THE:紅杉資本：將重塑投資結構，增加對加密資產的投資_sec幣圈官司歷史

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RoelofBotha

Odaily星球日報譯者|Luara

據紅杉資本合伙人RoelofBotha周二的一份公告，紅杉資本宣布將進行“迄今為止最大膽的創新”，在

歐美業務中，紅杉將打破基于基金周期的傳統組織方式，設立一只名為紅杉基金的單一永久基金。紅杉基金不再遵守傳統的10年基金存續期，而是對

投資

對象的全生命周期進行投資，并且不設退出期限。

Roelof表示，科技行業日新月異，而風投卻沒有跟上所服務的公司的步伐，大多數優秀企業的創建需要多年的時間，且在IPO之后，這些公司的價值仍在增長，傳統的10年基金周期已經過時。

Mayhem Studios完成2000萬美元融資，紅杉資本領投:4月11日消息，印度P2E游戲開發公司Mobile Premier League (MPL)旗下工作室Mayhem Studios宣布完成2000萬美元融資，紅杉資本領投，Steadview Capital、Truecaller等參投。MPL上個月推出了NFT市場Good Game Exchange (GGX)，同時還啟動了基于邊玩邊賺P2E的Web3游戲戰略并將其作為集團發展計劃的一部分。（Economictimes）[2023/4/11 13:56:10]

同時，紅杉還將追隨

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、GeneralCatalyst的道路，注冊為投資顧問，并進一步增加對加密

貨幣

等新興資產類別的投資。據了解，

電子協議簽署平臺EthSign完成1200萬美元種子輪融資，紅杉資本印度領投:3月9日消息，電子協議簽署平臺EthSign完成 1200 萬美元種子輪融資，紅杉風險投資的三個部門紅杉資本、紅杉資本印度和紅杉資本中國都支持了該輪融資，紅杉資本印度與 Mirana Ventures 共同領投，Amber Group、Circle Ventures、NGC Ventures、HashKey Group、Matrixport 以及天使投資人 Balaji Srinivasan、Tegan Kline （The Graph）、Sandeep Nailwal （Polygon）、Sid Powell （Maple Finance）和 Thomas Vu （Riot Games）等參投。（The Block）[2022/3/9 13:45:31]

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Citadel Securities以220億美元估值獲紅杉資本領投11.5億美元融資:金色財經報道，1 月 11 日，做市商Citadel Securities宣布紅杉資本和 Paradigm 已對該公司進行了 11.5 億美元的少數股權投資，紅杉資本為領投方，紅杉合伙人 Alfred Lin 將加入該公司董事會。據悉，該公司在本輪融資中的估值達到了220億美元。Citadel Securities主要為機構投資者和散戶投資者提供執行各種股票和固定收益產品交易所需的流動性，其機構業務為 1,600 多家客戶提供服務，其中包括許多世界上最大的主權財富基金和中央銀行。[2022/1/11 8:42:04]

于2019年注冊為投資顧問，自那時以來已成為加密領域最多產的投資機構之一。

以下為

RoelofBotha公開信全文，闡述了紅杉的投資理念，以及它為什么要進行風投模式的創新。

The Information：明年紅杉中國與其美國總部或將分道揚鑣，紅杉資本將轉變為開放式基金:12 月 29 日消息，據 he Information 預測，出于宏觀政策原因，2022 年紅杉中國與其在美國的總公司或將分道揚鑣，來自美國的資金可能逐漸撤離中國。屆時，美國以外地區（中東等）的風投 LP（有限合伙人）將至關重要，很多加密行業 VC（風投機構）將更多投資于主權基金。

The Information 預測，由于紅杉資本在今年 10 月開始對其美國業務進行大規模重組（紅杉中國和紅杉印度并未參與），疊加監管方面壓力，紅杉中國在本土的盈利能力或將逐漸收縮，甚至可能蒙受損失。同時，紅杉資本（美國）的合伙人 Doug Leone 比沈南鵬更有可能接管紅杉資本最高職位。

此外，紅杉資本的高管此前曾表示，該機構將改變慣用的從 LP（有限合伙人）處募集資金的傳統風投模式，而只提供一個開放式基金。紅杉資本還在美國 SEC 處進行了注冊工作，以持有更多股票及加密貨幣。[2021/12/30 8:13:15]

創新精神、果斷、獨立的思考者、戰士和真正的信徒，這些品質體現在與我們合作的項目創始人身上，也體現在紅杉幫助他們取得成功的不懈努力上。

自1972年成立以來，我們一直在行業前沿，見證有遠見的商業和技術領袖不斷推動可能性的極限。而這僅僅是個開始。

但諷刺的是，VC的創新并沒有跟上我們所服務的公司的步伐。我們的行業仍受制于始于上世紀70年代僵化的10年基金周期。當芯片越變越小，軟件都已“上云”，風投行業卻還在用軟盤一樣古老的模式運作。過去，10年基金周期是合理的，但如今它所基于的假設已不再成立，它過早地削減了公司和風投之間有意義的關系，使得他們的步調錯位。

最優秀的創業者希望對世界產生持久的影響。他們的雄心并不局限于

10

年。我們也一樣。

我們與行業頭部公司如Apple、Google、Cisco、Unity、Snowflake和Zoom等合作的經驗告訴我們，它們的創建需要幾年以上的時間。近年來，我們許多最有前途的公司在成為公開市場的領導者之前，選擇更長時間地保持私有化，以此擴大規模和戰略足跡。然后他們將自己的優勢延續了幾十年，他們的大部分價值在IPO后很長一段時間還在累積。例如，2011年初與我們合作的

Square，

我現在仍然擔任它的董事會成員，它在2015年首次公開募股時的市值為29億美元，五年后，增長到860億美元，今天它的價值已超過1170億美元。“作為創始人，我們多年來與紅杉和Roelof建立的理解和信任是不可替代的，”Square的JackDorsey說，“在許多關鍵時刻，這段歷史和關系對我來說至關重要。”

耐心和長期的合作伙伴關系會產生非凡的結果。對于紅杉而言，10年的基金周期已經過時。

多年來，我們一直在重塑，尋找出類拔萃的創業者。我們的足跡從硅谷擴展到中國、印度、東南亞和歐洲市場，跟蹤世界各地的技術創新。十多年前，我們開發了該行業的第一個

Scouts

項目。我們還發起了從招聘、客戶圓桌會議，到公司設計和社區項目的一系列行動來幫助創業者取得成功。

我們可以做得更多。今天，我們很高興地宣布我們迄今為止最大膽的創新，以幫助創始人建立

21世紀的常青

公司。

在我們的歐美業務中，我們正在打破基于基金周期的傳統組織方式，圍繞單一、永久的結構紅杉基金(The

Sequoiafund

），對紅杉資本進行重塑。

接下來，我們的LP將投資于紅杉基金

，不同于封閉式的傳統風投基金，紅杉基金將是一只流動投資組合的開放基金，由紅杉精選的常青公司的公開市場頭寸組成。紅杉基金相應地分配資金到一系列封閉式子基金中，這些子基金將在一級市場上對初創企業從成立到上市后的每個階段進行風險投資。紅杉的LP將把資金投入紅杉基金中，每年都保有回購權和向子基金分配資金的權利。子基金的收益將持續循環回流到紅杉基金中，所有的投資將不再有“到期日”，紅杉基金和旗下的子基金互為補充，互相支持。我們的唯一重點將是為我們的公司和合作伙伴創造長期增量價值。

這種新結構消除了我們與公司合作時間的人為時限。它使我們能夠參與他們的董事會，并幫助他們在幾十年的時間里實現他們的潛力。與我們的傳奇公司長期合作將是紅杉的標志。

它還能讓我們在

IPO

后很長一段時間后繼續持有公開股票，并為我們的LP尋求最佳的長期回報，這些LP中的大多數都是非營利組織和捐贈基金。近五十年來，我們為LP創造了無與倫比的業績，資本回報明顯超過了資本要求。這一基礎以及我們在尋找和幫助建立行業頭部公司方面的過往業績，為我們贏得了采取這一大膽步驟的信心。

作為這一變化的一部分，我們也將成為注冊投資顧問公司。這拓展了我們的靈活性，可以通過各種融資活動為我們的投資組合公司提供支持。它還使我們能夠進一步增加對新興資產類別的投資，例如加密貨幣和種子投資計劃。

這是對風險投資模式的根本性顛覆。我們經常與創始人談論關鍵時刻，這些時刻伴隨著塑造他們未來的罕見而大膽的決定。對于紅杉來說，現在就處于這樣的時刻。這種結構第一次意味著與紅杉的合作期限可以與這些常青公司本身一樣長久。此舉讓我們與創新和價值創造的主要推動者——我們的創始人及其公司，建立更深層次的關系。我們期待在他們實現了自己全面抱負的同時，與他們一起建立長久的價值。

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