BTC:從宏觀經濟、比特幣鏈上和衍生品角度分析，市場接下來怎么走？_GBT

作者：DylanLeClair

編譯：Kyle，DeFi之道

比特幣35000美元了。怎么會到這個地步，接下來會發生什么？這篇文章講介紹一些從宏觀、比特幣鏈上和衍生品角度的分析。

社區的討論話題最近一直是BTC與納斯達克近期一段時間的相關性。目前，納斯達克指數較2020年3月以來的最高點和最超賣的水平下跌了14%。跌幅很大。

BTC-納指30天相關性為0.80

歐洲美元期貨是預期的聯邦基金利率市場，目前預計到2022年12月將加息4次。

當預計寬松貨幣政策將收緊時，市場會做出反應。

美司法部：SBF影響公平審判的做法表明其必須被監禁:金色財經報道，美國司法部檢察官周五向聯邦法官提交了一份正式書面意見書，稱SBF(Sam Bankman-Fried)）試圖影響證人的做法表明他必須在審判前被監禁。文件稱，SBF公布了前女友的私人日記，構成了試圖騷擾目的，以阻止或以其他方式影響對方在法庭上的證詞。該文件稱：“被告可能不會做的事情，以及他現在一再做的事情，是試圖通過公開騷擾和羞辱來惡意影響證人并干擾公平審判。”

在聽證會上，紐約南區地方法院法官Lewis Kaplan命令控方和辯方就司法部拘留SBF的舉措準備正式文件，辯方必須在周二之前做出回應。Bankman-Fried的審判定于2023年10月2日開始。[2023/7/29 16:05:36]

宏觀基金在2020-21年對BTC的越來越多地采用，使得BTC的行為越來越像一種資產的相關風險。我們可以看看Grayscale的表現。Grayscale是牛市早期發展的推動力，他代表了經過認證的投資者和機構用40萬枚BTC換取$GBTC股票。

Cosmos Hub計劃于2月16日進行Rho升級:2月15日消息，Cosmos Hub計劃于區塊高度14099412（預計在北京時間2023年2月16日9:00）進行主網Rho升級。

據悉，本次升級將是Replicated Security發布之前的最后一次重大升級。當前的Rho版本包含許多小的改進、對測試基礎設施的廣泛更新以及Global Fee模塊的添加。[2023/2/15 12:09:10]

交易者希望通過“無風險”交易從Grayscale以NAV購買GBTC股票并用溢價標記賬面的“無風險”交易套利。他們開始意識到，在2月份股票開始以低于NAV的價格交易時套利已經被打破。

Unlimint和Credits將在歐盟和拉美地區發行萬事達借記卡:金色財經報道，金融科技公司Unlimint宣布與數字銀行Credits合作，為歐洲和拉丁美洲的用戶發行萬事達借記卡，提供增強的銀行體驗。客戶需要在Credits應用程序中注冊，通過KYC驗證并下訂單。該項目將于2023年第一季度推出，首先將針對歐洲市場，并計劃進一步擴展到墨西哥和巴西。啟動的第一階段將包括發布虛擬卡的功能，然后是發行實體卡。[2023/2/2 11:43:38]

然而，重要的是要記住，65萬枚BTC仍然存在并作為衍生品在場外交易市場以$GBTC股票的形式進行交易隨著溢價變成折價，流入停止并且激勵投資者分配到$GBTC而不是$BTC本身就出現了。

隨著市場風險回落，最近發生了對$GBTC的無情拋售，$GBTC對NAV的折扣擴大至歷史新低，考慮到許多信托持有人的情況，這是有道理的：他們是同一批在2020-2021年分配給BTC的宏觀投資者。

元宇宙公司MyMetaverse在其Minecraft和GTA 5服務器中引入NFT:9月19日消息，盡管《我的世界》（Minecraft）開發公司Mojang Studios規定禁止使用NFT，元宇宙公司MyMetaverse成功地將NFT引入到幾個游戲中，包括其在《我的世界》的服務器。

MyMetaverse首席執行官Simon Kertonegoro表示，《我的世界》針對NFT的規定是為了保護玩家免受負面體驗的影響，許多服務器違反了這些規定。然而Kertonegoro強調，在他們自己的服務器中，他們能夠在不違反游戲規則的情況下引入NFT。MyMetaverse的方式是不提供任何付費贏取（Pay-to-Win）的NFT，并讓他們最好的NFT可以免費獲取（free to earn）。我們想讓Mojang知道，這是一種可以讓他們受益、讓其玩家群體受益、讓整個游戲行業受益的方式。

除了《我的世界》，MyMetaverse創建的NFT還具有互操作性，可以用于其他游戲，如該公司的《俠盜獵車手5》（GTAV）服務器和其大型多人在線（MMO）游戲Infinity Realm。（Cointelegraph）[2022/9/19 7:06:18]

現在讓我們看看$BTC的交易相對于歷史估值在哪里。目前網絡的鏈上成本基礎是24000。成本基礎和價格的比率；即MVRV比率，顯示了比特幣的歷史繁榮/蕭條周期。目前MVRV約為1.5。

澳大利亞ASIC主席：區塊鏈與加密貨幣不應該被相互混淆:金色財經報道，在周二的澳大利亞經濟發展委員會午餐會上，澳大利亞證券和投資委員會（ASIC）主席Joseph Longo明確表達了他對加密貨幣投資的想法，Longo稱，我的工作不是做一個加密貨幣的拉拉隊。加密貨幣是一種充滿希望、名人地位和波動性的金融創新，Longo指出了區塊鏈的好處和加密貨幣的波動性之間的差異，以及這兩者不應該被相互混淆。Longo補充道，由于有如此多的新投資者活躍在金融市場，這項研究建立在我們對散戶投資者的理解之上，并幫助我們考慮在哪些方面需要進行監管。

根據8 月 11 日發布的 ASIC 報告，在接受調查的 1,053 名澳大利亞人中，44% 的人擁有加密貨幣，而 25% 的人表示加密貨幣是他們擁有的唯一投資。（decrypt）[2022/8/24 12:46:10]

當前的MVRV比率處于歷史記錄的第38位。過去，$BTC跌至低于實際價格已成為世代購買的機會。所有人都可以猜測，如果我們跌到24000美元，這肯定會非常具有購買吸引力。

我們還看到長期持有者在過去幾個月的下跌趨勢中分布，這在歷史上是一個奇怪的現象。

LTH通常在熊市和盤整期間積累，并在上漲趨勢中分布；宏觀擔憂發揮了作用。

積累現在又開始了。

銷毀的幣天數是通過將交易中的幣數量乘以自上次使用這些幣以來的天數來計算的。

CDD的90天滾動積累顯示出了相對累積/分布情況。目前積累強勁。

$BTC衍生品方面的表現怎么樣？

有幾點需要注意：

-永續期貨

-季度合約

-用于進入衍生合約的抵押品類型

永續期貨資金顯示衍生品是否領先/低于現貨$BTC的價格。投機多頭不再占主導地位，但空頭也沒有過于激進。底部通常以持續負融資率為特征；衍生品空頭變得過于貪婪。

例如，這是2018-19年市場的底部，當空頭發現自己在85%回撤后積極做空3000美元底部。

這是來自當時主要衍生品交易所BitMEX的數據，COVID崩潰后和上個夏天的類似故事。

從季度來看，上個夏天以來，價格與期貨基差的相關性接近1:1

得出的結論是，現有衍生品交易者一直在推動市場。

0%或負基數應該標志著市場投降。

美元BTC期貨的加密抵押品使用繼續長期下降，這是一個積極的發展，因為穩定幣沒有BTC保證金期貨在市場低迷期間所具有的凸關系。

自2021年初以來，衡量美元兌其他法定貨幣價值的美元DXY一直處于上升趨勢。

隨著美聯儲*試圖*收緊，關注美元走強將是關鍵。

快速走強的美元將破壞所有資產

至于牛市何時回歸，條件還是比較成熟的，約81%的供給掌握在長線持有者手中，但供給只是這個等式的一方面。

牛市恢復需要強勁的現貨需求。

問題是，宏觀基金的邊際拋售何時會變成邊際買入？現實情況是，有數百萬億美元的債券實際收益率為負——當美聯儲改變緊縮政策時，期待$BTC起飛。

在長期債務周期中，經濟終局游戲是二元的。

在真正的通貨緊縮情景中，隨著整個經濟體系中法定債務的解除，存在無限的交易對手風險。

還會有更多的不利因素嗎？也許吧，尤其是如果股市繼續下跌且蔓延沖擊信貸市場的話。

如果您是魏瑪黃金杠桿黃金持有者，您將被消滅多次。

美國是魏瑪黃金嗎？不是，但這里有一個教訓。

“您經常會看到德國魏瑪以紙幣計價的黃金圖表呈拋物線走勢。該圖表沒有顯示的是在惡性通貨膨脹期間發生的急劇下跌和波動。使用杠桿進行投機活動多次被打擊。”

作為資本配置者，您的目標是隨著時間的推移保持和增加您的購買力。$BTC的機制幾乎可以保證邊際生產成本將永遠持續上升。

最后，對于95%以上的人來說，最佳策略是被動地分配到$BTC，然后就躺平。波動性事實上是你的機會，而且幸運的是，波動性看起來不會很快消失。

?

Tags：BTCNFT加密貨幣GBTOBTC價格nft幣有潛力嗎加密貨幣市場分析報告GBTC價格

幣安交易所app下載