比特幣:Glassnode鏈上周報：市場由HODLers和交易員主導，新進入者和散戶投機者參與較少_ODE

來源：Glassnode編譯：AmyLiu上周比特幣市場經歷了震蕩的下行價格走勢，周一開盤報47,328美元，并跌至39,876美元的低點。在比特幣拋售的同時，監管機構對該行業持續施壓，股市出現拋售，中國債券市場形勢嚴峻。在本次周報中，我們將探討當前鏈上市場的牛市和熊市，并深入研究我們新的閃電網絡指標。比特幣區塊空間利用率相對較低的問題最近引起了廣泛討論，雙方都有理由說明這是看漲還是看跌，還是兩者兼而有之：看漲的理由是，越來越多地采用高效交易技術，例如SegWit和閃電網絡的使用。看跌的理由是，5月份50%以上的回調導致許多散戶交易員和投資者紛紛撤離，人們的興趣有所減弱。下圖顯示，自5月以來，交易數量確實有所下降，回到了可以被視為“看跌的鏈上活動渠道”的狀態。隨著新參與者涌入網絡，對區塊空間的需求相應增加，較高的交易數量是看漲條件的特征。相反，較低的交易需求可能表明活躍的市場參與者較少，對資產的相對興趣也較低。目前每天的交易數量約為17.5萬至20萬筆，與2018年熊市的水平相似。隨著交易所越來越多地部署交易批處理技術(在單個事務中處理多個客戶提款)，單靠交易計數可能會產生誤導。因此，我們還必須評估活躍的鏈上實體的數量。然而，我們可以看到，一個非常相似的模式正在發揮作用，這說明了更悲觀的情況，即參與減少是主要驅動因素。市場可能由HODLers和交易員主導，而新進入者和散戶投機者參與較少。我們可以通過觀察實體凈增長指標來確認這一點，該指標描述了新的鏈上參與者(持有新幣)和離開網絡的人(花掉了所有幣)之間的差異。在這里，我們可以看到，在每個市場周期中，新實體的“底價”都在上升。這描述了比特幣隨著時間的推移接觸到更廣泛的受眾，以及持續購買的HODLer群體的規模。我們還可以看到，牛市的新參與者急劇增加，其中許多在市場見頂后放緩。目前的市場已回到2018-2020年熊市基線的上限，每天約有1.3萬個新實體。我們可以從中得出的評估是，最有可能的是，今天的大多數市場參與者都是長期持有者和累積者。問題是，他們能否堅守陣地并提供足夠的買入支持？如果我們看一下實體在利潤中所占的百分比，可以觀察到兩點：1.大約9.6%的實體持有代幣，這些代幣是在8月和9月期間積累的。8月高點的58%回撤位，表明5-7月有不少買家在上漲過程中獲利了結。2.這種分形與2020年3月拋售后7月至10月的復蘇非常相似。價格已經回到了短期持有者的成本基礎上，關鍵問題是這些8月和9月的買家是否會虧本出售他們的代幣并壓低價格。另一個問題是，留下來的HODLers是否可以提供足夠的買方支持？為了回答這個問題，我們評估了歷史性的波動中現有代幣持有者對HODL的信念。我們從Coin-daysDestroyed90指標(CDD-90)開始，當大量舊幣被花費時，該指標將達到頂峰，并在積累和持有期間下降。CDD-90目前的交易水平非常低，約為15萬CDD。這一水平與大規模累積時期相吻合，包括早期牛市和后期熊市。我們還可以看到，短期持有者持有的相對供應量已經達到了流通供應量20%的歷史低點。這也表現為高流動性供應的多年低點，該指標已恢復到2018年12月的水平。高流動性代幣是那些位于交易所和其他場所的代幣，在這些地方，只需單擊按鈕即可輕松易手。我們可以確認，這一下降趨勢受到了代幣從交易所撤出的影響，這種趨勢仍在以高速繼續下去。交易所凈頭寸變化指標顯示，自2020年3月以來，特征和市場偏好發生了明顯變化。市場從主導的流入機制轉變為流出機制。7月至9月是歷史上重大的凈流出時期，每月凈流出8萬至10萬BTC不等。隨著代幣從高流動性的交易所轉移到投資者的錢包中，它們開始成熟。最初，這些代幣可能會因市場波動而重新使用，但隨著時間的推移，這些代幣越來越被認為缺乏流動性、處于休眠狀態。這些過渡代幣被稱為流動性供應，我們可以看到自2016年以來一直在宏觀下降。與上述圖表相反的是，長期持有者現在持有流通BTC的80%以上，創歷史新高。盡管鏈上的活躍度相對較低，并且出現了一些類似看跌的市場分形，但仍然存在極端持有和增持行為。這對于本輪市場周期來說有些獨特，是一個值得關注的動態。本文來自BitpushNews，星球日報經授權轉載。

Glassnode：比特幣從2.4萬美元下跌到1.96萬美元期間有超250萬枚BTC進行了交易:金色財經報道，據區塊鏈分析公司Glassnode披露，在此前比特幣價格在從2.4萬美元下跌到1.96萬美元的過程中有255萬枚比特幣在這個價格范圍內進行了交易，占到總流通量的13.3%，其中153萬枚（60%）由短期持有者所有，這說明前期比特幣市場走低勢頭并非由長期持有者主導，同時也表明盡管在價格上漲的時期出現激進賣出現象，但多年來的宏觀積累仍然有效，比特幣長期持有者似乎沒有受到當前經濟狀況的影響。[2022/9/12 13:24:21]

Glassnode：BTC期貨市場的未平倉合約量達到新高:金色財經報道，據區塊鏈分析公司Glassnode數據顯示，雖然BTC鏈上交易保持平靜，但衍生品市場的杠桿率一直在積極增長，這說明人們對BTC價格走勢的興趣大增，而不是在現貨市場交易，造成現貨市場上BTC的需求相對冷淡。對于衍生品，期貨永續未平倉合約通常是連續合約市場中所有未平倉合約的總值，以BTC為單位計算，面對最近的價格下跌，永續未平倉合約已經達到了26.4萬BTC的歷史新高，自2021年12月4日以來上漲了+42%，超過了11月26日創下的25.8萬BTC的前高。根據第一性原則，價格下跌將會導致多頭交易者的清算，最近幾天未平倉合約的增長暗示了空頭交易者對市場疲軟的分層投注。

Binance用戶占有期貨未平倉合約的絕大部分份額，特別是最近幾周該交易所的市場份額明顯增加。自12月4日的大規模清算以來，Binance已經吸收了9.4%的比特幣期貨未平倉合約，現在以30%的市場份額牢牢占據著主導地位。按未平倉合約市場份額計算，排名第二的是FTX，占19%，超過了芝加哥商業交易所（CME），CME在10月份推出$BITO ETF時曾出現過市場支配地位的躍升，但現在位列第三，占期貨持倉量的15%。[2022/1/13 8:47:22]

Glassnode 聯合創始人：鏈上數據顯示比特幣供應無法滿足需求:金色財經報道，加密分析公司Glassnode的聯合創始人兼首席技術官Rafael Schultze-Kraft表示，鏈上數據顯示比特幣(BTC)正直接走向供應緊縮。據該公司的最新數據顯示，自今年4月以來，近2,000,000BTC已從短期持有轉為長期持有。Glassnode將長期持有者定義為持有比特幣至少155天的任何比特幣用戶。（Dailyhodl）[2021/9/25 17:04:55]

Glassnode報告：比特幣新投資者在市場調整期間并沒有恐慌拋售:3月8日消息，加密市場數據聚合機構Glassnode分享了有關比特幣新投資者銷售行為的研究報告，根據該報告，2021年比特幣新投資者在調整期間沒有恐慌拋售，盡管市場出現大幅調整，比特幣持有者的士氣依然高漲。Glassnode表示，這表明新投資者持有比特幣的信心很高，在上一次下跌期間，2021年購買的比特幣并未出現虧損。（investing）[2021/3/8 18:25:09]

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