比特幣:灰度：九張圖縱觀加密市場周期規律_DEF

加密市場四次周期

與傳統的經濟和金融市場一樣，加密也有起伏的周期。加密市場周期平均持續約4年或約1275天。我們可以使用比特幣價格作為參數，通過實現價格低于市場價格來定量定義周期。從定性的角度來看，每個周期都標志著產品和采用方面的進步，為下一個周期提供了跳板。

以下概述了自2012年加密市場周期開始的情況：2012-2015年：黑客時代+以太坊起步這一周期的主要主題是新的加密交易所和錢包的激增。2016-2019年：ICO實驗時代&DeFi誕生價格跌幅較大，但這一拋售并未摧毀整個市場。相反，資本轉向穩定幣和ICO代幣。奠定了DeFiSummer的基礎。2020年-目前：杠桿、機構和DeFi戰斗力測試2020年的市場周期的主題是杠桿，因為投資者開始加杠桿。加密市場周期鏈上情況

灰度：出于安全考慮，不會發布儲備證明以公開其托管方鏈上錢包信息:11月19日消息，灰度（Grayscale）官方于今日發布文章，重申其產品資產安全性，表示其所有數字資產均由Coinbase Custody作為托管人持有。但灰度同時表示，Coinbase經常進行鏈上驗證。出于安全考慮，我們不會通過加密儲備證明或其他高級加密會計程序公開此類鏈上錢包的確切信息。

此外，灰度GBTC負溢價率超46%，創歷史新低。[2022/11/19 13:24:27]

數字資產的價格僅代表了加密行業發展中的廣泛生態系統的一部分。盡管在市場不確定性期間，比特幣的價格隨著傳統金融資產波動，但其基礎網絡繼續按照設計運行，并有望在今年處理近18萬億美元價值的資產，高于2021年的13萬億美元，如下圖所示。墨西哥是匯款的第三大接收國，也是眾多轉向這一技術的國家之一。總部位于墨西哥的加密貨幣交易所Bitso在2021年第一季度至2022年第一季度期間跨境匯款增長了4倍。

灰度：Genesis Global Capital是灰度母公司旗下子公司，并非灰度產品的交易對手或服務提供商:金色財經報道，Grayscale Investments（灰度）發布產品運營報告，灰度稱，鑒于近期的市場事件，所持有的灰度數字資產產品的安全性不受影響。Genesis Global Capital是Grayscale母公司旗下子公司，Genesis Global Trading宣布暫停贖回和新貸款發放，Genesis Global Capital并非灰度任何產品的交易對手或服務提供商。灰度稱：

1.灰度產品繼續照常運營，最近發生的事件對產品運營沒有影響；

2.產品的資產仍然安全可靠，存放在深冷藏的隔離錢包中；

3.灰度不借入、出借、再抵押或以其他方式抵押產品的基礎資產，禁止資產托管人從事此類活動；

4.公開報價的產品繼續交易，并產生美國證券交易委員會和場外市場的報告和經審計的財務報表。[2022/11/16 13:13:45]

灰度：Robinhood 新增支持灰度比特幣信托和灰度以太坊信托:5月6日消息，灰度（Grayscale）宣布股票和加密貨幣交易平臺 Robinhood 新增支持灰度比特幣信托（GBTC）和灰度以太坊信托（ETHE）的交易。[2022/5/6 2:55:41]

比特幣網絡價值轉移像以太坊和Solana這樣的智能合約網絡也可以用于匯款，例如轉穩定幣。無論使用何種區塊鏈，假設其具有強大的網絡安全性，用戶都可以通過互聯網連接，將價值安全地轉移給世界上任何人，有時成本還低于傳統匯款支付。30天交易所凈頭寸變化在2022年6月經歷了有記錄以來最大的流出，表明持有者正在將他們的比特幣從交易所和中心化借貸平臺轉移。這表明，投資者可能對將資金放在中心化的放貸平臺持謹慎態度，因為這些機構使用用戶資金時，采用的風險更高的策略可能會導致流動性問題。相反，用戶似乎選擇被動地持有他們的數字資產。

聲音 | 灰度：BTC信托仍占主導 ETC信托管理金額超1億美元:據DailyHODL報道，灰度投資公司（Grayscale）發布了其管理資產的新概覽，截止 2 月 11 日，灰度資本資產管理總額 32 億美元。其中資產排名前三的分別是：BTC 信托管理金額 28.664 億美元，ETH 信托金額為 1.378 億美元，ETC 以 1.07 億美元緊隨其后。[2020/2/12]

比特幣：交易所凈頭寸變化——所有交易所其中許多資金外流可能是由于投資者利用這個機會以折扣價加倉。持有BTC的錢包地址數急劇增加，達到歷史新高。這標志著市場情緒發生了有趣的變化，因為從歷史上看，資金量小的投資者在對市場情況不確定時減少了倉位規模——尤其是在2018年比特幣價格從約2萬美元下跌后。

聲音 | 灰度：由于Ripple公司的參與，XRP去中心化程度相對較低:金色財經報道，機構加密資產經理灰度（Grayscale）發布了有關數字資產XRP的深入報告，分析了XRP的歷史、協議、價格和交易速度等。灰度稱，XRP試圖消除由機構推動的高交易費用和較長的處理時間，并且像大多數數字資產一樣，解決了雙重支出問題。灰度強調了XRP分類帳的去中心化性質，并解構了在開源分類帳上處理交易的方式。該報告還表示，Ripple直接致力于發展XRP生態系統，并且其擁有XRP總供應量的一半以上，從而固有地使該協議的去中心化程度低于其他加密資產。[2019/11/28]

比特幣：小額持有者余額面臨破產的CeFi公司和對沖基金結合使用了DeFi協議和中心化貸款機構來借入資本。有趣的是，DeFi的頭寸在中央銀行或股權持有人之前就得到了償還。根據智能合約中編寫的代碼，去中心化貸款協議可以自主運作。對于去中心化的貸款協議來說，沒有辦法就頭寸的條款進行談判，因為如果它低于貸款價值比率，就會被清算。鏈上活動的透明性也讓市場參與者能夠洞察這些機構的狀況，傳統市場可能更加不透明——讓市場有時間準備和調整潛在的清算。盡管用戶去杠桿導致資本外流，但在Aave和MakerDAO等借貸款平臺上的借款總額仍高于2022年初。

去中心化借貸平臺借款總額Uniswap在這一周期中也取得了令人矚目的增長和業績。Uniswap成立于2018年11月，在熊市期間，已發展成為DeFi生態系統的核心支柱。Uniswap基金會和Paradigm的研究表明，Uniswap對ETH/USD和BTC/USD交易對具有更大的市場深度。這一點尤其令人印象深刻，因為Uniswap擁有并交付了所有正在交易的資產，在這種情況下，中心化交易所不需要轉讓或交付資產，直到用戶退出到自我保管。其中穩定幣交易對的流動性也高于中心化交易所，Uniswap在USDC/USDT交易對上的流動性幾乎是幣安的5.5倍。

ETH/USD穩定幣和ETH/BTC的市場深度比較在市場波動的情況下，DEX月交易量也保持穩定。2021年6月，DeFi幾乎失去其地位，而DEX處理了數十億美元的交易量。截至2022年6月，以太坊上的DEX與Uniswap一樣，交易量約為750億美元。2022年7月的DEX交易量也與2022年2月持平，當時以太坊的價格大約高出2.5倍，分別約為2800美元和1100美元。

以太坊去中心化交易量元宇宙是加密領域增長最快的類別之一，根據CoinMarketCap的數據，元宇宙擁有230多個資產，價值超過110億美元。AxieInfinity是一款基于以太坊構建的鏈游，在過去30天內有超過77.8萬個活動地址在玩該游戲。現有公司也開始對加密和游戲娛樂之間的交互感興趣。區塊鏈游戲開發商Galagames最近與《堡壘之夜》的工作室Epicgames達成合作。Gala和EpicGames的合作將為超過1.94億用戶提供方便的訪問和觸達，這可能是他們有史以來第一個基于區塊鏈的視頻游戲，這是行業發展的一大進步。加密市場的另一個細分領域是去中心化基礎設施。去中心化的文件存儲網絡Filecoin于2021年6月啟動了超光速升級，交易吞吐量增加10-25倍。如下圖顯示，盡管網絡使用量呈指數級增長，但協議收入在網絡升級后持平。雖然協議收入很重要，但開發并不總是依賴于它。以Filecoin為例，這次升級擴展了網絡，繼續提供文件存儲，成本僅為AmazonS3云儲存文件存儲成本的0.001%。

Filecoin活躍的交易情況總結

對新興的資產類別來說，劇烈的價格波動和80%的資金突然被提取是意料之中。區塊鏈技術將徹底改變數字生活的各個方面，目前正在幫助發展中國家提供普惠金融和公平性、激發金融和密碼學方面的創新，并推動互聯網進入一個去中心化的新階段。加密行業經歷的每一個市場周期都讓這個生態系統更強大。該市場周期已經為我們提供了經過“壓力測試”的DeFi、基礎設施協議、規模化解決方案的創新和不斷增長的元宇宙行業等。盡管價格下跌、清算和波動，加密行業繼續建設和創新，不斷將行業邊界向前推進。參考來源

https://cointelegraph.com/news/crypto-winter-has-250-days-left-if-the-market-cycle-repeats-grayscale

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