AND:Animoca：三個月內估值翻倍，“起死回生”成就鏈游帝國_IMO

摘要：

成立背景

起死回生

構筑帝國

未來展望

一、成立背景

在INS上，Animocabrands這樣介紹自己：“Wearetheleaderinthefieldofdigitalentertainment,specializinginblockchain,gamification&AItechnologies”。在官網上，Animocabrands這樣描述自己的使命與愿景：“向全世界的游戲玩家和互聯網用戶提供數字產權。

從而創造新的資產類別，以P2E的經濟模式，以及一個更公平的數字框架，為開放元宇宙的構建做出貢獻。”2021年，NFT不僅代表著“影響力”也代表著投資，從一副純數字作品拍賣出近7000萬美元的天價到12歲男孩兒BenyaminAhmed出售了系列NFT作品，價值超過160,000美元，非同質化代幣仿佛一顆顆“魔戒”，被推至鎂光燈下。

圖片來源：https://www.asiacryptotoday.com/animoca-brands/

NFT的大火離不開資本的推波助瀾，作為加密行業的頂流，AnimocaBrands已被視為NFT和GameFi領域的投資風向標。

據統計，AnimocaBrands目前已累計投資超過150個NFT/元宇宙項目，成為鏈游領域最大的投資方。所投項目不乏造富效應一流的AxieInfinity、DapperLabs、OpenSea、AlienWorlds、YieldGuildGames等優質項目。

2022年1月18日，鏈游開發與投資公司AnimocaBrands宣布完成近3.6億美元的融資，

由LibertyCityVentures領投，10THoldings、CVentures、DeltaFund、GeminiFrontierFund、GobiPartnersGreaterBayArea、Kingsway、L2Capital、MiraeAsset、PacificCenturyGroup、ParaFiCapital、Provident、SenatorInvestmentGroup、SequoiaChina、SmileGroup、StableAssetManagement、SorosFundManagement、WildcatCapitalManagement、WinklevossCapital等參投。

Animoca Brands宣布新增Mocaverse NFT鑄造資格類別“Mocalist成員”:12月31日消息，Animoca Brands在Medium發布消息稱將引入新的Mocaverse NFT鑄造資格類別，在其發布的首份公告中稱，四類用戶有資格鑄造該NFT系列，分別是：Animoca Brands旗下機構和散戶投資者、Animoca Brands及其子公司的員工、Animoca Brands Web3投資組合的管理團隊、Animoca Brand合作伙伴，現在將新增一類為“Mocalist成員”。據悉，Mocalist成員將從Realm Ticket NFT持有者中選出，每個Realm Ticket NFT都將被計為一次單獨的Mocalist注冊。Mocaverse是Animoca Brands官方發布的最新NFT系列，旨在加強旗下投資組合中Web3社區和元宇宙項目的聯系，總計8,888枚。[2022/12/31 22:18:23]

此次融資前估值約50億美元，較2021年10月份的22億美元估值翻倍。對于大多數人來言，AnimocaBrands如同一頭橫空出世的獨角巨獸，蟄伏已久后，在2021年鏈游與元宇宙賽道嶄露鋒芒。

圖片來源：https://www.investing.com/news/cryptocurrency-news/6-questions-for-yat-siu-of-animoca-brands-2646721

出生于音樂世家的AnimocaBrands的創始人蕭逸華也因其傳奇經歷，開始走入大眾視野，YATSIU在訪談中提到，選擇音樂專業是遵從父母的意愿，但卻在學習音樂的過程中發掘了自身對于互聯網的熱愛和癡迷，他曾獨立開發音樂軟件來完成老師布置的音樂作業，也因此發掘了自己的編程天賦，開始走入互聯網領域。

1993年，苦于香港無法的電子郵箱服務尚未興起，難以滿足日常交流的需要，深感不習慣的YATSIU獨立創辦了以郵件系統為主要業務的網絡科技公司——香港在線，也由此開啟了他一生的創業生涯。

1inch：通過Profanity工具創建的某些以太坊地址存在嚴重漏洞:9月15日消息，去中心化交易所聚合器1inch發布了一份安全披露報告，聲稱通過名為Profanity工具創建的某些以太坊地址存在嚴重漏洞。漏洞可能使黑客在過去幾年中從Profanity用戶的錢包中偷偷盜取了數千萬美元。1inch認為Profanity的地址生成方法不安全，并且可以通過暴力攻擊計算鏈接到公共地址的密鑰，建議使用Profanity生成地址的用戶將他們的資產轉移到新的錢包中。

Profanity于2017年推出，是一種允許以太坊用戶生成“虛名地址”的工具，這是一種自定義錢包，其中包含可識別的姓名或數字。（The Block）[2022/9/16 6:59:48]

1998網絡服務公司Outblaze建立，其主要業務類似于今天的“云計算”，YATSIU提到當時希望業務的潛力可以被發揮到極致。

因此將此項業務出售給了綜合研發能力更全面的IBM，2009年完成與IBM的交易后，隨著iPhone手機的出現，YATSIU開始對APP產生了強烈的興趣，并開始開發游戲業務，然而在取得一定成就的同時，YATSIU也嘗到了互聯網世界“平臺中心化”的苦頭。

2012年1月，蘋果商店認為YATSIU開發的12款頭部游戲產品有“不良影響”并強制下架，從頭至尾不曾征詢過其團隊的意見或想法，而此事件，也為YATSIU日后擁抱“去中心化”、“區塊鏈”、“NFT”埋下伏筆。

二、起“死”回“生”

盡管在2010-2012于游戲領域深耕期間，Animoca曾開發出12款得到市場廣泛認可的手游，但被強制下架后，Animoca似乎陷入了停滯與迷茫，游戲被強制下架后，150名員工的生存，游戲玩家的權益都成為了“犧牲品”，中心化的平臺并沒有給予任何申訴的途徑和機會。

在2017年底擁抱區塊鏈前，Animoca只能被稱為“不太出名的手游開發與發行商”。在2015年1月于澳大利亞證券交易所上市后，長期業績平平。

Mechanism Capital聯創Andrew Kang：從基本面來看“ETH很貴”:金色財經報道，加密投資公司Mechanism Capital聯合創始人兼合伙人Andrew Kang在社交媒體對以太坊基本面進行了分析，他表示，以太坊gas價格已經回到“DeFi Summer”之前的水平，但ETH價格已經較峰值下跌了75%，網絡收益/活動下降幅度更大，在ETH交易價格峰值時，其市盈率為33倍，但現在是123倍，如果按照前者計算，ETH合理的交易價格是360美元，所以從基本面來看，ETH很貴，但風險投資持有大量潛在資本，可以在高位購入ETH“買貴”，這可能導致ETH在33倍市盈率以上觸底。ETH可以被看做是是一種“商品-貨幣-股權”的混合體，市盈率的重要性在牛市中無關緊要，但在熊市中卻是底部設定者密切關注的。[2022/7/18 2:19:59]

從2015年到2019年，Animoca共進行九輪IPO后融資，累計達3430萬美元，但截止2017年第四季度，其季度經營現金流一直為負數，17年8月其股價從此前的高點0.2澳元一度跌至0.01澳元以下，跌幅超95%。

2015年到2019年AnimocaBrands股價表現來源：61finance

2017年下半年，面對ASX的業績問詢壓力，AnimocaBrands開始調整董事薪酬結構、出售非核心資產以及裁員，其中全體高管減薪50%。2017年，AnimocaBrands以800萬美元總價出售了旗下60%的手游，共計318款——其中大部分都為休閑類游戲，其公司員工總數從110余人銳減至不到70人。

但此次變革既是斷腕也是轉機。2017年11月，初代區塊鏈游戲Cryptokitties誕生，這款游戲基于以太坊平臺運行，用戶在游戲中可以養大、買賣并繁育“電子寵物”小貓。

每只小貓和繁衍的后代獨一無二，與YATSIU所堅持的“用戶所創造的的數據資產應歸于用戶”的理念相契合，然而此時的YATSIU絕不會想到這款游戲與兩年后他所建立的數字帝國關系如此密切。

Brinc完成由Animoca Brands領投的1.3億美元融資:金色財經報道，Brinc完成了一輪 1.3 億美元的融資，由Animoca Brands 領投。該公司表示，Brinc 完成了 3000 萬美元的 B 輪和另外 1 億美元的創業投資。這些資金將用于幫助 Brinc 擴展到新的地點和 Web 3，其中包括以區塊鏈為重點的DeFi、游戲等項目。（Coindesk）[2021/12/15 7:40:14]

沉浸于手機游戲開發業務的YATSIU彼時并未過多關注這款游戲，其好友Mick作為Cryptokitties的開發者之一，將此款游戲理念介紹給YATSIU，邀請他加入這場“區塊鏈”游戲“實驗”。

在深入了解的過程中，YATSIU感慨原來這就是“許多問題的答案”是他所追求的“去中心化游戲世界”，2018年初，AnimocaBrands與Cryptokitties的開發團隊AxiomZen簽署了為期一年的許可和分銷協議。AnimocaBrands有權在中國地區獨家發行Cryptokitties，分成為凈收入的30%。

Cryptokitties也成為了AnimocaBrands專注于NFT的游戲的開端。正如YATSIU所說：“當第一次參與區塊鏈游戲，我們便意識到這是解決多問題的關鍵，意識到這款游戲的力量和好處，以及NFT將如何改變“數字殖民”,通過向玩家提供數字產權，對現有游戲產業實現顛覆性革命”。

然而AnimocaBrands的GameFi探索之路也并非坦途，截至2018財年結束，AnimocaBrands的主要營收來源仍是傳統手游，區塊鏈領域的投資為公司帶來了百萬美元的虧損。

2020年3月，ASX指稱AnimocaBrands存在內部治理問題、大量參與加密貨幣相關活動，以及交易違規情形，ASX以缺乏足夠的資源和能力來履行其在上市規則下的義務為由，正式將AnimocaBrands從上市名錄中刪除。

Animoca Brands Robby Yung：數年后將是區塊鏈游戲的天下:據官方消息，9月23日，Animoca Brands CEO Robby Yung在《HyperPay 焦點》第21期，主題為“《走進元宇宙》系列：揭秘鏈游和NFT熱潮背后的‘幕后推手’”專場AMA中提到：由于區塊鏈游戲目前仍處于開發初期，導致其面臨的挑戰是市面上大多數游戲的畫質或高速動作無法達到玩家對主機游戲和手機游戲的預期。同時他表示開放性是區塊鏈游戲行業走向成功的關鍵，他認為五年后區塊鏈游戲將成為主流。[2021/9/23 17:01:24]

但退市并未影響其正常經營，反而給予其空間于加密貨幣領域深耕，不再掣肘于上市公司的系列規則的AnimocaBrands，在投資中不斷搶占先機。

2020年8月AnimocaBrands以487.5萬美元收購了UGC游戲平臺TheSandbox的開發公司Pixowl，Sandbox是一款由社區驅動的游戲，通過將創作權下放，結合Play-to-Earn的運作模式，讓玩家通過玩游戲，創建游戲玩法或搭建游戲場景，獲得NFT資產，而這些資產將能夠在區塊鏈世界里進行流通及變現。

此機制給予了Sandbox極強的想象空間。目前Sandbox官方的樣板游戲有探險類、搜索類、社交類等等，對于成就型玩家、探索型玩家、社交型玩家、殺手型玩家來說，Sandbox都可以不同程度地滿足他們的需求。

Sandbox價值

2020年，TheSandbox公開發行SAND代幣并上線幣安，代幣總量為30億枚，目前已流通約9億枚，包括幣安IEO代幣、公司儲備的部分代幣、基金會持有代幣。

TheSandbox作為AnimocaBrands旗下最成功的項目之一，截至2021年12月21日，其代幣SAND流通總市值為47億美元，在Coinmarketcap市場排名中位列第37位，稀釋后市值達到153億美元。同時，TheSandbox的虛擬土地交易量高居不下，RepublicRealm在11月30日以430萬美元的購買金額，打破了虛擬土地銷售價格紀錄。

Sandbox地圖

生態系統的自循環

來源：https://passport.weibo.com/visitor/visitor?entry=miniblog&a=enter&url=https%3A%2F%2Fweibo.com%2Fttarticle%2Fp%2Fshow%3Fid%3D2309404657476648960466&domain=.weibo.com&ua=php-sso_sdk_client-0.6.36&_rand=1644225491.3158#_loginLayer_1644225428377

三、構筑帝國

2021年作為元宇宙元年，DeFi將資本帶入加密領域，NFT拓寬了加密領域的邊界。2021年10月，Blockdata最新分析顯示，2020加密公司全年融資額僅為38億美元，但在2021年7月至9月期間，已披露的加密公司融資額達到65億美元，數量為339筆。

一、二季度的數字分別為38.3億美元和51.31億美元。三季度最活躍的投資者為CoinbaseVentures,共參與18筆交易。其次為AnimocaBrands和PolychainCapital,分別參與10和11筆交易。

縱觀整個AnimocaBrands的投資版圖，TheSandbox僅是其中光芒最盛的一塊拼圖，從2018年-2022年的三年時間中，AnimocaBrands共進行了逾80次投資。

YATSIU表示“我們看好去中心化的賽道，鏈上世界的一切程序由智能合約執行，不以平臺意志為轉移。我們相信，當未來區塊鏈技術成為基礎設施，鏈游的火爆程度將不斷刷新大眾的認知。

在投資中，我認為搶占時機非常重要，但時機很難判斷，尤其是在未來具有無窮潛力，但當下并未充分展現其價值的事物，所以一定要盡早入局，來晚的話付出的成本會更高。NFT和鏈游均代表著未來，但具體什么時候真正爆發，或者成為互聯網社會的基礎設施，尚且無法確定。

但我們希望找到一起推動這一進程的人，所以我們一直不遺余力地投資優質項目。另外，我們是自費投資，可以一直秉承長期主義而無需受困于短期回報的要求。”

“數字殖民”示意圖

來源：https://www.bilibili.com/video/BV1oq4y1N7KC?share_source=copy_web

“數字所有權”示意圖

來源：https://www.bilibili.com/video/BV1oq4y1N7KC?share_source=copy_web

據Blockchaingamer統計，截至2021年6月，區塊鏈游戲相關融資達14億美元。其中AnimocaBrands、GalaxyDigital和Hashed是該領域最活躍的幾個投資機構。

2021年，AnimocaBrands前三個季度的投資和數字資產收入增長至約5.296億美元，持有超過6億美元的流動數字資產；屬于AnimocaBrands產品和平臺生態系統的數字資產儲備

已從2021年9月底的價值約29億美元上升至到2021年11月結束時的約159億美元，兩個月內增長了五倍多；兩種主要代幣SAND和REVV月總交易量已超過100億美元，而一年前僅為2.45億美元。

相比于前三年，2022年AnimocaBrands似乎已經完成了帝國的地基建設，開始通過更加廣泛的投資搭建起圍繞區塊鏈、NFT的龐大生態系統。

AnimocaBrands近幾年每季度的投資數量

數據來源：Crunchbase

2021年第四季度開始，AnimocaBrands的投資節奏明顯加快。隨著大額融資不斷注入AnimocaBrands，其投資規模和領投次數明顯增長，2021年第四季度投資數量在全年中占比51%。

領投項目占比達36%以上，平均每6天就會進行一筆投資。YatSiu稱；“在區塊鏈領域，與元宇宙相關的項目更有可能推動主流群體的采納，而NFT代表了實現開放元宇宙的最佳機會”。

“生態系統”這個詞經常被YatSiu提起，他將大舉投資區塊鏈領域企業的舉措描述為建設“NFT生態”，他認為哪怕有些投資主體是競爭對手，但他們同時也是NFT鏈游生態的建設者，AnimocaBrands作為鏈游和NFT的生產主體，必會從大生態系統中受益。

AnimocaBrands投資版圖示意圖

來源：AnimocaBrands官網

四、未來展望

與其他科技巨頭相比，AnimocaBrands大起大落，一夜成名似乎更具戲劇性，在元宇宙尚鮮有人提起時，Yatsiu便堅持：“去中心化的產權將是未來一切創新的基礎”，不惜以數百萬美金投資初代區塊鏈游戲

作為互聯網技術的下一個風口，Web3.0的目標是實現一個更加開放、無需信任和無需許可的互聯網生態，AnimocaBrands所主張的“掌握數據的所有權”的愿景，讓人們在互聯網寡頭時代，看到自由、平等與希望，千億美金的龐大市場下潛藏著無數機遇和機會。

但與此同時也有諸多挑戰，目前，區塊鏈的沙盒游戲存在用戶參與感低，體驗較差，用戶群體局限。大部分參與競拍土地的人投機性比較強，很少人愿意花精力在創建內容上，導致土地空白，從而使其他游戲參與者的用戶體驗變差。

若內容質量不高，很難吸引更多的用戶參與。用戶是游戲的根本，用戶留存率不提高，則會導致購買游戲NFT資產的意愿降低，最終游戲資產貶值，導致惡性循環。

如何幫助玩家理解數字資產的價值？如何使玩家真正理解數字資產的存儲方式？如何在玩家建設能力與建設權利的分離情況下平衡P2E與內容質量？若游戲的可玩性和趣味性不足，一旦失去了高收益，玩家的忠誠度還能保持多久？等等問題都亟待解決。

總而言之，可玩性作為游戲的核心機制，是能否長久留存用戶的關鍵之一。我們可以看到AnimocaBrands旗下的多款鏈游如Sandbox等都在回歸游戲本身，游戲的可玩性在逐漸變強，打破傳統游戲枷鎖的鏈游未來可期。

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