比特幣:分析七大交易所資產儲備明細，誰暴露了潛在風險？_比特幣中國禁止后怎么提現

隨著FTX事件持續發酵，中心化交易所的儲備資產成為加密市場關注的焦點，每一個普通用戶都在日夜憂慮：誰有可能下一個暴雷？過去一周，多個平臺相繼進行透明度公示，披露了部分儲備資金錢包地址。加密數據網站Nansen對包括Binance、OKX在內的七家加密交易平臺的錢包地址數據進行了歸集，Odaily星球日報進行分析，并從中發現了一些值得注意的信息。

從總體來看，目前公布儲備資產最多是幣安，公示了646.5億美元資產，Bitfinex以及OKX分別位列第二、第三位；儲備資產最少的是Deribit，為14.5億美元——該平臺主打加密期權衍生品交易，儲備資產不及大平臺為意料之中。值得注意的是，通過模糊的“資產總價值”判定交易所儲備資產的健康狀況可能是不準確的，畢竟FTX儲備資產的賬面價值也曾遠遠高于負債規模，但我們都知道，例如FTT、SOL、SRM等流動性存在問題，且FTX和Almeada持幣比例過高，出現踩踏下跌時，流動性可能被短時抽干，最終隨著價格崩塌形成連環踩踏。因此，對于交易平臺而言，非波動性資產的比例越高，顯然越值得信賴，流動性更高主流資產也相對較為安全，而其它小幣種占比過高則顯然需要警惕。幣安創始人CZ在11月14日晚間的AMA中也有提到這點，他認為“在熊市之中，若交易所公布的儲備金中沒有相當比例的穩定幣，可能存在潛在風險”。從單項儲備資產來看，Binance儲備最多的是BUSD，達到216.4億美元；USDT排名第二，達到136.6億美元；BTC以及ETH位列第三、第四，占比之和為20.45%；Binance平臺幣BNB排名第五，達到59.8億美元。總的來說，Binance穩定幣總資產占比達到57.79%，儲備資產狀態健康。另外一個穩定幣儲備占比超過50%的是OKX，穩定幣資產規模為29.7億美元，占比為50.83%；并且其單項儲備資產最高的也是USDT，達到26.3億美元；BTC與ETH資產之和占比達到48.2%，整體而言儲備狀況良好。不過，OKX公布的資產儲備中并沒有其平臺幣OKB，可能是其錢包地址并沒有完全公示。Bitfinex儲備最多的資產是BTC，占比42.11%；ETH儲備排名第三，達到21.45%；穩定幣USDT以及EURT占比達到4.51%；幾項資產之和達到68.07%。不過，該平臺上另有30.15%的儲備資產是其平臺幣LEO。Huobi目前公布的資產儲備情況值得注意，該平臺上儲備資產最多的是其平臺幣HT，達到29.14%；此外，波場原生代幣TRX位列Huobi儲備資產第五，占比14.73%；二者之和達到43.87%。BTC、ETH以及USDT占比之和為43.16%。另外，根據Nansen監測，標記為Huobi34的地址在Huobi進行資產快照時持有14858枚ETH；快照后，該地址在曾將1萬枚ETH分別轉移至幣安和OKX存款錢包。Kucoin的資產儲備中最多的單項資產是USDT，占比27.88%，其穩定幣總資產占比38.08%；再加上BTC以及ETH儲備，總占比達到57.37%。此外，該交易所平臺幣KCS儲備占比達到19.55%，位列第二。Deribit主要聚焦期權衍生品交易，且主要交易量來自幣本位期權交易，因此儲備資產中最多的是BTC、ETH，二者之和達到98%。需要重點關注的是Crypto.com，近期關于其潛在「爆雷」風險的討論不絕于耳。從資產儲備來看，其排名第一、第二的資產是BTC，和ETH，第三名則是MEME幣SHIB，儲備占比達到20.91%，穩定幣USDC占比9.9%，USDT占比5.26%，確實存在一定潛在風險。最后，Odaily星球日報需要提醒廣大用戶的是，這些鏈上資產儲備公示并不能完全代表交易平臺的償付能力，第三方機構出具的專業的審計報告有一定的權威性，但也無法表資產是否長期無轉移和變化。CZ提到正在與Vitalik合作構建一個新的儲備金證明協議，衷心希望此類產品能早日上線，黑箱操作傷害最深的總是普通的投資者。當然，此次鏈上資產儲備公示也算是行業的一次進步。如果連第一步都不愿意做到的平臺，談何獲得用戶的長期信任？

分析：比特幣隱含波動率上升是價格持續波動的跡象:一個月的已實現波動率圖表顯示，比特幣價格的已實現波動率從1月27日開始遵循上升模式，為55%，并持續上升；直到2月8日波動率下降，達到52%。繼3%的下跌之后，2月15日又出現一次大幅下跌，波動率幾乎下降10%。但從2月15日開始已實現波動率持續上升，從2月15日的42%飆升至2月27日的57%，漲幅達15%。Skew數據顯示，比特幣隱含波動率（IV）正在上升。幾周前，3個月IV從1萬美元價格回調期間的3.5%高點降至3.2%。從2月23日至27日，一個月期間IV上升7%。在27日之后，IV沒有顯著變化，而且比特幣價格相當穩定。然而從28日開始，IV開始緩慢上升。比較上述兩張圖表，2月18日至19日的價格跌幅并不是很大，從隱含波動率圖表可以看出，波動率沒有太大變化。然而，如第二張圖表所示，2月24日至26日價格大幅下跌表明，波動性明顯上升。由于比特幣價格目前在9000美元附近，兩者之間看不到太大波動，但波動模式的緩慢上升不容忽視。通過以上分析可預測，在不久的將來，比特幣價格將繼續波動，第三次減半在即，由于市場的表現，未來可能會經歷更大的波動。（AMBCrypto）[2020/2/29]

聲音 | 加密貨幣分析師AlexKrüger：不要用比特幣進行高杠桿投機:比特幣在今日5時45分左右經歷7.5％的下跌，在45分鐘內下跌了近800美元。對此，加密貨幣分析師AlexKrüger提醒交易者不要用比特幣進行高杠桿投機。他稱，“用高杠桿來投機比特幣的人最好記住，比特幣可以在幾小時內波動10%-40%，然后把你所有的錢都拿走。”（CryptoGlobe）[2020/2/20]

分析 | 金色盤面：BTC 1小時持續走強:金色盤面獨家分析：BTC突破短期壓力，主力如約而至，根據我們之前的判斷，今天會是一個突破的節點，可以重點關注MA36均線的突破情況。上述分析僅限技術交流，不作為交易參考，投資者需要理性看待市場價格波動，做好風險控制。（登錄金色財經APP—發現，查看更多幣種的獨家點評）[2018/10/24]

金色財經獨家分析 金融業區塊鏈應用正解決透明性與隱私需求的矛盾:本周三，英國中央銀行英格蘭銀行(Bank of England)發布文件顯示，該行正在與區塊鏈創業公司Chain合作開發一種概念驗證，研究如何在基于區塊鏈（或分布式賬本）的網絡上維護隱私，同時仍允許對數據進行監管。金色財經獨家分析，從比特幣誕生以來，區塊鏈的一大標簽就是“匿名性”，而這正是人們的常見誤解之一，哈希地址僅僅是一個化名，并非完全找不到，通過算法可以分析出交易簇，進而鎖定與現實的聯系。因此，用戶對于隱私保護的需求，對區塊鏈匿名化的程度提出挑戰。又要交易透明，又要保護隱私，二者兼得定會實現重要突破，或對傳統金融服務產生顛覆。或許，我們需要在概念上更加明確：更多的人需要區域鏈讓金融在自己面前完全透明，而對外則更好地對隱私“加密”。[2018/4/11]

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