比特幣:金色觀察 | 美聯儲降息在即 比特幣如何押注？_BSP

疫情在全球范圍內持續蔓延，投資者對全球經濟衰退擔憂加劇。

海外市場遭遇金融危機以來至暗一周。

上周，道指下跌超過12%，創下2008年以來最大單周百分比跌幅。以點數計算，道指下跌超過3500點，這是有史以來最大的單周點數跌幅。該指數上周收盤也出現回調，較2月12日創下的盤中紀錄高點下跌14.1%。標普500本周迄今下跌11.5%，為金融危機以來表現最差的一周。美國基準股指較上周創下的高點下跌了約13%。納指本周下跌10.5%，較歷史高點低了近13%。

美國總統特朗普緊急喊話美聯儲，表示美聯儲降息“差不多是時候了”，無論是否關系到突發公共衛生事件帶來的股市暴跌，美聯儲拿出“領頭人”的樣子率先降息都“差不多是時候”了。美聯儲主席鮑威爾稱正在密切監控肺炎疫情，將采取適當的行動。

金色財經合約行情播報 | BTC站上7000美元，市場成交保持活躍:據火幣BTC永續合約行情顯示，截至今日16:00（GMT+8），BTC價格暫報7053美元（+2.26%），20:00（GMT+8）結算資金費率為0.010000%。

昨日BTC放量突破7000美元，于今日上午7時上試近5日高點7200美元，目前在7000美元上方盤整。根據火幣交割合約數據，BTC季度合約成交量與昨日基本持平，持倉量從昨日至今持續降低，精英多頭占比先升后降，季度合約保持小幅貼水。市場在此價位成交保持活躍，BTC是否能站穩7000美元有待進一步觀察。

USDT于火幣全球站OTC的報價為7.13元，溢價率為0.73%。USDT維持低溢價率。[2020/4/17]

降息，可以理解為從之前穩健的政策，開始轉向比較寬松的貨幣政策，意在釋放流動性。利率降低了，意味著企業的融資成本會降低，有希望重新煥發活力，避免經濟陷入衰退。同時逐利的資本也會涌入市場，閑錢增加了，肯定會尋找更具盈利能力的金融標的。

金色午報 | 12月11日午間重要動態一覽:7:00-12:00關鍵詞：波黑央行、龐氏騙局、KeepKey、Cosmos、OKB

1. 波黑央行：對加密貨幣持謹慎態度。

2. 廣州市委書記：要搶占區塊鏈發展制高點。

3. 新華社：有些領域“上鏈”效應明顯，但“偽應用”不容忽視。

4. 美國三名男子涉嫌操縱7.22億美元的加密龐氏騙局被捕。

5. Kraken：硬件錢包KeepKey存在漏洞，攻擊者可在15分鐘內竊取資金。

6. Cryptopia調查仍無較大進展，無擔保債權人索賠近300萬新元。

7. Cosmos IBC跨鏈協議或延期：目前僅完成最底層開發。

8. 9月-11月，OKEx回購銷毀逾594萬枚OKB，已累積銷毀近1400萬枚OKB。

9. 逾2.2億枚XRP自Ripple Otc Distribution錢包轉至Bitstamp。[2019/12/11]

一般而言，降息是有利于股票、黃金以及比特幣的，因為降息意味著人們在銀行的存款利息降低，這樣一來，人們就不愿意把錢存在銀行里里，而是拿出來投資股票、貴金屬、比特幣或者用于消費。

分析 | 金色盤面：BBI泡沫指數:金色盤面綜合分析：BBI泡沫指數報收73.3174，繼續小幅攀升，短線市場樂觀情緒較高。從圖形分析，這個位置暫時屬于安全區域，市場風險值中等。[2018/9/5]

但是投資者是否將比特幣用作危機對沖仍有待觀察。

美聯儲降息，比特幣上漲？

根據Coindesk報道，一些分析師認為，從理論上講，美聯儲降息的舉動可能會幫助比特幣價格上漲，因為較低的利率可能會降低收益率較高的資產（如美國國債）的吸引力。

總部位于紐約的加密貨幣分析公司Digital Asset Research的聯合創始人格雷格·奇波拉羅(Greg Cipolaro)說，“隨著利率下降，投資者更有可能轉向沒有收益的資產，比如收藏價值較高的藝術品、黃金或比特幣等可收藏資產。”

金色財經現場報道 全球區塊鏈世界巡回高峰會議大灣區站今日開幕:金色財經現場報道，4月23日上午，由廣東南粵集團、全球區塊鏈投資與研究聯合會共同舉辦的全球區塊鏈世界巡回高峰會議大灣區站正式開幕。本次會議以“區塊鏈科技攜手實體經濟共贏未來”為主題，針對全球數字資產新形勢，“雙創”背景下區塊鏈發展模式、區塊鏈商業應用以及區塊鏈如何服務實體經濟等內容展開討論。[2018/4/23]

盡管降息最近可能會促使比特幣增加配置，但加密貨幣和傳統市場的投資者現在可能被一種危機心態牢牢抓住，以至于他們不分青紅皂白地出售所有被認為有風險的資產。由于加密貨幣相對較新，其價格波動性較大，比特幣仍為普遍視為一種高風險資產。

據The Block的研究顯示，降息與比特幣價格走勢無關。因此，它不太可能在下一次降息期間上升。

2019年，美聯儲三次降息，目前為175個基點。研究發現，在三次降息中，比特幣的價格沒有任何明顯的回升。相反，其在1周，1個月和3個月的滯后中值回報分別為-5.0％，-20.9％和-11.0％。

不過，The Block的分析也證明了在過去的三次降息中，比特幣的表現足以表明它不是避險資產。

OKEx高級分析師William對金色財經表示，從理論上而言，美聯儲降息在中長期將會推動比特幣價格的上漲。

讓我們來看一下利率傳導機制下的兩條路徑：

第一條途徑： 寬松的貨幣政策  →  市場利率下降 →  銀行信貸增加  →  全球流動性增加 → 部分增加的資金流入數字貨幣市場，推動價格上漲。

第二條途徑：寬松的貨幣政策  →  市場利率下降 →  美元計價的資產回報率下降  →  資金從美元市場流出、美元貶值 → 部分資金流入數字貨幣市場，價格上漲。

需要注意的是，上述兩條傳導路徑僅僅是從理論角度進行的分析，有效性未經檢驗，比特幣的利率傳導機制是否通暢還不確定；此外，由于比特幣等數字資產尚未納入全球投資機構的資產配置池中，因此利率傳導的時效性較差，不像股市等金融市場，可能美聯儲一宣布降息美股就迎來上漲，比特幣在短期內很難受美聯儲降息消息的影響，只有中長期才可能受此因素影響。

押注比特幣減半

還有73天，比特幣將迎來其發展史上第三次減半，屆時其通脹率將從當前的3.7%降至1.8％，低于美聯儲設定的2％目標通脹率。

這種軟件編碼的自動供應緊縮使比特幣與美聯儲等中央銀行以人為主導的貨幣寬松政策形成了鮮明對比。去年，比特幣的價格上漲了94％，大約是美國股市漲幅的三倍。盡管本周有所回落，但到2020年為止，比特幣仍上漲約19％。

目前，對于擁有多元化資產組合的大型投資者而言，比特幣市場可能還不成熟，無法用來對沖金融危機。確實，最近幾天比特幣的價格下跌（黃金也下跌了），這可能表明大多數投資者在市場大量拋售時仍在爭搶現金。    

我們看到很多這樣的全球行動對比特幣有一些影響，但是也有比特幣網絡中正在發生的事情，這可能會比美聯儲降息產生更大的影響。專注于加密貨幣對沖基金BitBull Capital的CEO表示，今年仍看好比特幣，主要原因是即將到來的減半。

歷史上，比特幣減半前后的價格

受疫情影響，比特幣價格在2月下半月一直處于下跌趨勢，目前約為8540美元。

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