加密貨幣:專訪Mike Novogratz：Galaxy Digital這輪熊市中犯了哪些錯？_加密貨幣市場行情

Odaily星球日報譯者|Moni

MikeNovogratz曾經是一名資深傳統對沖基金經理，但他獲得真正成功反而是在進入加密行業后，作為區塊鏈投資公司GalaxyDigital首席執行官，MikeNovogratz在這一領域建立了自己的聲譽和口碑。當這位億萬富翁被問及最感興趣的東西時，MikeNovogratz曾直言不諱地說LUNA是他最喜歡的Token。2022年1月，當LUNA的價格飆升至100美元時，MikeNovogratz更是掩飾不住內心的激動，在自己胳膊上紋了一個對月嚎叫的狼紋身以表達興奮之情。然而，誰又能想到，短短半年時間不到，LUNA就上演了一幕“史詩級歸零”，500億美元市值瞬間蒸發。而作為LUNA曾經的超級粉絲，MikeNovogratz在談到這次崩盤事件時難掩沮喪之情，更不想提起為LUNA站臺的過往。不過，這里也要公平地說一句，在去年加密貨幣暴漲時，MikeNovogratz的確有提醒過加密新貴們要謹慎行事，并建議他們可以適當地拿出一部分資金來購買房產，而不要在加密市場傾囊而出。不僅僅是LUNA，事實上，席卷整個加密貨幣市場的下跌潮讓GalaxyDigital損失慘重，當然，MikeNovogratz本人也未能幸免于難。另外，在這場崩盤潮中，DeFi也是受影響最嚴重的一個垂直領域，比如加密借貸平臺Celsius就是其中之一，該公司在遭遇嚴重財務危機后，因擔心資金流動性不足而暫停了所有的提款、交易和賬戶之間的轉賬服務。毫不夸張地說，2022年這場崩盤導致大量加密貨幣基金傷亡慘重，并逐漸波及到整個行業，這不禁讓人們想起了2008年金融危機對華爾街造成的影響，歷史仿佛就在眼前重演。正如開篇所提，MikeNovogratz曾是一名資深的對沖基金經理，在華爾街摸爬滾打了那么久，對于這種局面再熟悉不過了，但他仍然坦言這次的暴跌非常出乎意料，而且在此期間也承擔了太多風險。在最近接受的一次采訪中，MikeNovogratz深刻反思了這次經歷的事件，盡管難掩失落的情緒，但他并沒有喪失信心，坦言要吸取經驗教訓，為下一次牛市做足準備。問：許多人都會馬后炮地說：“我們告訴過你加密貨幣就是一場騙局。”但真是這樣嗎？

DefiLlama推出加密日歷，可跟蹤重要的加密貨幣和宏觀事件:6月20日消息，DefiLlama推出加密貨幣日歷功能，可跟蹤重要的加密貨幣和宏觀事件。[2023/6/20 21:48:38]

答：不得不說，看待事物還得要客觀。如果在新冠疫情剛開始流行時你購買了Zoom的股票或是BTC，那么到今天為止你通過BTC賺的錢就已經翻倍了，然而Zoom卻會讓你一無所獲。我想也許這就是人們所難以理解的地方。事實上，對于許多資產類別我們都希望能通過投機來獲取利益，但首先要學會分清良莠，不要因噎廢食，當我們想要丟掉某些不想要的東西時，切記不要失去了它身上具有價值的那部分。因此我認為，作為一種宏觀資產BTC是不會消失的，Web3也不會消失。相反在未來，我們將在元宇宙中花費更多的時間，平臺也將會繼續出售數字資產，而要想讓數字資產具有價值，那么它們必須是獨一無二的，而這又必須建立在區塊鏈基礎上。既然這樣，那么對加密生態系統的爭議還存在嗎？答案當然是肯定的，因為這是個非常了不起的機制，一旦你擁有了某個生態系統中的代幣，通過同樣購買該代幣的人你就可以獲得收益，而這些處于同一個生態系統的人就相當于組成了一個部落。如今，我深受一些生態系統的喜愛，同時又被某些生態系統所討厭，原因就是我會對這些生態系統評頭論足，一旦我不看好某個生態系統時，他們對我們的敵對情緒就產生了。因此，直到今天，我還是會因為表達出自己的真實想法而遭受到攻擊。但我依舊堅定地認為，“站隊”是無法影響到長期重大投資決策的。問：你是如何看待這次加密貨幣崩盤的，是否與過去有所不同——比如2018年或2014年？您如何理解這一點？

Paxful聯合創始人：將使用個人資金來償還用戶費用，并避免入獄:金色財經報道，總部位于美國的 P2P 比特幣交易所 Paxful 的首席執行官兼聯合創始人 Ray Youssef 宣布，他正在制定一項計劃，用自己的錢償還用戶的資金，以努力遵守法律并避免在他的交易所突然關閉后陷入更深層次的法律問題。

Youssef 表示，他因未能遵守法院關于返還 Paxful 凍結資金的命令而面臨入獄風險，這導致他采取了如此激烈的措施。Paxful 聯合創始人解釋說，他正在冒這樣的風險，因為否則，資金可能會“被遺忘”，用戶可能永遠無法取回這些資金。但是，他在執行此任務時請求社區耐心等待。[2023/4/9 13:52:36]

答：就像《美女與野獸》主題曲“Taleasoldastime”，很顯然，我們擁有的這些資產都是帶泡沫的，但當它崩盤時，你總是會發現人們加上了各種奇奇怪怪且數量不少的杠桿。而即便你知道許多人都加了杠桿，但當崩盤時仍然不愿相信那些人其實就是賭博的事實。我希望6月份的加密市場崩盤已經是最糟糕的情況，而且，如果我知道接下來兩個季度通貨膨脹問題可能會更加嚴重，那么對加密貨幣肯定會更有信心。但是，如果您有賣單，這意味著很可能會拋售，此前以太坊已經降至890美元，比特幣降至17,900美元，我認為加密貨幣的風險相對并不大，我們很可能會有大蕭條，但對于加密貨幣來說，這并不可怕，反而是宏觀經濟，比如股票市場不太有利。問：您覺得加密貨幣并不糟糕？為什么會有這種結論？

Mogul Productions項目Discord服務器遭到攻擊:金色財經報道，據CertiK監測，Mogul Productions項目的Discord服務器遭到攻擊，請社區用戶不要點擊、鑄造或批準任何交易。[2022/8/11 12:18:06]

答：我并不是說加密貨幣不糟糕，但是加密貨幣也需要暫停一下。我們知道，拉動加密貨幣行業前進的“馬車”是比特幣，在加密寒冬里，比特幣仍是唯一稀缺的東西。美聯儲必須要放緩印錢速度，因為如果不這么做，經濟增長就會放緩，我們知道現在美國依然存在通貨膨脹壓力，加密貨幣市場會出現下跌，比特幣也會下跌，但加密行業里的許多其他垂直領域正在發展。問：您現在仍然擔心加密貨幣嗎？我們知道，最近加密行業里的一些黑天鵝事件引發了漣漪效應，比如三箭頭資本，似乎他們已經崩潰并產生了更廣泛的效應。

答：我認為人們至少了解事情發生的狀況，時間會解決這些問題，他們要么破產，要么被賣出。就像08年之后一樣，在金融行業里，我們雷曼的索賠、對沖基金及其資產被收購，類似的情況也會在加密行業發生。但是，每個人最大的擔心可能是穩定幣Tether是否會崩潰，我現在能說的是，大家不必多慮，出于許多不同的原因，Tether還算非常穩定。但是，我希望Tether至少能提供90-100%的流動性保證，雖然這不意味著你會遭遇強制清算，但可能引發市場恐懼，也就是我們在6月份所看到的。問：Coinbase最近好像也有麻煩了，人們一直擔心該公司可能會破產，您認為這對加密行業也是一種威脅嗎？

MarqVision完成2000萬美元A輪融資:8月2日消息，假NFT探測器MarqVision完成2000萬美元A輪融資，DST Global Partners、Atinum Investments、Softbank Ventures、Bass Investment和Y-Combinator等參投。通過這一輪新的融資，MarqVision打算加強其產品開發，以進一步保護品牌和內容創作者的知識產權 (IP)。 （The Block）[2022/8/3 2:54:44]

答：Coinbase資產負債表上有很多現金，但他們的支出也很多。因此，我的猜測是Coinbase首席執行官BrianArmstrong將在接下來將在未來一兩個季度大幅降低支出，他們有一個很好的品牌。不過，我認為Coinbase現在正面臨一個最糟糕的問題：一些傳統大財團想要并購他們。在我看來，Coinbase就像是加密行業的“基礎資產”，所以我不認為他們有被并購的意愿，而是會繼續嘗試獨立運營，但是，倘若加密寒冬持續時間太長、太殘酷，那么會有人介入并收購他們。問：這次加密市場崩潰的可怕之處在于，一些已經倒閉的公司或協議在業界受到了高度重視。當然有Luna，還有Celsius，一家價值數十億美元的公司，為消費者提供相對慷慨的利息支付，您覺得這些看到了嗎？

答：相對而言，我更擔心宏觀環境。我希望比特幣能保持在3萬到5萬美元之間，GalaxyDigital沒有投資任何像Celsius這樣的信貸協議，雖然之前投資了他們的競爭對手BlockFi，但早在一年多前我們就退出了，因為我并不看好這種商業模式。當然，GalaxyDigital有時會扮演大型投資者的角色，比如在Terra上，但其實提前縮減了持有量——這是我們在大多數情況下所做的事情。事后來看，比如Luna，根本不能像Anchor那樣為人們提供18%的利息，在他們拓展其他用例之前，他們的生態系統發展得太快了，而這就是問題所在。我認為，這是加密行業的一次教訓。此前牛市的時候，印鈔機開始運轉，一切都在上漲。棒球卡、美酒、手表和科技股的投機熱潮也發生在加密領域，我認為現在投機狂熱基本上已經結束了。問：DeFi也結束了嗎？這次市場崩潰是否會引起人們更多質疑？

美股漲幅擴大:6月16日消息，美股漲幅擴大，納指漲2%，道指漲0.7%，標普500指數漲逾1%。[2022/6/16 4:30:10]

答：在某種程度上，監管者會入場，Celsius和BlockFi就像是投資者投入資金的黑匣子，但他們其實并不是區塊鏈去中心化金融系統，投資者不知道杠桿作用是什么，除非你在幕后。你也不知道他們的資產負債不匹配、短期借貸和長期借貸的問題，這就是你在市場上猝死的原因。類似的情況也發生在2008年的歐洲銀行、雷曼兄弟、美林這樣的金融服務公司身上，他們在牛市中采取了過高的杠桿率，自認為是天才，最后大家都知道是什么結局。但是，Luna和Terra有點不同，它們是完全透明的。只是當市場暴跌時，穩定幣的錨定機制無法承受壓力，和傳統金融不同，去中心化金融系統DeFi是透明的。大體上，DeFi借貸系統已經開始發揮作用，比如Compound、Aave、MakerDAO和Uniswap等項目，只是在加密熊市期間，他們的資產會少很多。問：那么，GalaxyDigital這次經歷的Luna事件、以及市場崩潰是否會改變您未來的投資方式？

答：市場會給我評價的，GalaxyDigital其實表現的不錯，如果你回顧一下2022年，我們出售了一些私募股權和風險投資，從桌上拿走了很多籌碼，但也留下了很多籌碼。如果我足夠聰明，我會拋售更多，拿走更多籌碼，但作為一個交易者，很難對自己不苛刻。如果你在這一行干了30年，肯定不想輸。但我認為，GalaxyDigital已經套現了很多，之前我們分析過，美聯儲將變得咄咄逼人，所以決定從桌上拿走籌碼，但回頭看，我們其實應該更積極的套現。問：如果你做空，似乎是一個賺錢的好時機。你是已經做空了，還是在考慮做空？

答：GalaxyDigital從來沒有純做空過，否則現在我臉上會有更燦爛的笑容。投資者相信我們，給我們投資，是為了做多加密貨幣，讓我們成為優秀的風險管理者，正如我之前所說的，我希望熊市時間不要太長，盡管我們確實拋售了很多。我敢肯定，有一些人在通過做空賺了很多很多錢，我可以做空Coinbase，也可以做空期貨——有很多方法可以做到這一點，但GalaxyDigital只會使用這些工具來對沖我們的業務。問：有沒有什么東西會讓你完全避免？比如質押ETH或者算法穩定幣，比如現在價值基本歸零的Terra代幣？

答：老實說，GalaxyDigital從未真正參與過算法穩定幣，我們圍觀但沒有參與。我們不是在賭ETH，但我確實認為，質押ETH將是一筆大生意。所以我的感覺是，GalaxyDigital未來將從事這項業務。你可以把加密貨幣總市值看做是這個行業的GDP，目前該指標數字大約是1萬億美元，我認為這個行業的GDP至少為2萬億美元，所以我們應該會反彈到2萬億美元水平，但需要一些時間，然后，隨著時間的推移，新高點將遠遠超過舊高點。問：所以，你認為現在有點像加密衰退期？

答：是的，加密市場正在衰退，其他經濟體也將陷入衰退。問：那你認為會有多嚴重，持續多久？

答：我希望自己手上有個預測未來的水晶球，但并沒有，我的直覺是衰退期將持續18個月，當然也可能更短一點，因為我覺得美聯儲在秋季之前不會暫停加息。問：你認為現在的加密危機是誰造成的？

答：你可以責怪美聯儲，你可以責怪新冠病，當然，這些都是都是玩笑話，這些因素只是讓泡沫更快地散開。實際上，問題的根本是很多人利用了太多的杠桿，他們正在遭受巨大的痛苦。去年，BlockFi以50億美元的估值籌集資金，Celsius估值超過30億美元，但現在，那些利用太多杠桿的人已經付出了代價。

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