利模式上誤導用戶而向SEC支付了6500萬美元和解費。此外，這種盈利模式高度依賴于高交易量，一旦股市進入熊市，就會對公司業績造成嚴重影響。三是加密貨幣交易占比擴大，導致其政策風險較大。目前，Robinhood已經能夠提供比特幣、以太坊、萊特幣等七種加密貨幣交易。該業務也正在快速成長為公司收入增長的重要推動力。2020年加密貨幣交易才占總營收的3%，2021年一季度比例已經攀升至17%。其中，狗狗幣去年第四季度占加密貨幣交易收入的4%，今年一季度就變成了34%。這令狗狗幣衍生的收入占到了Robinhood一季度公司總收入的6%。但數字貨幣市場特別是狗狗幣的高波動性眾所周知，特定的監管風險一直存在，也正是因為狗狗幣的交易審查才讓Robinhood的上市計劃推遲。如果加密貨幣交易占比在未來繼續擴大，這必然也會直接影響到Robinhood未來的股價表現。至于Robinhood真正上市后的表現，我們也將會持續關注。

股票與加密貨幣交易平臺Robinhood獲得34億美元融資:2月2日，股票與加密貨幣交易平臺Robinhood宣布獲得34億美元融資，其中包括1月29日宣布的10億美元。本輪融資由RibbitCapital領投，現有投資者ICONIQCapital、AndreessenHorowitz、Sequoia、IndexVentures和NEA跟投。[2021/2/2 18:42:37]

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