ETH:一文讀懂LSDFi協議unshETH：創新的激勵設計會是一個新敘事嗎？_Shell Token

Coinbase、Lido、Frax的LSD都在某種程度上受到中心化的困擾，unshETH是一個使用激勵機制來優化LSD驗證者去中心化的協議，通過驗證者去中心化挖礦和驗證者支配期權兩個創新性產品提供解決方案。unshETH是一項非常重要的嘗試，在本文中，我們將深入探討unshETH的各種機制。

什么是unshETH？

unshETH是一種處在早期的新品類：LSDfi-在流動性質押衍生品之上構建的DeFi應用程序。

USDC市值降至267億美元，僅為一年前的一半:金色財經報道，CoinGecko數據顯示，USDC當前市值約為267億美元，自7月初以來下降了約2.5%，僅為一年前的一半，而且還在下降。數據顯示，USDC的市值于2022年7月下旬達到約550億美元的峰值，隨后到今年3月初降至約440億美元。

相比之下，USDC的競爭對手USDT的市值接近 840 億美元，僅次于比特幣和以太坊，自 2022 年 7 月以來，USDT市值從 660 億美元增長了約 27%。

Fineqia International研究分析師Matteo Greco指出，USDC的主要市場是美國，而加密參與者在缺乏全面監管的情況下正在該國面臨法律挑戰。[2023/7/26 15:58:37]

unshETH旨在通過激勵機制，在LSD生態系統中以優先考慮驗證者去中心化的方式分配資本。unshETH在LSDfi領域開創了兩個關鍵創新：1.驗證者去中心化挖礦；2.驗證者支配期權。讓我們一一了解。驗證者去中心化挖礦

Upbit上BCH韓元交易對24小時交易量達4.18億美元位居第一:金色財經報道，Coingecko數據顯示，BCH在韓國加密交易所Upbit上的韓元對24小時交易量達4.18億美元超過BTC位居第一。約是BTC/KRW 24小時交易量（1.13億美元）的三倍。

行情顯示，BCH當前暫報291美元，此前一度突破300美元整數關口，日內漲幅達15.67%。[2023/6/30 22:10:02]

vdMining是一種代幣分發機制，獎勵用戶以符合unshETH社區設置的最佳去中心化比例的方式質押其LSD。目前，unshETH支持以下LSD：?wstETH；?sfrxETH；?rETH；?cbETH；?ETH。下圖顯示了不同LSD隨時間變化的TVL份額。

幣安：由于比特幣網絡擁堵，已暫時關閉BTC提款:5月7日消息，幣安發推稱，由于比特幣網絡較為擁堵，已經暫時關閉 BTC 提款。目前，團隊正在進行修復工作，直到網絡穩定下來，并將盡快重新開放 BTC 提款。幣安表示，請用戶放心，資金是安全的。[2023/5/8 14:48:48]

通過unshETH協議，用戶可以存入他們的ETH/ETHLSD以換取unshETH代幣。用戶可以進一步質押其unshETH代幣以獲得$USH代幣。質押unshETH使用戶能夠在鎖定的LSD上獲得高回報，如果他們以某些條件進行質押。

SBF：加密貨幣在拉丁美洲的前景光明，尤其是匯款和支付領域:7月26日消息，FTX首席執行官Sam Bankman-Fried認為，加密貨幣在拉丁美洲的前景光明。他意識到加密貨幣在拉丁美洲的使用和需求正在增加，并表示未來匯款和支付領域的使用量預計會增長。

SBF在近日接受Bloomberglinea采訪時表示，“我認為，隨著時間的推移，交易量將會增加，我們將看到越來越多的人在拉丁美洲匯款時使用加密貨幣，并將開始用于支付。”

該公司對拉美市場感興趣，并一直在就該地區的潛在商機進行對話。SBF表示，“我認為目前沒有任何具體內容，但我們很樂意這樣做，并且一直在與拉丁美洲的潛在合作伙伴進行交談。”（News.Bitcoin）[2022/7/26 2:38:30]

這就是由Unsheth創新之處——他們通過經濟激勵來鼓勵良好的質押行為。但是，unshETH如何獎勵用戶以最優方式質押其LSD呢？這時就需要用到獎勵乘數了。為了更好地理解，讓我們首先了解什么是最佳去中心化比例和當前比例。當前比率：CR是vdMining池中質押LSD占總質押LSD的比率。最佳去中心化比例：ODR是由unshETH社區通過治理提案確定的，預定的最佳質押LSD總量與總質押LSD數量之間的比率。這個想法是讓LSD的質押比例達到最佳，從而在驗證者之間實現最大程度的去中心化。ODR每21天通過治理提案進行投票。現在我們了解了ODR和CR，下面就是了解三個獎勵乘數：?協調乘數：CR越接近ODR，則CM越高，導致池中所有用戶的收益率更高，鼓勵用戶以更去中心化的方式進行質押。值得注意的是，所有用戶共同獲得相同的CM。?時間鎖乘數：將LSD質押時間延長的獎勵乘數。?基礎乘數：參與治理以設置新的ODR的獎勵乘數。獎勵和懲罰共同適用于池中的所有用戶，激勵用戶之間的協調，以增加他們的集體收益。驗證者支配期權

VDOs是一種LSDfi術語，允許占主導地位的LSD持有者在自己的驗證器上編寫期權。這使得非主導LSD持有者可以獲得收益，同時也為主導持有者提供了一種從他們已經建立的主導地位中賺取額外收入的方法。那么，它是如何工作的？占主導地位的LSD持有者針對其自己的LSD編寫VDOs。在這種情況下，行權價格對應于他們在到期日的驗證者支配地位(%)。VDO的通常合同期限為幾天。非主導LSD的代表通過unshETHDAO購買VDOs，該DAO預先支付了期權成本。作為交換，unshETHDAO在VDO支付時對收益率有流動性偏好。如果期權到期時沒有任何價值，則DAO會注銷成本。

非主導LSD持有者通過vdMining和主導LSD持有者的一部分收益獲得收益，如果VDO在“賺錢”的情況下到期，則可以獲得這一部分收益。占主導地位的LSD持有者編寫的VDO越冒險，他們賺取的溢價就越大，但潛在損失也越大。路線圖

目前，unshETH在ETH和BNB鏈上運行。他們使用LayerZero作為底層跨鏈橋。

代幣價格

代幣價格在我看來仍然被低估了，盡管它在一個月內上漲了近6倍，然后再次回落。然而，代幣的大部分流動性都在最近遭受黑客攻擊的Sushiswap上——所以我建議用戶在這里謹慎行事！

總之，我認為unshETH確實做出了一些吸引人的激勵創新，旨在解決對ETH社區非常重要的問題。就連V神也一直在為使用精心設計的激勵機制來提高區塊鏈安全性的協議提供擔保。

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