本文來自鏈聞,作者:江卓爾。
在昨天的市場大跌中,DeFi借貸平臺的清算量達到了?數億美元。波場創始人孫宇晨稱,避免了一筆?Liquity上60萬ETH的清算,「拯救了幣圈」。社區有人猜測,如果這60萬ETH被清算,ETH價格可能會跌破1000美元。對此,萊比特礦池CEO江卓爾發文表示,DeFi借貸平臺的清算不會立即在市場上賣出,對市場影響有限。
以下為江卓爾發文內容。
孫割在Liquity的60萬個ETH如果被清算,ETH價格會被砸到1000以下嗎?
其實并不是這樣,沒那么可怕,講故事是一種講法,越聳人聽聞,聽眾越多,講原理是另一種講法。
江卓爾:幣圈發展潛力更大,3年內跑贏股市是大概率事件:萊比特礦池創始人江卓爾在微博表示,股市負和博弈(股票質量差,新股持續抽血資金),長期穩定盈利十分難。
幣圈短期確定性不高(炒短線 長期穩定盈利十分難),但是長期邏輯很清晰(貨幣超發+經濟自由)。股市上千萬人,幣圈幾十萬人,發展潛力更大,3年內幣圈跑贏股市10倍大概率事件。[2020/6/6]
1、DeFi的強平清算,和中心化交易所的爆倉類似,但又有所不同,交易所是一次性把爆倉單尸體以低一些的價格掛出來,并且由于:低一些掛單=往下砸盤=最新成交價降低,因此有可能導致下面的單子也爆掉,形成連環爆倉。
聲音 | 江卓爾:upbit被盜反而引起幣價上漲,表明下跌趨勢很可能已經結束:金色財經報道,江卓爾剛剛在微博發布文章《下跌趨勢很可能已經結束》。文章稱,在下跌趨勢中,由于滾雪球向前巨大的勢能,因此利空的效果被增強,利好的效果被削弱,除非逆天級別的利好,否則不敵向下的趨勢。反而是利空,不管真假來源,哪怕是簡單的一個截圖,都會導致一波下跌。但是,陰極陽生,陽極陰生,任何趨勢都會耗盡勢能,什么時候能認為趨勢結束(甚至反轉)呢?就看什么時候消息起到反作用,那就說明趨勢過頭了。今天upbit交易所被盜34.2萬個ETH就是典型,一個利空消息在下跌趨勢中起到反作用,給出了一個明確的信號——趨勢可能過頭了,處于超跌位置。[2019/11/28]
2、DeFi的抵押借貸在抵押率低于一定程度后,就會把單子掛出來,允許搬磚者參與清算,這個過程類似于爆倉。例如借$100U,在抵押物ETH的凈值是$110時,你就可以去清算這個單子,用$100U換回價值$110的ETH,然后把$110的ETH賣到交易所,賺取$10的清算利潤。
聲音 | 江卓爾:分片提升容量難度大時間長 故而Vitalik提出使用BCH或者ETC作為以太坊數據層:7月25日消息,萊比特礦池CEO江卓爾表示,分布式系統(去中心化系統)有一個不可能三角,稱為分布式系統CAP定理,指的是在一個分布式系統中,Consistency(一致性)、 Availability(可用性)、Partition tolerance(分區容錯性),三者不可兼得。Vitalik提出用分片方法提升容量,但分片方法的難點是一致性,也就是CAP中的C,Consistency(一致性),這個是一個要挑戰不可能三角的開發,所以開發難度很大,時間長,所以Vitalik才提出使用BCH或者ETC作為以太坊數據層的短期方案,來解決ETH的燃眉之急。[2019/7/25]
3、但DeFi的最新幣價不是像交易所一樣,由買賣單直接交易產生,而是由預言機從外部輸入。因此交易所的清算單,會直接把成交幣價瞬間打下去,而DeFi的清算單雖然也會降低成交幣價,但這個過程依靠清算者套利完成,有一定的延遲時間,并且是間接作用。
動態 | 江卓爾:按以往經驗 幣圈活動最少的時候牛市就開始了:江卓爾剛剛在微博回復網友表示:消息評論里看到3000 2000 甚至900美元的人越多,就說明越見底。按2014-2015的經驗,雖然幣圈最冷(活動最少)是2015年底,但幣價最低卻是2015年初,是恐慌砸下來的最低價。先幣價最低,人氣減少,然后活動最低,最后就是牛市開始。[2018/12/4]
4、極端情況下,如果市場上搬磚清算者都耗光了資金,那不管有多大的清算單,都只是在系統里,不會把影響傳到到其他DeFi和中心化交易所。孫割的60萬ETH就是這樣的情況。
5、當Liquity的穩定池耗盡LUSD穩定幣,整個系統抵押率低于150%時,就會開啟究極模式——Recoverymode,所有的單子,哪怕高于110%的,從低到高,都會被清算,直到整個系統的抵押率恢復回150%為止,由此逼迫借款人盡快補錢進來。
6、Recoverymode就是孫割說的「已經開始排隊槍斃了,我是排在隊尾,前面已經有四萬個eth被槍斃了」,孫割此時雖然高于110%,但也在排隊槍斃的隊列里,理論上可以被槍斃。但孫割即使什么都不做,系統把前面低抵押率的單子槍斃后,很可能整個系統抵押率就能恢復150%,從排隊槍斃模式退出。
7、即使幣價進一步下跌,系統抵押率不能恢復150%,不能從排隊槍斃模式退出,在孫割的60萬ETH被掛清算單時,搬磚清算者的資金已經不夠,連孫割前面的清算單都還沒吃完,暫時還輪不到孫割的60萬ETH。
即使把孫割前面的清算單吃完了,對這60萬ETH也要一口一口慢慢吃,對交易所幣價的影響,取決于搬磚清算者的資金,而搬磚清算者的資金此時顯然不夠。
并且,在幣價重新上漲后,和交易所爆倉單尸體不會恢復成正常單不同,大部分的DeFi都會把未清算完畢的清算單,恢復成正常單。例如Liquity整個系統抵押率恢復150%后,就會從排隊槍斃模式中退出。
8、所以總結一下,如果孫割沒及時補倉會怎么樣?大概率什么都不會發生,因為:
最低幣價就維持了幾分鐘,幾分鐘后幣價上升時,搬磚清算者連孫割前面的尸體也吃不完。
就算吃完了孫割前面的尸體,對交易所拋壓也只取決于搬磚清算者資金,而他們資金此時明顯不夠,且受ETH擁堵影響,搬磚效率很低。
清算完孫割前面低抵押率的單子后,Liquity系統抵押率可能升回150%,從排隊槍斃模式中退出
因此,大概率什么都不會發生,不會導致「ETH跌到1000」。只有幾個條件湊齊:幣價長時間處于低位+搬磚者資金充裕+ETH不堵,才有可能導致搬磚者把這60萬ETH源源不斷搬到交易所,影響交易所幣價。
9、孫割最大的風險在于:某個巨鯨盯上了他,在Liquity進入排隊槍斃模式,且總抵押率嚴重低于150%時,直接用大量U,把Liquity的所有單子全部清算掉,那孫割就會在低價被人買走60萬ETH。
但巨鯨一次性吃下60萬ETH,大概率就是純買入,因為拿到交易所套利砸盤的話,10%~20%的價格差不夠砸,會自己把自己砸虧,所以也不會導致「ETH跌到1000」。
PS:不知道這60萬ETH是孫割的,還是孫割旗下用戶的,切記:Noyourkey,NoyourETH。
Tags:ETHEFIDEFDEFIETHG上交易所PeakDeFiDeFi WarriorDeFi Yield Protocol
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