COIN:Coinbase收到“威爾斯通知”的含義 美國打擊加密借貸產品_coinbase

1. Coinbase收到來自SEC的“宣戰”

本月，Coinbase的CEO和聯合創始人Bran Armstrong發了一系列的推，聲稱美國證券交易委員會有一些“奇怪的行為”，竟然將Coinbase即將推出的借貸收益產品Coinbase Lend稱為“證券”，并要對其進行監管。隨后，Coinbase的首席法務官Paul Grewal則寫了一篇[博客](1)，說“SEC想要就Coinbase Lend起訴我們，我們尚不知原因為何”。

Coinbase之所以感受到了莫大的委屈，是因為市面上早已有了多個類似的借貸收益產品，比如美國另一個合規交易所Gemeni推出的Gemini Earn。此外長久存在的BlockFi和Celcius之類產品也從未收到過聯邦層面的監管。唯獨當Coinbase準備推出類似產品時，卻收到了來自SEC的“威爾斯通知”（Wells Notice）。

CoinDesk推出新的加密資產價格指數:金色財經報道，CoinDesk周五公布了一個新的數字資產價格指數，說它希望加密貨幣市場的廣泛衡量標準可以成為一個類似于股市的道瓊斯工業平均指數或標普500指數的行業基準。

CoinDesk指數的總經理Jodie Gunzberg稱，CoinDesk市場指數最初由148種數字代幣組成。每種代幣必須有至少兩個符合條件的交易所的定價歷史，至少可以追溯到30天之前，才能被納入。[2022/9/9 13:19:56]

事實上，無論Coinbase的CEO或是首席法務官可能都低估了威爾斯通知的嚴重性，根據去年《華爾街日報》的[報道](2)：

Coinbase宣布將為英國用戶提供ETH2.0質押服務:加密貨幣交易所Coinbase周四表示，將為英國用戶提供ETH2.0質押服務。該產品的等候名單今天已經上線，預計很快就會全面推出。

英國和歐洲、中東和非洲地區總經理Marcus Hughes表示：“最近幾個月，我們見證了購買以太坊的客戶大幅增加，因此很高興能夠為他們提供這項資產的抵押獎勵。”為了抵押他們的以太幣，客戶需要首先將他們持有的資產轉換為ETH2。這些資產隨后被添加到“權益池”中。（theblock）[2021/9/2 22:55:59]

近些年來，公司已經很少會收到美國證券交易委員會(Securities and Exchange Commission, 簡稱SEC)發出的警告其可能遭到指控的威爾斯通知(Wells notice)，但若收到這個通知，就表示情況嚴重。

58COIN永續合約大戶持倉情況20:00播報:截至20:00，據58COIN官方永續合約數據，大戶持倉情況如下：

BTC永續合約賬戶中，多頭平均持倉比例為18.38%、空頭平均持倉比例為19.92%，空頭暫時領先，領先數量（凈頭寸數量）為0.12萬個BTC。

EOS永續合約賬戶中，多頭平均持倉比例為16.96%、空頭平均持倉比例為15.54%，多頭暫時領先，領先數量（凈頭寸數量）為103.94萬個EOS。

ETH永續合約賬戶中，多頭平均持倉比例為20.01%、空頭平均持倉比例為19.33%，多頭暫時領先，領先數量（凈頭寸數量）為0.54萬個ETH。[2020/7/27]

從事公司證券業務的律師、安達信會計師事務所(Arthur Andersen LLP)的前合伙人Jim Peterson表示：“一旦你收到威爾斯通知，實際上就等同于宣戰。意味著執法者鎖定了你并且子彈上膛，準備展開行動。”

Filecoin二階段測試網預計在一到兩周內進行重置:Filecoin官方人員Why在Slack宣布：Filecoin二階段測試網預計將在一兩周再做一次重置，這將花費團隊不少的時間進行協調和工作。在主網上線前，團隊希望通過1到2次重置（或許可能更多），來處理完畢所有準備工作。點對點實驗室后續了解到，本次重置的主要關注點是修復錯誤和提高性能，看來主網上線的準備工作正在穩步推進中。（點對點實驗室）[2020/5/28]

因此，盡管在自媒體上態度強硬，Coinbase還是取消了Coinbase Lend的上市計劃。

2. Coinbase lend是否屬于SEC管轄范圍？

著名的對沖基金管理人John Hempton直接在推上[回復](3)了Brian Armstrong，告訴他，Coinbase lend當然歸SEC管轄，它屬于一種債券，而在1933年的“證券法案”的第一頁就寫著，債券（bond）屬于證券（securities）的一種。而SEC也在推上發布了一段30秒的視頻，向公眾解釋何為債券。

Coinbase的疑惑之處大概在于，市面上那么多類似的產品，為何偏偏向Coinbase開刀？對此，律師Philip Moustakis的看法是，SEC的時間和資源都有限，無法對于違法者一一起訴，根據殺一儆百的原則，對于Coinbase這樣的大公司進行起訴可以收到更好的效果。

3. 借貸產品將迎來監管時代

此前，BlockFi盡管沒有遭遇聯邦層面的監管，但來自于州層面的監管并不少，前后共有新澤西、阿拉巴馬、得克薩斯、佛蒙特和肯塔基五個州的金融監管機構命令BlockFi停止向該州民眾提供服務。

無論Coinbase lend或是BlockFi，都屬于中心化的借貸產品，易于監管，這也使得借貸產品更多地轉向DeFi平臺。不過SEC主席Gary Gensler此前已經明確表示，DeFi產品亦屬于SEC監管范圍，并且SEC已經針對一些DeFi平臺開展調查，根據《華爾街日報》[報道](4)，本月，SEC已經對Uniswap的開發者Uniswap labs展開了調查。可以想象，基于DeFi的借貸平臺非常流行，未來可能同樣難逃來自于SEC的關注。

:https://blog.coinbase.com/the-sec-has-told-us-it-wants-to-sue-us-over-lend-we-have-no-idea-why-a3a1b6507009

:https://cn.wsj.com/articles/under-armour收到的sec威爾斯通知相當于“宣戰書”-11595920809

:https://twitter.com/John_Hempton/status/1435462099887476737

:https://www.wsj.com/articles/regulators-investigate-crypto-exchange-developer-uniswap-labs-11630666800

吳說作者?|?談叔

本期編輯?|?Colin Wu

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