DYDX:ETH Layer2盤點系列之：鏈上衍生品賽道的龍頭項目dYdX_etha幣能買不

dYdX是一款部署于ETH主網的去中心化永續合約交易所，也是鏈上衍生品賽道的龍頭項目。

今年2月，dYdX和StarkWare基于Starkware的StarkEx可擴展性引擎和dYdX的Perpetuals智能合約，在ETH Layer2區塊鏈系統中推出了交叉保證金永續合約平臺，顯著提升了非托管交易的規模。

根據其官網的數據顯示，dYdX的日均交易量已經連續多日超過了20億美元，未平倉合約金額也接近10億美元，其增長速度之快是十分罕見的。

Euler黑客將2600枚ETH逐步轉入Tornado Cash:金色財經報道，據慢霧監測顯示，Euler攻擊事件黑客到目前為止已經將 2600 枚ETH轉移到一個鏈上標記為Fake_phishing7653的地址，后又逐步向 Tornado Cash 轉移。[2023/3/16 13:07:06]

dYdX交易量的快速增長有如下兩個原因：

首先，dYdX已經迭代至了V3版本，也正是在這一個版本中，dYdX的永續合約交易被部署在了ETH Layer2區塊鏈系統（Starkware）運行。

8,942枚ETH從Bitfinex轉入未知錢包:據Whale alert數據顯示，北京時間4月10日15:43，8,942枚ETH從Bitfinex轉入未知錢包，價值19,285,354美元，交易哈希為：0x686ad20958b3d41bbbf48febb56c65771e202dc609ba68d39264b7262e0604ba。[2021/4/10 20:05:31]

這使得交易所能夠在提供更高的交易吞吐量和更低的最小訂單量的同時，還極大地降低了用戶的使用成本。

用戶將資金存入Layer2后，就不再需要為每筆交易支付Gas Fee了。

Cobo未受以太坊分叉影響，ETH與ERC20代幣可正常充提:11月11日，提供免費的以太坊節點RPC API服務的Infura發生宕機，導致部分交易平臺ETH與ERC20代幣充提服務受到影響。Cobo聯合創始人神魚表示，此次Infura宕機是因以太坊舊節點版本和新的版本不兼容而發生了意外分叉，而Cobo使用的節點池具備防分叉機制，并對各種意外分叉情況進行了優化和異常處理，因此此次不受任何影響，Cobo Custody客戶及Cobo錢包用戶均可進行ETH與ERC20代幣正常充提。

此外，神魚建議仍在使用以太坊舊節點的錢包和交易所盡快升級，否則會存在被雙花攻擊的風險。[2020/11/11 12:20:12]

其次，dYdX協議的治理Token—DYDX的發行模式也在為交易量的快速增長推波助瀾。

動態 | ETH出現超10萬枚大額轉賬:據Chaindigg數據，今日23:23分，0x60d0開頭的地址向0x07c6開頭地址轉賬約100262枚ETH（約合876.3萬美元），交易哈希值為0xb11097a73c03149b294dbadb5fe66d162747a877fe91dba603a21df8a3766010。[2018/12/11]

DYDX的釋放采用了交易獎勵的模式，用戶只需要在dYdX上進行合約交易即可以獲得DYDX的Token獎勵。

其具體模式是，自2021年9月1日起，每28天為一個周期，將有3835616個DYDX Token作為獎勵分配給在期間進行了交易的用戶。具體公式如圖：

用戶根據貢獻的交易手續費和平均持倉量獲得積分，再根據積分的占比來瓜分每期的3835616個DYDX。

交易積分（traderScore）的計算公式實際上是一個柯布—道格拉斯生產函數，其中，交易手續費的權重為70%,平均持倉量的權重為30%。

例如，小明在某期分發中貢獻了1000美元的交易手續費，其平均持倉量為100000美元，那么他的交易積分為：

10000.7*1000000.3=125.89*31.62=3980.64

假如，本期所有產生的交易積分為1000000，那么小明可以分配到DYDX的數量為：

3835616*3980.64/1000000=15268.21個

在這樣的分配模式下，只要用戶能夠分配到的DYDX的市值高于所花費的手續費，他就有動力繼續刷高自己的交易積分，進而推動了dYdX平臺交易額和未平持倉量的上漲。

盡管dYdX確實有著它的創新之處，但是，這類模式也暗藏了一些風險，嚴重時可能會導致“死亡螺旋”的出現。

在dYdX官方給出的介紹文檔中，DYDX Token僅有治理投票和手續費折扣功能，并沒有說明會將部分交易手續費用于回購DYDX，這就表明DYDX的價值捕獲能力并不強。

在缺少穩定現金流回購DYDX的情況下，如果二級市場上的熱錢對DYDX不再感興趣，而致使DYDX價格下跌，那么用戶“刷量”的動力也會下降，就有可能出現幣價和交易量雙雙下跌的惡性循環。

而且，每個月固定釋放的DYDX也是一筆不小的拋壓。

相對于直接在二級市場購入DYDX的投機者來說，比在dYdX“刷量”賺取Token的用戶的成本是低得多的。

所以，對于二級市場上的一些投機者來說，要格外小心，其價格波動將會是巨大且難以預測的。

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