比特幣:IDEG 合伙人：未來四年加密貨幣行業的五個趨勢和三個投資策略_kucoin北京辦公地點

撰文：KevinYang，IDEG合伙人、FundamentalLabs投資合伙人編譯：李科行業概況和趨勢

如果看一下市值，我們會發現加密數字貨幣市場已經發展成為一個萬億級市場。但它到底有多大呢？讓我們將它與其它宏觀資產和金融市場進行一個比較。

圖1：加密貨幣和宏觀資產金融市場的比較，來源:Bloomberg當我們從宏觀角度看，加密數字貨幣市場仍然是一個小嬰兒。上面的圖片令我既沮喪又興奮。是的，雖然它很小，但潛力巨大。作為數字貨幣行業的老炮，我覺得自己有義務支持和促進數字貨幣創新的發展。趨勢一：比特幣的主導地位不斷下降，并將進一步下降

SushiSwap已在Kava區塊鏈部署Trident 等dApp:10月6日消息，SushiSwap表示，已在Kava區塊鏈部署Trident (AMM)、Onsen (Farms)和BentoBox (Vault) 等dApp。[2022/10/6 18:40:54]

圖2：比特幣和以太坊的主導趨勢，來源:coinmarketcap.com從2013到2016年，比特幣的主導地位從近95%略降至80%。由于2017年代幣發行泛濫，比特幣的主導地位急劇下降至35%。與此同時，以太坊的主導地位躍升至30%。當時以太坊有翻盤的機會，但那是個動蕩的「分叉比特幣」時期。自2018年以來，我們從未見過比特幣的主導地位穩穩地超過70%。如果你問我為什么，我會說這是因為公鏈生態系統的深度發展和DeFi應用的真正創新。我預測未來比特幣的主導地位將進一步下降到20-30%的水平。較低的比特幣主導地位將以多種方式使該行業受益。例如，我們可能會告別「注定」的4年牛熊市周期，這主要是由比特幣的減半機制驅動的。具有獨特基本面的可靠應用將獨立嶄露頭角，并與「大餅」脫鉤。如果這成真，加密風投將迎來黃金歲月。趨勢二：股票上市有望成為未來幾年的投資主線

NFT工具提供商Venly完成2300萬美元A輪融資 Courtside Ventures領投:4月28日消息，NFT 工具提供商 Venly 宣布完成 2300 萬 A 輪融資，本輪融資由 Courtside Ventures 領投，Transcend Fund、Coinbase Ventures、Tioga Capital、High-Tech Gründerfonds、Fortino、Plug and Play、Leadblock Partners、Imec Istart、Powerhouse 和 Alpaca VC 等參投。融資將用于擴充團隊，建立新的合作伙伴關系。

Venly 成立于 2018 年，前身是 Arkane Network，主要提供數字錢包、NFT 市場、NFT 工具等解決方案，其客戶包括 The Sandbox、Bondly、以及游戲巨頭育碧。[2022/4/28 2:37:47]

Shiden Network將參與Kusama平行鏈競拍，期間提供總代幣供應量的30％:官方消息， Plasm Network團隊近日舉辦線上AMA，回答XCMP（跨鏈信息傳遞）、代幣供應量調整等問題。Shiden Network是Plasm Network的金絲雀網絡，同時也計劃成為Kusama上的DApp樞紐。Shiden Network會參與Kusama平行鏈競拍。目前的PLM代幣持有者可以以1:1的比例獲得SDN代幣。Kusama拍賣期間將提供總代幣供應量的30％。[2021/3/9 18:29:15]

圖3：比特幣圖表和Coinbase上市4月14日，Coinbase在納斯達克上市，比特幣在同一天達到頂峰。Coinbase的上市表明，股權投資在加密貨幣市場是可行的。并非所有初創公司都需要發行代幣來籌集資金。A16z籌集了一個22億美元的基金，還有數十家加密貨幣風險投資公司籌集了數億美元。阻止傳統投資者投資加密貨幣市場的障礙已經一去不復返。我看到未來2年會有一大波傳統風險投資人涌入。另一種模式也在出現，想象一下「股權+代幣」的組合投資模式。Chia正在加速其IPO時間表，這可能是這種新模式的一個征兆。趨勢三：機構將繼續成為牛市的發動機

動態 | Coinbase機構產品顧問Andrew Ridenour離職加入CFTC:據The Block消息，Coinbase機構產品顧問Andrew Ridenour離職，在該交易所工作了一年多之后，Andrew重新加入了美國商品期貨交易委員會（CFTC）。據悉，在加入Coinbase之前，Ridenour曾在CFTC工作了9年，先是作為高級審判律師，然后是市場監管部門的特別顧問。[2019/7/29]

圖4：TradFi機構的加密計劃，來源:Bloomberg上圖發布2天后其實就已經過時了，因為花旗銀行也開始提供數字貨幣資產服務。我也一直在跟進美國的ETF申請情況。

日本Forside宣布將于5月11日開始挖礦業務 :據Prtimes報道，日本Forside旗下的金融服務子公司今日（4月20日）宣布，已經完成了場地及設備配置，將于5月11日正式開啟挖礦業務。2月時，Forside曾和另一家名為DMG的公司宣布將展開挖礦業務合作。[2018/4/20]

圖5：美國的ETF申請情況，來源:openinformationcollectedTradFi機構和ETF將為大規模的應用提供更成熟的基礎設施。2020年只是一個開始，更大的機構浪潮正在加速。趨勢四：我們將擁抱合規

圖6：加密貨幣熱點中的監管機構如果我們希望加密行業以更大的規模增長，我們必須接受合規。最近的中國監管風暴對當地市場的加密生態系統產生了迅猛沖擊。世界各地的監管機構已警告一些頂級的中心化交易所，并關閉了法幣通道。如果市場發展到更大的規模，就不可避免地要直面監管。趨勢五：資產是市場的核心

圖7：供參考的交易所孵化、發行、流通生態系統頂級交易所們正在各自探索和構建覆蓋優質資產全生命周期的獨立生態系統。加密投資者需要考慮他們可以為優質資產提供什么。你的優勢是什么？優質標的的孵化、上市還是流通？投資策略

策略一：區塊鏈基礎設施

圖8：一些供參考的基礎設施正如上面所提到的，股權投資在加密市場正在成為趨勢。許多初創公司將在未來幾年將成為藍籌股。對于股票投資者來說，他們需要考慮加密市場的宏觀布局。找到關鍵賽道，找到關鍵選手，找到最好的團隊。策略二：加密原生生態系統

圖9：供參考的頂級生態系統公鏈為創新提供了基礎設施。像預言機這樣的中間層也可能演變為鏈和應用程序的生態系統。上圖圓圈表示的如DeFi、NFT和游戲也有它們自己的微生態系統。拓寬視野，形成一個行業拼圖。尋找擁有「真實用戶」的生態。

圖10：我對UniswapV3生態系統的預測我想提一下Uniswap。在我看來，Uniswap不僅是一個單一的DeFi應用。基于Uniswap有可能形成一個完整的交易生態系統。CurveV2依然遵循老路，即為用戶/交易者提供一站式服務。但Uniswap純專注于流動性建設和自驅動預言機，這對于去中心化交易生態系統來說非常重要。策略三：關鍵創新

圖11：一些供參考的關鍵創新上圖說明了我對加密市場關鍵創新的基本理解。如果您腦海中沒有一個藍圖或路線圖，則很難找到關鍵創新。藍圖可能不是100%準確，路線圖可能會誤導您。因此，您必須實時跟進最新的趨勢，分析并形成新的范式。最后，對終將實現的事情充滿信心并做好準備。最后的想法

我想引用查爾斯·狄更斯的小說《雙城記》中的著名段落：「那是最好的時代，那是最壞的時代；那是個智慧的時期，那是個愚昧的時期；那是信心百倍的時期，那是疑慮重重的時期；那是陽光普照的季節，那是黑暗籠罩的季節；那是充滿希望的春天，那是讓人絕望的冬天。」悲觀的人往往正確，但樂觀的人往往成功。

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