DAP:DApp 捕獲的價值如何在底層基礎施設中分配？_Wrapped NewYorkCoin

原文標題：《去中心化基礎設施如何實現DApp價值捕獲》撰文：SmartContent翻譯和校對：Lochaiching和ETH中文站

去中心化應用程序(DApp)是一種建立在區塊鏈上的新型數字化應用程序。與目前大多數由在中心化服務器上運行且非開源代碼組成的應用程序不同，DApp是一種能夠在去中心化網絡上運行的開源軟件。去中心化這種形式是值得期待的，因為在DApp中解決了原本存在的單點控制和單點故障問題，這意味著賦予了整個系統強大的確定性——DApp將完全按照最開始編寫好的代碼邏輯全程自動運行，中途不會出現交易對手方對交易程序或者交易數據進行篡改的情況，也不會出現網絡停機或不同形式的審查情況。確定性其實對于多方流程自動化來說是非常重要的一點，尤其是在沒有人工干預的情況下，整個交易數額達到數十億乃至數萬億美元的規模時。

DApp是通過智能合約構建起來的——智能合約指的是在區塊鏈上以確定性運行的編碼邏輯的程序(即如果發生x事件，則自動執行y操作)。我們目前看到的大多數DApp都是由多個智能合約構建而成的，形成了一個個具有特定用例的應用程序。以下為一些DApp的例子：

Bancor——一個去中心化交易所(DEX)，它通過自動做市商(AMM)模式在鏈上為資產兌換提供了流動性。用戶在流動性池中質押其資產，交易者和其他DApp可以利用這些資產進行即時swap，并向流動性提供者(LP)支付少量的費用。

Aave——一個去中心化的貨幣市場，任何人都可以在短短幾秒內無需許可地從這個市場中取出超額的抵押貸款。貸方提供自己的資產到流動資金池中，并從中賺取利息，而借款人可以通過存入抵押品以及支付利息，從流動資金池中獲得貸款。

PoolTogether——一個無損的儲蓄游戲，用戶將他們的計息代幣存入彩票池，在彩票的持續時間內，彩票產生的利息將會全部分配給隨機贏家。在這之后，用戶可以全額提出存款。

Fei協議——一種算法穩定幣，旨在以去中心化的方式維持1美元的價值。其供應量可調節，即通過發行和銷毀穩定幣，套利者受到經濟激勵，在FEI的價格高于/低于1美元時為了套取差價利益，通過交易的方法將其價格恢復到與1美元持平。

這些只是目前在各種區塊鏈上實時運行的許多DApp的幾個示例。但其實從長期來看，DApp仍處于起步階段，這意味著這個賽道上的產品還會不斷升級，市場上也會出現越來越多適合不同需求或者更高階的DApp，但具體會發展成什么樣，我們目前還是無法想象到更多細節的。

本文沒有去分析DApp用戶(需求方)的優勢或加密貨幣代幣存在的原因，而是研究了從DApp捕獲的價值將如何分布在去中心化基礎設施(供應方)中。簡單來說，DApp的哪些功能會帶來成本，哪些基礎設施層最適合為這些功能提供服務并因此可以收取DApp的費用。

本文首先通過確定DApp所需的所有潛在功能來回答這些問題。然后概述了幾個將影響DApp價值捕獲的宏觀趨勢。最后，列出了一個四層的通用框架，DApp的價值可能會在其中得到鞏固。

注意：首先，本文的討論范圍基于不完整且還在不斷增長的數據集研究得出的近似值。DApp的生態系統發展迅速，因此我們的分析結果可能會隨著時間的變化而改變。其次，我們經常會表示用戶需要承擔成本，但我們意識到目前大多數的DApp是通過初始代幣供應的發售來補貼其中的許多成本以達到網絡效應。然而，從5到10年作為一個時間間隔來展望的話，我們假設用戶將在長期內承擔大部分成本。因此，我們可能會重復聲明DApp和/或用戶產生的底層基礎設施成本。

DApp的潛在價值捕獲功能

在研究如何分配價值捕獲之前，讓我們先概述一下DApp為了實現點對點的競爭可能需要的所有功能。每個功能都為DApp提供一項關鍵服務，而服務都是需要產生成本的。由于工作輸出需要人才成本，因此每項服務的實現其實都是為了利潤而進行的，這些利潤將由DApp、底層區塊鏈、鏈下預言機、外部服務提供商這四者或這四者中的幾項組合來捕獲。

DApp需要哪些服務以及每項服務對其成功的重要性體現都不一樣。此外，每項服務的成本將取決于它的使用頻率、它所保護的價值、它的架構方式以及DApp本身的整體質量。考慮到這一點，下面列出了所有DApp所需的六個最基本的功能。

結算

DApp本質上是整個區塊鏈分類賬中的子分類賬。它們由一些智能合約組成，這些智能合約用于分配資產所有權并定義存入資產如何在DApp中交互。結算代表了DApp的永久狀態得到了更改，這意味著DApp的子分類帳經歷了不可逆轉的更新。狀態更改通過鏈上交易發生，這些交易由DApp的底層區塊鏈處理，例如轉移資產所有權、增加可升級智能合約的代碼、驗證鏈下證明、發布外部狀態的哈希值或簡單地存儲原始調用數據。以上所述的每個狀態變化都需要滿足DApp中那些已經寫好的智能合約中的條件，才會按照智能合約中的步驟執行，產生狀態的變更。其實這像是簽名驗證一樣簡單，但是也可以涉及到更復雜的算力檢查。

DappRadar計劃為商業合作伙伴提供DApp商店產品:12月21日消息，DApp商店DappRadar透露，它計劃將其B2C DApp商店產品擴展到商業合作伙伴，以其現有的去中心化應用程序數據和分析B2B產品以及與DApp行業主要品牌的長期合作伙伴關系為基礎。此前，該公司宣布轉向去中心化DApp商店模式，上周推出的原生代幣RADAR支持了這一模式。

迄今為止，DappRadar已經與包括MyEtherWallet和Blockchain.com等長期合作伙伴分享其DApp排名數據。考慮到DApp行業的指數級增長，DappRadar打算在此基礎上，為希望將DApp功能與完整的現成DApp商店基礎架構相集成的企業提供服務。[2021/12/21 7:54:37]

用戶必須為在鏈上執行的任何結算功能向區塊鏈礦工/驗證者支付費用，因為他們是生產區塊和保護區塊鏈網絡的實體存在。雖然許多區塊鏈都有區塊獎勵來補貼礦工/驗證者所做的工作，但用戶仍然需要去支付基本的費用以防止那些拒絕服務(DoS)/濫發郵件攻擊的出現而導致系統停止運行。此外，當對區塊空間的需求超過本來能夠供應的需求時，用戶為了能夠更快地處理交易，可能會選擇向礦工/驗證者支付額外的小費，加速鏈上的交易打包時間。DApp的結算成本將取決于結算頻率、結算復雜性、鏈上數據存儲要求、底層區塊鏈網絡擁堵情況和最終確定性需求等。

通常，硬件要求較高(100到1000個節點)的高吞吐量區塊鏈可能會選擇直接且單獨地在底層區塊鏈上去結算每個用戶的交易。而那些更去中心化(10,000到100,000+個節點)的低吞吐量區塊鏈可能會選擇捆綁多個用戶的鏈下交易，并在區塊鏈上將其作為單個聚合結算交易進行結算，從而提高整體的吞吐量(提高100倍到10,000倍)。

Layer-1區塊鏈是DApp的最終結算層(來源)

計算

每個DApp中都會包含著帶有程序邏輯的智能合約，要想對這些邏輯進行處理，必須要在最終狀態更改生成前執行。雖然結算涉及資產的轉移，或者需要直接在分類賬上存儲其最終狀態，但計算的內容包含運行DApp的代碼來檢查該代碼是否滿足不同的結算條件。簡單來說，計算決定了子分類賬的最終更新(狀態變化)情況，而結算則是對狀態變化進行簡單的驗證并在區塊鏈上執行該變化。

示例：去中心化貨幣市場中的抵押不足貸款

計算——通過參考喂價數據來計算與抵押品價值相比的未償還貸款價值，從而確定用來貸款的抵押品價值。如果發現貸款的抵押品價值低于預定義的閾值(例如150%)，則表明這筆貸款交易可被清算。

結算——檢查清算人的交易簽名及其計算結果。如果驗證有效，鏈上的程序將會通過償還債務并將清算抵押品的所有權轉讓給外部實體，從而來清算掉用戶的抵押品。

高吞吐量區塊鏈上的DApp直接在鏈上運行計算和結算。然而，去中心化區塊鏈開始將計算和結算的過程分開。這個分離的過程是這么實現的：通過在Layer2網絡中計算鏈下交易，然后將這些交易進行批量處理(例如在rollup上)，然后通過單個聚合交易在鏈上完成結算。這降低了鏈上成本，因為區塊鏈只需存儲少量數據并處理單個壓縮證明來驗證所有狀態的更改，最后再進行結算，而不是為每一筆單獨的交易執行計算工作。

用戶需要為鏈上完成的任何計算(類似于結算)向區塊鏈礦工/驗證者支付費用，并需要為鏈下完成的任何計算向Layer2的驗證者支付費用。

示例：zkRollup，它在鏈下執行計算然后將狀態存儲在鏈上

存儲

為了方便用戶能夠在其Web瀏覽器中與DApp進行交互，DApp需要選擇適合自己的存儲解決方案來托管用戶界面(UI)。網站的托管可以通過傳統的云服務(如AWS)或去中心化的替代方案(如以太坊上的ENS和IPFS系統)來完成。盡管任何人都可以在沒有任何用戶界面的情況下運行一個完整的區塊鏈節點來和DApp進行交互，但大多數非技術的用戶由于自身缺乏技術上的支持也是無法進行操作的。因此上述的用戶界面接口對一般非技術用戶來說是非常有必要的。由于ENS和IPFS是還未代幣化的網絡，除非能夠在這樣的系統上構建激勵層(例如，Filecoin提供持續存儲文件的經濟激勵)，否則對一般用戶來說，幾乎是等于沒有價值捕獲的潛力。

DApp還需要存儲與應用程序相關的數據，例如原始交易數據。此數據存儲的位置將取決于DApp計算發生的地方。如果計算僅發生在鏈上，則數據存儲在鏈上，費用將支付給礦工/驗證者(有時使用狀態租金可以最大程度地減少狀態膨脹)。如果在Layer2網絡中進行鏈下計算，那么DApp就可以在鏈上或鏈下存儲交易數據，具體的存儲點還是需要取決于DApp所選的信任假設。

BlockVC徐英凱：區塊鏈三大應用“騙局”Dapp，STO和DeFi已被全部“戳破”:BlockVC創始合伙人徐英凱今日在微博上表示，區塊鏈三大應用“騙局”：Dapp，STO和DeFi，現在看來已經全部被“戳破”了。從本質上來看，因為共識機制導致數據篡改成本提高，所以區塊鏈解決了信任問題，這個與是否“去中心化”無直接關系。因此區塊鏈的“不可篡改” 才是核心目標，而 “公開透明” 是實現這個目標之后的 “副作用” ，一旦公開透明之后，技術的風險敞口就會暴露在公眾之下，難免成為黑客攻擊的目標。按照過去十年的發展周期，目前為止比特幣（以太坊）、平臺幣和穩定幣的故事還可以繼續講下去，他們的底層資產分別對應了商品、證券和貨幣，同時這3個類別也均是開放式金融中非常成功的殺手級應用。[2020/4/20]

一些DApp將所有交易數據存儲在鏈上，因此任何人都可以重建任何這些數據的狀態變化，但前提是需要向礦工/驗證者支付更高的費用來存儲數據。其他DApp在鏈上存儲的則是最終狀態根，并以較低的成本在鏈下存儲原始交易數據，例如通過Layer2驗證者委員會或去中心化存儲網絡進行該操作。用戶需要向存儲提供商付費才能保留數據(持久性)，用戶想要對特定的數據進行按需查詢(可用性)也一樣需要付費。

Layer2網絡通過不同方法進行數據存儲和鏈下計算驗證的簡單框架(來源)

此外，一些DApp為了存儲其用例的其他數據形式，可能會為了鏈下存儲的解決方案而付費。例如，用戶配置文件數據和分析可以存儲在鏈下，并用來生成一個聲譽分數，這個分數又可以通過預言機返回到鏈上。最后，關于在哪里存儲數據，DApp會有很多可選方案。

資金

DApp通常擁有原生數字資產和/或通過其他用戶存入的數字資產作為其服務的一部分。資金可以在很多功能上發揮作用，例如為去中心化交易所和貨幣市場提供流動性，為合成資產平臺和去中心化穩定幣提供內置的保險支持功能，提供外部保險以對沖不可預見的智能合約故障，或提供質押激勵以鼓勵用戶使用該平臺。由于去中心化金融(DeFi)是目前為止最適合DApp的產品市場，流動性的好壞對能不能降低用戶交易滑點來說一直是很重要的因素，這也能刺激更多經濟活動從市場中萌發出來，從而帶動整個行業發展的繁榮。

一般來說，用戶在使用那些存入資金就可以等拿利息的DApp時，往往需要直接向資金/流動性提供者支付費用。通常情況下，這種費用是交易價值的一個靜態百分比(例如，交易規模的0.3%)。DApp還可以使用其固定代幣供應的一部分或提供持續的增發代幣供應來補貼一些重要的服務提供商，包括直接的終端用戶、特定的LP和/或治理代幣持有者。例如，流動性挖礦是激活DeFiDApp流動性供應的一種常見方式，也就是通過直接用DApp新鑄造的代幣(即治理代幣)獎勵用戶和/或LP。

DeFi生態利用各種形式的流動性為用戶創造價值(來源)

服務

大多數DApp需要一些鏈下服務的輔助來完成其鏈上功能和持續的維護，例如訪問外部數據、交易排序、隱私生成、零售銀行支付、企業后端系統、其他區塊鏈、管理員機器人、套利者、數據索引、傳統API、可驗證的隨機性、儲備證明、區塊鏈抽象層或任何類型的在本地區塊鏈無法使用或無實用價值的鏈下數據或服務。

為了能夠在鏈上使用DApp的這些服務，DApp必須為這些服務付費。DApp可以使用單個的鏈下服務或組合多個服務來擴展其使用功能以及降低用戶使用成本。一般來說，這些支持性的服務由DApp的開發團隊運行，通過經濟激勵以無需許可的方式外包給任何人，或者通過鏈上或鏈下協議外包給一些實力強的團隊。作為一個可以通向其他鏈下服務的鏈上網關，去中心化的預言機網絡(DON)這種形式就并入了許多服務。

示例：鏈上DApp如何通過鏈下服務(數據和計算)來增加性能(來源)

DON通常為DApp提供提取數據的服務，例如處理對礦工的付款(在鏈上發布信息)和鏈下API(訂閱鏈下資源)，這是為DApp提供付費服務的一部分。

治理

DApp為了可以持續開展開發和維護決策，不同形式的社區治理是有必要存在的。一些DApp由基金會或開發團隊運營，為了激勵這些團隊的運作，他們會得到DApp的原生代幣供應的初始分配支持。其他DApp通過鏈上治理，也就是治理代幣持有者的直接投票委派出一些社區代表，通過非約束性的鏈下投票來衡量其社區的大概共識是怎么樣的，在最壞的情況下可能會需要這些人決定是否分叉代幣或者是否發布空投。

發行治理代幣的DApp可以讓用戶來決定協議的未來方向，用戶會因為參與了治理而獲得一些獎勵的收入。有時，DApp的一部分交易費用會分配給治理代幣的持有者，類似于根據您在DApp中擁有的股權數量獲得相應的股息，或您可以在交易費用被銷毀而不是分配時對股票進行回購。在代幣加權投票過程中，擁有更多的治理代幣可以讓該用戶成為更有話語權的董事會成員，投票權重越大，能影響協議的概率就越高。

動態 | 5月EOS/ETH/TRON 交易筆數為0的Dapp數環比上漲83.56%:據RatingDapp和RatingToken大數據監測顯示，5月份EOS/ETH/TRON三大主流公鏈平臺Dapps交易筆數大于50000的Dapp：EOS 86款，ETH 12款，TRON 43款；交易筆數為0的Dapp共計219款（EOS 43款，ETH 94款，TRON 82款），環比4月上漲83.56%。 三條公鏈平臺交易筆數最高的Dapp分為：EOS(HASH BABY，26607984筆），ETH（IDEX，358563筆），TRON（TRONbet，7500556筆）。[2019/6/10]

隨著協議規模的擴展，左右治理決策這件事可能會變得越來越有利可圖，盡管很難用數據來衡量其真實價值，尤其是在沒有附加收入來源的情況下。目前還不清楚去中心化和社區到底會對治理產生怎樣的作用。因為可能同樣的治理結構，呈現出不同的結果只是因為在不同的DApp上，而不是該治理方案多有效。但是有意思的是，由于許多新的治理模型在實踐過程中進行了社區測試，去中心化治理實驗可能會對科學的未來產生重大影響。

示例：為了適應鏈上協議，代幣驅動的投票治理流程(來源)

將影響價值捕獲的宏觀趨勢

在全面列出所有可能從DApp中捕獲價值的關鍵功能后，讓我們來看看一些將影響整個去中心化基礎設施長期價值累積的總體宏觀趨勢。

趨勢一：網絡效應

如果有價值可以捕獲，就會吸引競爭。然而隨著時間的推移，DApp、區塊鏈和各種其他去中心化網絡將會開始整合，并且很可能每個賽道能剩下的贏家都是非常少數的，類似于冪律分布。當底層網絡足夠普遍化、去中心化和能夠自我維持時，一些垂直市場甚至可能會成為贏家通吃的狀態。整合的主要驅動力將是網絡效應——網絡中每增加一個用戶，都會為該網絡的用戶產生更多的價值。

網絡效應的主要優勢之一是規模經濟，即每增加一個用戶都會降低每個現有和未來用戶的成本。當用戶和服務提供商專注于單一的標準化協議時，就會發生這種情況，如此一來服務提供商可以獲得最多的收入的同時，用戶可以以最低的成本獲得最高質量的服務。這對DApp用戶來說，最直接的好處包括獲得更深的流動性和更高的安全性，而服務提供商可以獲得更多的用戶費用，用戶也能因此降低了使用成本。

相比之下，當資源分布在多個不同的協議中時，整個成本就會上升，性價比會被稀釋，和/或收入會減少。那些想要保持長期競爭力的DApp會希望通過外部的且具有規模經濟的基礎設施構建自己的應用，而不是全靠自己來支付全部基礎設施構建的成本并承擔額外的風險。規模經濟對于易于復制的開源技術來說尤為重要，這迫使DApp除了要想辦法在降低利潤率和去除不必要的費用之外，還要盡最大可能保持最低限度的消耗。

網絡效應的各種示例，其中之一就包括了規模經濟(來源)

網絡效應的另一個好處是開發標準——一個由大量不同用戶組成的大型生態系統聚集在一起構建、使用和改進同一技術的情況。統一的標準為開發人員帶來了許多好處，例如更安全的技術、更快的集成、更復雜的工具、更好的文檔以及在通過了廣泛測試并且經過長期實踐考驗的基礎設施的幫助下產生的普遍舒適度。這樣的標準為林迪效應提供了支持，林迪效應認為，某物存在的時間越長，它在未來繼續存在的可能性就越大。無論是因為標準實施經過時間考驗，還是受到同行認可的原因，我們至少知道新用戶更有可能將時間和資源投入到他們認為是并將繼續成為行業標準的網絡上。

趨勢二：代幣化優勢

大多數去中心化的基礎設施都需要通過補貼來激活該網絡提供的服務，或者至少要保持到有競爭力的程度。比如，區塊鏈上有區塊獎勵，預言機網絡上有動態補貼，DApp上提供流動性可以得到挖礦激勵。這些經濟上的激勵，都來自于整個網絡的初始或增發的原生代幣供應，這樣的設計可以讓整個網絡保持著可持續發展的動力，和/或建立起一個共識已經無法被取代的網絡效應。每個帶有代幣的去中心化網絡都會比沒有代幣的網絡表現得更好，因為它們可以在沒有實際團隊去承擔債務的情況下激勵用戶去盡可能地使用該應用的功能。他們還可以通過希望從項目的潛在成功中獲得經濟利益的社區來推動協議的發展。

然而，對于固定供應代幣來說，這種對網絡的補貼分配不可能一直可以持續下去，其有效性必然會隨著網絡規模的擴大而逐漸發生改變。但是為了能夠持續吸引用戶的使用，一般來說是要保持不同的激勵方式的。初始補貼分配的減少會削弱網絡對用戶的吸引力，這樣可能會迫使去中心化基礎設施開始動增發代幣供應的念頭，或通過用戶付費長期有效地獲得穩定的運營成本。將費用轉嫁給用戶的速度取決于該網絡/DApp開始有多少資金以及后期會如何管理這些資金。

聲音 | Kevin Rooke：DAPP每月開發量增長182％:據coingape消息，盡管加密市場市值已經縮水了大約7000億美元，但這并沒有影響DAPP在行業里的發展。數字貨幣研究員Kevin Rooke近期表示，比特幣職位空缺和DAPP每月開發的增長，表明“加密依然活得很好”。

他說，據加密市場上共享DAPP開發的數據表明，“自2017年12月以來，DAPP每月開發量增長了182％。”[2018/12/5]

有原生代幣的加密項目產生的用戶費用(粉紅色部分的DApp)(來源)

延長補貼期限是有利的，因此基金會、開發公司或DAO進行正確的資本管理的話，可以使該網絡能夠維持更長時間的競爭力。即使網絡上有大量資料部署，收取更多用戶費用的大型網絡效應也將超過那些補貼更高的網絡效應。此外，要是網絡效應強大到不用靠網絡代幣的補貼也能吸引大量用戶的使用，這樣也能進一步增加其對長期的用戶和服務提供商的吸引力。

趨勢三：層間互操作性漸起

網絡效應可以讓DApp和去中心化基礎設施獲得特定的優勢，使它們能夠擴展到其特定層內的更多功能。在不同網絡中，層與層間的擴展最有可能發生在這三個維度：區塊鏈、流動性和混合服務提供商。

那些可以在發展上兼備速度和有針對性的區塊鏈，在通往受到廣大用戶認同的道路上，將會逐漸吞噬那些針對特定目的進行優化但卻緩慢發展的區塊鏈。例如，高度去中心化的區塊鏈可以通過精心設計和被廣泛采用的擴容以及隱私解決方案產生巨大的網絡效應。這對那些針對擴容和隱私性優化了的特定區塊鏈來說是一個巨大的挑戰，難以與前者競爭。然而，也可能是優化過于明顯而無法被超越，因而各個區塊鏈將按功能分類，擁有自己的小眾市場——即多個應用于不同領域的專用區塊鏈共存，同時又根據一個標準化的通用互操作性解決方案互相連接起來。

區塊鏈的三難困境指的是區塊鏈可以針對三個特征(可擴展性、去中心化和安全性)中的其中兩個進行優化，但沒有辦法對三個特征都進行優化。然而，可能真會有實際示例的出現能夠挑戰這一概念(例如：分片)，或者通過減少對基礎層的需求以同時實現這三個特征(來源)

流動性讓DApp擁有了更強的優勢，這些DApp也由此有了可以為用戶提供更多服務的機會。例如，一些具有很高流動性的DApp可以決定是否要在其代幣市場列表中添加一個DEX，反之亦然，這樣可以為其平臺帶來雙重效用，也能為其原生代幣帶來更多的價值。同樣地，流動性可能也會影響到區塊鏈在規模上的采用，就算我們知道跨鏈的DEX和封裝的代幣在一定程度上也可以減輕這種影響。

最后一個整合層是混合服務，即代表智能合約執行的鏈下計算，但為了提高確定性，可以將其安全地錨定到區塊鏈上。混合服務代表了不同的功能，但通常涉及到DApp外包的服務，因為由于區塊鏈在經濟或技術上的局限性，這樣的功能在鏈上進行是不可能的或者是不切實際的。

混合服務在通用預言機網絡中整合得特別好，因為它們擁有大量通用的、支持計算和高度可靠的節點，開發人員可以將這些節點組合到自定義網絡中，然后執行一些特定的工作，例如獲取外部數據、執行安全的鏈下計算、自動化合約功能，運營跨鏈橋接等等。用于執行任何支持性鏈下功能的混合服務層可以為DApp在以下方面產生優勢：強大的規模經濟、易用性和資源可訪問性。

趨勢4：地域性采用

雖然網絡效應很重要，但技術的采用程度有時也會取決于地域上的限制，這一點主要是由于或文化障礙的原因。我們在美國和中國的科技巨頭中就能看到，每個國家都有自己標準的技術版本：谷歌/百度、亞馬遜/阿里巴巴和推特/微博。當然，這不僅僅是美中特有的現象，這種情況在世界各地都會存在。

當下中美兩國最流行的應用程序對比(來源)

與此同時，不難想象有些區塊鏈網絡之所以能夠盛行起來，僅僅是因為它們專注于特定的國家或地區，或者因為它們的創始人與當地有密切的聯系。同樣，DApp可能會專注于以地域為界限的市場，例如用當地使用的貨幣就能給該應用提供更好的流動性，除此之外，還有在其DApp的用戶界面中提供本地語言的選項，或實施符合特定區域的監管檢查。

價值捕獲將在四個層面上進行整合

考慮到所需的各種DApp功能以及將影響價值捕獲的宏觀趨勢，讓我們從長期角度來看，價值捕獲是如何在四個主要層面上進行整合的。

區塊鏈(鏈上功能層)

捕獲DApp價值的第一個也是最明顯的基礎設施是底層區塊鏈。區塊鏈可能會圍繞DApp提供以下鏈上功能進行整合：

檢查用戶之間、DApp內部和DApp之間資產轉移的私鑰簽名

驗證鏈下計算和layer-2網絡的有效性證明、欺詐證明、閾值簽名和TEE證明

行情 | 區塊鏈dApps用戶數今年來已下降38%:據thenextweb消息，2018年數據顯示，dApp用戶整體下降了38％。按照dApps用戶數量排名，加密貓(Cryptokitties)，其用戶數量自14194只的歷史最高紀錄已下降了96%。Bancor下降了74％，Kyber Network下降了61％，Numerai下降了97％。[2018/8/26]

計算智能合約邏輯；或多或少取決于區塊鏈的吞吐量

更新智能合約的狀態并在鏈上存儲calldata或真實運行的數據

在區塊鏈上捕獲DApp價值可以通過賺取區塊獎勵和執行鏈上功能的用戶費用，這兩者都以區塊鏈的原生資產計價。區塊獎勵被分配給礦工，因為他們產塊(工作量證明,PoW)是需要消耗能量的，或者可以讓那些質押了一定數量區塊鏈原生代幣(權益證明,PoS)同時還要產塊的驗證者獲得一定數量的獎勵。基礎用戶費用直接支付給礦工/驗證者，或者通過銷毀基礎費用的貨幣通縮機制間接支付給代幣持有者。礦工/驗證者還可以獲得額外的用戶費用作為更快打包用戶交易的激勵(如，支付高昂的gas費以便其交易更快被包含到下一個區塊中)。并且在其中一些區塊鏈中，通過重新對區塊內的交易進行排序，可以獲取礦工/最大可提取價值(MEV)。

比特幣和以太坊礦工產生的收入的7天移動平均值(來源)

實際上，每個區塊鏈可以從其網絡上運行的每個DApp中都獲得一部分的價值。這種價值捕獲很可能來自于高吞吐量鏈上非常低成本及高頻的個人交易，以及去中心化區塊鏈上成本較高、頻率較低的批量交易。總的來說，區塊鏈捕獲DApp價值的關鍵是能否支持大量擁有活躍用戶的DApp。

不過區塊鏈確實也有一些局限性。首先，它們只從在其區塊鏈上運行的DApp中捕獲價值。在一個鏈的選擇越來越多的環境中，DApp可能會選擇通過跨鏈部署來分割它的功能使用，也就是在某條合適的鏈上部署相應高性能的功能，這樣就會減少另外一條鏈對其的價值捕獲。其次，區塊鏈經過優化來提供某些功能，例如以犧牲去中心化為代價來產生鏈上可擴展性，或以犧牲隱私為代價提供透明度。因此，DApp可能只部署在具有某些優化過功能的區塊鏈上，或者只是將特定功能路由到鏈下，從而減少單個區塊鏈對其的總價值捕獲。最后，區塊鏈有意去限制其計算能力，因此更高階的DApp可能永遠不會直接在鏈上運行計算。然而，區塊鏈的原生代幣可能會從一些鏈下計算系統(如layer-2欺詐證明或有效性證明)中積累價值。

預言機(混合服務層)

從DApp捕獲價值的第二個，也是最容易被誤解的基礎設施是預言機，它們執行信任最小化的鏈下功能，被稱為混合服務。由于區塊鏈通過隔離來創建確定性(即，區塊鏈僅使用內部數據追蹤內部狀態)，因此它們沒有連接鏈下的內置功能。所以區塊鏈需要預言機與鏈下資源進行交互，以在某種程度上維持其確定性。

雖然人們通常在一定意義上認為預言機只在鏈上中繼外部數據(如喂價服務)，但像Chainlink這樣的通用預言機網絡可以被用來為DApp提供任何類型的混合服務——使用去中心化、密碼學、經濟激勵和/或可信硬件的鏈下計算，以在鏈上通過可驗證和可執行的方式為智能合約提供高度安全和可信任的服務。

如果區塊鏈層類似于去中心化的計算機，那么預言機層就像一個去中心化的互聯網協議網。然而，預言機不僅僅能安全地連接不同的價值系統；它們還通過完善自身服務來補充鏈上計算和鏈下資源。例如，預言機可以為DApp的計算提供可擴展性和隱私性，以及通過數據聚合和質押為傳統API服務提供鏈上的連接性和可信任性。而這里值得我們注意的是，這兩種服務都不需要對底層區塊鏈或API進行修改。

DApp將對去中心化預言機網絡(decentralizedoraclenetworks，DONs)的廣泛混合服務有很大需求，包括：

從外部API獲取數據并傳送到鏈上

將智能合約的輸出中繼到像法幣支付系統這樣的外部API

聚合數據以使其免受單點故障的影響

自動化開發(DevOps)和智能合約維護功能(Keepers)，如觸發償還、回基、限價訂單、收取收益、余額充值等

生成可驗證的隨機數，以證明鏈上隨機數的公平性

使用Layer-2技術執行可擴展的智能合約和數據計算

為智能合約計算和數據生成隱私

根據預先定義的公平概念為用戶交易排序，防止搶跑和有害形式的MEV

為封裝代幣和代幣化的現實世界資產提供跨鏈和儲備證明(proofofreserve)的橋接

作為一個區塊鏈抽象層，可以為任何區塊鏈讀取/寫入數據

去中心化的預言機網絡在鏈上和鏈下環境之間雙向通信(來源)

DON執行的每項混合服務都會獲得報酬，即從DApp中捕獲了價值。支付主要以DON的原生代幣來計價，與礦工/驗證者以區塊鏈的原生代幣獲得報酬無異。成本會有很大的差異，取決于混合服務的使用頻率、復雜性和質量，以及服務保障的價值量和支持它的加密經濟系統的安全性。DON可以通過要求預言機節點在鏈上服務協議中質押預言機網絡的原生代幣來提供加密經濟的安全，這些代幣是會因惡意活動或只是因為未能履行預先訂立的鏈上義務(例如離線、異常數據、錯誤證明等)而被罰沒。

絕大多數的DApp對混合服務是有需求的，而且DApp需要的是多種混合服務，例如可擴展的合約計算、外部數據、DevOps自動化等。這使得與通用型區塊鏈預言機層的應用范圍比任何單一的區塊鏈都更廣泛，因為它可以在非常多獨立服務上從大多數區塊鏈上的大多數DApp中捕獲價值，并將整個現有的API經濟貨幣化。

我們認為混合服務層將主要圍繞Chainlink進行整合。作為市場領先的預言機解決方案，Chainlink不僅已經有了顯著的網絡效應，而且它是一個完全通用的、無需許可的，并具有異構網絡架構的協議，。在這個意義上，Chainlink是一個可以無限擴展的獨立的DON網絡，其中每個DON可以由任何自定義的節點組合組成，負責向不同的區塊鏈/Layer2上的DApp提供不同類型的混合服務。正如Chainlink2.0白皮書中所述，ChainlinkDON是可以有自己的共識機制、數據結構、外部連接、治理框架和信任假設的。但它們不是像區塊鏈那樣是永久的、通用的賬本。相反，DON是獨立的，并且可以針對現有區塊鏈和Layer2網絡的智能合約提供針對性的應用服務。

像Chainlink這樣的通用型異構預言機網絡可以很好地實現網絡效應，因為它可以為任何用例提供服務；不存在強制的設計模式、網絡可擴展性瓶頸或DON之間的相互依賴關系。這種網絡架構可以創建一個通用的混合服務市場，開發人員可以利用現有的DON或者可以結合可信任的節點運營商、外部API和計算適配器，為DApp快速接入混合服務。隨著市場的多樣化發展，還發展出用于篩選DON及其各個組件質量的聲譽框架，以及用于記錄任何鏈上和鏈下系統如何通過DON進行交互的公共庫。

只有混合服務層的網絡效應才能向區塊鏈開發者開放世界上所有現有的數據和系統，并培育出大型高度可信任的通用節點池，以計算這些鏈下資源。由于開發者只需要專注于開發的核心業務邏輯，并可以用一種代幣做任何鏈下的事情，通用資源的可訪問性將大大加快構建和發布DApp所需的時間。此外，還存在強大的規模經濟效應，因為多種類型的DON可以由多個DApp共同使用和資助，且多虧了用戶費用聚合機制，大家可以以最低的成本使用最安全的DON。

然而，混合服務層的廣闊性將同時看到其他項目所創造的競爭和利基市場，以及不同DApp對混合服務的差異需求。例如有些區塊鏈已經有內置的跨鏈橋接，如波卡的XCMP和Cosmos的IBC。一些DApp還使用鏈上激勵來鼓勵混合功能，如keeperbots和其他DApp對可擴展性計算的需求較低，因為它們本來就在高吞吐量的區塊鏈上運行。雖然會有很多競爭，但毫無疑問，預言機層的網絡效應可以為那些想要構建高級DApp的開發人員帶來最大的裨益。為什么呢？因為它可以讓所有區塊鏈上的開發者都能訪問可信任的節點網絡，以安全、可擴展和加密的方式使用任何輸入和輸出執行自定義計算。

外部API(鏈下資源層)

捕獲DApp價值的第三類基礎設施是DApp使用的外部API。任何存在于DApp底層區塊鏈之外的系統或網絡都屬于外部API，其本身產生了獨特的價值形式，無論這部分的價值是體現在數據上還是服務上。外部API包括中心化的系統、獨立于DApp本身的區塊鏈，以及可以在鏈下使用的鏈上DApp。因此，雖然通用型預言機網絡提供了連接外部資源的網關并完善了鏈上/鏈下服務，但外部API生成了許多DApp想要訪問的底層數據集和計算服務。

一些常見的外部API資源示例：

專門生成特定數據集的數據提供商，例如高質量的天氣數據或金融市場信息。DApp可以通過預言機把這些數據作為輸入，觸發其計算的執行

提供高級計算能力，如高性能機器學習算法和集成物聯網網絡的云基礎設施。DApp可以利用云系統來處理原始數據，然后由預言機在鏈上中繼作為輸入，觸發智能合約的函數計算

提供法幣支付軌道和能接觸到大型客戶群的全球支付基礎設施。DApp可以使用傳統的支付網關以當地法定貨幣進行鏈下交易的結算

由去中心化網絡(如Filecoin和Siacoin)或中心化網絡(如DropBox和云系統)組成可用的存儲解決方案。DApp可以將大型存儲需求卸載到外部網絡，以避免更昂貴的鏈上開銷和/或檢索外部數據所需的計算。

創建受歡迎服務的DApp。DApp可以利用其他鏈上系統來獲得新功能，或接觸新用戶。

為用戶交互和網站提供支持的網站托管和域名注冊解決方案，使用戶能夠找到和使用DApp。

示例：數據提供商對其金融市場數據的定價模型(來源)

外部資源通過DApp直接或間接為其數據/服務付費來捕獲價值。支付方式有兩種：使用法幣和傳統API訂購模型的鏈下支付，或者使用外部DApp/網絡的原生代幣的鏈上支付。所有區塊鏈中的大多數DApp都需要某種形式的外部數據或計算，這幾乎總是需要使用預言機作為不同環境之間的橋梁。這些外部資源可能對DApp的成功起著相當關鍵的作用，尤其是在DApp執行中使用的數據和計算。總的來說，外部資源的價值捕獲是相對較高。然而，大多數外部API面向的都是小眾市場，因此任何單一的外部資源可以從DApp中捕獲的價值都明顯有限。

如前所述，預言機通常通過將外部資源費用的提取納入到DApp支付的預言機費用中。這對DApp來說，其實是一種更容易的形式，因為對于任何鏈下資源他們只需要管理一種支付流。這種形式還降低了成本，因為預言機可以將費用匯總到共享外部服務中。隨著時間的推移，外部資源提供商很可能也會選擇成為預言機節點之一，這樣的情況在Chainlink上并不少見(例如Tiingo、dxFeed和其他)。

從根本上說，預言機網絡以這兩種方式支持外部資源是很重要的：1)允許外部資源提供商以向后兼容的方式向現有預言機出售API連接；2)允許外部資源提供者啟動他們自己的預言機節點，直接在鏈上出售其API。

這種雙重方法模型對于在鏈上獲得最廣泛的數據，同時保持對時間敏感的DApp所需的強大可信任性保證是至關重要的，這些DApp以自動化的方式為數十億美元提供安全性。這就是為什么Chainlink今天運行著這兩種模式的原因，并同時提供數據聚合和數據隱私的解決方案，為DApp優化其所需的數據。現實情況是，許多API供應商不希望運行額外的基礎設施，或者他們本身就缺乏以高度可信任的方式運行系統的能力。因此，如果供應商需要自己來運行節點，這將嚴重限制鏈上數據的訪問，并為智能合約引入了潛在的嚴重漏洞(即如果API供應商不是專業的DevOps的話)。

DApp代幣(鏈上資金層)

捕獲DApp價值的最后一層是DApp的原生代幣，和可能在一個DApp中使用的各種外部DApp代幣。大多數DApp會選擇發行自己的原生代幣，這些代幣與DApp內的某些價值流或治理權力相關聯，在DApp內賦予代幣價值并用于引導一個雙邊市場。或者，有些DApp會給非原生DApp代幣提供支持，這樣做通常是為了吸引資金，尤其是需要各種資產流動性的DeFi應用。當今使用DApp代幣的最常見方式包括：

為基本的DApp服務提供流動性，例如代幣兌換和超額抵押貸款

為保險池提供資金，在服務出現故障時保護用戶的資金

通過收取DApp內特定用戶交互的小額交易費用，給持有者發股權

允許用戶在鏈上治理決策中使用代幣加權的投票權

作為貨幣間交易的橋梁

作為DApp服務或購買的支付和/或折扣媒介

基于30天數據樣本，關于從DeFi協議中產生的年化收入(來源)

DApp代幣以多種方式捕獲價值，有時有不只一個價值流。一些DApp代幣只是賦予持幣者通過DApp的原生治理DAO對協議修改進行投票的權利。其他DApp將所有交易費用的一部分分配給治理代幣持有者(通過給分紅或燒毀的方式)，作為持有該DApp代幣股權的一種收入形式。也有DApp向做質押的DApp代幣持有者發放增發獎勵，無論是只給它們代幣的持有者還是一些外部DApp的代幣持有者，都是為了吸引流動性。最后，有些DApp更有創意，它們提供一些只有它們的代幣持有者才享有的特權和在它們DApp內可用的折扣。

DApp代幣可以說受限于網絡效應，因為它們只能從其DApp的使用中捕獲價值，并且鑒于DApp易于復制，在收取高額費用時必須要謹慎。但是，某些DApp的構建更像是基礎設施，而不是純粹應用本身，例如使用其他DApp作代幣兌換或即時鏈上流動性的DApp。還有證據表明，具有良好聲譽和社區的DApp是很難被取代的。例如，今天市場上我們看到很多DApp有仿盤，但仿盤的存在大多數都是沒有什么意義的，因為用戶不信任缺乏經驗的團隊和/或由于社區共識或經濟風險而選擇忠于他們最喜歡的DApp。

最成功的DApp可能是由那些有原創想法且能力強大的團隊構建的。他們還可能采用多鏈策略，吸引大量的長期流動性提供者，支持充滿熱情和活躍的社區，將混合服務外包給具有最佳網絡效應的解決方案，將收入來源與其代幣聯系起來，并成為其他DApp中受歡迎的代幣。

高級DApp需要聯合基礎設施，以形成網絡效應

DApp已準備好成為人們在多樣化的社會和經濟進程中進行全球互動的支柱了。然而，要形成成功的DApp的大型生態系統，需要利用網絡效應，這必須涉及與支持DApp的去中心化基礎設施的整合。網絡效應提供的先進開發環境對DApp的創建、維護和演化過程非常重要，一方面給開發者提供更多的可用資源，另一方面以最低的成本給DApp提供最高質量的服務。

網絡效應對DApp和支持它們的所有層是確實有益的存在。

承載著成功的DApp的區塊鏈將產生更多的用戶費用，這些費用可以用來提高安全預算，從而能夠支持更去中心化和防篡改的網絡。那些在有更高安全預算的區塊鏈上運行的DApp是更安全的，也會更容易得到用戶的信任。

預言機網絡通過混合服務支持大量新的DApp，這樣將會吸引更大的用戶費用池，增加網絡的安全預算，使得節點運營商可以雇更多的人來維護。對預言機網絡的需求增加導致預言機節點之間的競爭，從而提升節點的安全性，擴大服務種類，也使得額外的API數據和計算服務通過預言機變得鏈上可用。

外部資源提供商從成功的DApp和預言機網絡中獲益良多，因為它為他們開辟了新的市場，賺取了更多的收入。開發人員可用的外部資源和預言機計算越多，DApp的開發速度就越快，它們就可以為更多的價值提供安全性，并且它們可以支持的功能也會越高級。

由安全的區塊鏈支持、得到高級的預言機計算的協助，并與高質量的外部輸入/輸出相連，DApp變得性能更強、成本更低和技術更前沿。不斷提升的DApp促進用戶需求的增長，為DApp代幣持有者帶來更多收入。

因此，雖然不同的基礎設施層可能會爭奪價值捕獲，但成功的DApp——無論捕獲的價值在哪里——都會為所有基礎設施層帶來更多價值，因為總的蛋糕面積更大了。最終，所有四個層都是相互依存的，并需要彼此的成功才能不僅最大化自身的價值捕獲，而且實現超越物質欲望的終極元目標：

在這個社會中，人們有能力控制自己的數據和金融資產，并參與到與他人公平、公開、透明和可靠的合約關系中。

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