LUNA:一覽Terra生態的DeFi版圖：更高效的「金錢樂高」_ANC

此前在市場整體疲軟的環境下，LUNA成了為數不多表現強勁的項目，甚至一度創造了價格新高。和其他公鏈不同，Terra的DeFi生態完全由Anchor在支撐，截至目前，Terra的TVL約為170億美元，其中Anchor就占了130億。當然，Terra未來想要實現生態的持續增長，僅靠一個王牌協議是遠遠不夠的，最近在Astroport、MarsProtocol等主打協議逐漸落地后，Terra生態未來的DeFi版圖也開始逐漸清晰，可組合性以及網絡效應也開始逐漸凸顯。借貸平臺：Anchor、Mars

Anchor

Anchor可以說是現在Terra生態以及UST普及的引擎，通過提供20%的穩定APY，Anchor為穩定幣儲蓄用戶帶來了更加可預測的收入來源，因此吸引了大量的UST存款及借款。Anchor利用權益證明網絡的驗證獎勵，以及借款用戶的利息為儲蓄用戶生成固定的利率。在Anchor平臺，借款人需要抵押bLUNA或者bETH這些PoS資產才能借出UST。bLUNA和bETH是一種流動質押衍生品，「b」代表「Bonded」，是Lido平臺為質押在驗證節點里的LUNA或ETH發行的持有憑證。它可以用于自由交易或作為抵押品，如果bLuna在用戶的錢包里，還會產生UST質押獎勵，可以在Anchor上的「bAsset」頁面下領取。在用戶存入bLUNA或者bETH后，Anchor則將這些資產用于質押Terra網絡和以太坊2.0網絡的節點驗證，并獲得穩定的質押獎勵。當然，不到10%的驗證獎勵肯定不足以長期維持20%的APY，剩下10%左右的利率則來自于借款用戶的利息。而為了產生更多利率收入，Anchor通過向借款用戶獎勵ANCToken，以鼓勵用戶借出更多的UST。這種模式被Anchor稱為「無風險利率」，而對于大部分穩定幣持有者來說，能在加密世界創造穩定的被動收入是非常具有吸引力的。在過去一年，Anchor平臺的TVL也一直穩步攀升，不久前超越Aave，成為了加密領域第二大借貸平臺，并且不久后還將接入Avalanche生態。

金色晨訊 | 12月26日隔夜重要動態一覽:21:00-7:00關鍵詞：Ripple、Zilliqa、比特幣創新高

1.北京金融科技創新監管試點第三批應用對外公示；

2.Ripple總法律顧問：SEC精心挑選并刪減了事實；

3.僅五只美國股票在2020年的表現優于比特幣；

4.Bitstamp將暫停所有美國客戶的XRP交易及存款；

5.Zilliqa：已引入臨時修復程序 網絡恢復正常交易；

6.國家郵政局徐婧：郵政業要積極運用區塊鏈等信息技術；

7.歐盟委員會提議設立規模為50億歐元的脫歐調整儲備金；

8.比特幣持續上漲，日內最低報23989.26美元，最高報24777.77美元。[2020/12/26 16:33:30]

但隨著越來越多的UST存入平臺，Anchor也開始面臨收益儲蓄枯竭的問題，Anchor的治理投票也在前不久通過了依靠修改利率以保障可持續性的方案。但即使修改了利率，Anchor仍需要生態內的其他協議來為其分擔壓力。在這方面MarsProtocol等協議就起到了重要的作用。MarsProtocol

實際上，Anchor更像是一個儲蓄協議，為個體和協議提供固定費率的儲蓄服務(Saving-as-a-Service)。而Mars則不同，它的利率是基于市場的需求，因此利率會產生波動，也就會帶來不同的收益。Mars旨在成為整個Terra生態的通用借貸協議，支持幾乎所有生態內的Token作為抵押品。雖然當前僅支持UST和LUNA的借貸服務，但是協議未來可以通過治理投票，添加各種抵押資產。

金色午報 | 8月30日午間重要動態一覽:7:00-12:00關鍵詞：加密技術、Chainlink、DeFi、德勤

1. 加密技術被納入中國禁止出口技術目錄。

2. 三箭資本CEO：最大的比特幣持有者也是最大的山寨幣持有者。

3. 首都規劃：深化區塊鏈等新技術應用 提高精準防疫水平。

4. Chainlink聯合創始人：有快慢兩種途徑推動主流采用DeFi

5. 數據：以太坊中值交易量創5個月來的新高。

6. 美國FDA、財政部等幾個聯邦機構正在嘗試區塊鏈技術。

7. 德勤：近89％受訪者認為數字資產未來三年將對其所在行業至關重要。

8. YfvFinance宣布完成YFV協議的審計工作：未發現關鍵性問題。[2020/8/30]

因為很多質押資產并不會產生PoS驗證獎勵，因此儲蓄用戶在Mars平臺的費率收入全部來自借款方的利息，也就是說，Mars的費率收入是由借貸需求驅動的，借款需求越多，Mars上的借貸利率就越高。另外，Mars能夠為其他協議提供獨特的C2C借貸服務，以此產生更多的借貸需求。最近，像AlphaFinance、SpectrumProtocol，以及ApolloDAO等協議都已經與Mars在這方面有了合作。

交易樞紐：Astroport、LoopFinance

金色晚報 | 4月19日晚間重要動態一覽:12:00-21:00關鍵詞：央行數字貨幣、Lendf.Me遭受攻擊、Tether市值

1.央視新聞：央行數字貨幣在短期內不會大量發行和全面推廣。

2.Lendf.Me遭受攻擊，dForce鎖倉價值暴跌至6美元。

3.Lendf.Me遭攻擊被盜12個幣種累計損失超2469萬美元。

4.慢霧：攻擊者系通過“supply()”函數重入Lendf.Me合約 實現重入攻擊。

5.Tether市值突破70億美元，仍是最大的穩定幣。

6.貴州發布基于區塊鏈技術的混凝土融合運用新項目。

7.MetacartelVentures合伙人：2.0迭代將推高ETH的價格。

8.英國電視明星提醒粉絲警惕利用其身份的加密騙局。

9.加密貨幣市場24小時交易額約為1358.58億美元。[2020/4/20]

Astroport

在Astroport之前，Terra生態的主要交易場所是Terraswap。但是該應用的功能非常原始，在版本更新之前，Terraswap只有基礎的交易功能，流動性提供者也無法看到自己的具體收益，和其他生態的DEX相比用戶體驗有著很大的差距。

而最近上線的Astroport將會有很大的改善。除了在滑點控制、價格影響預覽、匯率和費用計算等核心功能優化之外，Astroport還會為流動性提供者和交易者帶來了可視化的圖表和分析數據，同時向LP提供雙幣獎勵的選項，LP即可以選擇只接收交易對里的一種Token作為獎勵，也可以選擇同時接收兩種Token。另外，Astroport也打算引用veToken的模式，賦予xASTRO和vxASTRO不同程度的投票權，并在LP和ASTRO質押者之間分攤平臺收入。Astroport在這些方面的升級對于Terra生態非常關鍵，因為更好的定價和效率有助于生態內其他應用實現集成、產生規模效益，并吸引更多的流動性。LoopFinance

金色晚報 | 3月27日晚間重要動態一覽:12:00-21:00關鍵詞：PSA牌照、湖南省工信廳、微軟、匯豐銀行、Ripple

1. 新加坡金融管理局公布PSA牌照豁免名單，多家交易所可在豁免期內運營相關業務。

2. 湖南省工信廳公布“2020年湖南省大數據和區塊鏈產業發展重點項目”。

3. 匯豐銀行已將100億美元的紙質私募記錄放入R3區塊鏈

4. 微軟提交加密貨幣挖礦相關專利。

5. 數據：持有1BTC以上的錢包數量已激增至79.71萬，創歷史新高。

6. Ripple集體訴訟案原告修改訴狀，指責RippleCEO邊兜售邊減倉。

7. CFTC前主席：Telegram的禁令可能是SAFT框架的“喪鐘”。

8. 新華網：支付寶的實名認證、區塊鏈等技術激活城市消費潛力。[2020/3/27]

除了Astroport之外，Terra生態里的DEX還有LoopFinance。不過Loop不光是一個DEX，它還是一個社區，有自己的媒體平臺、NFT市場、風投基金，以及移動應用，而平臺費用的25%將用于購買LOOPToken并分配給質押者。

創作者可以通過在LoopCommunity中分享有價值的內容，以獲得LOOPR獎勵。而用戶則可以隨時了解最新的DeFi項目發布，并直接在Loop上購買或者交易這些項目的Token。當然，LoopVentures也會孵化自己的項目，然后幫助他們啟動。而Loop的NFT市場則是Terra生態里第一個專注于NFT實用性的市場。通過「NFTBond」質押NFT，使NFT為持有者帶來收益。高組合性「金錢樂高」

金色午報 | 1月10日午間重要動態一覽:7:00-12:00關鍵詞：央行數字貨幣、吳忌寒、以太坊開發者Virgil、DApp

1. 央行：基本完成法定數字貨幣頂層設計、標準制定、功能研發、聯調測試等工作。

2. 河北省政協常委：積極布局區塊鏈技術在實體產業中的扎根落地。

3. 學習時報：區塊鏈最重要的還是在運營。

4. 山東自貿試驗區濟南片區發出三千余張區塊鏈營業執照。

5. 甘肅區塊鏈信任基礎設施平臺啟動上線。

6. 吳忌寒卸任比特大陸全資子公司“創客云”監事一職。

7. 以太坊開發者Virgil Griffith已保釋出獄。

8. 總計不超過461個錢包持有ETH、LTC、ADA、Tether中的至少40％。

9. 以太坊、波場和EOS 2019年上線Dapp共占98%的交易總額。[2020/1/10]

Terra生態一個較大的優勢，就是協議之間不是單打獨斗，而是合作競爭的關系。在有了借貸和交易框架后，Terra里的其他DeFi應用便可以在這個基礎上相互協作，形成高組合性的「金錢樂高」，從而增強整個生態的網絡效應。NexusProtocol

NexusProtocol是Terra生態的收益優化器，通過為用戶建立收益策略，在保證用戶資金不被清算的前提下使回報最大化。Vault是Nexus推出的收益產品，通過自動生成收益、重新平衡、優化交易成本等方式為用戶帶來更高的收益，用戶則無需深入了解底層協議的機制即可獲得Nexus所提供的好處。目前Nexus僅支持針對Anchor的收益優化，用戶將bLUNA或bETH存入Vault并接收nLUNA、nETH作為憑證。存放的bLUNA、bETH將按照Nexus此前制定的收益策略存入Anchor并借出UST進行儲蓄操作，產生的收益以PsiToken的形式支付。最近，Nexus團隊在推特上宣布了與Prism的合作，未來將支持針對Prism的收益優化。

同時，用戶還可以將自己的nLUNA放進Nexus上的流動性池，協議會將其自動提供給Astroport并賺取Farming收益，最后同樣以Psi的形式支付獎勵。

Prism

Prism是一個針對LUNA的衍生品協議，通過將數字資產分解為收益成分和主成分兩個不同的部分，幫助用戶以簡單且效率的方式管理價格波動及非穩定收益帶來的風險。

用戶首先需要在Rrism質押自己的LUNA并接收cLUNA作為憑證。而cLUNA則可以分解為主成分pLuna以及收益成分yLuna，其中質押yLUNA可以獲得質押獎勵和空投，而持有pLUNA則沒有太多收益選項。當然，分解后的pLUNA和yLUNA價格上存在著差異，因此也為交易者提供了套利空間。

EdgeProtocol

EdgeProtocol目前還處于測試版本，它類似Terra生態的Abracadabra，允許用戶將自己的生息資產作為抵押物進行借貸操作，進一步提升了Terra生態的應用可組合性以及資金利用率。譬如說，在Anchor平臺有UST儲蓄的用戶，就可以在Edge上將自己的aUST作為抵押品進行loop操作，以提升自己的固定APY。當然，用戶也可以選擇借出其他資產去參加各種DeFi活動，比如LunaX。

Stader

Stader正在為多個PoS公鏈構建質押驗證的中間層基礎設施，并采用模塊化的方法，吸引第三方應用在其基礎之上構建多個質押方案。目前Stader主要是為LUNA提供流動性質押，未來也會擴展到Solana、以太坊2.0等PoS公鏈。LunaX是Stader平臺的流動質押衍生品，它和aUST類似，是一種復利累積Token。用戶可以在Stader上質押LUNA并接受LunaX憑證，在Edge上使用LunaX作為抵押品借出UST和LUNA，部分存入Anchor以及LunaX-LUNA流動性池。然后在Mirror上使用aUST借出合成資產實現復利。

ORCA

ORCA是Kujira團隊的第一款產品，它能讓更多的DeFi用戶也參與到Anchor平臺的清算套利中來，這是因為ORCA支持以aUST進行清算。

用戶可以先將LUNA轉換為bLUNA或者LunaX，在Anchor或者Edge借出UST并存入Anchor。然后利用aUST憑證在ORCA上進行清算套利，提高自己的質押收益。ApolloDAO

ApolloDAO是Terra上的收益聚合器，也是一個社區驅動的基金組織。ApolloDAO上的收益策略主要來自于為Astroport提供流動性，獲得的收益會自動進行復利操作，同時以獎勵APOLLOToken的形式為用戶帶來額外收入。Apollo獨特的地方是，用戶可以直接存入UST，協議會自動幫你轉換為對應的LPToken并開始產生收益。

Apollo的「FarmersMarket」也很有意思，這是一個Launchpad，但不同的是它通過Farming來啟動新項目并為其提供流動性。用戶同樣只需要存入UST即可。

Osmosis

當然我們也不能忘記，Terra同樣是Cosmos生態的一部分。前不久，TerraBridge開始支持和OsmosisZone之間的資產轉移，在Terra生態里的LUNA和UST等資產可以輕松的轉移到Osmosis上以獲得farming收益。

不可否認的是，UST的普及仍然需要Anchor的支持。但Terra生態的發展卻在逐漸擺脫「單極化」，并逐漸向「一超多強」的方向發展，更多可組合性應用的建設不僅能夠Anchor的壓力，同時也能產生更強的網絡效應。因此，Terra生態的DeFi發展同樣值得我們去關注。

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