DCG:DCG致股東信全文：19大核心問題一并澄清_GENE

Odaily星球日報譯者|Moni

針對近期有關DCG的諸多質疑，其創始人兼首席執行官BarrySilbert于今日發表《致股東信》，一一回應關鍵問題。Odaily星球日報將其全文編譯如下：新年快樂。我最近一直在反思過去一年、加密行業狀況以及未來的發展方向。首先，我為DCG在過去10年中作為開拓者和建設者所扮演的角色感到無比自豪。自DCG成立以來，我們投資了200多家公司，不斷發展和塑造加密行業，我們幫助建立了第一只公開報價的BTC基金、以及加密領域最大的資產管理公司、最具影響力的加密媒體平臺、全球第一比特幣礦池，領先的加密大宗經紀商、以及在新興市場占主導地位的加密錢包/交易所。DCG還支持了大量新興基金公司、加密協議和頭部區塊鏈項目。對于加密行業的早期時光，我有著許多美好的回憶，努力幫助教育，并與其他企業家和投資者戰斗以獲得合法性。不管是和少數人參加會議，還是在CNBC上被嘲笑并被大多數合法投資者解雇，所有這一切都讓我充滿力量和動力。相比之下，過去的一年是我一生中最艱難的一年——無論是個人角度還是職業角度。加密領域里的不良行為者和屢屢爆發的事件對這個行業造成了嚴重破壞，更引發了廣泛的連鎖反應。盡管DCG、子公司、以及許多投資組合公司都未能幸免于當前動蕩的影響，但在花了十年時間將一切投入這家公司和這個領域之后，我的誠信和善意受到質疑，而我一直專注于以正確的方式做事。在去年11月發布的上一封股東信中，我分享了以下觀點：DCG致力于努力建立更好的金融體系，并且希望保持行業領先地位。隨著新的一年的到來，我們正以“精益求精”的心態扎根，我們正在做出有意義的改變，以使公司獲得長期成功。在過去的幾個月里，我們一直在積極削減成本以應對當前的市場狀況，其中包括削減運營費用，裁員等，還做出了關閉DCG于2020年孵化的財富管理子公司HQ的艱難決定。盡管我們仍然相信HQ概念及其出色的領導團隊，但當前的低迷不利于該業務的短期可持續性。展望2023年及以后，加密行業需要做出更多艱苦的工作來重建信譽和聲譽。對我們所有人來說，2023將是充滿挑戰的一年，但我仍然保持樂觀。我希望這封信和隨附的問答能夠解釋其他發展并解決對DCG的一些猜測——其中一些是合理的，一些完全沒有根據和錯誤——有助于澄清我們的立場。對于我在戰壕中的同事們，現在是時候合作、為彼此的成功歡呼并共同把加密行業提升到一個新的水平。讓我們一起成長，尊重他人，重新享受樂趣并有所作為。我可以向您保證，DCG肯定會致力于這樣做，我也毫不懷疑DCG將在今年成為一家比以往任何時候都更強大的公司。1.DCG的商業模式結構是怎樣的？

X3創始人：DCG在公關公司Vested上投入大量資金與《華爾街日報》協商刪稿:金色財經報道，X3創始人Andrew在社交媒體披露，DCG已經在公關公司Vested上投入大量資金，希望該公司根據“條件”與《華爾街日報》協商刪除“獨家報道”的內容。

據悉，《華爾街日報》在其文章中指出，DCG持有債權人數十億美元的資金，并以此作為“綁架客戶”的條件，其首席執行官Barry寄希望于加密貨幣“反彈”來渡過難關。[2023/1/18 11:18:32]

DCG成立于2015年，是一家在數字資產領域提供購買和投資業務服務的控股公司，其中一些投資組合是全資擁有的，而在大多數企業中，DCG只擁有少量少數股權。如今，DCG在超過35個國家/地區擁有200多家公司的投資組合，并投資了50多個加密貨幣基金以及眾多數字貨幣和區塊鏈項目。2.DCG與全資子公司的真實關系是？

自DCG成立以來，子公司已作為獨立公司啟動和運營，擁有自己的管理團隊、財務和風險管理協議以及法律和合規監督。每個子公司都有自己的文化、運營結構和激勵機制。每個子公司日常業務的各個方面都由各自的領導團隊指導。DCG擁有一支由大約50人組成的團隊，負責投資、支持投資組合公司，并為子公司提供戰略指導和一般監督。具體來說，DCG不為Genesis的業務提供任何交易、貸款或借款指導。3.DCG及其任何全資子公司是否混合現金？

沒有。每個DCG全資子公司都有自己的銀行賬戶、證券賬戶和加密賬戶，并維護單獨的賬簿和記錄。4.DCG如何與其他投資組合公司互動？

BitMEX創始人：人們因創始人是白人而盲目信任DCG:11月28日，BitMEX創始人Arthur Hayes發表其“白人青年”系列博文續篇，探討DCG創始人BarrySilbert崛起的前因后果。文中指出，在BTC發展早期，由于缺少直接的合規投資，Silbert用信托基金的方式構建入場的護城河，并由于其壟斷地位而使得GBTC始終享有2%的超高管理費，而Silbert能在一開始就獲得多方的信任，是由于他是是一名“白人金融家”。如今，由于Genesis將比特幣借給三箭資本生成GBTC來賺取溢價，而后比特幣價格下跌導致連續清算，DCG正岌岌可危。

Arthur Hayes在文中總結道，我猜為Genesis提供借貸資金的人（不論是誰）已經關掉了水龍頭。而一旦沒有了外部彈藥供給，DCG集團的故事離落幕就不遠了。[2022/11/28 21:07:40]

DCF團隊與投資組合保持著密切的關系，為業務領導者提供直接的戰略和運營建議，并獲得廣泛的資源、計劃和增值合作伙伴。通過這種方式，DCG培育了區塊鏈和加密空間中最具協作性和活力的企業社區之一。5.DCG總部在哪里？

DCG是一家美國公司，總部位于康涅狄格州斯坦福德。6.DCG從其非附屬公司籌集了多少債務資本？何時募集的？

DCG于2021年11月從Eldridge領導的貸款財團那里籌集了3.5億美元的外部高級有定期擔保的債務資金。7.DCG目前欠GenesisCapital多少錢？

Messari創始人：Genesis因三箭資本損失的12億美元或超過DCG歷史總凈收入:7月19日消息，Messari創始人Ryan Selkis表示，Genesis因三箭資本損失的12億美元，很有可能超過Digital Currency Group（DCG）歷史總凈收入。Grayscale總凈收入約為10億美元。Messari預估Genesis在2020年的收入為5000萬美元，假設去年收入增長5倍，并且一直保持30%的利潤率，額外的2億美元也會抹去該產品線的所有凈收入。

此前消息，加密貨幣經紀商Genesis Global Trading對現已破產的三箭資本提出了12億美元的索賠。Genesis的母公司Digital Currency Group（DCG）已經承擔了Genesis在該案中的部分債務，但目前尚不清楚有多少債務仍由Genesis承擔。[2022/7/19 2:24:09]

與數百名其他機構投資者一樣，DCG從Genesis的貸款部門GenesisCapital借入了資金。但是，這些貸款交易始終按公平原則操作并按現行市場利率定價。除了下面問題14中討論的本票之外，DCG目前還欠GenesisCapital：4.475億美元4,550BTC這些款項將于2023年5月到期。此外，DCG在2022年1月至2022年5月期間以10%-12%的利率借入了5億美元。DCG的投資主體在還2021年和2022年期間以3.85%的加權平均利率借入BTC，其中包括之前借入但已償還給GenesisCapital的金額，目前的貸款余額為4,550BTC。上述這些貸款在2022年初發放時，DCG的股本價值約為100億美元，DCG過去十二個月的EBITDA超過10億美元，而GenesisCapital的貸款賬面總額為120-150億美元。在此期間，比特幣價格大約在3-4.7萬美元區間。除了BTC貸款外，DCG的投資實體還在2020年底借入了14,048枚BCH代幣，目前支付9%的利息。自2022年5月以來，DCG就沒有從GenesisCapital借過錢，從未拖欠過利息，并且所有未償還貸款都是最新的。注*：上述數字均代表已被抵銷的金額。8.DCG如何使用從GenesisCapital借來的美元貸款獲得收益？

DCG礦業子公司Foundry為20個區塊鏈網絡提供數字服務:金色財經報道，數字貨幣集團（DCG）子公司和加密貨幣采礦和咨詢公司Foundry周三宣布推出一個名為Foundry Staking的新平臺。該公司表示，該產品目前支持20個區塊鏈網絡，并將在未來提供數字資產抵押和咨詢服務。到目前為止，該服務涵蓋20個區塊鏈，包括Horizen、Solana、Helium、Flow、Livepeer、Near Protocol、Provenance和The Graph等PoS網絡。本質上，參與者可以從Foundry的服務連接到不同的網絡中獲得PoS獎勵，該公司希望讓釘子PoS網絡 \"更容易被機構所接受\"。（news.bitcoin）[2021/11/12 6:47:57]

DCG借入的金額最初作為現金存放在金庫，以便在機會出現時使用。最終，我們確定是從最早的一家風險投資者那里回購DCG股票、以及對流動代幣和公共股票進行投資。9.DCG的投資主體如何使用從GenesisCapita借來的BTC？

DCG的投資實體使用從GenesisCapital借來的BTC來對沖GBTC多頭頭寸，以在此類頭寸上保持市場中立。DCG在公開市場上購買GBTC是在GBTC的交易價格相對于NAV有明顯折扣時進行的，并且與所有其他投資一樣，這些決定是基于對可能的回報加權風險的評估。我們在公開市場上購買GBTC符合美國證券交易法第10b-18條規定，也會在文件和新聞稿中透明披露。10.DCG和FTX是什么關系？

灰度母公司DCG計劃購買2.5億美元GBTC:3月10日消息，灰度投資（Grayscale Investments）母公司 Digital Currency Group （DCG）計劃購買灰度旗下的比特幣信托基金（GBTC）不超過 2.5 億美元的股份。DCG 計劃使用現有現金為收購提供資金，并將根據 1934 年《證券交易法》第 10b-18 條的規定，由管理層自行決定在公開市場上進行購買。

股份購買授權不要求 DCG 在任何時期內購買任何特定數量的股份，并可在任意時間擴展、延長、修改或終止。股份購買的實際時機、金額和價值將完全取決于許多因素，包括可用現金水平、價格和當時的市場狀況等。[2021/3/10 18:33:25]

2021年7月，DCG在FTX的B輪融資中進行了25萬美元的小額股權投資，這是我們在全球范圍內投資交易所的持續戰略的一部分——DCG已經投資了近24筆交易。DCG在FTX持有一個交易賬戶，但在該平臺上的交易量不到DCG所有交易量的1%。Barry與SamBankman-Fried沒有個人或專業關系。除了2022年夏天的一次談話和當時的幾封電子郵件外，巴里不記得曾與他會面、交談或以其他方式私下交流。11.DCG與Alameda是什么關系？

DCG從未與Alameda建立過關系。Genesis與Alameda有交易和借貸關系。12.SamBankman-Fried是否曾在Genesis的董事會任職？

沒有。13、DCG與三箭資本是什么關系？

DCG從未與三箭資本有任何關系。除了在2020年與其中一位聯合創始人的介紹性電話會議外，Barry不記得曾與三箭資本的負責人會面、交談或以其他方式私下交流。DCG從未與三箭資本協調購買或銷售GBTC或任何其他投資。Genesis與三箭資本存在交易和借貸關系，三箭資本拖欠Genesis的貸款。另外，三箭資本是各種灰度產品的投資者。14.為什么DCG接管了對三箭資本的破產索賠，DCG從GenesisCapital獲得了11億美元本票的回報是什么？

直到2022年夏天，GenesisCapital一直是全球首屈一指的加密借貸公司。當三箭資本在2022年6月拖欠GenesisCapital和許多其他貸方的貸款時，市場上明顯擔心蔓延并摧毀整個加密行業，這也是DCG轉向支持GenesisCapital的一個考慮因素。此外，DCG堅信，一旦加密貨幣市場穩定下來，對機構大宗經紀服務的大量需求將繼續存在。Genesis擁有無與倫比的專業知識和世界上最好的機構客戶群，而且早在2013年就建立了第一個機構加密貨幣交易平臺，并于2018年推出GenesisCapital。因此，DCG認為Genesis值得保護。DCG及其董事會認為，努力幫助支持Genesis符合Genesis及其貸方和DCG的最大利益。DCG的財務和法律顧問根據會計師的意見和建議的機制是讓DCG承擔三箭資本的索賠，并用Genesis到期的本票代替。這張11億美元的本票將于2032年到期，代表DCG承擔三箭資本因Genesis于2022年6月違約而產生的債務。DCG同意轉讓和交換Genesis從三箭資本應收的11億美元無擔保貸款，但需要注意的是，三箭資本使用的是DCG期票，其恢復具有高度不確定性。DCG沒有收到任何現金、加密貨幣或其他形式的本票付款。這意味著DCG實際上承擔了Genesis在三箭資本貸款上的損失風險，但我們沒有義務這樣做。重要的是，這張11億美元的本票是不可贖回的，并且不包含可贖回債券的任何其他類似特征。此外，Genesis將其對三箭資本的索賠轉讓給DCG，并且作為交易的一部分，同意DCG就三箭資本清算收到的任何追償將直接用于支付11億美元的本票。值得注意的是，在三箭資本違約后的這段時間里，DCG在Genesis實體中投入了約3.4億美元的新股本，為其提供額外資本。15.DCG在GenesisCapital重組過程中扮演什么角色？

作為一家獨立且獨特的運營子公司，Genesis擁有自己的董事會和管理團隊。Genesis董事會成立了一個特別委員會，由兩名擁有數十年財務、法律和重組專業知識的獨立董事組成，他們負責監督GenesisCapital的重組過程和涉及關聯方的任何其他事務。GenesisCapital還聘請了獨立的外部顧問來領導重組過程，包括ClearyGottlieb、Moelis和Alvarez&Marsal。DCG及其獨立外部顧問，以及GoodwinProcter、WeilGotshal和DuceraPartners等公司已經就重組事宜與Genesis及其顧問、以及由某些Genesis債權人及其顧問組成的臨時小組進行了富有成效的接觸。但是，由于DCG存在欠GenesisCapital未償還貸款和本票的情況，包括Genesis董事會成員在內的DCG高管沒有與GenesisCapital任何重組相關的決策權。16.DCG是否是紐約東區法院的貸款調查對象？

DCG不知道也沒有理由相信紐約東區法院對DCG進行了調查。作為我們日常業務運營的一部分，DCG會定期與監管機構溝通。如果任何監管機構或調查人員聯系我們，我們將一如既往地公開參與、回答問題并提供任何所需信息。17.DCG和TerraLuna有沒有關系？

DCG不購買、出售、賣空或以其他方式交易Terra穩定幣，并且與這些代幣的發行方沒有任何關系。DCG在2021年底/2022年初購買了約60,000枚LUNA代幣，以協助全資子公司Foundry創建一個質押節點。DCG沒有將購買、出售、賣空或交易Luna代幣作為其投資策略的一部分。18.DCG與Celsius的關系是什么？

DCG不購買、出售、賣空或以其他方式交易Celsius代幣。DCG與Celsius沒有任何關系。19.DCG是否發行自己的代幣？

DCG從未發行過自己的代幣。

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