USD:制裁威脅禍及MakerDAO，將觸發更大連鎖反應？_USDC

TornadoCash被美國財政部制裁的影響還遠未結束。由于在制裁之后，Circle凍結了TornadoCash錢包中的USDC資金，導致作為最大USDC持有地址的MakerDAO也面臨被制裁的風險，屆時，由74%的USDC提供支持的穩定幣DAI將面臨債務無法獲得支持，出現資不抵債的情況。此外，對于用戶來說，如果所有的USDC都將被凍結，則用戶將無法進行轉入和轉出，也無法清算賬戶，不能提取抵押品，這將導致巨額損失。針對該情況，MakerDAO聯合創始人RuneChristensen在Discord中表示，MakerDAO可能會選擇出售協議中所有的USDC敞口。此前，Yearn核心開發者banteg稱MakerDAO將考慮購買35億美元的ETH，將所有由USDC掛鉤的穩定模塊轉換為ETH，以規避上述可能發生的風險。該言論發表后，立刻引發了社區的強烈討論。其轉變“抵押品”類型以及后續所帶來的的影響成為了大家談論的熱點。MakerDAO面對的選擇

美財政部官員：打擊朝鮮加密貨幣攻擊事件是對其實施制裁的首要任務:6月29日消息，美國財政部一名官員6月28日在韓國表示，打擊朝鮮針對加密貨幣發起的攻擊事件是美國對該國實施制裁的首要任務。美國財政部負責恐怖主義和金融情報的副部長Brian Nelson對Maeil Business Newspaper表示，通過黑客攻擊盜取的加密貨幣是朝鮮政權的“重要收入來源”。（Central Banking）[2022/6/29 1:40:09]

為厘清事件始末，Odaily星球日報先對MakerDAO的抵押模型做簡要回顧。DAI是一種超額抵押的穩定幣，可以用存放在MakerDAO協議中的資產來鑄造。目前DAI是加密貨幣中與美元掛鉤的第四大穩定幣，當前市值為69億美元.DAI與美元的掛鉤由Maker的PegStabilityModule(PSM)維護，該模塊允許用戶以一對一的方式交換USDC等穩定幣以換取DAI。目前DAI的抵押品由約74%的USDC、7.4%的ETH和4.1%的WBTC等資產作抵押。

七國集團（G7）研究阻止俄羅斯使用加密貨幣來逃避制裁的方法:3月5日消息，G7國家正在研究阻止俄羅斯使用加密貨幣來逃避制裁的方法。七國集團（G7）包括加拿大、法國、德國、意大利、日本、英國和美國。

G7國家的財政部長和央行行長與烏克蘭財政部長Serhiy Marchenko舉行了虛擬會議。德國財政部長Christian Lindner表示，這是關于在各個層面最大限度地孤立俄羅斯并擁有最大的制裁能力，他說這包括加密貨幣。（News Bitcoin）[2022/3/5 13:39:18]

如果將所有的USDC清空換成ETH，那么ETH就是最大的抵押品種類，這預示MakerDAO會放棄多元化抵押品的道路。將如此波動性的資產作為穩定幣的主要抵押品則會面臨：一旦ETH大幅下跌，抵押品的價值將下降，DAI也會迅速貶值。此外，PSM允許以固定利率鑄造DAI，這個固定利率需要1美元多一點的抵押品來鑄造價值1美元的DAI，如果將全部的USDC出售，DAI可能會由于PSM的中斷而脫鉤1美元。對此，Rune表示：“這顯然是自殺，但我認為部分連根拔起的風險或回報是可以接受的，如果我們準備接受這樣的后果，它將大大增加與美元脫鉤的機會。”此外，除了將ETH變成主要抵押品外，社區中的一些人認為，采用現實世界資產，直到你能做到為止。"

分析：被美財政部OFAC制裁的加密交易所Suex是“嵌套交易所”:根據TRM Labs發布的文章，此前被美國財政部海外資產控制辦公室（OFAC）制裁的加密貨幣交易所Suex名義上總部位于捷克共和國，但實際上在俄羅斯運營。該文章總結了一項TRM調查，稱Suex是在愛沙尼亞許可的虛擬資產服務提供商Izibits OU的“公司所有權”下開始運營。TRM聲稱，該交易所的高管是Vasilii Zhabykin和捷克風險投資家Tibor Bokor，文其中Zhabykin可能隸屬于俄羅斯一家主要電信公司。盡管財政部沒有確定Suex支持的任何具體攻擊，但Chainalysis在博客文章中表示，Ryuk、Conti和Maze勒索軟件攻擊的受害者支付的加密貨幣最終通過了該交易所。Chainalysis發現，通過Suex發送的約1300萬美元比特幣交易與勒索軟件攻擊直接相關。Chainalysis表示，總體而言，自2018年2月以來，該交易所已收到超過4.8億美元的比特幣交易，其中至少1.6億美元能夠與非法活動聯系起來。TRM和Chainalysis都表示，Suex是一個“嵌套服務”，這意味著它從一個更大、更完善的服務中借用托管和地址服務。換句話說，該交易所沒有直接提供托管服務。TRM表示，該交易所要求客戶親自到其辦公室進行交易，并且只接受通過推薦的客戶。TRM和Chainalysis都沒有指明Suex與之合作的交易所，但TRM表示，該公司“可以從未知來源獲得現金。”Chainalysis還確定了從與 BTC-e 相關的地址發送到Suex的超過 5000 萬美元的加密貨幣交易。Chainalysis表示，其中許多交易發生在BTC-e正式關閉之后。（CoinDesk）[2021/9/21 23:47:13]

美國財政部OFAC依賴加密貨幣交易所和行業參與者追蹤客戶 以實施制裁:金色財經消息，美國財政部外國資產控制辦公室（OFAC）依賴加密貨幣交易所和行業參與者來追蹤其客戶，以尋找違反制裁的行為。OFAC主動跟蹤交易的資源有限。

美國捍衛民主基金會研究主任David Adesnik在談到OFAC依靠現有法律實施加密制裁時表示，“我不確定法律是否已經適應。美國財政部更多的是試圖利用已經存在的賬目。”加密交易所Bittrex合規主管John Roth表示同意，“OFAC實施加密貨幣制裁的方法與實施法幣制裁幾乎相同。OFAC進行指認，但它們希望交易所制定防止與被禁止的人/國家進行交易的計劃。這與傳統銀行沒有太大區別。”雖然對OFAC的開放態度持肯定態度，但Roth表示，“我認為要求很明確。挑戰是如何使這些要求適應加密貨幣的獨特性質。”（Cointelegraph）[2020/3/16]

但從當前情況來看，出售USDC也許是團隊的第一的選擇。Rune似乎已經做好了如何將ETH轉變成抵押品的方案，他在Discord中表示：第一步需要明確地警告用戶在最壞的情況下，DAI可能會與美元脫鉤，但作為回報，DAI將不會受到制裁。其次，我們會立即看到一些不關心去中心化，使用DAI僅僅是為了交易方便的用戶迅速流失。我們需要將這些用戶推向中心化穩定幣。然后，一旦DAI的需求減少且粘性用戶增加，我們就開始將我們的USDC抵押品DCA轉換為我們質押的ETH。

雖然該討論目前還沒有開放提案投票，但社區成員在參與討論和做出決定時也應該深入考慮執行風險和市場發出的信號，畢竟如此規模的資產輪換并非小事。大家如何看待MakerDAO的決定

這種針對尚未真正成為威脅而提出的建議似乎造成了很大的分歧。例如，CinneamhainVentures合伙人AdamCochran認為，MakerDAO的增加更多風險資產的支持會增加集中性風險，并且這種寒蟬效應會導致對中心化設施的恐懼。討論“與美元脫鉤”以及“用ETH取代所有支持的USDC”這兩種信譽風險都會導致對DAI的信心動搖。

當然，也有人為MakerDAO提出了建設性的意見。即使用aUSDC和cUSDC來支持PSM，將DaiUSDC儲備分給不同的協議，使得針對MakerDAO的工作更加困難。例如在Aave中，即使USDC被列入黑名單，至少可以收回借來的部分。

不過，比起對該事件后續的關注，MakerDAO的代表ChrisBlec似乎對政策抱有很大的意見：“他們可以用任何東西來做文章，他們可能明天就會說花生醬是非法的。如果你買它，吃它，你就會坐牢。那么馬上就沒人會買花生醬。這其實就是極權主義。”Blec認為，就加密技術而言，除非個人匿名交易數字貨幣的可能性被消除，否則美國政府不會善罷甘休。但是從行業角度來看，MakerDAO的DAI無疑對整個DeFi世界產生深遠的影響。豪無疑問，穩定幣是DeFi的基石，沒有穩定幣就不會有各類繁榮的Dapp和生態。并且DAI在去中心化穩定幣中一直穩居第一。但現在來看本次制裁事件也反映出了由中心化法幣支撐的穩定幣為核心的DeFi系統可能存在著很大的問題。如果MakerDAO的USDC真的會被列為制裁對象，其對整個DeFi系統的沖擊是巨大的。其實，針對USDC和USDT這類中心化穩定幣風險的討論也不勝枚舉，但凡穩定幣或者DeFi出現事故，那么有關USDC和USDT可能會被母公司凍結的話題也都會隨時的被拿出來討論。而如今，該話題即將成為可能。在圍觀MakerDAO事件的同時也應該考慮DeFi是否應該降低對中心化穩定幣的依賴。否則，未來可能會有更多的DeFi協議出現此類問題。

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